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1、外汇交易（一）作业1 以单位外币为基准，折成若干本币的汇率标价方法是直接标价法。2 由于美元是各国的主要储备货币，因而对世界各国来说美元总是外汇。3 在间接标价法下，外币数额越大，外汇汇率越上涨。4 .甲币对乙币升值 10%，则乙币对甲币贬值 10%。5 在直接标价法下，外汇的买入价低于外汇的卖出价，而在间接标价法下则相反。6 外汇是以外币表示的用于国际结算的支付凭证和信用工具，因而过期的、拒付的汇票也是外汇。7 对于直接标价法和间接标价法而言，升贴水的概念是正好相反的。8 我国采用的是直接标价法，即以人民币为基准货币，以外币为标价货币9 .与其他种类的汇率相比，电汇汇率的特点是（）。A. 汇
2、率最高B.银行在一定期间可以占有顾客资金C.充当银行外汇交易买卖价D.汇率最低E.交付时间最快10 在国际金融市场进行外汇交易时，习惯上使用的标价法是（）。A. 直接标价法 B.美元标价法C.间接标价法D. 一揽子货币标价法 作业：1已知 USD/HKD=7.7900/7.8100,则中间价（）。A. 7.7900B. 7.8100 C. 7.7800 D. 7.80002. 即期外汇交易一般使用的即期汇率是：（）A.电汇汇率B.信汇汇率C.票汇汇率D.现钞汇率3. 昨日开盘价为 EUR/USD=1.2450,今日开盘价为 EUR/USD=1.2320,下列说法正确的是 （）。A.USD升值，
3、EUR贬值B.USD贬值，EUR升值C.USD贬值，EUR贬值D.USD升值，EUR升值4. 在国际金融市场进行外汇交易时，习惯上使用的标价法是（）。A.直接标价法B.美元标价法C.间接标价法D.篮子货币标价法5. 以直接标价法表示的外汇汇率升降与本币对外价值的高低成正比例变化。6. 国际金融市场上，只有英镑和美元全部采用间接标价法。（）（二）作业1. 甲、乙、丙三家银行的报价分别为USD/SGD=1.615057、1.6152/58、1.6151/56，若询价者要购买美元，哪家银行的报价最好？哪家银行的报价最具竞争性？（）A、甲、乙B、乙、丙C、 甲、甲 D、 丙、丙E、 甲、丙2. 如果你
4、是银行，你向客户报出美元兑港元汇率7.8057/67，客户以你的上述报价向你购买了500万美元，卖给你港元，随后，你打电话给一经济人想买回美元平仓，几家经纪人的报价如下，你该同哪一个经纪人交易，对你最有利( )经纪人 B: 7.8062/70经纪人 D: 7.8053/63经纪人 A: 7.8058/65经纪人 C: 7.8054/603. 甲、乙、丙三家银行的报价分别为EUR/USD =1.215360、1.2152/58、1.2154/59,若询价者要购买美元，哪家银行的报价最好？哪家银行的报价最具竞争性？（）A.甲、丙 B.甲、乙 C.乙、丙D.丙、丙4. 假设美元兑日元的汇率是103.
