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1、行业2019年全球医疗器械行业投融资现状及发展趋势分析集中度提升与整合大势所趋国际投资并购趋势变化不大 国内投资并购进入寒冬医疗器械行业是关系到人类生命健康的新兴产业，医疗器械行业在世界发达 国家发展近几十年来，一直保持着很高的年增长率，被誉为朝阳工业。2019年全球医疗器械行业销售额将达到 4519亿美元，国际投资并购趋势变化不大，国 内投资并购进入寒冬。4)002015-2019年全球医疗器械行业销售额规模统计情况及预测3.710KMO0 第20C10 IH-学修2015孙建28届加呼如9年全球医疗即航业角隹额规模（亿美元）前鹿经济学AA叩数据来源：前瞻产业研究院整理1、国际投资兼并与重组
2、整合大势不减世界医疗器械的发展一直伴随着并购事件的发生，医疗器械企业凭借创新产 品抢占了一定的市场先机，有了一定品牌和渠道优势以后，就会通过并购的方式 拓展市场，拓宽产品线，不断地增强竞争力和提高行业进入壁垒。根据 EvaluateMedTech公布的数据，2017年，全球医疗器械行业并购规模为 982亿美 元，2018年全球医疗器械行业并购规模持续扩大，2019年2月强生公司以58 亿美元的价格收购外科手术机器人公司 Auris Health成为今年国际上医疗器械行业金额最大的并购事件。图表1： 2018年2019年国阮医疗器械行业重大并前案例（1）（单位；亿美元）时间事件并购金熊2018-
3、04-02GE医疗官布以10.5亿美元的价格向私人股本公司Veritas Capital出售其信息 技术业务，该业务包括财务管理.门诊护理和员工管理软件三大资产。HMiniiu直布收购EdicoGouniic,据发宫人证实收购金套为1亿美元10 52018.05-15EdicoGenom己公司提供新一代澧序（NGS）数据分析的加速解决方案，可减1少数据占用空间和获得结果的时间:飞利浦宣布不肾537亿美兀收峋成像制造商EPDSolutions： EPD是Hoba"2018-06-05Gioup companies也下公司.致力于改善我创导管手大治疗心律失常的疗敢和5.37效率.此次收购
4、将使爸利浦拥有一套可用于介入成像技术的3D心脏成像系统口强生收到Fortivc Corporation收购爱情康（Ethicon. Inc.）下高级天窗产品2018-06-06事业部（ASP）的约束性要约，交易总价值为大约28亿美兀g爱惜褒的高级 灭菌产品事业部（ASP）在创新的防感染解决方案领域处于领先地位，2017年净营业收入为大约7.75亿美元sPlatinum equity以约21亿美金收购强生旗下电尿病业芬LifcScan强生的糖乐病业务包括Animas Corporation、Calibra Medical lnc.DLifeScan2282018-06-14LifcScan. I
5、nc.是美国血梢监测系统的领先厂筱。自2012年起.由于竞争加21剧，建生的鳍乐病业务收入持续下降,2017年.强生宣布正在对其所有的燧尿病业务进行评估和战略选择。远大医药和合作伙伴期理投资以14忆美元收购泱洲肝癌治疗器核生产商2018-07-03Sirtcx Medical：澳洲Sir-Medical公司主攻肿瘤介入治疗.主要立品SIRSpheresY90树脂微球是一种永久性单次使用消入式反疗产品.用作治疗一期 和二期肝肿的.M2018-07-12国药控股宣布.向国药莫团购入中国科学器材有限公司60%股权.对价为5L08亿元27.33实料来演：前造立业以交浣整理前晤经济学人APP图表n20
6、18年1口19年国际医疗署械行业重大并购案例（单例忆壬兀）时同事仲并购金藕骨科非植制造商史库克宣布】4亿美元收典脊柱微创_LD公司工八1二K2X1是一2018-OSO 索总部位于VirgimLeeUni隼的上市公司r年铺售蹶达苗工美元.是3口打印植3人物厦杂皆住市场的领导者E强生收购甯国3D打印脊柱植入物制造高上皿叮匕加名mplanl 1己chwdogi，2018.加（EJT ）,收咨金额未披露,EIT是一家私人控股的3口打G被推展间慎人物;制造血，用于脊柱密合手术，波士极科学宣书以5亿美元预付现金.及在完成指定错雪里程碑后支村不超上LH居-怏。6 过1包美元的付款评议收吧auamunM Au
