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1、KDJ全名为随机指标(Stochastics)，由George Lane所创，其综合动量观念，强弱指标及 移动平均线的优点，早年应用在期货投资方面，功能颇为显著，目前为股市中最常用的指标 之一。买卖原则：1. K值由右边向下交叉 D值作卖，K值由右边向上交叉 D值作买。2. 高档连续两次向下交叉确认跌势.低档两次向上交叉确认涨势。3. D值80%超买；J100%超买，J10%超卖。4. KD值于50%左右徘徊或交叉时，无意义。5. 投机性太强的个股不适用。6. 可观察KD值与股价之背离，以确认高低点。KDJ指标KDJ指标的中文名称是随机指数 (Stochastics)，是由George Lan
2、e首创的。1 . KDJ指标的计算公式和理论上的依据产生KD以前，先产生未成熟随机值RSV(Row Stochastic value)。其计算公式为式中，1/3为平滑因子，可以改成别的数字，同样已成约定，1 /3也已经固定。KD是在WMS的基础上发展起来的，所以KD就有WMS的一些特性。在反映证券市场价格变化时，WMS最快，K其次，D最慢。在使用KD指标时，我们往往称 K指标为快指 标，D指标为慢指标。K指标反应敏捷，但容易出错；D指标反应稍慢，但稳重可靠。在介绍KD时，往往还附带一个 J指标，计算公式为J = 3D 一 2K = D 十 2(D K)可见J是D加上一个修正值。J的实质是反映
3、D和D与K的差值。此外，有的书中 J指 标的计算公式为J = 3K 一 2D2 . KDJ指标的应用法则KDJ指标是三条曲线，在应用时主要从五个方面进行考虑：KD取值的绝对数字；KD曲线的形态；KD指标的交叉；KD指标的背离；J指标的取值大小。第一，从KD的取值方面考虑。KD的取值范围都是0100，将其划分为几个区域：超买 区、超卖区、徘徊区。按一般的划分法，80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。根据这种划分，KD超过80就应该考虑卖出，低于 20就应该考虑买入。这种操作是很简 单的，同时又是很容易出错的，完全按这种方法进行操作很容易招致损失。大多数对KD指标了解不深入的人，以为K
4、D指标的操作就限于此，故而对KD指标的作用产生误解。应该说明的是，上述对 0 一 100的划分只是一个应用 KD指标的初步过程，仅仅是信号。第二，从KD指标曲线的形态方面考虑。当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶(底)时，是采取行动的信号。注意，这些形态一定要在较高位置或较低位置出现，位 置越高或越低，结论越可靠，越正确。操作时可按形态学方面的原则进行。对于KD的曲线我们也可以画趋势线，以明确KD的趋势。在KD的曲线图中仍然可以引进支撑线和压力线的概念。某一条支撑线或压力线的被突破，也是采取行动的信号。第三，从KD指标的交叉方面考虑。K与D的关系就如同股价与 MA的关系一样，也有死
5、 亡交叉和黄金交叉的问题，不过这里交叉的应用是很复杂的，还附带很多其他条件。下面以K从下向上与D交叉为例进行介绍。K上穿D是金叉，为买入信号，这是正确的。但是出现了金叉是否应该买入，还要看别 的条件：第一个条件是金叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好。第二个条件是与 D相交的次数。有时在低位，K、D要来回交叉好几次。交叉的次数以 2次为最少，越多越好。第三个条件是交叉点相对于 KD线低点的位置，这就是常说的右侧相交”原则。K是在D已经抬头向上时才同 D相交，比D还在下降时与之相交要可靠得多。换句话说，右侧相交 比左侧相交好。满足了上述条件，买入就放心一些。少满足一条，买入的风险就多一
