格力地产2019年度财务分析报告.docx

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1、原点参数报告格力地产6001852019年度财务分析报告目录1. 公司简介 32. 公司贝才务分析 32.1 公司资产结构分析 32.1.1 资产构成基本情况 32.1.2 流动资产构成情况 42.1.3 非流动资产构成情况 52.2 负债及所有者权益结构分析 72.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 72.2.2 流动负债基本构成情况 82.2.3 非流动负债基本构成情况 92.2.4 所有者权益基本构成情况 102.3 利润分析122.3.1 净利润分析122.3.2 营业利润分析122.3.3 利润总额分析132.3.4 成本费用分析142.4 现金流量分析152.4.1 经营活动、投

2、资活动及筹资活动现金流分析 152.4.2 现金流入结构分析 162.4.3 现金流出结构分析 202.5 偿债能力分析 242.5.1 短期偿债能力242.5.2 综合偿债能力252.6 营运能力分析262.6.1 存货周转率262.6.2 应收账款周转率 272.6.3 总资产周转率282.7 盈利能力分析292.7.1 销售毛利率292.7.2 销售净利率302.7.3 ROE （净资产收益率） 312.7.4 ROA （总资产报酬率） 322.8 成长性分析332.8.1 资产扩张率332.8.2 营业总收入同比增长率 342.8.3 净利润同比增长率 352.8.4 营业利润同比增长

3、率 362.8.5 净资产同比增长率 379公司简介公司名称格力地产股份有限公司公司英义名称GREE REAL ESTATE Co.,Ltd公司简称格力地产股票代码600185成立时间None上市时间1999-06-11交易所上海证券交易所注册地址珠海市横琴新区宝华路6号105室-23182 （集中办公区）电话-传真公司网址邮箱gldc公司简介公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况格力地产2019年资产总额为32,663,154,841.78 元，其中流动资产为27,380,009,052.38 元，占 总资产 比例为 83.83%;非流动 资产为5,283,145,

4、789.4 元，占总资产比例为16.17%2019年格力地产总资产构成圄流劫出：., 兰r,非左方三L施寸2019年格力地产总资产构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额（力兀）百分比（%）金额（万元）百分比（）金额（力兀）百分比（%）资产总计3,266,315100.00%2,966,876100.00%2,733,375100.00%流动资产合计2,738,00083.83%2,417,16281.47%2,460,65990.02%非流动资产合 计528,31416.17%549,71318.53%272,7159.98%2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资

5、金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，格力地产2019年的流动资产主要包括存货、货币资金以及其他流动资产，各项分别占比为86.75%, 11.01%口 0.99%o2019年格力地产流动贵产构成图货而生佥 应收朝向应收殊款 ,囱幻煤 预F款项 ,其他应娇 有货 具旭流2眦5产2019年格力地产流动资产构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额（力兀）百分比（%）金额（力兀）百分比（）金额（力兀）百分比（）流动资产合计2,738,000100.00%2,417,1621

6、00.00%2,460,659100.00%货币资金301,35711.01%206,0138.52%279,58211.36%应收票据及应收账款25,2690.92%33,5621.39%7,7450.31%应收账款25,2690.92%33,5621.39%7,7450.31%预付款项2,5360.09%1,7260.07%2,3990.10%其他应收款6,5570.24%5,8410.24%4,9510.20%存货2,375,30786.75%2,143,85388.69%2,159,03687.74%其他流动资产26,9740.99%26,1651.08%6,9430.28%2.1.3

7、 非流动资产构成情况非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，格力地产2019年的非流动资产主要包括投资性房地产、长期应收款以及在建工程，各项分别占比为48.87%, 20.98麻口10.40%。2019年格力地产流动8?产构成图*趣投资 氐期应收蒙 长期殴枳投黄 其也放菰工具投资 投生性房地产 回融产 在建工程 无形竞产 长需得压费免 国酬得况宽产2019年格力地产非流动资产构成情况科目

8、名称2019 年2018 年2017 年金额（万元）百分比（）金额（力兀）百分比（）金额（力兀）百分比（）非流动资产合计528,314100.00%549,713100.00%272,715100.00%债权投资10,6132.01%00.00%00.00%长期应收款110,86020.98%22,3314.06%31,64311.60%长期股权投资250.00%1250.02%3640.13%其他权益工具投资37,6417.12%39,9597.27%41,90015.36%其他非流动金融资产00.00%2,9200.53%00.00%投资性房地产258,21048.87%248,31745

