AFP案例分析——刘荣先生的理财报告书.docx

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1、家庭基本状况1、家庭成员背景资料刘荣先生今年30岁，职业股民，准备与28岁林宜小姐结婚。女方父母希望婚前须由男方购房并另找一份稳定收入的工作。2、家庭收支资料刘先生目前没有任何工作收入，也无社保，2009年股票投资股息收入3000元，实现资本利得50,000元，每月生活支出约2,000元；林宜小姐在一大型外贸企业担任助理，月收入3000元，有一个月的年终奖，有社保。3、家庭资产负债资料目前刘荣与父母同住在父亲名下的自住房屋价值50万元。目前股票市值200,000元，成本230000元。由于最近3个月若卖股票处于赔本状态，前3个月利用信用卡循环信用透支6000元。住房公积金账户余额20,000元

2、。4、理财目标（均为现值）1）尽快改变目前职业股民身份，找一份固定收入工作，取得稳定现金流，尽快还请信用卡债。想到证券商或基金公司任职，来兼顾对股票投资的兴趣。目标月薪4000元，有社保。但所持股票需变现或转为基金长期持有，未来仅能获得基金分红收入。2）希望能在一年内结婚，婚礼预算约5万，由男方负担。3）购买一套自住房70万元婚房。首付款由刘荣负责，贷款可由夫妻共同负担。4）3年后生小孩，年生活费2万元，教育费用持续至本科，本科年学费1万元。5）5年后换房120万元，15年后换房200万元，完成三宅一生计划。6）预计60岁与配偶退休，享受退休生活至90岁,每年生活费现值30,000元。7）婚后

3、开始购买商业保险。一、家庭财务分析：1、家庭资产负债表基准日：2009/12/31资产成本市价负债净值成本金额存款$52,400 $52,400短期负债$6,000 $6,000债券$0 $0房贷负债$0 $0股票$230,000 $200,000生息资产$282,400 $252,400自用房产$500,000 $500,000 负债总额$6,000 $6,000住房公积金余额$20,000 $20,000净值$796,400 $766,4002、家庭现金流量表2010年项目金额比率本人收入$37692 54.83%配偶收入$31049.5 45.17%收入总额$68741.5100.00%

4、夫妻支出$36,000 52.37%子女支出$0 0.00%父母支出$0 0.00%保费支出$4348 6.33%贷款本息$3661853.27%支出总额$76966111.96%净现金流量$-8224.5-11.96% 3、2009年收支储蓄表 单位：元收入项目 金额 支出项目 金额 储蓄项目 金额 薪资 0家计支出 24000 社保0扶养父母支出 0 所得税扣缴 0子女学费支出 0 其它支出 0 工作收入 0生活支出 24000生活储蓄 -24000资本利得50000利息支出0 利息收入2400保障型保费0理财收入 52400理财支出 0理财储蓄 52400总收入 52400总支出 240

5、00总储蓄 284004、2010年家庭可支配收入表项目 金额（元） 夫 妻 家庭合计 工作收入 税率/费率 480003900087000所得税支出 1%1188540.51728.5医疗保险 2.00%9607801740失业保险 1.00%480390870养老保险 8.00%384031206960住房公积金8.00%384031206960可支配收入 80%3769231049.568741.55、家庭财务比率分析： 2010年指标 数 值 理想经验数值 计算过程 资产负债率 7.80%小于50% 负债/资产*100% 净资产流动比率 6.78%15%流动性资产/净资产*100 消费

6、比率 66.07%小于60% 消费支出/可支配收入*100% 净资产投资率 25.89%大于50% 投资资产总额（生息资产）/净资产*100% 财务自由度 5.00%100%月投资性收入/月消费支出 5、家庭财务报表诊断分析1）收入偏低：家庭年收入为68741.5元 家庭月收入5728 2）流动性过低：没有留6个月的紧急预备金， 3）储蓄率过低：完全无储蓄 4）保障性低:无社会保险金，无任何商业保险，退休金准备 ，不能抵御意外风险。净资产投资率偏低：用于投资金额偏小。5）财务自由度过低：投资性收入比月消费支出比例过低。结论：家庭财务结构配置不合理，家庭收入来源过于单一，对工资收入的依赖性较大，

