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1、重点题1、财务管理假设的构成（名词、选择、简答题）（一）理财主体假设：企业的财务管理工作不是漫无边际的，而应限制在每一个经济上和经营上具有独立性的组织之内。其特点：A、理财主体必须有独立的经济利益B、理财主体必须有独立的经营权和财权C、理财主体一定是法律实体。派生假设：自主理财假设（二）持续经营假设：是假定理财的主体是持续存在并且能执行其预计的经济活动的，认为每一个理财主体会无限期地经营下去。其派生假设：理财分期假设（三）有效市场假设：是指财务管理所依据的资金市场是健全和有效的。（弱式有效市场、次强式有效市场、强式有效市场），其派生假设：市场公平假设。（2010年单选）（四）资金增值假设是指通
2、过财务管理人员的合理营运，企业资金的价值可以不断增加。其派生假设：风险与报酬同增假设（五）理性理财假设：指从事财务管理工作的人员是理性的理财人员，因而，他们的理财行为也是理性的。其表现：A、理财是一种有目的的行为B、理财人员会在众多方案中选择一个最佳方案C、当理财人员发现正在执行的方案是错误的方案时，都会及时采取措施进行纠正，以便使损失降至最低。D、财务管理人员都能吸取以往工作的教训，总结以往工作的经验，不断学习新的理论，合理应用新的方法。派生：资金再投资假设。2、证券投资组合的风险：非系统性风险和系统性风险。(选择、名词、简答)非系统性风险（可分散风险或公司特别风险）是指某些因素对单个证券造
3、成经济损失的可能性。系统性风险（不可分散风险或市场风险）是由于某些因素，给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性。两种股票完全负相关（r=-1.0）所有的风险都能分散掉，完全正相关（r=+1.0）从风险降低的角度来看，分散持有股票没有好处1一个股票的风险由两部分组成，即可分散风险（非系统风险）和不可分散风险（系统风险）2可分散风险可通过证券组合来消减3股票的不可分散风险由市场变动所产生，它对所有股票都有影响，不能通过证券组合消除，通过系数测量：作为整体的证券市场的（）系数为1，如果某种股票的风险情况与整个证券市场的风险情况一致，这种股票的（）系数也等于1。如果大于1，说明风险大于整个市场的风险
4、。小于1，说明其风险小于整个市场的风险。证券组合的风险报酬是投资者因承担不可分散风险而要求的超过时间价值的那部分额外报酬。风险报酬Rp=p（Km-Rf）（记住公式）风险和报酬率的关系：资本资产定价模型（CAPM）（威廉夏普提出）Ki= Rf+i（Km-Rf） （记住并理解公式）见P548例题3、杜邦分析法P5674、24一、选择题1、财务管理环境的分类： 按其包括范围分，宏观环境（政治、经济、法律、金融环境等）微观环境（组织形式、生产状况、产品销售市场、企业资源的供应情况等）。按其与企业的关系，内部环境一般均属微观财务管理环境；外部环境有的属于宏观环境，如：政治、法律制度，有的属于微观环境，如
5、：产品销售市场、企业资源的供应情况。按变化情况分，静态环境（地理环境、法制环境等）动态环境（产品销售市场、资金供求状况等）2、财务管理的宏观环境（选择题）（一）经济环境：经济周期、经济发展水平、经济体制等（二）法律环境（三）社会文化环境3、微观环境（选择题）（一）企业类型（组织形式）：独资、合伙、公司（二）市场环境：生产者数量、消费者数量及商品差异化程度（三）采购环境（四）生产环境4、财务管理假设的分类：财务管理基本假设、派生假设、具体假设。5、企业财务决策的类型（选择、简答）确定性决策风险性决策（不能完全确定，但对未来情况出现的可能性概率的具体分布是已知的或可以估计的）不确定性决策（未来的情
6、况不仅不能完全确定，而且对其可能出现的概率也不清楚）6、股票的种类：按股东权利和义务不同：普通股与优先股按是否记名：记名和无记名按票面有无金额：面值和无面值按投资主体：国家股、法人股、个人股、外资股按上市地区：A、B、H、N、S股7、长期借款长期借款的分类（按有无抵押：信用贷款和抵押贷款）长期借款的保护条款（一般性、例行性、特殊性）8、长期债券分类按有无抵押担保品：信用债券、抵押债券按是否记名：记名债券、无记名债券按是否可赎回：可赎回、不可赎回债券按利率是否固定：固定利率债券、浮动利率债券其他：无息债券、收益债券、附认股权债券9、优先股的特征优先分配公司股利和剩余财产、股利固定、有面值优先股种
