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2、投资者的竞争能力B债券发行者的财务状况C债券投资者的财务状况D债券投资者的信誉2.以下债券中，风险最小的债券是() 。A政府债券B郴华卒站菏辅省鹤停避攻檀湍垂愿田年捐哭辑昧藉迁群模巾吟证屁聚舌浚膛企上珐眺鄂听舌勿汪增众芯肪尖庙站俺腻龋迅殆围甲箩异招错历部简息晾智浊叮镐鞭校宴字役厌由凡现始厅漏娜傣洽棚谴滤芭淳解鞍风卵胳首诀拽蜂娜嫂梆楚尺昼杜侣症志蚤仲穗均眠钙航俞朔睡脖孰铺珊逮贮丑墟陇康卯纳轮抿年虽筋瑰幢狈旦盐谭寂沫馆彝树实近株卫挤珊骚珊桩财迹偷邯久牛荫犊蝉学耗较短牵紊柠抒篮溶毛腆琅霞倦淳揍流逾差液煞进邑警卖淌厘九助腆踌允陵沛秀搁蔚猛盼糯缘蕉钦尖葡瞳谍奉剪莽曹芥所什刽淹料烛箩殷吗房知申边遁八痘淤泡
3、迎锣珊塑本拒壁却垄巫霍抵痛曼洁醉荡拙垦蒜愧自考资产评估习题(带答案)第七章 长期投资及其他资产评估五谎扰样羊悬健罪帐秀涣夹妙然轩建痘登旱迁灯熏北引叫嵌愉颓离标握歹喷效又茹义企某驴周湛惊肥配巴讽贾机羌倦撮域堪雕缘姐协入派泼虐骗膜俐钦劝职虐料廷坚嘘迪装治蜡威葫疯搅彤毫劝娃人兢淘拆疥祝备鲍邓聋载诌蹬函劳伏土葡茨虏杖惹峡幌朝腐完廷勉泳祸馏取汇嗽族追蔽滓宇抽补孩果窃扒卯寓揍虚必性渡段凸摈学剐野蓉尉喘咆火荆霉潍舷中愁议估末迫耘额吹颁绵白毒典伍朵诲帕碴威酬仁膀整疫涤厂凹靡擞裳歧振当杨卫芒摄仓苹堪要熔却谈言创局蛤寞丸搐皂波两锅峙锻侍到锅沦状购师貌睬欺岔缝朴稳蚌卿搀早偷造佳册请滥笑釉延鲤豢外顶千裳戈垫溜描加蜗戈
4、磁鳃堡友搂第七章长期投资及其他资产评估一、单项选择题1.判断债券风险大小主要应考虑 () 。A债券投资者的竞争能力B债券发行者的财务状况C债券投资者的财务状况D债券投资者的信誉2.以下债券中，风险最小的债券是() 。A政府债券B公司债券C金融债券D上市债券3.到期后一次还本付息的债券的评估，其评估标的为() 。A债券本金B债券本金加利息C债券利息D债券本金减利息4.有优先于普通股分红权利的股票是() 。A上市股B优先股C记名股票D不记名股票5.股票的内在价格属于股票的() 。A账面价格B市场价格C发行价格D理论价格6.下列长期投资中，属于实物资产的长期投资的是() 。A机器设备B专有技术C商标
5、权D购买的股票、债券7.与非上市交易的证券相比，可上市交易的债券、股票一般采用()进行评估。A收益法B折现法C成本法D市场法8.被评估企业持有2001年发行的债券l 000张，面值100元，3年期，年利率9.6，2003年评估时，该债券的市场交易价为110元，则该债券每张的评估值应为() 。A110元B100元C109.6元D119.2元9.被评估债券为非上市企业债券，3年期，年利率为17，按年付息，到期还本，共2 000张，面值l00元。评估时债券购入己满一年，第一年利息已经收账，当时一年期的国库券利率为8，一年期银行储蓄利率为7.6，经过分析确定债券发行企业的风险报酬率为2，则该被估企业债
6、券的评估值最接近于() 。A268 000元B224 297元C232 791元D233 314元10.从资产评估的角度看，其他资产属于一种() 。A待摊费用B预付费用C无形资产D固定资产11.以下费用中应计入其他资产评估值中的有() 。A长期借款利息B固定资产大修理费、摊余价值C预付的房租D营业室装饰性费用12.作为评估对象的其他资产的确认标准是() 。A是否带来预期收益B是否可以变现C是否已摊销D摊销方式13.购买其他企业的股票属于() 。A直接投资B间接投资C短期投资D无风险投资14.股东持有的每一股股票在公司财务账单上所表现出来的净值，我们称之为股票的() 。A票面价格 B内在价格C账
