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1、文档收集于互联网，已重新整理排版.word版本可编辑.欢迎下载支持.如何判断中报高送转股2011年0723日08:11来源:山东商报作抨:王俊欢迎发表评论字号：T T纠错收藏订阅将木文转发至：史坦已经拉开序幕，捕捉中报的机会，在中报中挖掘一些没有被挖掘到的黑马是每位股 民的期待，嘉宾薛树东表示，挖掘黑马应做到：一.首先看行业中报预期较高的，应该学会放弃。目前市场不至于强到连续逼空的状态，所以关注应把 握住这样的节奏。二.关注行业属性化工、电子元器件是比较看好的行业，中期报告都会比较理想。此外，银行股前景也较 为乐观，虽然很多股民担忧银行有股未来，但考虑到银行股前期跌幅较大，出现走强形势可 能性
2、较大。三.是中报高送转四条标准判断股票是不是高送转股：一是公积金高者，送转的必要性就比较强；二是股本，股本越小送转的概率越大：三是增长，原来大家热炒高送转的时候，很多公司想迎合二级市场，拼命送转，年报送 转完了后中报又送转，送着送着就把自己送成垃圾股了，价格越来越低：四.是未分配利润基本上要达到1元以上。吴青芸：高价小盘绩优股更有高送转冲动今年上市公司慷慨送转的不在少数，像昨天公布年报的4家创业板公司就不 约而同给出了高送转的方案：神州泰岳(300002)拟每10股派发现金红利3元(含 税)，由资本公积金向全体股东每10股转增15股；探路者(300005)每10股派发现金 股利2元(含税)，资
3、本公积金每10股转增10股；红日药业(300026)拟每10股派发 现金5. 00元(含税)，并以资本公积金每10股转增10股；宝德股份(300023)拟向全 体股东按每10股派发现金股利人民币1元(含税)，并拟以资本公积金转增股本，每 10股转增5股。而二级市场也给与这些股票足够的关注度，特别典型的是神州泰岳，在2月 初公布高送转意向后股价快速突破，并展开了向两市第一高价股、资深老蓝筹贵 州茅台叫板的攻势，目前两家公司的股价已经难分伯仲。有能力、有潜力实施高送转的上市公司，一般而言其普遍共性之一就是业绩 比较漂克，年报都给出了2位数的高速增长；企业的成长性好、股本偏小、股价 偏高的上市公司相
4、对来说更有送转股的冲动，可以以此来稀释股价、增加股性的 活跃度；有再融资需求的企业也会努力分红，以达到监管层对再融资的前提要求; 现金流充裕而公司的管理体制良好的企业也会通过分红的方式和股东共享经营 成果。在这里我们要区别一下，高送转和分红之间是有区别的，上市公司是否有充 足的自由现金以及是否有长期分红的记录是我们判断一家优秀公司的重要指标： 而高送转充其量就是一个稀释作用，把一块蛋糕切成2个半块而已；与其关注上 市公司到底有多高比例的送转，不如分析一下上市公司的痉丽业绩的主要驱动 力，预测一下这样的高成长是否还能至少持续个3年。如果纯粹是冲着高价小盘 绩优高增长公司的送转潜力去赌一把题材的，
5、那么在操作上就要注意及时兑现， 以防见光死。张晓：寻找具备高送转能力遵循两条线索寻找具备高送转能力的个股可以遵循以下两条线索：一是股本扩张欲望强烈 的公司，主要以中小板和创业板的公司为主。二是具备较高的财务指标的公司， 主要是指每股净资产和净资产收益率，这些是高送配的基本指标，还包括每股资 本公积金、每股未分配利润、股价等辅助指标。具体来说在选股的时候要注意一点，那就是具备条件的不一定会有高送转。 建议选择每股未分配利润在1元以上、且总股本最好在1亿到4亿之间且前三个季 度的每股收益稳定在1元以上、大股东持股比例较高、近年未有高送转发生的个 股。高送转个股之所以受到市场热捧，其根源在于股本扩张
6、能力是由上市公司业 绩的持续成长决定的。但事实上，很多公司在不具备业绩支持的情况下，仍然有 扩张股本的要求，这种情况往往具有很大的风险性，投机炒作往往过分推高股价。 因此，投资者在投资时，首先要关注的是企业的业绩和成长性；其次再考虑股本 的扩张，两者有效结合才可相得益彰；最后需要注意的是，尽管高分红和高送转 题材股具有被炒作和获利高的可能，但仍然不可忽视存在的风险。因此，投资者 应全面了解各种信息，注意甄别筛选，才可能获得较好的投资收益。最后提醒一点，一定要注意所选股票目前的股价位置，如果已经是提前透支 行情，提前表现提前拉升的个股，那么，最后的晚宴恐怕是好吃难消化的！张祖武：如何把握高送转潜
