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1、实验六 VAR 模型的概念和构造一、实验目的理解 VAR 模型的概念，掌握 VAR 模型的形式和特点，掌握 VAR 模型的识别、估计、 检验和预测，了解似然比检验法，掌握脉冲响应的作用和应用，掌握使用 Eviews 软件进行 相关的检验。二、基本概念VAR 模型即向量自回归模型由希姆斯( C.A.Smis )提出，在一个含有 n 个方程(被解 释变量)的 VAR 模型中，每个被解释变量都对自身以及其它被解释变量的若干期滞后值回 归，若令滞后阶数为 k,则VAR模型的一般形式可用下式表示：kZt AiZt i V ti1其中，Zt表示由第t期观测值构成的n维列向量，Ai为n*n系数矩阵， V是由
2、随机误差项 构成的n维列向量，其中随机误差项Vi ( i=1,2,n )为白噪音过程，且满足E(v 5)=0 (i,j=1,2，n,且 i j)。对某变量全部滞后项系数的联合检验能够告诉我们该变量是否对被解释变量有显著的 影响,但是不能告诉我们这种影响是正还是负, 也不能告诉我们这种影响发生作用所需要的 时间。 为解决这一问题, 经常应用的方法是测量脉冲响应。 脉冲响应度量的是被解释变量对 单位冲击的响应。三、实验内容及要求1 、实验内容：在 Eviews 软件中利用 VAR 模型对我国货币政策的有效性进行检验。 取我国狭义货币供 应量M1 ,商品零售物价指数 P,以及代表产出水平的国内生产总
3、值 GDP的季度数据，时间 为 1994 年第一季度到 2004 年第二季度。 所有的数据我们都取它们的增长率， 以保证序列的 平稳性。2、实验要求：(1)深刻理解 VAR 模型的基本概念,以及脉冲响应的基本概念；( 2 )思考：如何建立适当的 VAR 模型；如何利用 VAR 模型进行预测；( 3)熟练掌握相关 Eviews 操作。四、实验指导1 、导入数据打开 Eviews 软件，点击File ” New-Workfile ”选项，出现Workfile Range ” 对话框，在 “ Workfile freque ncy ” 框中选择Quarterly ” ,在 “ Start date
4、” 和 “ End date 框中分别输入“ 1994:1 ”和“ 2004:2 ”，然后单击“ OK。点击“ File ” Import-ReadText-Lotus-Excel”，找到要导入的名为EX6.3.xls 的Excel文档，单击“打开”出现“ExcelSpreadsheet Import”对话框并在其中输入“ CPI”、GDP和“ M1”，单击“ OK完成数据导入。为保证序列的平稳性，所有的数据我们都取它们的增长率。在命令框输入命令genrCPIDL=DLOG(CPI),生成CPI增长率序列 CPIDL。同样的方法生成 GDPDL M1DL序列。2、建立模型点击“ Quick”一
5、 “ Estimate VAR ”，弹出如图6 1所示的窗口。在左边“ VARSpecificati on ”中我们选择Un restricted VAR ”，滞后长度我们从一阶试起，在右边“ En doge nous ”空白栏中我们键入变量名称cpidl m1dl gdpdl ”，在Exdoge nous ”空白栏中保留常数项“ C”点击“ OK,即可以得到估计结果。图6 1 VAR模型设定在选择滞后项时，我们应用信息准则，表61中是我们试验的几个滞后项(根据金融理论，货币效应时滞在一年左右，所以我们选择最大5阶)及相应的信息值。表6 1不同滞后值下的 AIC值和SC值滞后值12345AIC
6、值-10.32-11.53-12.45-12.73-13.20SC值-9.81-10.64-11.16-11.03-11.09由表6 1,根据AIC信息准则，我们应选择滞后项为5,根据SC信息准则，我们应选择滞后项为3，考虑到3阶后AIC值下降较缓，因此我们根据SC值选择滞后项为3,然后进 行估计，得到如图62所示的结果。CPIDLM1DLGDFDLCPIDL(-1)0.231545 (0,19939) (1.16126)-0.454005(E.36350)(-1.24302) 331327CO.54581)(0.60704)CPDL(-2)0.076421(.16326)p. 46809)-