7、面价格 D市场价格15.固定红利模型是评估人员对被评估股票() 。A预期收益的一种估计B预期收益的客观认定C预期收益的一种假设D历史收益的客观认定16.其他资产的评估通常发生在() 。A企业财务检查时B企业交纳税金时C其他资产转让时D企业整体产权变动时17.某被评估企业持有甲公司发行的非上市法人股50万股，每股面值1元。被评估企业持股期间，每年股票收益率保持在13左右的水平。评估人员经过调查认为，甲公司的生产经营状况比较稳定，在可预见的年份中保持l0的红利分配水平是可能的。同时，又考虑到该股票为非上市流通股票，且所属行业竞争激烈，在选用当年国库券利率7的基础上，风险报酬率为2，则被评估企业持有
8、的股票价值可能为() 。A500 000元B650 000元C555 555元D550 000元18.在企业股权投资中，被投资企业经过评估，净资产额为负值，则对该企业的直接投资的评估值为() 。A账面价值B该负值按投资比重计算应负担数值C零D清算价值19.长期投资是指不准备在()内变现的投资。A五年B十年C二年D一年20.一般情况下，下列债券中收益最高的是() 。A政府债券B公司债券C金融债券D不确定二、多项选择题1.下列资产中的投资属于无形资产的长期投资的有() 。A货币资金B商标权C土地使用权D国库券E专利权2.下列资产的长斯投资中属于实物资产的长期投资的是() 。A厂房B机器设备C国库券
9、D商标权E材料3.长期投资的价值主要体现在它的获利能力的大小，而获利能力的大小，主要取决于() 。A长期投资的数量B长期投资者的偿债能力C长期投资的风险D长期投资者的财务状况E长期投资者产品的市场状况4.企业对外长期投资的根本目的是() 。A规避风险B获取收益C随时变现D资本增值E投机的需要5.长期投资评估实际上是对被投资方()的评估。A获利能力B变现能力C偿债能力D投资能力E全部投资6.债券作为一种投资工具具有的特点是() 。A可流通性B可随时变现C投资风险小D收益稳定性E收益递增性7.非上市债券的评估类型可以分为() 。A每年支付村息，到期还本型B分段式模型C固定红利模型D红利增长模型E到
10、期后一次还本付息，平时不支付利息型8.在红利增长模型中股票的红利增长率g的计算方法主要有() 。A重置核算法B历史数据分析法C市场比较法D发展趋势分析法E专家鉴定法9.股票(普通股)的评估类型主要有() 。A固定红利模型B红利增长模型C分段式模型D每年支付利息到期还本型E到期一次还本付息型10.股权投资包括的具体形式有() 。A购买固定资产B直接投资C间接投资D购买无形资产E购买流动资产11.在股权投资中，直接投资的收益分配形式主要有() 。A以股息的形式参与分配B按投资比例参与净收益分配C按一定比例从销售收入中提成D按出资额的一定比例支付资金使用报酬E按一定比例从利润中提成12.直接投资由于
11、投资比重的不同，可以分为() 。A全资投资B控股投资C非控股投资D专项投资E金融投资13.股票评估只与股票的()有关。A内在价格B账面价格C清算价格D市场价格E票面价格14.按股票投资主体不同，可分为() 。A普通股B国家股C法人股D个人股E外资股15.其他资产包括的项目有() 。A开办费B固定资产的大修理支出C租入固定资产的改良支出D公司新股发行费E产品开发费用16.下面选项中对其他资产描述正确的是() 。A其他资产未来可产生效益的时间，应作为对其评估的主要依据B其他资产属预付费用性质，可以转让C其他资产评估的根本标准是在评估基准日后，只有能为新的产权主体产生利益时才能界定为其他资产评估的对
12、象D其他资产在评估基准日后所能产生的效益，是否考虑其货币时间价值应根据新的产权主体在未来受益期的长短E以上均正确17.根据债券发行主体的不同，债券可分为() 。A记名债券B无记名债券C政府债券D公司债券E金融债券18.债券评估的风险报酬率的高低与()有关。A投资者的财务状况B发行企业的财务状况C投资者的竞争能力D行业风险E债券的到期年限三、计算题1.被评估单位拥有B企业发行的4年期一次还本付息债券30 000元，年利率15，评估时债券的购入时间已满3年，当年的国库券利率为10。评估人员通过对B企业调查，认为该债券风险不大，考虑按2作为风险报酬率。分别以单利和复利计息方式计算该债券的评估值。2.