7、gmeniK开发邦能业化丁加蹬dJAK5水凝胶系统.旨在减少常见的前列腺癌放疗的副作用：黄敦丈宣布以1也4亿蕤元（约合112任元人昆巾）收改以世町骨科帆善人公司2018-09-20 MaEor Robotics； M眨©rREx>l5是一俅U色时M界设名公司，是全球银先的164徉柱外科机器人用导基桀制造商：美年大健康宣布旗下全资子公司关爱投资拟出资及0。万美元.认购艾迪凄5稣201¥以工丁0 22的里吩,并整著理附电买册以.生柳梅里埃宣布以”M万欧元收购薄州长光华区生物豆学工程有限公司打外201S-11-090.28的控股股权本州长光年医专业从营包弱化免疾检刘业哥:2
8、01« 11-16 TMA诞行以1S亿美元收西GE医疗设备融资资产,15漉士蝮科学直用以1工4怙美兀约33忆英的t的价格盘叫美国医疗设占制造 商DTG,以维强其介入医疔产品蛆合二DTGJI-家国琼化的国疔设蔷制造藤 2018-11J242 4此涮弱公司.致力于开发急出促的或症匕护，师嗡、冲经H其它柒桩相关的医疗产品,弼4公司以找了美元砌竹磔收购外科手术扪器人公司丧得其2019-02-1358用于蜉吸道手术和埼意检泅的外科手术机器人技术e终判浜通：雷皤自让出交度瘗同昼前潞整讲学人AP，2、国内投资并购趋势降温根据普华永道近日发布的2019年上半年企业并购回顾·中国
9、医疗 器械行业数据显示，2019年上半年中国医疗器械行业并购活动交易金额为7.7亿美元，同比下降89%为近5年最低。同时由于政治和经济的不稳定，投资者 愈发趋于理性，2019年上半年中国医疗器械行业海外投资并购降至冰点。a3：弱"-"is京m亡#由t异工篡及一苴三口，百记口百万美元.2016上半年2016下半年2017上半年2017下半年加18上半年2018下半年20L9二半年国内战略段跖者 因外战略投资者 财务投资者 海外并的交易券料束源士者华乐追前瞻声肚研究院整理电角府经冰学Zapf3、国内投资并购交易数量有所增长2019年国内投资者并购数量上升了 33%但交易金额仅为
10、6亿美金，环比下 降约43%为近5年最低，超过1亿美金的交易仅有3笔。除了海外并购，国内 各类型投资者并购交易数量均有所增长，中小型并购仍有一定的活跃度。弊料案源:暑华东追前瞻启业出究院整理6前聘经矫学大APP4、体外诊断、影像设备和耗材仍是国内投资重点2019年上半年体外诊断、影像设备和耗材仍然国内医疗器械细分领域的投 资重点，实验仪器的批发等与医疗器械相关的其他领域的并购数量有所上升。除体外诊断和影像类别外，各类别的交易金额均有明显下降。图表由201前2019年战略投赍者在医疗器械细分领域并购交易颜量情用（单位起）生料罪加工普他乐爱前鳍立业用交除基型合前噜经济学人AFP 2018上半年N
11、口 18下半年 201g上半年5、风投机构偏爱拥有核心技术或初具规模的企业2018年国际医疗器械行业单笔风险投资金额超过2亿的美元的投资数量为7笔。从国际医疗器械融资的阶段的情况可以看到投资机构对于医疗器械行业的投 资更倾向于具有核心技术产品或者市场已有初步规模的企业。图朝加7旬碑全球医疗器械行嵋鳖资金超过近美元的投资事件汇总博投资时间公司憾称融资轮次融资金额2019701Verily life science夫披露102018/11Auris HealthE轮2.&02201 即 09Butterfly networkD轮2.52018/O5GrailC轮3201&/03He
12、lixB轮1 一20IS/02llcartflou,E轮2A2018/01GrailB+fe3.1472017/09Shiinghai UnitedniaainK healthcareA轮5.0722017/08Anris HealthD轮2.8022017/05Guardanr heaUhE轮3.62017/02GnilB轮92017701Verily life science未披露8弊料东通：帝瞪卢业的交院整鬓昼前暗经疥学人AFP6、国内风险基金依旧活跃国内投资者的风格趋于谨慎,2019年上半年考虑到经济和政治的不确定性, 而卖方观望情绪浓厚，但风险基金依然保持活跃度图表为近期国内医疗器械