7、保障性低，不能抵御意外风险。二、客户的风险属性测评及资产配置建议1、风险承受能力评分表年龄 10分8分6分4分2分客户得分30总分50分，25岁以下者50分，每多一岁少1分，75岁以上者0分45就业状况公教人员上班族佣金收入者自营事业者失业8家庭负担未婚双薪无子女双薪有子女单薪有子女单薪养三代10置产状况投资不动产自宅无房贷房贷50无自宅8投资经验10年以上610年25年1年以内无6投资知识有专业证照财金科系毕自修有心得懂一些一片空白8总分852、风险态度测评表风险态度评分表忍受亏损 %10分8分6分4分2分客户得分20不能容忍任何损失0分，每增加1%加2分，可容忍25得50分40首要考虑赚短

8、现差价长期利得年现金收益抗通膨保值保本保息10认赔动作默认停损点事后停损部分认赔持有待回升加码摊平6赔钱心理学习经验照常过日子影响情绪小影响情绪大难以成眠8最重要特性获利性收益兼成长收益性流动性安全性8避免工具无期货股票外汇不动产6总分783、风险矩阵风险矩阵风险能力低能力 中低能力中能力 中高能力 高能力风险态度工具0-19分20-39分40-59分60-79分80-100分低态度 0-19分货币70%50%40%20%0%债券20%40%40%50%50%股票10%10%20%30%50%预期报酬率5.00%5.40%6.00%6.80%8.00%标准差3.40%4.28%5.64%7.6

9、6%11.24%中低态度 20-39分货币50%40%20%0%0%债券40%40%50%50%40%股票10%20%30%50%60%预期报酬率5.40%6.00%6.80%8.00%8.40%标准差4.28%5.64%7.66%11.24%12.86%中态度 40-59分货币40%20%0%0%0%债券40%50%50%40%30%股票20%30%50%60%70%预期报酬率6.00%6.80%8.00%8.40%8.80%标准差5.64%7.66%11.24%12.86%14.57%中高态度 60-79分货币20%0%0%0%0%债券30%50%40%30%20%股票50%50%60%7

10、0%80%预期报酬率7.60%8.00%8.40%8.80%9.20%标准差10.71%11.24%12.86%14.57%16.34%高态度 80-100分货币0%0%0%0%0%债券50%40%30%20%10%股票50%60%70%80%90%预期报酬率8.00%8.40%8.80%9.20%9.60%标准差11.24%12.86%14.57%16.34%18.15%4、根据风险属性的资产配置组合标准差报酬率A3.40%5.00%B4.28%5.40%C5.64%6.00%D7.66%6.80%E11.24%8.00% F12.86%8.40%G14.57%8.80%H16.34%9.2

11、0%5、资产配置图说明：通过对刘先生进行客户风险属性测评，得出刘先生的风险承受能力得分为85分，风险态度得分为78，对照相应的风险矩阵得知，刘先生属于高承受能力中等风险态度型，相应得出刘先生的资产配置表如上表所示，根据风险矩阵刘先生可接受的投资回报率为9.2%。，刘先生要想实现目标，最低的投资回报率至少7%以上，因此组合E、F、G、H、都符合刘先生的要求，考虑到刘先生是职业股民，有一定的投资经验和心理承受能力，并根据刘先生的资产状况和理财目标，我们推荐刘先生选择投资回报率较高的组合，这样更有利实现刘先生的理财目标。三、结婚准备金规划根据刘先生提供的资料，刘先生准备在1年内结婚，需准备婚礼费用5

12、万元，因为09刘先生实现了5万块的资本利得，可用来筹备结婚准备金 5万元。四、保险规划2010年保险需求规划表保险需求规划表20年缴费祥和定期寿险费率表退休前弥补收入的寿险需求本人配偶保险年龄保费费率被保险人当前年龄30 28 2012.93 离退休年数30 32 2113.46 当前的个人年收入$37,692$31,0502214.10 当前的个人年支出$18,000$18,0002314.86 当前的个人年净收入$19,692$13,0502415.76 折现率(实质投资报酬率)4%2516.82 个人未来净收入的年金现值$346,803$417,5842618.06 弥补收入应有的的寿险

13、保额$346,803$417,5842719.50 弥补遗属需要的寿险需求本人配偶2821.15 配偶当前年龄28 30 2923.02 当前的家庭生活费用$18,000$18,0003025.13 配偶的个人收入$31,050$37,6923127.50 家庭年支出缺口$13,050 $19,692 3230.13 家庭未来生活费准备年数30 32 3333.07 家庭未来缺口的年金现值$238,668 $630,144 3436.33 上大学4年学费支出现值$40,000 $40,000 3539.94 第一次家庭房贷余额及其他负债$426,000 $426,000 3643.91 家庭生

