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1、不完备市场论文：不完备市场定期父易企业投资最优化投 资策略 【中文摘要】本文讨论了在不完备市场定期交易的环境下 ，对企 业直接投资的投资组合最优化问题。 因为受工作时间、交易制度等因 素影响,在以企业为投资对象的投资活动中，投资者并不能连续的更 改交易策略，本文讨论了在这种条件下，针对两家企业投资的投资组 合如何选择的问题。文章中资金有三种运作方式：投资于 A 公司、投 资于 B 公司、消费。资金在 A 和 B 两家公司之间的分配比例称为投资 策略,投资策略与消费率共同构成投资组合。文章首先介绍了问题的 背景以及理论依据，简要说明不完备市场假设以及定期交易制度对模 型的影响；之后给出了在不完备
2、市场中定期交易制度下投资最优化问 题的数学模型，并从形式上分析最优策略的经济意义；第三章以 CRRA 模型为例,用一个简单而直接的方法求解此类问题的最优策略；最后， 对第三章中得到的最优策略赋值模拟，分析模拟结果，进一步揭示了 信息成本对投资策略的影响。 【英文摘要】 This paper discusses the inv estme nt optimizati on problem un der periodic tradi ng system in in complete markets, where the inv estors take compa nies as inv estme nts. Because of the restricti ons of work ing hours, tradi ng system and other factors, the inv estor can not cha nge his portfolio strategy continuous in this kind of investment There are three market activities of his choice for activities.