7、类积累优先股、非积累优先股参与优先股、非参与优先股可转换优先股、不可转换优先股可赎回优先股、不可赎回优先股有表决权优先股、无表决权优先股股利可调整优先股10、企业投资的分类（选择）P658-659按投资与企业生产经营的关系分直接投资与间接投资按投资回收时间长短分长期投资与短期投资按投资方向分对内投资与对外投资按投资在生产经营中的作用分初创投资与后续投资11、股利支付方式P691现金股利股票股利（影响）股票分割股票回购（动机、方式）12、并购分类：（选择、名词）P704按双方所处业务性质分为三类:A、纵向并购: 于同类产品不同产销阶段从事生产经营的企业所进行的并购。B、横向并购: 从事同一行业的
8、企业所进行的并购。C、混合并购:指与企业原料供应、产品生产、产品销售均没有直接关系的企业间的并购。按照并购程序分：善意并购和非善意并购13、外汇风险的种类：（选择） P721A交易风险：是指企业因进行跨国交易而取得外币债权或承担外币债务时，由于交易发生日与结算日的汇率不一致，可能使收入或支出发生变动的风险B折算风险：是指企业把不同的外币余额，按一定的汇率折算为本国货币的过程中，由于交易发生日的汇率与折算日的汇率不一致，使会计帐簿上的有关项目发生变动的情况。C经济风险：是指由于汇率变动对企业的产销数量、价格、成本等产生影响，从而使企业的收入或支出发生变动的风险。经济风险由企业承担，交易风险和折算
9、风险一般由财务人员承担。14、外汇风险的避免方法P723A、利用远期外汇交易B、利用外汇期权交易C、适当调整外汇受险额D、平衡资产与负债数额E、采用多角化经营。（2005年选择）15、筹资方式：P726（选择、名词、简答）1、国际股票；2、国际债券（外国债券和欧洲债券）；3、国际银行信贷；4、国际贸易信贷；5、利用国际租赁16、国际投资分类（选择）P731n （一）按投资方式：国际直接投资和国际间接投资n （二）按资金来源：公共投资和私人投资n （三）按投资时间长短：长期投资和短期投资二、计算公式1、复利终值和现值的计算复利终值：F=P*（1+i）n= P*FVIFi,n复利现值：P=F*（1
10、+i）-n= F*PVIFi,n2、后付年金3、先付年金终值：F=AFVIFAi,n（1+i）或者= AFVIFAi,n+1-An 现值：P=APVIFAi,n（1+i）或者= APVIFAi,n-1+A4、短期偿债能力指标：流动比率=流动资产/流动负债，（等于2的时候最好，越大越强）速动比率=速动资产/流动资产=（流动资产-存货）/流动资产。等于1时最好。现金比率=可立即动用的现金/流动负债现金净流量比率=现金净流量/流动负债5、长期偿债能力指标：资产负债率=负债总额/资产总额。比率越高，说明长期偿债能力越差。50%-70%较好。所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额6、企业负担利息和固定
11、费用能力分析：利息周转倍数=息税前盈余/利息费用 (税前利润+利息费用)/利息费用(税后利润+所得税+利息费用)/利息费用。越大越强。若小于1，说明有财务风险。4-6倍较好息税前盈余EBIT, Earnings Before Interest and Tax固定费用周转倍数=税前及支付固定费用前利润 利息费用+租金+优先股利/（1-所得税率）7、盈利能力分析销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入100%销售净利率=（税后净利/销售收入）100%。越大越好投资报酬率=税后净利/资产总额（净值）100%所有者权益报酬率=（税后净利/所有者权益总额）100%每股盈余=（税后净利-优先股利）/发
12、行在外普通股数100%市盈率=每股市价/每股盈余100%8、企业的资产周转情况，直接影响企业的偿债能力和盈利能力应收账款周转次数=赊销收入净额/应收账款平均占用额应收账款周转天数=360天/应收账款周转次数应收账款平均占用额（期初应收账款期末应收账款）/2存货周转次数=销售成本/存货平均占用额存货周转天数=360天/存货周转次数流动资产周转次数=销售收入/流动资产平均占用额流动资产周转天数=360天/流动资产周转次数固定资产周转率=销售收入/固定资产净值总额总资产周转次数=销售收入/资产总额9、财务指标的系统分析所有者权益报酬率=税后净利/所有者权益=（税后净利/资产总额）/（资产总额/所有者