6、些。但是，如果要求 每个条件都满足，尽管比较安全，但也会错过很多机会。对于K从上向下穿破 D的死叉，也有类似的结果，读者不妨自己试试，这里就不重复了。第四，从KD指标的背离方面考虑。简单地说，背离就是走势的不一致。在KD处在高位或低位，如果出现与股价走向的背离，则是采取行动的信号。当KD处在高位，并形成两个依次向下的峰，而此时股价还在一个劲地上涨，这叫顶背离，是卖出的信号；与之相反， KD处在低位，并形成一底比一底高，而股价还继续下跌，这构成底背离，是买入信号。第五，J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小于O为超卖。KDJ指标的实战经验应用1）在实际操作中，
7、一些做短平快的短线客常用分钟指标，来判断后市决定买卖时机，在T+0时代常用15分钟和30分钟KDJ指标，在T+0时代多用30分钟和60分钟KDJ来指 导进出，几条经验规律总结如下：A）如果30分钟KDJ在20以下盘整较长时间，60分钟KDJ也是如此，则一旦30分钟K值上穿D值并越过20，可能引发一轮持续在 2天以上 的反弹行情；若日线 KDJ指标也在低位发生金叉，则可能是一轮中级行情。但需注意K值与D值金叉后只有 K值大于D值20 %以上，这种交叉才有效；B）如果30分钟KDJ在80以上向下掉头，K值下穿D值并跌破80，而60分钟KDJ才刚刚越过20不到50，则说 明行情会出现回档，30分钟K
8、DJ探底后，可能继续向上；C）如果30分钟和60分钟KDJ 在80以上，盘整较长时间后 K值同时向下死叉 D值，则表明要开始至少 2天的下跌调整 行情；D）如果30分钟KDJ跌至20以下掉头向上，而 60分钟KDJ还在50以上，则要 观察60分钟K值是否会有效穿过 D值（K值大于D值20 %），若有效表明将开始一轮新 的上攻；若无效则表明仅是下跌过程中的反弹，反弹过后仍要继续下跌；E）如果30分钟KDJ在50之前止跌，而60分钟KDJ才刚刚向上交叉，说明行情可能会再持续向上，目前 仅属于回档；F）30分钟或60分钟KDJ出现背离现象，也可作为研判大市顶底的依据，详见前面日线背离的论述；G ）在
9、超强市场中，30分钟KDJ可以达到90以上，而且在高位屡次发生无效交叉，此时重点看60分钟KDJ，当60分钟KDJ出现向下交叉时，可能引发短线较深的回档；H）在暴跌过程中30分钟KDJ可以接近0值，而大势依然跌势不止，、 此时也应看60分钟KDJ，当60分钟KDJ向上发生有效交叉时，会引发极强的反弹。2） 当行情处在极强极弱单边市场中，日 KDJ出现屡屡钝化，应改用 MACD等中长指标； 当股价短期波动剧烈，日 KDJ反应滞后，应改用 CCI , ROC等指标；或是使用 SLOWKD慢速指标；3） KDJ在周线中参数一般用 5，周KDJ指标见底和见顶有明显的提示作用， 据此波段操作可以免去许多
10、辛劳，争取利润最大化，需提示的是一般周J值在超卖区V形单底上升，说明只是反弹行情， 形成双底才为可靠的中级行情；但J值在超买区单顶也会有大幅下跌的可能性， 所以应该提高警惕， 此时应结合其他指标综合研判；但当股市处在牛市时，J值在超买区盘中一段时间后，股价仍会大幅上升。KDJ指标钝化的应对技巧KDJ指标是投资者研判行情时经常使用的一种技术指标，它的优点是对价格的未来走向变 动比较敏感，一般来说，黄金交叉意味着买进，死亡交叉意味着抛空。但是，任何指标都不是万能的。从另一方面来讲，KDJ指标的反应敏感又是它不足的地方，黄金交叉的信号经常可能使投资者进货太早而被套牢，死亡交叉信号也可能使投资者出货太