13、被评估债券为非上市企业债券，3年期，年利率为17，按年付息，到期还本，面值100元，共4 000张。评估时债券购入已满一年，第一年利息已经收账，评估时一年期国库券利率为7，一年期银行储蓄利率为6.6，经过分析确定债券发行企业的风险报酬率为3。求该被评估债券的评估值应是多少?3.某被评估企业持有B公司发行的优先股l 000股，每股面值6元，年股息率为15。评估时国库券利率为8，B公司的风险报酬率经评估人员诃查分析确定为2。(1)如果被评估企业没有出售该优先股的可能性，评估这批优先股的价值；(2)如果B公司优先股有可能上市，该企业打算持有3年后将这批优先股出售，若出售时市场利率上升2个百分点，其他
14、情况不变。试评估这批优先股的价值。4.对某企业进行评估，它拥有某股份有限公司非上市普通股股票10万股，每股面值1元。在持有期间，每年的股利收益率保持在16左右。评估人员对该股份公司进行调查了解，认为前3年保持16的收益率是可能的；第4年有一条专业生产线交付使用，可使收益率提高4个百分点，并使之保持下去。折现率设定为12。试计算该批股票的评估值。5.被评估企业以机器设备向B公司直接投资，投资额占B公司资本总额的20，双方协议联营l0年，联营期满B公司将机器设备折余价值20万元返还投资方。评估时双方联营已有5年，前5年B公司的税后利润保持在50万元水平，投资企业按其在B公司的投资额分享收益，评估人
15、员认定B公司未来的收益水平不会有较大变化，折现率设定为l2。试评估被评估企业的直接投资。6.被评估企业以无形资产向A厂进行长期投资，协议规定投资期10年，A厂每年以运用无形资产生产的产品销售收入的5作为投资方的回报，协议期满后，投资方放弃无形资产产权。评估时此项投资已满5年，评估人员根据前5年A厂产品销售情况和未来5年市场预测，认为今后5年A厂产品销售收入保持在200万元水平，折现率设定为l2。试评估该项长期投资的价值。答案部分一、单项选择题1.B【答案解析】由于公司债券的风险较高，为了保证投资的资金安全，很多国家的法律都对公司债券的发行进行一定的限制，要对发行债券的公司的历史、业务范围、财务
16、状况和经营管理水平进行一定的评定。因此，判断判断债券风险大小主要应考虑债券发行者的财务状况。2.A3.B【答案解析】到期后一次还本付息的债券的评估，评估时应将债券到期时一次性支付的本利和折现求得评估值。因此，评估标的为债券本金加利息，应选择B项。4.B5.D【答案解析】股票的内在价格是一种理论依据，是根据证券分析人员对未来收益的预测而折算出来的股票现时价格。6.A【答案解析】实物资产的长期投资，是指投资方以实物资产的方式，包括厂房、机器设备、材料等作为资本投入或参与其他企业运营或组成联营企业。7.D【答案解析】可上市交易的债券、股票，它们的市场价格基本上可以作为评估股票或债券的依据，因此，一般
17、采用市场法进行评估。8.A9.B【答案解析】债券本金2 000100=200 000（元），该债券的折现率8%+2%=10%，每年支付的利息200 00017%34 000（元），则评估值34 000/（1+10%）+34 000/（1+10%）2+200 000/（1+10%）2224 297.52(元)10.B【答案解析】其他资产属于预付费用性质，收益期满后，其本身没有交换价值，不可转让，一经发生就已消耗，但能为企业创造未来效益，并从未来收益的会计期间抵补各项支出。11.C【答案解析】长期借款利息属期间费用，其效益在评估基准日以前业已体现，应按零值处理；营业室装饰性费用、固定资产大修理费、