9、.17%2,0070.74%固定资产16,2983.09%17,6263.21%18,8696.92%在建工程54,91810.40%187,96334.19%150,54155.20%无形资产1800.03%1870.03%1170.04%长期待摊费用4,9750.94%1,3890.25%8540.31%递延所得税资产34,5896.55%28,8925.26%26,4169.69%2.2负债及所有者权益结构分析2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况格力地产2019年年总负债金额为24,799,345,536.76元，所有者权益总额为7,863,809,305.02 元，其中资本金为2,

10、061,091,430.0 元，资产负债率为75.92%,在负债中，流动负债为8,720,042,418.57元；占负债和所有者权益总额的26.70%,非流动负债为16,079,303,118.19元，占负债和所有者权益总额的 49.23%2019年格力地产负债和所有者权益枸成图24.07% -26.7%流刷立贻寸非输口负费合计,月泊者叹脑型蜘我釐）台计2019年格力地产负债和所有者权益构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额（万元）百分比（）金额（力兀）百分比（%）金额（力兀）百分比（%）负债和所有者权益（或股东权益）总计3,266,315100.00%2,966,87610

11、0.00%2,733,375100.00%流动负债合计872,00426.70%588,86619.85%807,18029.53%非流动负债合计1,607,93049.23%1,557,49652.50%1,143,25441.83%所有者权益（或股东 权益）合计786,38024.08%820,51327.66%782,94028.64%2.2.2 流动负债基本构成情况流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应 付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、 持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，格力地产2019年的流

12、动负债主要包括一年内到期的非流动负债、其他应付款以及预收款项，各项 分别占比为 31.35%, 25.33咐口 25.06%2019年格力地产流动负侑构成圈短期借款 直归就据及应忖煤 ,应忖除 段收兼项 应付眼工薪酬 成文祝费 t内剥啕即除淞傥2019年格力地产流动负债构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额（力兀）百分比（）金额（力兀）百分比（）金额（力兀）百分比（）流动负债合计872,004100.00%588,866100.00%807,180100.00%短期借款7,5800.87%20,0003.40%29,5003.65%应付票据及应付账款121,96813.99%

13、00.00%63,5917.88%应付账款121,96813.99%00.00%63,5917.88%预收款项218,55625.06%44,7797.60%45,0955.59%应付职工薪酬4,7420.54%4,3650.74%4,3150.53%应交税费24,9252.86%26,2514.46%33,4054.14%其他应付款220,86525.33%332,70356.50%266,84033.06%其中：应付利息00.00%00.00%11,1721.38%应付股利00.00%00.00%5980.07%一年内到期的非流动负 债273,36531.35%160,76727.30%3

14、64,43145.15%2.2.3 非流动负债基本构成情况非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、 递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，格力地产2019年的非流动负债 主要包括长期借款、应付债券以及其他非流动负债，各项分别占比为49.26%,43.37% 和 5.02%2019年格力地产3E流动负债构成图 长期借款 , 应讨标券 , 长期应可薪 速延收流 图建那得标交债具西薪烟候2019年格力地产非流动负债构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额（力兀）百分比（）金额（万元）百分比（%）金额（力兀）百分比（%）非流动负债合计1,607,9

15、30100.00%1,557,496100.00%1,143,254100.00%长期借款792,12749.26%762,14248.93%586,56751.31%应付债券697,31243.37%677,42743.49%459,68140.21%长期应付款12,6780.79%11,7870.76%9,0240.79%递延收益2,8130.17%00.00%00.00%递延所得税负债22,2471.38%18,2411.17%00.00%其他非流动负债80,7505.02%87,8975.64%87,9807.70%2.2.4所有者权益基本构成情况所有者权益部分主要包括实收资本（或股本

16、）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目， 2019 年格力地产的所有者权益部分主要包括未分配利润、实收资本（或股本）以及资本公原点参数报告积，各项分别占比为59.16% 26.21脸口 15.12%2019年格力触产所有者权益构成图 实收资本咸股屯 贫本公积 圉镀 角际台应 瞄公积 东衿蹄词沙腐所有者权益构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额（力兀）百分比（）金额（万 元）百分比（）金额（万 元）百分比（%）所有者权益（或股东权益）合 计786,380100.00%820,513100.00%782,940100.0