11、早而被轧空，KDJ指标失灵的情况往往出现在极强的市场或极弱的市场中，此时KDJ必然会发生高位钝化和低位钝化的情况，如果这时候还按照黄金交叉进货，死亡交叉出货进行操作，就会在行情刚启动时，丢掉一个主升段行情；行情刚开始下跌，KDJ就发出黄金交叉，进货可能被套牢，而且价位损失将非常大，因为KDJ指标可以在钝化再钝化。当KDJ指标发生钝化的时候，可以用如下方法来识别：一、由于KDJ指标的敏感，它给出的指标经常超前，因此可以通过观察KDJ指标的形态来帮助寻找正确的买点和卖点，KDJ指标在低位形成 W底、三重底和头肩底形态时再进货；在较强的市场里，KDJ指标在高位形成M头和头肩顶时，出货的信号更可靠。投
12、资者尤其应该注意KDJ与RSI 样，经过振荡后形成的反压线准确性较高。二、KDJ指标和数浪相结合，是一种非常有效的方法。在K线图上，经常可以清晰地分辨出上升形态的一浪、三浪、五浪。在K线图上，期价盘底结束，开始上升，往往在上升第一子浪时，KDJ指标即发出死亡交叉的出货信号，这时候，可以少考虑这个卖出信号，因 为它很可能是一个错误信号或是一个骗线信号。当期价运行到第三浪时，加大对抛空信号的重视程度，当期价运动到明显的第五子浪时，如果KDJ指标给出卖出信号，则应坚决出货。这时候信号通常都是非常准确的，当期价刚刚结束上升开始下跌时，在下跌的第一子浪， 应少考虑KDJ指标的买进信号，当期价下跌到第三子
13、浪或第五子浪时，再考虑KDJ指标的买入信号，尤其是下跌五子浪后的KDJ给出的买进信号较准确。KDJ指标实用技巧在知晓KDJ指标的基本原理及其一般应用法则的基础上，还应对其实用技巧作一定了解 ，并在实际操作中逐步巩固、完善。一、KDJ指标的局限性对KDJ指标的分析、运用必须附属于基本的趋势分析，从这个意义上说,KDJ指标只是一种第二位的指标。市场的主要趋势是压倒一切的，在一场重要运动即将降临时,KDJ指标可能 丧失功能，甚至产生误导，以青山纸业（600103 ）为例，其KDJ指标在7月5日与5月31日 超买区形成双顶，并开始掉头向下，甚至在7月7日KDJ指标超买区一度发生死叉，发出强烈 卖出信号
14、，但当时基本趋势是底部放量 ，向上突破10.2元重要阻力位，如果此时仅凭KDJ指标 的卖出信号作出决策，则将错失整个主升浪。二、KDJ指标何时最有效当市场进入无趋势阶段（横向延伸状态）时，大多数跟随趋势系统都不能正常工作，而KDJ指标却能提供较好的帮助。依据KDJ指标发出的买入、卖出信号，可以帮助短线投资者在无趋势市场环境中获得短差，如中兴通讯（0063），5.19行情之后，相当部分时间处于横盘状态， 依据KDJ指标发出的信号，可以几次短线获利。在趋势阶段，把KDJ指标与价格图表参照使用，当市场即将出现短暂的极端状态时 ，KDJ指 标能提醒投资者。同时，当趋势渐趋成熟，KDJ指标可以在价格明显
15、显露之前 ，给投资者提供预 警信号。三、与K线形态等综合使用我们知道，K线形态中，有一些可以预警趋势的反转，如流星、黄昏星、高位十字星与空头吞 噬等有上升趋势反转的预警作用； 而多头吞噬、启明星、锤子线等则有下降趋势反转的预警 作用。如果把KDJ指标与这些K线形态综合使用，相互印证，则可提高决策的准确性。如大亚股份（0910）8月28日K线形态为流星，KDJ指标高位形成双顶，均预示着股价的 回跌。同样，把KDJ指标与重要阻力、支持位，成交量变化等综合使用，也可提高KDJ指标使用的 准确性。再以大亚股份为例 ，8月28日股价最高上摸15.2元，临近15.3元重要阻力位，且上 攻时成交量未能有效放大（与 8月24日相比），也印证了 KDJ指标发出的卖出信号。四、周线KDJ指标更为有效由于周线指标作为中期指标，不容易制造“骗线”，因而在应用KDJ指标时，周 线往往效果更佳，当周线KDJ指标两次或两次以上发出金叉（死叉）时，往往能预 示MAC等跟随趋势指标发生金叉（死叉），从而提前预示重要趋势的降临，这对 中长线投资者无疑极具意义