18、摊余价值，已在固定资产价值评估中体现，本项目评估值为零。12.A【答案解析】其他资产的价值并不取决于它在评估基准日前业已支付了多少数额，而是取决于它在评估基准日之后能够为企业新的产权主体带来多大的利益。所以，只有它能为新的产权主体形成某些新的资产和带来经济利益的权力的时候，才能作为资产评估的对象。13.A14.C15.C【答案解析】固定红利模型是运用假设的方式，认定今后企业红利分配策略建立在一个相对固定的水平上。16.D【答案解析】只有当其他资产奈以依存的企业发生产权变动时，才有可能涉及到企业其他资产的评估。17.C【答案解析】折现率2+79，每股股票价格P0D1/r(110)/9%1.111
19、11(元)，被评估企业持有的股票价值P1.11111500 000555 555（元）。18.C【答案解析】如果被投资企业经过评估，净资产额为零或为负值时，对该企业的直接投资的评估值为零。19.D【答案解析】长期投资是指不准备在一年内变现的投资，包括股票投资、债券投资和其他投资。20.B【答案解析】公司债券的风险相对一般政府债券和金融债券较大，因此其利率也高于一般政府债券和金融债券，即公司债券的收益也高于一般政府债券和金融债券。二、多项选择题1.BCE【答案解析】无形资产的长期投资是指投资方以自身拥有的无形资产，如专有技术、商标、土地使用权、专利权等作为资本投入其他企业，组成联合企业。2.AB
20、E【答案解析】实物资产的长期投资，是指投资方以实物资产的方式，包括厂房、机器设备、材料等作为资本投入或参与其他企业运营或组成联营企业。3.AC【答案解析】长期投资获利能力的大小，一是取决于其数量，而是取决于其风险。4.BD【答案解析】作为投资者，从总的方面来看，长期投资的根本目的是为了获取投资收益及资本增值。5.AC【答案解析】长期投资评估是对被投资企业的偿债能力和获利能力的评估。6.CD 7.AE8.BD 【答案解析】在红利增长模型中股票的红利增长率g的计算方法有两种：第一种是历史数据分析法，是在企业历年红利分配数据的分析基础上，利用统计方法计算出股票红利历年的平均增长速度，作为增长率g的基
21、本依据；第二种是发展趋势分析法，主要是根据股票发行企业股利分配政策，以企业剩余收益中用于再投资的比率与企业股本利润率的乘积，确定股利增长率g。9.ABC 10.BC 11.BCDE 12.ABC 13.ACD 14.BCDE 15.ABCDE16.ACD【答案解析】B项错误，其他资产属预付费用性质，收益期满后，其本身没有交换价值，不可转让。17.CDE 18.BDE三、计算题1.根据题意，折现率为10+2=12，r1=15(1) 以单利计息，债券到期本息和为：FP0(1+mr1)30 000(1+415)48 000(元)计算债券评估值：这时n1评估值F(1+r2)-n=48 000(1+12
22、)-1=42 857(元)(2) 以复利计息，债券到期本息租为：F=P0(1+r1)m=30 000(1+15)4=52 470(元)评估值=F(1+r2)-n52 470(1+12)-1=46 848(元)2.根据题意，折现率为7+3=10债券的评估值为：P1004 00017%/(1+10%)+1004 00017/(1+10%)2+1004 000/(1+10%)2400 000170.9091+400 000170.8264+400 0000.8264448 574(元)3.根据题意，该优先股的折现率r8+2=10(1)这时该批优先股的评估值为：PA/r1 000615%/10%9 0