17、0%实收资本（或股本）206,10926.21%206,01225.11%206,00726.31%其他权益工具00.00%7,7280.94%17,7742.27%资本公积118,87215.12%109,88513.39%101,53312.97%库存股-98,617-12.54%-4,768-0.58%00.00%其他综合收益60,5917.71%54,9416.70%-426-0.05%盈余公积33,2374.23%33,2284.05%33,1354.23%未分配利润465,22359.16%412,53850.28%423,19554.05%少数股东权益9630.12%9460.1

18、2%1,7200.22%2.3利润分析2.3.1净利润分析2019年格力地产的净利润为 526,449,406.2 元，与2018年的511,817,762.07元相比上升了 2.86%2015-2019年格力地产净利润变动趋势图2015-2019年格力地产净利润变动趋势年份金额（力兀）同比增长率（%2015136,956201659,901-56.26%201762,3354.06%201851,181-17.89%201952,6442.86%2.3.2营业利润分析2019年格力地产的营业利润为706,177,299.49 元，与2018年的#原点参数报告673,765,213.69 元相

19、比上升了 4.81%2 015；019年格力地产营业利润变动趋蛹（元）o闾比曙长型I.%）152015-2019年格力地产营业利润变动趋势年份金额（万元）同比增长率（%2015172,937201679,454-54.06%201783,5695.18%201867,376-19.38%201970,6174.81%2.3.3利润总额分析2019年格力 地产的利 润 总 额 为708,067,924.42676,020,950.36 元本目比上升了 4.74%元，与2018年的20152019年格力地产利润总颤变动趋蛹2015-2019年格力地产利润总额变动趋势年份金额（万元）同比增长率（20

20、15174,798201679,933-54.27%201782,6723.43%201867,602-18.23%201970,8064.74%2.3.4成本费用分析成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用 和财务费用科目，2019年格力地产的成本费用总额为 3,392,650,143.6499996元, 其中营业成本、税金及附加以及管理费用，各项分别占比为86.42%,4.15咐口3.61%。2019年格力地产成本费用构成图 常西以 松龛及弼加 第售费用 哲理赛用 叼碧整用2019年格力地产成本费用构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分

21、比(%)金额(万元)百分比(%)金额(万 元)百分比(%)成本及费用总额-339,265100.00%-242,217100.00%-229,216100.00%营业成本-293,19686.42%-202,30883.52%-178,67777.95%税金及附加-14,0904.15%-15,0276.20%-27,49011.99%销售费用-12,1223.57%-9,7584.03%-10,4214.55%管理费用-12,2383.61%-10,5644.36%-9,6764.22%财务费用-7,6162.24%-4,5591.88%-2,9501.29%2.4现金流量分析2.4.1 经

22、营活动、投资活动及筹资活动现金流分析2019年格力地产的经营现金流量净额为1,725,313,844.19 元，与2018年的-1,216,576,403.09 元相比下降了 241.82% ;投资活动现金流净额为原点参数报告64,053,435.85元；筹资活动现金流净额为-843,278,680.87 元。20150019年格力地产坦营,授资及筹留活动现金流净舐 经营洁刎交Effi （元J 投曳活动观蝴以次元J , 追觉舌砒视金盘NR （元）2015-2019年格力地产经营、投资及筹资活动现金流净额年份经营活动现金流净额（力兀）投资活动现金流净额（万兀）筹资活动现金流净额（万兀）20151

23、8,21289,113-44,4562016-123,475-78,518333,0812017-210,241-95,899153,9472018-121,657-34,45781,8502019172,5316,405-84,3272.4.2 现金流入结构分析2019年格力地产现金流入总金额为11,204,255,213.93元，其中经营活动现 金流入为5,292,977,834.4元，占现金流入总额的47.24%;投资活动现金流入为 116,327,379.53 元，占现金流入总额的1.04%;筹资活动现金流入为 5,794,950,000.0 元，占现金流入总额的 51.72%o201

24、9年格力地产现金流入构成图-4Tz4%5172%, 经常右唱蛀盘PJW ,技贤洁蚓睡流入小计 ,碧寿S前晚宝册心计2019年格力地产现金流入构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额（力兀）百分比（）金额（力兀）百分比（）金额（力兀）百分比（）现金流入总额1,120,425100.00%1,039,134100.00%818,159100.00%经营活动现金流入小 计529,29747.24%302,09829.07%171,02820.90%投资活动现金流入小 计11,6321.04%3,5800.34%10,5931.29%筹资活动现金流入小 计579,49551.72%733,

