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2、业绩目标后激励 对象能够获得股票形式的激励收益 ，为了获得这种激励收益，激 励对象将会努力去完成、超额完成股东预定的业绩目标；其次,激励对象获得激励股票后成为公司的股东，为了在以后得到股价上升带来的风险收入，激励对象将会在以后年度继续努力提 升公司的业绩。3、业绩股票激励制度具有约束作用 ，首先，获得奖励的前提是实现一定的业绩目标；其次，收入是在将来逐步兑现；第三，如果以后 公司业绩继续增长、股价继续上涨，则激励对象还能获得风险收入，如果以后公司业绩下滑 ，股价下跌，则激励对象的既得利 益遭受损失；第四，如果激励对象非正常离职 ，则将受备罚金的 惩罚或被取消业绩股票，退出成本很大。4、业绩股票
3、激励制度有以下优点：(1)符合国内现有法律法规，比较规范。(2)不需要证监会的审批，只要股东大会审议经过就能够执 行。(3)国内有众多案例可供参考，容易获得股东的认可。(4)激励与约束机制相配套，激励效果明显；而且每年实行一次 因此能够发挥滚动激励、滚动约束的良好作用。业绩股票激励制度的思路1、业绩股票激励制度实施周期：一年一次。2、确定业绩目标(1)确定一个合理的公司业绩目标和一个科学的评估体系，如果激励对象经过卓有成效的努力后实现了股东大会预定 的业绩目标，则有权获得激励基金。(2)确定业绩目标的原则是：要经过努力才能达到；经过 努力后能够达到。能够根据公司往年的经营业绩和内外 部环境的变
4、化情况设定业绩目标。一般可在年初(或年报后)设定下一年的业绩目标。(3)对公司业绩有多种衡量办法(指标)，结合资本市场对上市 公司的业绩要求与 GZ药业的实际情况，我们提出以下三 种业绩指标形式供参考。 净资产收益率指标，此指标是相对指标，综合反映了上 市公司的业绩情况，是比较理想的综合性指标，而且一 旦股东大会确定具体的目标 ，能够长年参照，不用每年召开股东大会。局限性在于公司的非经营性活动(如资本扩张)会摊薄净资产收益率，因此需要进行调整。 净利润指标，此指标是绝对指标，反映了上市公司的盈 利情况，但不反映盈利水平和资本规模之间的关系，因此在公司资本扩张时不会被摊薄。局限性在于每年的 净利
5、润指标都不一样，因此需要每年召开股东大会确 定，比较烦琐，不利操作。 净利润增长率指标，此指标是相对指标，能够综合反映 上市公司业绩的纵向变化情况，而且一旦股东大会确 定具体白目标，能够长年参照，不用每年召开股东大 会。局限性在于不能反映盈利水平和资本规模之间的 关系，因此不能做横向比较。 我们发现大多数的案例采用净资产收益率作为衡量业 绩的指标，我们建议采用前三年平均净资产收益率作 为公司业绩的考核指标。(4)在综合考虑同行业水平和GZ药业历史水平的基础上，设定前三年平均净资产收益率达到A%(9%祚为公司业绩目标。(5)子公司单独设立业绩目标，以判定子公司领导人是否参加 当年度的长期激励计划。3、业绩考核