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1、一级建造师工程经济考点复习1. 资金时间价值的影响因素：(1)资金的使用时间；(2)资金数量的多少；(3)资金投 入和回收的特点；前期投入的资金越多，资金的负效益就越大 (4)资金周转的速度。2. 利率的上下决定因素：社会平均利润率(是利率的界限);借贷资本的供求情 况；市场风险；通货膨胀；借出资本的期限长短。3. 影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率(或折现率)的大小。4. 现金流量图：(1)时间轴；(2)确定方向(注意系统角度)；(3)数额大 小；(4)发生时点。本期末即等于下期初5. 经济效果评价包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评 价内容。是对技术
2、方案的财务可行性和经济合理性进行分析 论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。6. 财务生存能力根本条件：有足够的经营净现金流量；必要条件：在整个运营期间，各年累计盈余资金不应出现负值。对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。7. 静态分析指标适用范围：对技术方案进行粗略评价，或对短期投资方案进行评价，或对逐年收益大致相等8. 技术方案：对于技术方案而言，假设总投资收益率或资本金净利润率高于同期银行利率，适度举债是有利的；反之，过高的负债比率将损害企业和投资者的利益。9. 确定性、盈利、静态：投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，是技术方案建成投产到达设计生产
3、能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率。总投资收益率=达产期年平均息税前利润/总投资建设投资+建设期贷款利息+ 全部流动资金资本金净利润率=达产期年平均税后利润 /资 本金建设投资+建设期贷款利息+流动资金10. 盈利、静态：静态投资回收期：在不考虑资金时间价值的条件下，以技术方案的净收益回收其总投资 包括建设投资和流动 资金所需要的时间。优点：简便，易懂；反映了资本的周转速度越快越好;适合于更新迅速、资金短缺或未来情况难于预测但投资 者又特别关心资金补偿等情况。缺点：没能反映资金回收之后的情况；只能作为辅助指标11. 确定性、盈利、动态财务净现值FNPV :用一个预定的基准收
4、益率 或设定的折现率，分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到技术方案开始实施时的现值之和。FNPV0，获得超额收益，可行;FNPV=0，刚好满足要求，可行；FNPV 优点：考虑时 间价值，整个计算期内现金流量的时间分布的状况；明确直观，以货币额表示技术方案的盈利水平。缺点：基准收益率取值困难；不同技术方案需要相同 的计算期；难以反映单位投资的使用效率 ；对运营期各年的经 营成果，反映缺乏；不能反映投资回收的速度。12. 确定性、盈利、动态财务内部收益率：技术方案在整个计算期内，各年净现金流量的现值累计FNPV等于零时的折现率。FIRR?基准收益率ic,那么技 术方案可行；优点：可以
5、反映投资全过程的收益；无需选择折现率，不受外部因素影响。由方案内部决定。缺点：计算麻 烦；非常规方案会出现不存在或多个内部收益率的情况，难以判断。FNPV与FIRR的比拟：对于常规、独立方案，两者 的结论一致。FNPV计算简便；FIRR不受外部因素影响。13. 基准收益率的测定：政府投资工程，根据政府的政策导向进行确定；(2)行业财务基准收益率；(3)境外投资技术方案，应首先考虑国家 风险因素；(4)自行测定：开展战略和经营策略、 技术方案的特 点与风险、资金本钱、时机本钱等因素综合测定。14. 资金本钱：取得资金使用权所支付的费用，主要包括筹资费和 资金的使用费。基准收益率最低限度不应小于资
6、金本钱。作用：选择资金来源-确定筹资方案-决定投资取舍 -评价经营成果的尺度15. 时机本钱：将有限的资金用于拟实施技术方案而放弃的其他投资时机所能获得的收益。在技术方案外部形成，不能反映 在该技术方案财务上。表现形式有销售收入、利润利率等；16. 投资风险：从客观上看，资金密集型的技术方案，其风险高于 劳动密集型的；资产专用性强的风险高于资产通用性强的；以降低生产本钱为目的的风险低于以扩大产量、扩大市场份额 为目的的。从主观上看，资金雄厚的投资主体的风险低于资 金拮据者。17. 确定性、偿债借款归还期：归还技术方案投资借款本金和利息所需要的时间。预先给定借款归还期的技术方案，可以只分析利息备付率和 偿债备付率不分析借款归还期。偿债资金来源：利润、固 定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费和其他还款资金来 源。18. 确定性、偿债利息备付率：指技术方案在借款归还期限内，各年可用于支付利息的息税前利润与当期应付利息的比值。应当大于1,但并非越大越好。19. 确定性、偿债偿债备付率：在技术方案借款归还期内，各年可用于还本付息的资金EBITDA-TAX与当期应还本付息金额 PD的比值。利 息备付率和偿债备付率的理论最低值均为1;利息备付率和偿债备付率的实际最低值分别为 2和1.3。20. 不确定性：在拟实施技术方案未作出最终决策之前，均应进行技术方案不确定性分析。