7、力股高送转，无疑是股市亘古不变的投资主题，中兵光电、深圳惠程等股在公布 高送转的方案后无一不给投资者带来巨大的收益。那么，哪些上市公司具备高送 转的预期，投资者又该如何把握这些机会呢？从高送转题材股在市场上的表现来看，往往分为方案公布前、公布后以及送 股三个阶段，而大部分股票在方案公布前的表现最为抢眼，因此投资者如果能在 方案公布前就提前埋伏，那么得到的收益将最为可观。那么，投资者应该在怎样 的股票中潜伏，才有望守株待兔呢？我们认为，可对三类股票提前埋伏。首先是业绩优秀的公司，能否持续地盈利是进行分红和送转的基础，从这点 出发，可以选择有业绩预增公告或者经营稳健的上市公司。具体参考指标有：摊
8、薄每股收益、每股收益同比增长率、每股未分配利润和每股资本公积金。同时，一只真正具有高送转能力，并且具有高成长性的股票，其财务报表中 应该具有以下特点：一是每股未分配利润大，以大于1.5元为好。或者是每股公 积金存量多，以大于2元为好，这反映了一家企业真正具有实实在在的高送配条 件。其次，股本小的上市公司更具高分红潜力。从这点出发，中小板是可以关注 的板块之一。这些公司一般都是各细分子行业的龙头，具有较强的持续增长能力。 典型的个股如大东南、海陆重工等。最后，有再融资计划的公司也有进行高送转的可能，是否具备分红送转能力 是这些上市公司实现成功融资的重要考察点之一。其中，已经完成增发类的个股 尤其
9、容易产生送股，特别是中小企业，增发融资需要取得持有者尤其是基金的信 任，企业在增发的过程中会对基金做出一些承诺，而这些不外乎业绩、题材和送 转。随着年报的披露，当初的承诺也会开始兑现。但我们必须提醒的是，能够做到在高送配方案公布前成功潜伏的投资者毕竟 是少数。那么，在高送转方案公布之后乂应该如何把握当中的机会呢？高送转方案公布之后，相关股票的走势往往呈现出两个极端，一类是股价在 消息兑现之后继续飙升，甚至是加速拉升；另一类股票则是在消息公布之后立即 见光死，这样的股票也不在少数。那么，投资者应该如何判断呢？我们认为，投资者首先应该理性看待高送转。其实一只股票高送配之后，其 股本会增加，利润会被
10、摊薄。在每股收益下降时，如果业绩不能支撑股价，势必 会引起一连串问题，甚至影响公司的融资和经营。部分企业就是在这种情况下， 通过大比例送股转股分红，作为吸引公众瞩目的亮点，进而维持股价的。另外还 有一种情况就是，在大非解禁高峰期的高送转股票，极有可能成为股东拉高减持 的手段。因此，投资者应该更关心公司的成长性。我们认为，一只股票在高送配 后是否仍具有成长性，在财务指标上应该关注主营收入增长率和净利润增长率。 如果在较长的一段时间内，企业的主营收入增长率和净利润增长率都保持在较高 的水平，就可以大胆判断该企业的成长性了。胡一弘：寻找高送转集结地选择高送转标准，其中机率由大到小：从区域角度看，创业
11、板机率最大，中 小板高于主板；从股本和流通盘看，小盘股和中盘股高于大盘股；从每股净资产 和每股资本公积金看，净资产和公积金充沛的上市公司机率较大。综合以上因素, 中小板和创业板是高送转的集中区，而其中新股和次新股高送转的概率最大。主 要原在于：政策护盘下创新市场将成科技创新的集中地，中小板的成长昭示创业板的未来。对于刚上市的创业板和中小板公司来说，由于募资到位，上市公司开始明确 产能扩展，其中通过并购的外延式扩张达到增长是一个重要途径。而在募资阶段, 其中市场认同度高并获超募的公司容易受到二级市场的认同，也符合主力资金和 市场环境的炒作思路：对没有公布年报的上市公司，看其以前是否有过高送转或