7、0 969225 ffj.29764) (-3.25635)0.476782(P，44692)C1.05632)CPIDL(-旳0,079005(.16940) p 41714)0.164063(D.34529)0144847) 097243p.5164G)(1.34484)M1DL(-1)0.20360Bfl. 11549) (1 76235)-0 460036 (.21O5E) (-2.1B436).171646 p 31616) (p.64231)M1 DL(-2)0.209403P 10444)(-2.77099)-.125967(.19041)(-0.66157)- 049720CD
8、.2B590) (-0.17391)M1 DL(-3)-0.003063p 12024)(-0.025B4)-0 173310(.21921) (-.79063)-O.D23B64(0.32914)(-0.07250)GDPDL(-1)O.092482P.CU1G9)(2.2183S)-0.002143(D.07600)(-0.02620)-1 110726p.11412)(-9,73287)GDPDL(-2)0.1 14096(.04670)(2.44300)- 142067D.08514)(-1.B6658) 792235p 12704) (-6 19690)GDPDL(-3)0.06&9
9、97P，03172)(2.11235)-0 053859 ffl.05782) (-0.93144)-0.439512JJ.08682)(-5.0S215)C-D.302466(C.DO991)C-C.24005)0.071970(U. 01807p 93290)D D71507 (0.02713) p .63549)R-squared0,5363750.6072710.040922Adj R-squared0.5229330.431 OJE0.80D361Sum sq. reside0.3076430.0254020 057272S.E. equatiori0.0165210 03012DD
10、 045227F-statii Stic5 eoeasa4.61065117,40161Log likelihood107 600464 9797369.53331Akaike AIC-G.1473S3-3.94G302-3.133332Schwarz SC-4 716444-3.515358-2.702388Men dependent .032650.03332D0.014G6BS.D. dependent0.0239200.0418110 101221Deterininant Residual Covariance1 62E-10Loj Likelihood266.5314Akaike i
11、nformatian Critaria-12.44902Schwarz Criteria-11 16619图6-2 VAR模型估计结果在图62中我们也可以看到，在同一变量不同的滞后项，有的是显著的，有的是不显 著的，有的符号是相反的， 验证了我们所说的 VAR模型是缺乏理论依据的，我们无法直接得出某种结论。首先，对于物价 CPI,上期的货币供应量对其的影响是显著的，并且系数为正，与理论 相符，说明货币供应量的增加将使物价水平上升。其次，对于货币供应量来说，GDF和物价水平对其影响不显著，说明货币供应量不受上期的产出和物价水平的影响，是一个独立的外生变量，由央行控制，不受实体经济要素的影 响。再
12、次，对于 GDP上期的货币供应量对其没有影响，这也从一个侧面验证了前几年我国 实施的稳健的货币政策效果是不大的，而上期物价水平则对产出有显著的正的影响。3、检验脉冲响应在Eviews软件点击Impulse ”菜单，就会弹出如图 6 2所示窗口：图6 3 VAR脉冲响应设定我们选择对三个变量都进行脉冲响应测试，冲击也分别来自三个变量， 然后选择时期为10 （其它各项可根据需要选择），点击“ 0K,得到如图6 4所示的脉冲测试结果。anic-?:厂-0D1O-尺的ponf* M匚PIDLto 0仇 S.)Inrivaions|： PlDiLH1CLtDPDLRespcnse of M1 DL to 口n亡 S.P. ImnciralicnsFtp?nfe stto Qng 爭，D, InnoYtioriwCMU 鼻疔.I 23456 I Q 910ICPIOL U1DL GBPdF图6-4 VAR脉冲响应结果