5、73/103.87，某客户想买入1万日元，需支付给银行（）美元?A.96.27B.96.34C.96.40D.1005. 中央银行参与外汇市场的目的是（A.为了获取利润C.进行外汇投机）B. 平衡外汇头寸D.对市场自发形成的汇率进行干预作业：1在通过无形市场进行外汇交易时，交易双方通过电话口头确定的外汇交易价格可以无效，因为双方没有签订正式 的书面合同。（）2交易双方通过路透交易系统达成了一笔外汇交易，那么这笔外汇交易是在有形外汇市场进行的。3商业银行经营外汇业务时遵循的原则是（）。A.保持空头B.保持多头C.扩大买卖价差 D.买卖平衡（三）作业1当某一交易者未来将有一笔美元的支出，为了防止美
6、元汇率变动的风险，该投资者可以在即期市场上进行（）来规避风险。A买入美元B卖出美元C.先买后卖美元D.先卖后买美元2. 判断：为了降低风险，即期外汇交易每日有最高和最低波动幅度限制。3某银行承做四笔外汇交易：（1）卖出即期英镑 400万（2）买入即期英镑 300万（3）买入即期英镑250万（4）卖出即期英镑150万。则，这四笔业务的风险情况（）A.银行头寸为零，无风险B.银行头寸为零，有风险C银行头寸不为零，无风险D银行头寸不为零，有风险3当银行的报价为 USD/JPY=110.1/25;GBP/USD=1.587580 时则某一交易者欲用英镑购买日元，银行给他的价格应该是（A.174.86B
7、.175.08C.67.364D.67.4494. 当银行的报价为 USD/JPY=110.1525 ,USD/CHF=1.7850/70时，则某一交易者欲用瑞士法郎购买日元，银行给他的价格应该是（）A.196.62B.197.02C.61.640D.61.7655. 在外汇市场上，如果投机者预测日元将会贬值，美元将会升值，即进行卖出美元买入日元的即期外汇交易。6. 即期外汇交易的动机有（）A.套期保值；B.即期抛补；C. 套利投机D.弥补差额7. 即期外汇的交割可以分为（）A.标准交割B.当日交割C.约定交割D.次日交割8. 在即期外汇交易的交割日又被称为（）A.起息日B.到帐日C.汇款日D
8、.结算日9. 即期外汇交易一般使用即期汇率是：（）A.票汇汇率B.信汇汇率C.电汇汇率D.现钞汇率10. 一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月12日，采用标准交割日，13日是美国银行的假日，日本银行的营业日，14号是两国银行的营业日，则交割日应该在哪一天？（）A. 14B. 13C. 12D. 151. 我国某公司从瑞士进口一种小仪表，瑞士公司有两种报价，一种是100瑞士法郎，另一种是 66美元，已知当天的汇率为CHF1=CNY2.978/2.9933 , USD仁CNY4.710Z4.7339，问该公司应接受那种货币报价？并说明原因。2.2005年1月5日我国某公司从瑞士进口一种手表，
9、瑞士市场上有两只报价：一种是以瑞士法郎报价的，每个仪表100瑞士法郎，另一个是以美元报价的，每个手表为45美元，当天的我国银行牌价为 1CHF=CNY2.978/2.99331USD=CNY7.10227.1039问我公司应接受那种货币报价？（外币报价改为本币报价时，应该按银行外币卖出价计算。）100*2.9933 = 299.33 人民币 接受45*7.1039 = 319.68 人民币案例分析太顺公司是我国一家生产向美国出口旅游鞋的厂家，其出口产品的人民币底价原来为每箱5 500元，按照原来市场汇率USD仁CNY6.56公司对外报价每箱为 838.41美元。但是由于外汇市场供求变动，美元开
10、始贬值，美元对 人民币汇率变为 USD l=CNY6.46此时太顺公司若仍按原来的美元价格报价，其最终的人民币收入势必减少。因此， 公司经理决定提高每箱旅游鞋的美元定价，以保证最终收入。问：太顺公司要把美元价格提高到多少，才能保证其人民币收入不受损失？ 若公司为了保持在国际市场上的竞争力而维持美元价格不变，则在最终结汇时，公司每箱旅游鞋要承担多少人民币 损失？C31.已知：GBP1=USD1.655060USD1=CAD1.732030计算：GBP仁CAD?2.已知：USD仁CHF1.4580/90USD1=CAD1.732030计算：CHF1=CAD?1. 美元 / 日元：153.40/50
