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1、适度宽松的货币政策下：民营企业融资困境与金融支持以宁夏为摘要：金融危机影响下，中央适度宽松的货币政策并没有解决民营企业融资难问题。本文以宁夏为例，在考察民营企业发展现状、金融支持和融资特点的基础上，分析民营企业融资难的原因，提出民营企业走出融资困境的建议。关键词：货币政策民营企业融资困境金融支持宁夏Abst摘要：金融危机影响下，中央适度宽松的货币政策并没有解决民营企业融资难问题。本文以宁夏为例，在考察民营企业发展现状、金融支持和融资特点的基础上，分析民营企业融资难的原因，提出民营企业走出融资困境的建议。关键词：货币政策民营企业融资困境金融支持宁夏Abstract:Under the finan
2、cial crisis influence,the central moderate loose monetary policy has not solved the private enterprise to finance the difficult question.This article take Ningxia as an example,in the inspection private enterprise development present situation,the financial backing and in the financing characteristi
3、c foundation,the analysis private enterprise finances the difficult reason,proposed the private enterprise goes out the financing difficult position the suggestion.Keywords:Monetary policy Private enterprise Financing difficult position Financial backing Ningxia近些年来，民营企业融资难问题一直是制约其发展的“瓶颈”之一，特别是08 年下
4、半年全球金融危机爆发以来，国内民营企业经营困难，融资难问题进一步凸现。为应对金融危机，中央果断实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，确保我国经济持续稳定健康发展。从多方面对民营企业融资给予政策支持，拓宽民营企业的融资渠道。但由于民营企业总体实力不强，银行对民营企业惜贷现象仍显突出，民营企业融资难问题依然存在。1. 宁夏民营企业发展现状 在金融危机影响下，宁夏部分民营企业经营恶化、利润下降。09 年一季度停产半停产企业中90%以上为小企业，主要是一些规模；较小的洗煤、碳素、铁合金、电石、梳绒、脱水蔬菜等，普遍技术装备落后、初级产品多、附加值低、企业竞争力弱。但从总体上看，宁夏民营经济逆势快速发
5、展。截止 2008 年底，全区私营企业达到3 万多户，注册资本金624.42 亿元 , 分别比上年同期增长29%和15%；共登记个体工商户16 万多户，注册资本金55.54 亿元，分别比上年同期增长19%和65%;全区非公有制经济进出口总额11.09 亿美元 , 占全区进出口总额59%，比上年增长34.75%；上述增幅均居全国前列。宁夏民营经济呈现由金融危机导致的部分下滑和基于后发优势的整体迅猛发展的双重特征。无论是哪种特征，都存在共同的发展难点资金缺口。2. 宁夏民营企业的资金需求未得到满足一季度，宁夏信贷投放增长强劲，贷款增速达到历史最快增长区间。新增人民币贷款174 亿元，是上年同期的3
6、 倍。其中，私营企业及个体贷款增加8.5 亿元，同比多增9.1 亿元。但在信贷快速增长的情况下，民营企业的资金供求缺口仍在扩大。2.1 受金融危机的影响，民营企业的资金需求扩大。问卷显示，有70%的民营企业受金融危机影响较大。面临原材料、燃料、动力等购进价格的上涨，企业普遍感受到扩大再生产、购买设备和原材料、支付工人报酬等方面资金支出显著增加，加之利率、税率、汇率变化的叠加效应，企业资金需求明显上升。经营恶化的民营企业面临项目转型和产品改造，需要大量的资金跟进，而新生的民营企业在发展初期更需要资金补充。2.2 信贷投放呈长期化、集中化的特征，导致宁夏贷款总量的提升未能真正满足民营企业不断上升的
7、资金需求。一季度，宁夏65%的新增贷款投向了采矿业、制造业、电力业、交通运输业、水利环境和公共设施业五个行业，60%的新增贷款为中长期贷款，43%的贷款投向了前10 大户企业。而大部分民营企业主要分布在轻纺、石化、建材、医药等行业，不属于贷款主要投入的五类行业，而且更需要短期贷款，显然中小民营企业在一季度新增贷款中没有获得更多的实惠。银行信贷重点关注符合国家产业政策投向的企业和项目，向大企业集中趋势明显，对其他领域特别是中小民营企业的信贷投放产生更为明显的挤压效应。问卷调查显示，目前宁夏有60%的银行类金融机构（主要是国有商业银行和政策性银行）贷款对象以国有和国有控股企业为主，只有20%的银行
8、贷款对象以个体工商户和私营企业为主。3. 宁夏民营企业融资特点3.1 民营企业融资渠道狭窄。宁夏民营企业融资以银行贷款为主。通过资本市场直接融资的微乎其微，11 家上市公司中仅有1 家民营企业。通过调查问卷了解到, 有 76.9%的民营企业主要依赖银行贷款,21.54%依靠自我融资 , 有 1 家民间借贷, 仅有 1 家获得政府扶持。通过银行贷款的企业大部分经营年限都在三年以上，近三年成立的民营企业以自我融资为主。在自我融资中，53%的企业系家族自筹,46%的企业利用赊账等商业信用。而选择民间借贷的主要原因是手续简便及无法取得银行贷款的无奈选择。99%的企业未享受政府贷款扶持。3.2 民营企业
9、融资方式单一。宁夏民营企业银行贷款以信用担保和抵押贷款为主，分别占被调查企业的30%和 70%，有小部分质押贷款和票据融资，尚无融资租赁业务。3.3 民营企业融资成本较高。大部分民营企业业贷款额度小、频率高，而银行每笔贷款的审批成本并不会因为贷款额小而降低，企业为寻担保或抵押，还要付出诸如担保费、抵押资产评估等相关费用。另外，与民间借贷相比，有57%的企业认为银行贷款利率更适中，但银行手续冗长、服务效率较低，信息成本过高，常使企业错过购进材料或签单的最佳时机，被迫选择民间借贷方式，增加了企业融资成本。4. 民营企业融资难的原因4.1 民营企业普遍资产规模小，抗风险能力弱。4.1.1 总体实力不
10、强，贷款抵押物不足。宁夏民营企业呈现出数量多、规模小、扩展快；吸纳就业人员多，拥有有效资产少；传统经营多，有效创新少，产品附加值小；贸易渠道少、销售规模小，且相当一部分民营企业属于高耗能、高污染企业等特点。大部分中小民营企业经营效益低下，抵御风险能力弱。问卷调查显示：有63%的企业缺少符合银行要求的抵押物,27%的企业无信用担保。贷款抵押物不足是企业取得银行贷款困难的主要原因。4.1.2 缺乏规范的内控制度，信用风险较大。民营企业整体上信用等级较低。一是企业管理薄弱。缺乏健全的财务核算制度和相关的报表资料，有60%的银行反映难以查询企业的资产负债及信用等方面的真实情况。二是企业信用状况不佳。部分民营企业生产效益差或改制行为不规范，逃废银行债务时有发生，加之法律保障不足，更让银行对民营企业贷款望而却步。4.1.3 银企信息渠道不畅，双方信息不对称。民营企业数量多、规模小且地域分散，难以建立成熟的信用信息数据库，银行很难掌握企业经营情况，贷款风险可控性差，增加了银行放贷和收贷成本，而且对民营企业每笔贷款所付出的前期调研、评估和后期管理成本更高。