13、权益）=所有者权益投资报酬率权益乘数投资报酬率=税后净利/资产总额=（税后净利/销售收入）/（销售收入/资产总额）=销售净利率总资产周转率10、可转换债券的转换转换价格债券面值/可转换为普通股的股数债券面值/转换比率11、资本成本每年的用资费用/（筹资数额筹资费用）12、经营杠杆系数DOL=息税前盈余变动率/产销量变动率=基期边际贡献/基期息税前盈余EBIT息税前利润销售收入变动成本固定成本单位息税前利润单价单位变动成本固定成本/销售量贡献毛利销售收入变动成本税前利润固定成本13、财务杠杆系数DFL=普通股每股盈余变动率/息税前盈余变动率14、现金流量投资回收期=原始投资额/每年NCF。NCF
14、：营业净现金流量（相等时）。每年NCF不等时，应逐年推算。平均报酬率=（平均现金流量/原始投资额）100%15、三、名词解释1、财务管理理论是根据财务管理假设所进行的科学推理或对财务管理实践的科学总结而建立起来的概念体系,其目的是用来解释、评价、指导、完善和开拓财务管理实践。2、财务管理的理论结构是指财务管理理论各组成部分（要素）以及这些部分之间的排列关系。以财务管理环境为起点、财务管理假设为前提、财务管理目标为导向、由财务管理的基本理论及应用理论构成的理论结构。3、财务管理环境的概念是指在财务管理系统以外，并对财务管理系统有影响作用的一切因素总和。4、财务管理假设的概念人们利用自己的知识根据
15、财务活动的内在规律和理财环境的要求所提出的，具有一定事实依据的假定或设想，是进一步研究财务管理理论和实践问题的基本前提5、时间价值的概念是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率6、风险报酬指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分报酬。用风险报酬额和风险报酬率表示。书上例题P5487、融资租赁又称资本租赁，是由出租人按照承租人的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租人使用的信用性业务。8、认股权证是由公司发行的一种凭证，规定其持有者有权在规定期限内、以特定价格购买发行公司一定数量的股票。其特征是1）给持有者的一种期权2）经常和长期债券一起发行，以增加对投资者的吸
16、引力。9、可转换债券是一种以公司债券为载体、允许持有人在规定时间内按规定价格转换为公司普通股票的金融工具。特征包括期权性、赎回性、双重性。10、资本成本也称资金成本，是公司筹措和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和用资费用11、杠杆原理是指由于固定成本报存在，当业务量发生比较小的变动时，利润会产生比较大的变化。12、财务杠杆由于固定财务费用的存在，使普通股每股盈余的变动幅度大与息税前盈余变动幅度的现象，叫财务杠杆。13、资本结构是指企业各种资金的构成及其比例关系。狭义的资金结构是指长期资金结构，广义的是全部资金结构。总的来看，资金结构分为负债资金和权益资金两类。14、贴现现金流量指标是指考虑了
17、资金的时间价值的指标（名词、计算）P66715、企业并购是指在现代企业制度下，一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权，从而实现对该企业控制的一种投资行为。（注：2007年名词）P70316、合并指两个或两个以上公司通过一定方式，组合成一个新企业的行为。合并按法人资格的变更情况可分为吸收合并和创设合并。吸收合并（兼并）指两个或两个以上的企业合并，其中一个企业继续存在，另外的企业被解散、不复存在。创设合并指两个或两个以上的企业合并，原有企业都不继续存在，另外再创立一家新的企业。17、收购是指一个公司通过持有一个或若干个其他公司适当比率的股权而对这些公司实施经营业务上的控股或影响的行为。收购又分为