11、，美元 /港元：7.8010/20。 问：某公司以港元买日元支付货款，港元兑日元汇价是多少?2. 美元 /马克：1.6540/50，美元 / 日元：157.55/65o问：某中日合资公司以日元买马克，汇率是多少？3. 美元 / 日元：145.30/40，英镑 /美元：1.8485/95。问：某公司以日元买英镑，汇率是多少？（四）作业：1. 某银行承做四笔外汇交易：卖出即期英镑400万买入6个月远期英镑200万买入即期英镑350万卖出6个月远期英镑150万则：（）A.头寸为零，无风险；B.头寸为零,有风险；C. 头寸不为零，无风险； D.头寸不为零，有风险2. 某日市场上的昨日收盘价为USD/C
12、AD=1.2780,若今日开盘被报价货币下跌100点，则其汇率为（）。A. 1.2780 B. 1.2880C. 1.2680D. 1.28002. 择期与远期外汇合约的区别在于（）A. 远期外汇合约和择期均可在有效期内任何一天交割B. 远期外汇合约只能在到期日交割，择期可在有效期内任何一天交割C远期和择期都只能在到期日交割D. 远期外汇合约可在合约有效期内任何一天交割，择期只能在到期日交割欢迎下载3欢迎下载91年，为符合利率平价，英镑应相对美3. 英镑的年利率为27%,美元的年利率为 9%,假如一家美国公司投资英镑 元：A.升值18%B.贬值36%4. 下列属于择期交易特点的是（ A.交易成
13、本较低C. 客户事先必须交纳保证金 判断C贬值18%D.升值14%）B买卖差价大D. 可以放弃交割E.贬值8.5%1远期汇率的升贴水总等于两国利差。2择期合约规定的第一个与最后一个交割日，都必须是银行的营业日3择期外汇交易的成本较高，买卖差价大4. 利率低，远期汇率趋于升水。5. 择期合约规定的第一个与最后一个交割日，都必须是银行的营业日。7. 1月29日A银行与B银行进行了一笔远期外汇交易，期限1个月，2月29日为2月份的最后一天，且为非营业日，在这种情况下，交割日应在 3月1日。5. 假设 GBP/USD Spot 1.8340/50，Swap Poi nt: Spot/2 Mon th
14、96/91，Spot/3 Mon th 121 / 117 报价银行要报出2个月至3个月的择期汇率是多少？6. 假设 USD/CHF Spot 1.575060，Swap Poi nt:Spot/2 Month 152 /156，Spot/3 Mon th 216 /220报价银行要报出2个月至3个月的择期汇率是多少？5. 2 个月远期 1.8340-0.0096/1.8350-0.0091=1.8244/1.82593 个月远期1.8340-0.0121 /1.8350-0.0117 =1.8219/1.82332-3个月择期汇率为1.8219/1.82596. 2 个月远期 1.5750+
15、0.0152/1.5760+0.0156=1.5902/1.59163 个月远期1.5750+0.0216/1.5760+0.0220=1.5966/1.59802-3个月择期汇率为1.5902/1.5980作业：择期交易1. 某港商从美国进口了一批设备，需在2个月后支付500万美元。港商为避免2个月后美元汇率出现上升而增加进口成本，决定买进 500万2个月期的美元期汇。假设签约时，现汇市场上的行情为1美元=7.7450/60港元，2个月的远期差价为15/25。如果付款日市场即期汇率为7.7680/90，那么港商不做远期交易会受到什么影响（不考虑交易费用）？2. 已知即期汇率 GBP/USD=
16、1.547080Spot/1 Mon th: 61 /59Spot/2 Mon th: 123.5/121求：1 Mon th 2 Mo nth的择期汇率。（五）作业1、美国套汇者以纽约100万美元利用下面三个市场套汇，结果如何?USD1=EUR1.6150 1.6160法兰克福 GBP1=EUR2.4050 2.4060伦敦GBP1=USD1.5310 1.53202、套汇者以100万英镑利用下面三个市场套汇，结果如何?纽约USD仁JPY121.00 129.00东京GBP1=JPY230.50 238.60伦敦GBP1=USD1.531（1.53201. 先求出三个市场的中间汇率：纽约外汇