25、45570.58%636,53677.80%经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为5,185,538,878.04元，占经营活动现金流入小计的97.97%;收到其他与经营活动有关的现金为107,438,956.36元，占经营活动现金流入小计的2.03%。17原点参数报告201 9年格力地产受营活动现金流入构成图娟住商益阳快学务踮！I的现金收5现他与盘置南丽关的5蛀2019年格力地产经营活动现金流入构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额（力兀）百分比（%）金额（力兀）百分比（）金额（力兀）百分比（）经营活动现金流 入小计529,297100.00%302,098100

26、.00%171,028100.00%销售商品/提供劳 务收到的现金518,55397.97%295,05697.67%162,21094.84%收到其他与经营 活动有关的现金10,7432.03%7,0422.33%8,8185.16%投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为107,816,000.0元，占投资活动现金流入小计的92.68%;取得投资收益收到的现金为 8,492,229.53元，占投资活动现金流入小计的7.3%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额 为19,150.0元，占投资活动现金流入小计的0.02%。2019年格力地产投资活动现金流入构成图旗峰收到的赃取得

27、投资收前收到的现金处量固定资产,无形债产和其他惯期沪收回的现宝学基2019年格力地产投资活动现金流入构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额（兀力）百分比（%）金额（力兀）百分比（%）金额（万元）百分比（）投资活动现金流入 小计11,632100.00%3,580100.00%10,593100.00%收回投资收到的现 金10,78192.68%2,14059.77%10,54599.55%取得投资收益收到 的现金8497.30%1,42439.77%290.28%处置固定资产/无 形资产和其他长期 资产收回的现金净 额10.02%160.46%180.17%筹资活动现金流入小计中

28、吸收投资收到的现金为47,650,000.0元，占筹资活动现金流入小计的0.82%;取得借款收到的现金为5,747,300,000.0元，占筹资活动现 金流入小计的99.18%。原点参数报告2019年格力地产篝资活动现金流入构成图吸在世收到的融取得借款癖L的观堂2019年格力地产筹资活动现金流入构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比(%)金额(力兀)百分比(%)金额(力兀)百分比(%)筹资活动现金流入小 计579,495100.00%733,455100.00%636,536100.00%吸收投资收到的现金4,7650.82%8000.11%00.00%其中：子公司

29、吸收少数 股东投资收到的现金00.00%8000.11%00.00%取得借款收到的现金574,73099.18%732,65599.89%636,536100.00%2.4.3 现金流出结构分析2019年格力地产现金流出总额为10,258,166,614.76元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为 3,567,663,990.21 元，占现金流出总额的34.78%;投资活 动现金流出小计为52,273,943.68元，占现金流出总额的0.51%;筹资活动现金流 出小计为6,638,228,680.87 元，占现金流出总额的64.71%。2019年格力地产现金流出总额构成图64.71%, 经营

30、活棚蛀流出小计 ,校贵洁蚓及沈田小寸 碧野S前晚招世小计经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为2019年格力地产现金流出构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(力兀)百分比(%):金额(力兀)百分比(%)金额(万元)百分比(%)现金流出总额-1,025,816100.00%-1,113,399100.00%-970,353100.00%经营活动现金流出 小计-356,76634.78%-423,75638.06%-381,27039.29%投资活动现金流出小计-5,2270.51%-38,0383.42%-106,49310.97%筹资活动现金流出小计-663,82

31、264.71%-651,60458.52%-482,58949.73%2,425,782,382.76 元，占经营活动现金流出小计的67.99%;支付给职工以及为职工支付的现金为278,336,747.22元，占经营活动现金流出小计的7.8%;支付的各项税费为633,607,263.61元，占经营活动现金流出小计的17.76%;支付其他与经营活动有关的现金为229,937,596.62元，占经营活动现金流出小计的6.45%。2019年格力地产经营活动现金流出构成图6.45%期买商同也受劳务次同的现金 支七给职工次K为职工支忖的现 ,支付的名:税罚 支付其也邑鲤笥占岫美的现金2019年格力地产经

32、营活动现金流出构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额（力兀）百分比（）金额（万 元）百分比（）金额（万 元）百分比（）经营活动现金流出小计-356,766100.00%-423,756100.00%-381,270100.00%购买商品/接受劳务支付的 现金-242,57867.99%-220,36852.00%-300,64578.85%支付给职工以及为职工支 付的现金-27,8337.80%-25,0765.92%-23,6106.19%支付的各项税费-63,36017.76%-51,81012.23%-34,3539.01%支付其他与经营活动有关 的现金-22,9936.4