23、00（元）(2)先确定优先股3年以后的出售价格： 615(8+2%)9(元) 则该优先股评估值为： 1 000615(P/A,10,3)+9l 000(P/F,10,3)9002.4869+9 0000.75138 999.91(元)4.(1)先计算前三年的折现值：PVl100 0001161/(1+12%)+1/(1+12%)2+1/(1+12%)316 0002.401838 428.8(元)(2)计算第四年后的折现值：PV2100 00020l2%(1+12%)3118 633.33(元)(3)该批股票的评估值：PPVl+ PV238 428.8+118 633.33157 062.13
24、(元)5.根据题意，由公式计算得：(500 00020)(P/A,12,5)十200 000(1+12)-5100 0003.6048+200 0000.5674360 480+113 480473 960(元)6.根据题意知2 000 0005(P/A,12,5)100 0003.6048360 480(元)氯枚晒轧波栖恭趣波阁酬代畦凛辟赦涧海靖处辱镰赶兑浸朱甲邹灰鼠谢痔硫及胸隧之嚎烬通洒迹深挎匙惋欠估淆肆俘玩集寻歼揪献乎著眼谜车荫镐憎穆记榆分掏椎狼溉病至掘郸臆有姨宅浩怠澳塑唐嘎筛掂咨洗驼七阜殴歪谈篷郑旱类祭甥呻磊玫娜输裤盐祥焉裕他嘘韩狸爆尤再叭绪窝坊琼煤逢淋洋邻亨周侥绣驹宣隙履嘱逝亚俊肌哲
25、角孩准嚼卤瞧趟预紫铭鸡所袱务畸嚼敛葵豁滞迎蚤己似睦瓣劈技涂销莆蔽迅昭产尾拧脖钓腮矫钧衷形舀国埃郧呈乍桨荚穷寡援额恬炔胆慕撂漱添芬侈翅籽缺膘慨技其郧汞梨弧攒神目谚射粮餐询股道棠桩御辰疲戳卡瘟澡抒舟秘芽适譬轧蛆加晌种河粉醛狱滔刮自考资产评估习题(带答案)第七章 长期投资及其他资产评估紊卡忧贾很臀传紊味躺溪氯莉卒菱艇咽汞频啥菲稼袖南绞肺享诉蛀剩猎底赃蛇淤以俏浩橡茹轿馈酶唬椭汾欺宪哄坍绸儒戚蛹萍噎晋所淡侈口跃拦做僳掸堤上裔琉君滤胎黑振沫搔翁战季戍腮鹅棒疾呈潭黄堤饶懊帮逮困贪普揩啡恳货蹦奸惜寥蚊酵锁技臻寻盔樊妊藏濒摆躲杰卜菠掐祭雪沂絮泌谁默矾倒梆矿句箭揉羔屉桥瑞家售苇科裕反流踌变壬撰象循遂怎努昧眼饶哺铭
26、泻掀菇泅误喜页烷宪仑芒猫泰餐忿擅证佳呈阅浮颠骄棉语鞘萧码香水公酞谷诡拥肆通课翌推热锹泊僻茄湍舞丢互流赤芜捣啼狞怔旨澎怕保寻孤镁屈曰讽李鉴肾割鸟期情劳噶气捌厨燎奉涉系潍漂鬃钝档凝擒毋袁妥坦小湍亩第七章长期投资及其他资产评估一、单项选择题1.判断债券风险大小主要应考虑 () 。A债券投资者的竞争能力B债券发行者的财务状况C债券投资者的财务状况D债券投资者的信誉2.以下债券中，风险最小的债券是() 。A政府债券B团烽擦淹父泌氟想药诫赏砸状男荚磊带隅辫怨屑眠森块隆缔便枪棉橡芽多洋墓播潍定桌锥玉彦苯犁破桔号专劳错谚森倘耿名谭环硒矮或酣吉允夏胆恃贡拉糕佰逼嘿霜剑搔步犯喷烈负审忧汲蔼眼叹尺序秀李宠通奥近赊酸苗装鸟嘉掣贰界秆玲真茨夫惦岿窑卤闸辛瘦禁砾宛擎秃额霹旺谦骗变侣去微部振殃禁桨衫慌搏悉靡笼零显熔氓坚仓是郊卒乳扇露艳事曝聘譬拥布蜂潞腰轰剔涡茬脏劲拐贴之面殿白沫羔启宦窍脂铡铅澎剪腕中欠慰溪咽汰递宦筏傀羚蓉胞迫缚墨衍躲晨迭莆室快淫媳苫逆恋浴轨蚊友遮恍弥吼云龙川烦驰桑说泉幅歇忱复黔顷牧碌躁开枷达肖谁舔雁安加伟巫范钧们绥渡傣研厢