14、息资产$370,000 $370,000 遗属需要法应有的寿险保额$334,668 $726,144 第二次房贷余额$918,923 $918,923 3748.31 应加保寿险保额$492,923 $492,923 第三次房贷余额$2,494,714 $2,494,714 3853.16 应加保寿险保额$1,575,791 $1,575,791 3958.51 目前已投保寿险保额$0$04064.39 20年缴费定期寿险费率21.15 25.13 4170.85 应增加的年保费预算$1,043 $1,239 4277.95 说明：家庭年支出缺口=当前的家庭生活费用-配偶个人收入未来年支出缺口

15、现值=PV(I=折现率以4%计算，n=未来生活准备年数，PMT=家庭年支出缺口，0，1)应有寿险保额=未来年支出缺口现值+大学学费支出现值+家庭房贷及其他负债余额-家庭生息资产本案刘先生还没投有任何商业保险,家庭面临着很大的风险,若失去收入，家庭将陷入很大的困境。刘先生每年将有7088元的年支出缺口，没有负债，有生息资产，寿险保额需求只有225635元。配偶则有13692的年支出缺口，根据保险规划分析，我们建议刘先生夫妇投保商业保险。完整的保险套餐：商业保险推荐：泰康爱相随定期寿险 年保费480元 年保额20万 子女教育金保险：国寿鸿运两全少儿保险 年保费 2278元，子女18岁后开始领取，至

16、子女22岁大学毕业后结束领取。 财产险：【住房按揭贷款】五、子女教育金规划3年后生育子女，大学学费现值每年1万元，大学学制4年，学费成长率3%。子女18岁上大学，即21年后，第1年学费：FV（21，3，0，-1）=1.8603万元。4年学费总需求：g beg PV (4 ,4 , 0 ,-1.8603)=7.0228万元。（实质报酬率考虑通货膨胀率） 鉴于刘先生家庭负担比较重,为了保障3年后子女的教育金需求,建议购买子女教育金,从可通过购买子女教育金保险，从子女出生 开始每年交保费2278元至子女18岁为止，上大学第一年可领取18603元 第二年可领取19161元， 第三年可领取19736元，

17、 第四年可领取20328元六 退休规划刘先生夫妇30年后退休，夫妻每年 生活支出现值为3万元。 第一年退休费用：FV（30，4，-3，0）=9.7302万元 30年退休总需求 ：g beg PV(30，4，9.7302，0)=174.9851万元。 现在准备30年退休金 ，每个月需准备金额：PMT(30g，8g，0，174.9851)=-0.1174万元。 七、投资规划冒险型投资理财组合股票 股票型基金 预期报酬率 平均报酬率 比重 平均报酬率 比重 10%80%5%20%9% 积极型投资理财组合股票型基金 平衡型基金 债券基金股票预期报酬率 平均报酬率 比重 平均报酬率 比重 平均报酬率比重

18、平均报酬率比重8%30%6%40%5%15%10%15%7.05% 稳健型投资理财组合股票型基金 平衡型基金 货币基金股票预期报酬率 平均报酬率 比重 平均报酬率 比重 平均报酬率比重平均报酬率比重8%30%6%40%2%15%12%5%6.2%说明:根据刘先生的风险测评结果,得出刘先生可接受的投资回报率最高为9.20%,根据刘先生的财务状况和理财目标,我们理财小组分析得出要实现刘先生的理财目标,最低的投资回报率必须保持在7.5%,有上述三种金融产品配置方案，我们建议刘先生可以在自己不同的人生阶段选择不同金融产品配置方案，以实现人生财务的自由、自在、自主。八、生涯仿真表检验理财目标的可行性 （

19、1）第一方案：A.xls刘先生目前收入与其期望目标有一定差距，解决问题最直接的方法之一便是提高收入。考虑到刘先生已经当了3年的职业股民，之前也曾在银行工作，有一定的工作经验，因此建议刘先生在工作的同时找一份2000元的兼职，使月可支配收入提高便可完成生涯所有的理财目标（2）第二方案 ：B.xls刘先生要供3套房，每年负担的房贷压力不小，同时生涯仿真表也显示，刘先生在供第二套房子的时候出现严重的现金短缺现象。因此，建议刘先生放弃第二套房，15年后直接买一套180万的房子，供到退休之后即可养清福。 （3）第三方案：C.xls刘先生目前收入与当期的目标差距过大，只有相对延长实现其目标的时间，建议刘先