33、5%-126,50129.85%-22,6605.94%投资活动现金流出小计中购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金为52,273,943.68元，占投资活动现金流出小计的100.0%o21原点参数报告2019年格力地产投资活动现金流出构成图侵映黄广疣R 2 一 J具他长期资产支付的强2019年格力地产投资活动现金流出构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额（万元）百分比（）金额（万元）百分比（）金额（万元）百分比（%）投资活动现金流出小 计-5,227100.00%-38,038100.00%-106,493100.00%购建固定资产/无形 资产和其他长期资产 支付的现金

34、-5,227100.00%-30,33879.76%-48,57245.61%投资支付的现金0-0.00%-7,69920.24%-52,50449.30%支付其他与投资活动 有关的现金0-0.00%0-0.00%-5,4165.09%筹资活动现金流出小计中偿还债务支付的现金为4,269,414,000.0元，占筹资活动现金流出小计的64.32%;分配股利/利润或偿付利息支付的现金为1,382,490,098.72 元，占筹资活动现金流出小计的20.83%;支付其他与筹资活动有关的现金为986,324,582.15元，占筹资活动现金流出小计的14.86%2019年格力地产篝资活动现金流出构成图

35、20,05%S4.31% 费礴势支付的现金 制哨力湖胞的利息交忙的现金 ,更付其他与警或这满有天已现三2019年格力地产筹资活动现金流出构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额（力兀）百分比（%）金额（力兀）百分比（）金额（力兀）百分比（%）筹资活动现金流出小计-663,822100.00%-651,604100.00%-482,589100.00%偿还债务支付的现 金-426,94164.32%-497,32976.32%-403,16483.54%分配股利/利润或偿 付利息支付的现金-138,24920.83%-149,50622.94%-79,42416.46%支付其他与筹资

36、活 动有关的现金-98,63214.86%-4,7680.73%0-0.00%2.5偿债能力分析2.5.1短期偿债能力从短期偿债比率看，格力地产2019年的流动比率、速动比率及现金比率分另U为 313.99%, 41.59%, 34.56%2015-2019年格力地产流动比率.流动比率、速动比率及现金比率年份流动比率（%速动比率（%）现金比率（%）2015201.06%33.37%30.67%2016224.81%41.11%39.73%2017304.85%37.37%34.64%2018410.48%46.41%34.98%2019313.99%41.59%34.56%2.5.2综合偿债能

37、力从整体的资产负债率和产权比率指标来看，2019年格力地产年的资产负债率和产权比率分别为75.92嘛口 315.36%2015-2 0 19年格力地产邈产负侬噂匕睡2015-2019年格力地产资产负债率&产权比率年份资产负债率（）产权比率（%201580.78%420.29%201672.10%258.48%201771.36%249.12%201872.34%261.59%201975.92%315.36%2.6 营运能力分析2.6.1 存货周转率2019年格力地产的存货周转率为 0.13次,2018年为0.09次，2019年比2018 年上升了 0.04次。2015*2019年格力地产存货

38、周转率图2015-2019年格力地产存货周转率（次）年份存货周转率（次）20150.10 次20160.11 次20170.09 次20180.09 次20190.13 次2.6.2 应收账款周转率2019年格力地产的应收账款周转率为 11.77次,2018年为11.82次，2019年 比2018年下降了 0.05次。2015-2019年格力地产应收账款周转率图2015-2019年广弘控股应收账款周转率（次）年份应收账款周转率（次）201523.85 次201622.14 次201729.10 次201811.82 次201911.77 次2.6.3 总资产周转率2019年格力地产的总资产周转

39、率为 0.13次,2018年为0.11次，2019年比2018年上升了 0.02次。2015-2019年格力地产总资产周转率图2.7 盈利能力分析反应企业盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售净利率、净资产收益率和总资产收益率。2019年格力地产的销售毛利率为30.07%,销售净利率为12.56%总资产报酬率（ROA为1.69%,净资产U益率（ROE为6.55%2.7.1 销售毛利率2019年格力地产的销售毛利率为 30.07%,2018年为34.28%, 2019年比2018年下降了 4.21%。2015*2019年格力地产档售毛利率图20152019年格力地产销售毛利率年份销售毛利率（%201541.15%201637.09%201742.92%201834.28%201930.07%2.7.2 销售净利率2019年格力地产的销售净利率为 12.56%,2018年为16.63%, 2019年比2018 年下降了 4.07%。29原点参数报告2015*2019年格力地产销售净利率图20152019年格力地产销售净利率年份销售净利率（%201553.82%201619.19%201719.91%201816.63%201912.56%2.7.3 ROE （净资产收益率