18、资产收购和股票收购两类。资产收购是指一家公司通过购买目标公司的资产（包括资产和营业部门）实现对目标公司的控制。股票收购指一家公司直接或间接购买目标公司的部分或全部股票，以实现对目标公司的控制。18、国际财务管理是财务管理的一个新领域，它是按着国际惯例和国际经济法的有关条款，根据国际企业财务收支的特点，组织国际企业的财务活动，处理国际企业财务关系的一项经济管理活动。19、外汇是一国持有的以外币表示的用以进行国际之间结算的支付手段。包括外国货币、外国有价证券、外币支付凭证、其他外汇资金。20、直接标价法：是以一定单位的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币的方法。（2001年、2006年名词）2
19、1、间接标价法：以一定数额的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币的标价方法。P72122、国际投资：投资者跨越国界投入一定数量的资金或其他生产要素，以期望获得比国内更高利润的一种投资。四、简答1、财务管理理论结构的起点主要观点：财务本质起点论、假设起点论、本金起点论、目标起点论。2、财务管理理论的起点、前提与导向： 财务管理环境是财务管理理论研究的逻辑起点财务管理假设是财务管理理论研究的前提财务管理目标是财务管理理论和实务的导向3、财务管理的基本理论是指由财务管理内容、财务管理原则、财务管理方法构成的概念体系。财务管理的内容包括企业筹资管理、企业投资管理、营运投资管理、营运资金管理和企业分
20、配管理财务管理的原则是财务管理工作必须遵循的基本准则，是从财务管理实践中概括出来的体现财务活动规律性的行为规范。财务管理方法是财务管理人员为实现财务管理目标、完成财务管理任务，在进行理财活动时所采取的各种技术和手段。4、研究财务管理环境的意义有助于正确、全面认识财务管理的历史规律，掌握其发展趋势有助于正确的认识影响财务管理的各种因素，增强财务管理工作的适应性。有助于不断推动财务管理理论研究，尽快建立起适应市场经济发展需要的财务管理体系。5、对财务管理目标主要观点的评价（简答）财务管理目标有三种观点：（一）产值最大化缺点：1、只讲产值不讲效益。2、只讲数量不求数量。3、只抓生产不抓销售。4、只重
21、投入不讲挖潜。（二）利润最大化：缺点：1利润最大化没有考虑到利润发生的时间，没能考虑资金的时间价值2利润最大化没能有效地考虑风险问题，这可能会使财务人员不顾风险的大小去追求最多的利润3利润最大化往往会使企业财务决策人员带有短期行为的倾向，即只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的长远发展股东（三）股东财富最大化优点：A、科学考虑了风险因素B、在一顶程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为C、目标比较容易量化。缺点：A、只适合上市公司，对非上市公司很难适用B、它只强调股东的利益，而对企业其他关系人（债权人、经营人）的利益重视不够C、股票受多种因素影响，把不可控因素引入财务管理目标不合理。6、财务管理
22、目标的选择以企业价值最大化作为采取管理的目标，比以股东财富最大化作为财务管理目标更科学。具体内容：见教材P534优点：A、考虑了取得报酬的时间B、考虑了风险与报酬的关系C、克服企业在追求利润上的短期行为缺点：最大问题是计量问题，可以通过资产评估来确定企业价值的大小。7、财务分析的基本程序（五步骤）：明确目的、搜集资料、选择分析方法、发现财管问题、提出改进方案。P550-5518、判别财务指标优劣的标准P551经验数据、历史数据、同行业数据、企业预定数据9、直接投资的种类按资本构成要素分：1）国家直接投资：产权归国家、数额大、国企采用广泛2）法人直接投资：发生在法人之间、以参与企业利润分配为目的
23、、出资方式灵活多样3）个人投资：投资人数多、每人投资少、以参加企业利润分配为目的4）外商投资：可以筹集外汇、出资方式灵活、一般只有中外合资或中外合作企业适用按出资形式分：吸收现金投资、吸收非现金投资（实物资产、无形资产）10、吸收直接投资的优缺点：P583优点：1） 属于公司权益资本，可提高公司资信和借款能力，有助于扩大公司规模和实力2） 可取得现金和需要的技术和设备，可以尽快形成生产经营能力3） 向投资者分配利润可以视公司情况定，灵活，财务风险低。缺点：1） 筹资成本较高，因为向投资者支付的报酬是根据出资数额和企业实现的利润计算。2） 容易分散企业控制权。投资者一般要求获得相应经营管理权。1