13、行业风险投资京件汇总投责时间公司简称融资轮次融资金额2UJ9 li/25)开普医疗Ha轮未透霰2019 11/27KitoTech Medical战略投资E50万美元2019U/22健瑞宝医疗B轮未透露2019 li/21比格飞序A轮数千万人融市2019 1V20Ratios McdkaA轮1400万美元20)9 11/19mojo种子轮170万欧元2019/li/LS文信智意A轮未透霜2019 1V15EnliticB十轮2 500万美元2019 H/14英途医疔A轮未透蠢2019. 11/13MOBIL ion STstcrusA轮E540万美元2019/11/13SuiioniDtion
14、B轮1000万美元2019 1V13重庆医药战略投谕3 37亿人民币Surgical huiovation2019/11/12战珞投资200万美元Associates2019 11/L2谷森医药战略投资未透露2019/11/11Hutnfln LongevityA轮WC1。万美元奥料柒源E厂秸子前暗声北祖交归整理管前腑经济学人APP根据IT桔子的统计数据显示，2018年，中国医疗器械及硬件领域共发生投 融资事件207起，投资规模为256.41亿元。2019年1-11月，医疗器械及硬件 领域累计发生投资事件220起，投资规模达到304.53亿元，融资规模及事件数 有所上升。 投资金额(亿元)一投
15、资事件数量(起)资料来源：IT精子前熊声业研究院整理锂前瞻经济学人APF>7、投资并购注重资源整合、产品线及市场范围的扩展中国医疗器械市场并购浪潮的到来之际，中国医疗器械企业通常有两种并购 发展格局选择：(1)专注细分市场，通过并购成为细分市场龙头：如微创医疗、康辉医疗、 创生医疗、九安医疗、阳普医疗、新华医疗专注于细分市场，通过并购成为细分 领域的佼佼者。(2)多元化发展，并购成为行业巨头：如迈瑞医疗、威高股份、鱼跃医疗、 乐普医疗已经通过并购走向多元化，成为医疗行业的领跑者。纵观国际市场，以GE医疗和美敦力的发展史为例，可以观察到国际医疗器 械企业进行整合并购具有三个特征：图表孰国际
16、医疗器械企业整合并购将征并购特征具体分析将同类产品兖力的形成规模就益和协同我应来增弹竞争优势和提高行业进入壁垒.这在医 源整合疗器修行业尤其明五一工要臣因在于销售渠直抒展的困推以及研发的高成本在企业发展到一定规模，荏市场占宥睾和品牌都有一定优势的情况相通闻 拓荒产品线并购在其他领域育优势的相对较小规模企业来拓宽产品浅,对于具有一定规虞并且有志于发展全球市场（比如本土市场给于饱司或者本土市场发装速度不如的外市场等因素J的企业，道过并购国外企业拈嗟国际 发展全球市场市场？当然这点也可以遇过营拈和与当地企业合作等形式完成.也都没有并 响的方式来得直搂:奥科浜强：前瞪声业出交废瘗疑昼前潞经济学人APR
17、8、行业集中度提升和行业整合是大势所趋我国医疗器械行业集中度总体偏低，呈现小而散的状态，与美欧日发达国家 医疗器械产业结构相比仍有较大差距。近年来，随着经济的快速发展及市场需求 的规模释放，医疗器械制造企业的兼并重组加速， 前十大企业规模快速增长，但 在行业中的比例仍呈下降趋势，行业集中度处于较低水平。从技术创新与规模效益的角度来看，行业集中度提升和行业整合是大势所趋。 从美国的经验来看，领先的医疗器械企业很多是靠创新产品占据市场先机，持续研发投入一直都是领先企业成长的助推器。而只有大规模的企业才能投入巨资进 行研发，维持企业的竞争优势。从规模效益的角度来看，同类产品之间的并购整 合可以共享渠
18、道，产生规模效益，增强企业竞争力和提高行业进入壁垒。因此， 未来行业内大规模兼并整合在所难免。相关阅读2020年3月中国医药健康行业投融资现状分析医药和医疗器械投资事件较集中2020年中国药店行业市场现状及发展趋势分析连锁率进一步提升2020年中国医疗器械行业市场现状及发展前景分析全年市场规模有望突破7000亿元2020年医疗器械行业政策汇总及解读监管鼓励双轮驱动发展2020年中国医疗器械行业发展现状分析 利好政策+下游需求双驱动行业快速发展相关深度报告REPORTS2020-2025年中国医疗器械行业竞争格局与领先企业分析报告本报告的分析内容包括中国医疗器械行业集中度分析、竞争层次分析、区域竞争分析、竞争模型分析、投资并购及竞争趋势，国内外领先企业案例分析。本 报告主要围绕和谁竞争、