17、市场1美元=1.6155欧元法兰克福外汇市场1英镑=2.4055欧元伦敦外汇市场1英镑=1.5315美元2. 均以间接标价法来表示：1美元=1.6155欧元1欧元=0.4157英镑1英镑=1.5315美元1.6155 X 0.4157 X 1.5315 = 1.0285，故可进行套汇3. 交易者手中持有 100万美元，套汇路线为：第一步：在纽约将 100 万美元卖出，买进 1615000欧元(1000000X 1.6150=1615000)第二步：在法兰克福将 1615000欧元卖出，买进 671238.57 英镑(1615000/ 2.4060= 671238.57)第三步：在伦敦将 671
18、238.57 英镑卖出，买进 1027666.25 美元(671238.57 X 1.5310=1027666.25)则：套汇收益为 27666.25 美元(不考虑交易成本)2、1. 先求出三个市场的中间汇率：纽约外汇市场1美元=125.00日元东京外汇市场1英镑=234.55日元伦敦外汇市场1英镑=1.5315美元2. 均以间接标价法来表示：1美元=125.00日元1日元=0.0043英镑1英镑=1.5315美元1.6155 X 0.0043 X 1.5315 = 0.8232，故可进行套汇3. 交易者手中持有 100万英镑，套汇路线为：第一步：在东京将 100 万英镑卖出，买进 23050
19、0000 日元(1000000 X 230.50=230500000)第二步：在纽约将 230500000 日元卖出，买进 1786822 美元(230500000 / 129.00= 1786822 )第三步：在伦敦将 1786822 美元卖出，买进英镑(1786822/ 1.5320=1166332.71)1166332.71-1000000=166332.71则：套汇收益为 166332.71 美元(不考虑交易成本)作业：1. 判断：如果两个市场存在明显的汇率差异，人们就可能进行地点套汇。2 .把低利率货币转换为高利率货币并且存在高利率货币国，同时，对将要转换回来的高利率货币进行保值的交
20、易叫 做( )A.远期外汇交易B.抛补套利交易C.掉期交易D.非抛补套利交易3. 在国际金融市场中，三角套汇属于时间套汇。作业：英国短期市场的存款利率为年利率6%，美国的短期存款利率为年利率11%，外汇市场的汇率是 GBP/USD=1.6671/81，3个月远期差价 50/70，英国一套利者有 100000英镑，该套利者如何进行 3个月的无风险套利？收益如何？分析并 写出过程。（六）作业美国一进口商12月10日预计3月10日支付一批进口货物，价值100万英镑。由于担心英镑升值带来成本的增加,进行风险管理。问：该进口商若分别采用即期外汇交易、远期外汇交易、外汇期货交易避险，分析有何不同？结果分别
21、怎样？已知12月10日即期汇率 GBP仁USD1.5500/103月期英镑升水50/60点；期货买入合约成交价：GBP仁USD1.55203月10日即期汇率 GBP仁USD1.5800/10;期货卖出合约成交价：1.5820 ；1.汇价某一个既定水平时停止买进的指令，此定单属于（）。市价定单B.限价定单 C.止损定单D.停止定单2某美国进口商，3个月后将支付125，000GBP,这时我们称其拥有英镑的？如果用期货交易进行保值，则应在期 货市场上？（）A.空头，买入2张英镑合约B.多头，买入2张英镑合约C.空头，卖出2张英镑合约D.多头，卖出2张英镑合约C6某客户某日在IMM按GBP仁USD 1