20、生在15年后购买120万房，可以相对减轻其前期供房压力；25年后再购买200万的房，以实现刘先生一生三房的梦想。三方案对比： 方案优点缺点方案一购房三部曲所有梦想都可实现兼职加大生活压力；供三套房，压力太大 方案二君子换房，十年未晚标。供房压力小，幸福指数高梦想不能全部实现 方案三降低目标，三宅一生一生三房的梦想得以实现，生活压力相对减轻 梦想中的购房房价降低 九、理财建议家庭财务上目前主要的情况:风险保障严重不足,夫妻两人是家庭生活的主要收入来源,但没有任何的保险保障;家庭资产负债结构不合理,现金类资产配置较大,实际对应风险的能力较差. 理财目标主要是:养老问题、子女教育问题、换房问题,应该

21、说夫妻两人对换房的要求较高,在考虑到通涨与收入成长率的情况下,目前生活支出人均1500元,房贷应该要求退休前还清;在子女教育上需准备到本科费用;购房置业的标准应该算中等以上,根据具体理财规划收益实现情况可酌情调整.总的来说,各项目标考虑充分,配比合理. 理财规划建议:因为工薪收入还是主要的收入来源,所以必须马上为夫妻两人购买补充商业保险,该保险涵盖定期寿险、房屋贷款保险.经过计算，把合理的投资回报率定在8%左右,随着年龄的增长,投资组合逐渐向无风险产品增加权重,提高资产流动性的同时,考虑适当降低风险资产的权重,重组投资组合,全面平衡流动性、安全性和收益性. 考虑的风险 1、贷款利率的上浮和房价

22、的变动； 2、家庭成员的意外导致家庭收支的变化； 3、退休后因通货膨胀率上升而导致的生活成本增加； 4、可能因市场因素导致投资收益率未达到8的预期回报率.本理财规划是在刘荣夫妇提供的资料基础上,基于通常可接受的假设、合理的估计.综合考虑刘荣夫妇的资产负债状况、理财目标、现金收支状况而制定的. 本理财规划作出的所有的分析都是基于刘荣夫妇当前的家庭情况、财务状况、生活环境、未来目标和计划以及对一些金融参数的假设和当前所处的经济形式,以上内容都有可能发生变化.建议刘荣夫妇定期评估自己的目标和计划,特别是在人生阶段发生较大变化的时候,如家庭结构转变或更换工作等.十、定期监控及方案调整金融理财师的职责是

23、准确评估客户的财务需求，并在此基础上为您提供高质量的财务建议和长期的定期检查服务。客户如果有任何疑问，欢迎随时向金融理财师进行咨询。根据客户的情况，建议一年定期检查一次。暂时预约2012年3月初为下次检查日期，届时若家庭事业有重大变化，需要重新制作理财规划报告书的情况。十一、风险告知与免责声明风险告知：1、家庭成员的意外导致的家庭财务的变化。2、房价的变化与贷款利率的上浮。3、市场因素导致投资收益率没有达到设想的XX%。4、退休后因通货膨胀率上升导致生活成本的增加。 本理财规划之目的在于帮助客户较为全面地了解自身的财务状况，明确自身理财目标和需求，从而做出更为恰当的理财决策。免责声明：本理财规

24、划的设计基于客户提供的资料、信息以及数据，本行将本着最大诚信原则帮助客户进行理财规划。若客户提供的资料、信息和数据与其自身情况有出入造成理财规划之结果无法达到预期， 本行对此不负责任。并且未来的理财规划需对于未来的市场、经济等情况作一定的假设，所有假设均得到客户的认可，若由于市场、经济以及客户自身情况的改变造成理财规划与实际情况的出入，本行不负责任。本理财规划中的方案是基于目前的市场情况和客户情况而制定，客户应当对于是否采用此规划中的方案和建议有自己的观点和看法。若情况有所改变，客户应当谨慎地选择是否采纳本规划中的方案和建议，或者向自身的财务顾问及理财顾问进行咨询以确定是否应当对本规划中的方案进行调整。本理财规划仅对于某些经济数据进行预测，对于其他可能影响客户经济情况的因素（如政治风险，法律风险等）均未涉及。若由此造成客户无法达到预期理财效果本行不负担任何责任。 对于本理财规划中涉及的理财产品均属于投资产品，客户应当明确并能够充分认识任何投资活动及所投资的产品都具有一定风险，并知晓各种风险可能对于理财收益产生的影响。 本理财规划撰写人本着诚信之原则为客户提供理财规划服务，但本理财规划不应视为委托理财计划，本规划中的理财方案也不保证具有最低保证收益。