24、1、股票筹资的优缺点P590优点：1） 筹资没有固定的利息负担。2） 股本没有固定的到期日，无须偿还，在公司营业期内可以自行安排使用。保证公司对资本的最低需求，对稳定经营有重要意义。3） 筹资风险小。无还本付息的风险，避免因销售和盈余波动给公司正常生产带来冲击。4） 发行股票能增强公司信誉。股本、资本公积、留存收益有利于提高公司信用价值，可以成为公司筹措债务资本的基础。5） 由于预期收益高，用股票筹资容易吸收社会资本。筹资速度快，数额大，能为公司筹集更多权益资本。缺点：1） 筹资成本高。投资人的风险大，因此要求报酬率高。股利是税后支付，无抵税作用。股票发行成本高。2） 增发股票会增加新股东，容
25、易分散公司控制权。3） 可能导致股价下跌。新股东对公司已积累的盈余有分享权，降低每股收益从而导致市价下跌。过度依赖股票，会被投资者视为消极信号，从而导致股价下跌。12、长期借款的优缺点：P593优点：1） 筹资速动快。程序简单，所需时间短2） 借款成本较低。利息可在税前支付，借款利率一般低于债券利率。借款是公司和银行直接商定，大大降低交易成本。3） 借款弹性大。借款前和银行商谈，期间可更改，有较大灵活性。4） 可发挥财务杠杆作用。银行只收固定利息，更多收益为公司所有。缺点：1） 筹资风险高。有固定利息和固定的偿付期限，若经营不善，可能引起不能偿付的风险，甚至破产。2） 限制条款多。限制公司经营
26、活动，影响今后的筹资和投资能力。3） 筹资数量有限。一般不能一次筹集大笔资本，无法满足公司经营的大规模调整。13、债券投资的优缺点优点：1） 债券成本较低。利息税前支付，因此实际负担的资本成本较低。2） 可以利用财务杠杆。债券持有人只能收取固定利息，不能参与剩余利润的分配3） 便于调整资本结构。若发行可转换债券或可提前赎回债券，公司有主动权。4） 保证股东控制权。债券持有人无权参与公司经营管理。缺点：1） 财务风险高。债券有固定到期日和定期支付利息，即使公司经营不景气也必须承担2） 限制条件较多。限制公司对债券筹资方式的使用和以后的筹资能力。3） 筹资数量有限。当公司负债比率超过一定程度后，债
27、券筹资成本上升。14、优先股筹资的优缺点优点：1） 股利的支付是固定的，且有灵活性。公司状况不佳时可暂时不支付。2） 可以保持普通股东的控制权。大部分优先股没有或有有限的投票权。3） 没有到期日，不用还本金。对于可赎回优先股，公司可根据需要赎回，合理安排资金调度和资本结构。4） 优先股资本属于自有资金，发行优先股扩大了权益基础，可适当增加公司信誉和负债能力。缺点：1） 筹资成本较高。股利税后支付。2） 发行优先股的限制较多。3） 可能会形成一项财务负担，经营状况不好时，有时会增加财务风险和普通股的成本。15、可转换债券筹资的优缺点优点：1） 发行初期资本成本较低。其实际利率低于同等条件的不可转
28、换债券。2） 为公司提供了一种高于当期股价发行新股的可能，因为可转换债券的转换价格高于新股的发行价格。缺点：1） 虽然能高于当期股价筹到资金，但如果公司股票大幅上涨，实际会减少公司筹资数量。2） 发行初期成本低，但转换为普通股时，成本优势将丧失。3） 转换为普通股后，每股收益将下降。4） 如果公司想筹集的是权益资本，而发行后股价没有上涨到吸引投资人转换成普通股时，这部分债券会成为“呆滞债券”，增加财务风险，降低筹资的灵活性。16、确定公司资本结构需要考虑的问题P6361）销售收入的稳定性2）公司的资产结构3）公司的风险状况4）公司的成长率5）公司的盈利能力6）政府的税收政策7）管理人员的态度8
29、）贷款人和信用评级机构的影响9）公司财务的灵活性10）市场状况17、企业投资的意义（简答）P657-658企业投资是指企业投入财力，以期望在未来获得收益的一种行为。A、企业投资是实现财务管理目标的前提B、企业投资是发展生产的必要手段C、企业投资是降低风险的重要方法18、投资管理的基本原则（简答）P659-660A认真进行市场调查，及时捕捉投资机会B按理科学的投资决策程序,认真进行投资项目的可行性分析C及时足额地筹集资金,保证投资项目的资金供应D认真分析风险和收益的关系,适当控制企业的投资风险19、现金流量（简答、计算）（注：2007年案例分析第一问：求NCF）现金流量是与投资决策有关的现金流入