12、具备再次高送转的能力；须具备较高核心财务指标，自身主营利润内涵式增长能 透化出上市公司的长期价值；创业板和中小板上市公司较多反应子行业等细分领 域的景气程度，而相关的上市公司所在行业能否维持较好景气度，这也将决定公 司业绩及成长性，从而决定二级市场股价定位。前期高送转同花顺、机器人、神 州泰岳、探路者、獐子岛、东方错业等一大批创业板和中小板上市公司，均多集 以上因素一身。高卫民：鉴别高送转要注意三方面鉴别高送转，主要可以注意以下几方面：1、公司成长性情况，是否能维持较好的净利润增长。2、关注财务报表中的资本公积金和未分配利润，高的相对派送可能高。3、未来公司是否有再融资的计划，有的话之前高派送
13、的可能较大。送越多跌越狠高送转遭“审美疲劳”送转股越多，跌得反而越厉害！昨日（3月18日），高送转板块集体下挫，令 人大跌眼镜。据每日经济新闻初步统计，昨日推出高送转（每10股送转5股 及以上）的10只个股当中居然有7只下跌，仅3只小幅上涨。昨日，4只创业板公司推出年报的同时正式发布分配预案。其中，神州泰岳 如预期发布每10股转15股派3元的高分派方案，结果该股昨日高开低走，并以绿 盘报收。宝德股份宣布每10转5股派1元，收盘下跌2. 66%；红日药业宣布每10股 转10股派5元，收盘大跌4. 88%。在主板及中小板，昨日宣布每10股送2股转6派0.23元的云维股份、每10股送 5股转5股派6
14、元的大华股份均以大跌收盘；山东黄金即使宣布每10股送5股转5股 派1元，一样逃脱不了下跌的命运。只有推出每10股转2. 5股派1.5元的江苏国泰 仅下跌0.04%,而同样推出较低分配方案的新华仃货以微涨收盘。有些讽刺的是, 昨日披露年报的公司中不分配的沈阳机床、ST国中却涨幅明显。整体来看，昨 日个股呈现出送配越多下跌越多的怪现象。物以稀为贵。上海某券商分析师向每日经济新闻表示，由于A股高送 转骤然增加，高送转个股出现了审美疲劳。据Wind统计，截至昨日，A股中 已有75家上市公司披露了每股送转5股及以上的高送转方案，每10股送转10股及 以上的个股已多达27家。上述人士指出，随着板块扩容，高
15、送转题材已不再稀奇, 市场理解为利好兑现后的见光死，于是资金就选择出逃。（每日经济新闻）中小盘股上演“高转送”掀凌厉上涨行情有投资人士指出，许多个股在高配送方案推出后都有一波凌厉的上涨行情。 周一，华谊兄弟（300027和上海佳豪（300008）双双宣布了高送股的方案，随后便 领涨盘面。受年报高送转预期影响，创业板在上周更是连续走出了一波上午调整、 下午飙升的强势行情。值得注意的是，最新披露的上市公司年报使得机构颇为神秘的投资路径得以 曝光，不少高送转个股都潜伏有基金、QFII等机构的身影。海富通中小盘股票基金拟任基金经理程豪表示，中小市值的公司由于普遍处 于成长期，股本扩张的欲望更加强烈。不
16、少公布“高送转”方案的中小市值公司 具备较高的核心财务指标，利润主要通过自身主营业务的内涵式增长。若能准确 识别、捕捉、布局这类潜力股，将会获得一定的超额收益。理财专家提醒，高送转并不意味着高成长，关键还是要认清公司的主营业务 是否具有高成长潜力。程崇也表示，将来在海富通中小盘成立后，会致力投资于 那些“高成长性、低估值”的中小盘股。第一是要注重业绩和业绩增长率； 第二是盘子要小，要具有扩张能力； 第三技术面 主要参考通道完好无损或完成底部构筑的品种，需要思考的技术面有,反复横盘构筑底部的 时间周期、图形结构及堆积量能的次数和时间、业绩预期和行业预期明朗之后是否放量突破、 分析机构持股和持股户数增减。第四是高送转翻番股的条件。必须是主业增长，不能是靠投 资收益来粉饰;上市后股本未扩张或未大幅度扩张;每股收益（年）在0.5元以上;每股公积金，每 股未分利润，每股净资产，越高越好;每股现金流量为正;行情具发展前景或产品具行业龙头地 位;走势越独立，越有魅力。国金证券（24.25,0.05Q21%）分析师武腾龙则建议，以“总股本低于5亿股、每股未分配利润或每股公积金大于2.25元、前三个季度每股收益在0.45元以 上”作为一个筛选相关公司的重要口径。1文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.