22、.5600买入2张英镑期货合约，每张合约价值为62500英镑，每张合约的原始保证金为2800美元，维持保证金为 4200美元。该客户应该缴纳多少保证金才能进行交易？如果某一天市场汇率变为 GBP/USD=1.5400则该客户的损益情况如何？是否应该补充保证金？如果要补充保证金，应该补充多少？（七）作业1美国某进口商从英国进口商品GBP仁USD1.5000买入英镑期权（1）到期日，若市场即期汇率为GBP仁USD0.01100万英镑，3月后付款，美进口商担心英镑升值带来损失，于是，按照协定价格100万英镑，获得到期按协定价格的买入权利，期权费为GBP 仁USD1.6000（2）到期日，若市场即期汇
23、率为GBP仁USD1.4000在上述两种情况下，美国进口商应如何选择？2判断：期权交易的成本是固定的。（）3：某美国出口商在 3月份投标，保证提供 10台电动机，价值为 50万欧元，但投标决定要到 6月份公布。为避免 一旦中标之后发现欧元贬值带来损失，该出口商购买欧元6月份的卖出期权，履约价格为 1欧元=1.5000美元，期权费为0.0150美元/欧元，假设：（1）中标，6月市场行情为1欧元=1.4300美元（2）中标，市场行情为 1欧元=1.5300美元（3） 未中标，市场行情为1欧元=1.4300美元（4） 未中标，市场行情为1欧元=1.5300美元 试分析上述情况下出口商应如何操作。结果
24、如何？（八）作业掉期交易1.六月十日，A银行从B银行买入即期英镑 500万，同时A银行卖给B银行1个月远期英镑500万，这是一笔（） 交易A.套汇交易B.套利交易C.掉期交易D.择期交易）方法来防止外汇风险。（九）作业1.某拥有一笔美元应收款的国际企业预测美元将要贬值，它会采取（A.推后收取这笔美元应收款B.提前收取这笔美元应收款C.买入美元期货D.买入远期美元2判断：福费廷业务是一种中长期国际信贷。大题C1名词解释 外汇 动态外汇：是指把一国货币兑换成另一国货币的交易行为。静态外汇：指以外币表示的，可以用作国际清偿的支付手段和资产。(广义)外币表示的用于国际结算的支付手段。(狭义)记账外汇(
25、Foreign Exchange of Account)又称双边外汇、清算外汇和协定外汇，两国政府协商在双方银行各自开立专门账户记载使用的外汇。即期外汇(spot foreign exchange):也称现汇，外汇交易成交后在两个工作日之内完成交割的外汇。 远期外汇(forward foreign exchange ):也称期汇，外汇交易成交后，按照交易合同约定日期进行交割的外汇。外汇汇率是两种货币进行兑换的比价，是一种货币用另一种货币表示的价格，它又称为外汇行市、外汇牌价、汇价 或外汇兑换率。直接标价法(Direct Quotation):以一定单位(如一、百、万等)的外国货币作为标准，折算
26、成一定数量的本国货币。 间接标价法：是以一定单位(如一、百、万等)本国货币作为标准，折算成一定数量的外国货币。美元标价法(又叫纽约标价法)，是指以一定单位美元为基准折合若干其他国家货币单位的标价法。 基本汇率(basic rate)国货币与某关键货币对比制定出来的汇率。套算汇率(cross rate)根据基本汇率套算出来的本币与其他国家货币间的汇率。现钞汇率(Bank Note Rate)它是指银行购买外币钞票的价格，又称为钞价。即期汇率(Spot Rate)也叫现汇汇率，是指外汇买卖双方成交后，在两个营业日内办理外汇交割时所采用的汇率。 是外汇市场上使用最多的汇率。远期汇率(Forward
27、Rate)也叫期汇汇率，是指在未来一定时期进行交割，而事先由买卖双方达成协议、签订合同时所采用的汇率。固定汇率(fixed rate)指外汇汇率基本固定，汇率的波动仅限制在一定幅度之内。历史上存在两种固定汇率，一是金本位制下的固定汇率，二是布雷顿森林国际货币体系下的固定汇率浮动汇率(floating rate)指各国货币之间的汇率波动不受限制，而主要根据市场供求关系自由涨落。 按浮动方式分，还可以分为单独浮动汇率、钉住浮动汇率、联合浮动汇率，管理浮动汇率制度。简答|联系实际论述汇率变动对经济的主要影响PPTC6外汇期货交易也称货币期货交易，指交易双方在期货交易所内，通过公开叫价的方式，买卖在未