30、、流出的数量。（注：2002年、2008年简答）构成：初始现金流量（固定资产上的投资、垫支流动资产、其他、原有固定资产变价收入）营业现金流量（每年NCF=每年营业收入-付现成本-所得税=净利+折旧）终结现金流量（固定资产残值或变价收入、垫支流动资金的收回、停止使用的土地变价收入）20、投资决策中使用现金流量的原因（简答）P664（一）有利于科学的考虑资金的时间价值（二）使投资决策更符合客观实际情况：利润与现金流量的差异21、净现值的优缺点净现值（NPV）就是投资项目使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后的余额。优点：考虑了货币的时间价值。缺点：不能揭示
31、各个投资方案本身可能达到的实际报酬率是多少。(注：2005年案例：计算NPV及项目可行性；2007年案例分析第二问：求NPV)计算步骤：1） 算折旧2） 算净利润：收入付现成本折旧税3） 营业净现金流NCF净利折旧收入付现成本税4） NPV5） 判断22、风险投资决策P678风险投资决策的方法：调整现金流量和调整贴现率（计算）按风险调整贴现率法就是将与特定投资项目有关的风险报酬，加入到资金成本或企业要求达到的报酬率中，构成按风险调整的贴现率，并据以进行投资决策分析的方法。1用资本资产定价模型（CAPM）来调整贴现率：Ki= Rf+i（Km-Rf）2按投资项目的风险等级来调整贴现率3用风险报酬模
32、型来调整贴现率Ki= Rf +biVi (bi风险报酬系数，Vi标准离差率)23、公司税后利润分配程序（简答）P684弥补以前年度的亏损提取法定公积金提取任意公积金按章程分配24、股利政策及影响因素1剩余股利政策：是在保证公司最佳资本结构的前提下，税后利润首先用来满足公司投资的需求，有剩余时才用于股利分配的股利政策，是一种投资优先的股利政策。2固定股利或稳定增长的股利政策是指每年发放固定的股利或每年增加固定数量的股利3固定股利支付率股利政策：每年从税后净利润中按固定的股利支付率发放股利4低正常股利加额外股利政策：每期都支付稳定的但相对较低的股利额，当公司盈利较多时，再根据实际情况发放额外股利2
33、5、影响股利政策的因素：（简答）公司投资机会公司资本成本公司的现金流量公司所处的生命周期行业因素影响股权结构的影响26、并购原因（简答） P7061财务动机：A、实现多元投资组合，提高企业价值；B、改善企业财务状况；C、取得税负利益2非财务动机：A、提高企业发展速度；B、实现协同效果（2005年名词）27、并购财务管理原则（简答）P7071、主要目的明确；2、产业政策导向3、并购要素的整合有效4、实施方案的科学论证原则28、并购支付方式及特点（简答）现金支付：优点：A、估价简单B、目标公司的股东可以立即收到现金。缺点：对并购方来说，并购中的现金支出是一项重大的即时现金负担，很可能影响起偿债能力
34、，带来较大财务风险。证券支付：不需支付大量现金，因而不会影响并购公司的现务状况，卖方又税收好处。29、影响并购支付方式的因素（简答）P714n 拥有现金状况n 资本结构状况n 筹资成本n 收益稀释n 控制权的稀释30、国际财务管理特点：P719国际企业的理财环境具有复杂性国际企业的资金筹集具有更多的可选择性国际企业的资金投入具有较高的风险性（风险分为：A、经营和经济方面风险，如：汇率变动，利率变动，通胀风险，经营管理风险，其他风险；B、上层建筑和政治变动风险，如：政府变动风险、政策变动风险、战争风险、法律风险、其他风险）31、国际企业筹资应注意的问题（简答）P729（一）必须注意外汇风险（二）利用资金市场分割给国际企业筹资带来的优势（三）注意外汇管制问题32、国际投资的程序P731（一）根据生产经营情况，作出决策（二）认真研究分析，选择合适的国际投资方式（三）选用适当的方法，对国际投资环境进行评价（四）利用国际上常用的投资决策指标，对投资项目的经济效益进行评价。33、国际投资方式：（名词、简答）P733n 国际合资投资n 国际合作投资n 国际独资投资n 国际证券投资（各自优缺点）