28、来某一标准清算日交割标准数量 外汇的标准化期货合约的外汇交易。论述外汇期货交易的特点 外汇期货交易的特点（基本规则）（一）外汇期货交易的合约是标准化的具体来说，合约的币种、数量、交割月份、交割日期都是标准化的。（二）外汇期货交易采用公开竞价的方式成交所谓“公开竞价”也就是通过拍卖方式成交，交易过程中价格和信息是公开的，按照“价格优先、时间优先、数 量优先”的原则成交。（三）外汇期货交易所实行会员制能进入交易所进行交易的只有交易所的会员。要取得会员的资格必须向有关部门申请并经其批准，每年必须缴纳巨额的会费。（四）外汇期货交易实行保证金制度外汇期货交易的参与者在参与交易前必须存入一定数额的履约保证
29、金，并在交易所内开立保证金账户之后才能参与交易。缴纳保证金额度一般为合约价值的5-13%（五）交易通过清算所清算，实行逐日盯市制度外汇期货交易采用日结算制度。结算部门在每日闭市后会对客户的保证金账户进行清算。如果交易产生收益，客户的保证金额度将有所增加，盈余部分可以提出；如果发生亏损，且亏损额超过初始保证金的三分之一，则必须追 加保证金。（六）外汇期货交易实行限价制度 每次喊价汇率变动的幅度有最小限制一日之内涨跌的最高幅度，一旦期货交易的价格波动达到规定限价，则期货交易自动停止（七）期货合同大多数通过对冲方式了结外汇期货合约的实际交割率很低（2-3%）,绝大多数合约会在交割日到来之前通过对冲方
30、式来了结C7名词解释 买入期权（看涨期权）是指期权合约的买方有权按照约定的汇率购买一定数量的某种外汇资产的权利，也可以不买。 卖出期权（看跌期权）是指期权合约的买方有权按照约定的汇率卖出一定数量的某种外汇资产的权利，也可以不卖。 买入看涨期权 使买入者或期权持有者获得了到期日以前按协定价格购买合同规定的某种外汇的权力。卖出看涨期权：指如果买入方执行合同，出售者就有责任在到期日之前按协定汇价出售合同规定的某种外汇，作为 回报，期权的出售者可收取一定的期权费。买入看跌期权 使得买入者获得了在到期日以前按协定汇价出售合同规定的某种外汇的权利。 卖出看跌期权：看跌期权的售出者售出一份期权合同后可以获得
31、一笔期权费，同时承担了一种责任，即当买入看跌 期权者选择履行权利，他就有责任在到期日之前按协定汇价买入合同规定的某种外汇。期权交易双方责任;看涨期权看跌期权期权买方有权在到期日或之前 按履约价格买进外汇有权在到期日或之前 依履约价格卖出外汇期权卖启有义务在到期日或之 前应买方要求依履约 价格卖岀外汇有义务在到期日或之 前应买方要求依履约 价格买入外5E【 】1论述远期外汇交易、外汇期货交易与外汇期权交易的区别【见图表】2. 论述外汇期权交易的特点外汇期权(foreign exchange option )又称货币期权(currency option )，是一种选择权合约，其持有人，即期权买方享
32、有在合约期内，可 以按协定汇率向卖方购入或卖出一定数量外汇的权利；卖方收取期权费，有义务应买方要求按协议价格卖出或买入该笔外汇。外汇期权交易的概念期权，也称为选择权，是指具有在约定的期限内，按照事先约定的协定价格，买入或卖出一定数量的某种商品、货币或某种金融工具等标的物的权利。例如：股票、利率、货币等金融产品。期权交易就是把这种权利当作可以买卖的商品而通过买卖期权合同来实现这样的目的而进行的交易。期权合同内容一般包括买方、卖方、协定价格、交易金额和到期日等。期权合同可以变动的是期权价格，也称 为期权费。这一点与期货不同。C9名词解释外汇风险(Foreign Exchange Risk)指风险承担者(外汇持有者或经营者，包括国家、企业或个人)因汇率变动导致以外币计价的资产或负债的价值蒙 受损失的可能性或现实。广义外汇风险：汇率风险、利率风险、信用风险、政策风险、决策风险和道德风险等狭义外汇风险：汇率风险外汇经济风险也称经营风险，是指由于意料之外的汇率变化导致企业未来的纯收益发生变化的外汇风险。外汇折算风险 也称会计风险或转换风险，是指由于汇率变化而引起资产负债表中某些外币项目的价值发生变化的风险。外汇交易风险是指在以外币计价的交易中，由于本币与外币之间汇率的波动使交易者蒙受损失的可能性。【 】论述企业外汇风险管理的方法有哪些【PPT1