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1、 投资理念本投资理念非常适合没有时间研究股票、基金，而且还想投资股票、基金的朋友们！如果朋友们据此操作，风险大大降低，收益会随着时间的推移而增加。如果您没有时间我们可以为您构建投资组合，降低投资风险增加收益。我们的工作正是帮助没有时间的您控制投资风险的同时争取较大收益。真正风险来源于思路，思路不正确，亏损概率加大。投资股市，要想成功，最重要的不是赚多少钱，而是如何化解股市中的风险，无法控制股市中的风险，投资就会面临着不确定性导致亏损。风险控制不了，投资就失去意义。否则即使有再大的行情，最后由于没有良好控制风险系统，还是徒劳无功，就会陷入一个有行情赚小钱，没行情亏大钱周而复始亏损的怪圈。既然不能
2、获利，最好的办法就是离开这个市场，否则，即使成功仅仅是一个偶然。股市中的风险，一是与整个股市有关的系统风险，二是与企业有关的非系统风险。后面还会提到如何控制系统风险和非系统风险。投资股市大多数人都曾经赚过钱，但是为什么最后导致亏损呢？甚至是巨亏呢？投资股市亏损的原因除了本身技术的原因，还有如下因素：1盲目，买卖股票的时候非常随意，不考虑风险和收益的对比，更不考虑股票的基本面如何，比买菜还随意，这样做亏损必然。买白菜时候我们还扒拉看看，讨价还价，股票也是一样。2追涨杀跌，股票涨了时候着急追高买入，如果遇到大跌或震仓时候，不明智的出局。3听消息，大多数投资听消息炒股票，例如电台、报纸、电视等媒介推
3、荐的股票，有的时候还听一些小道消息或者是一些私募基金等消息。4贪得无厌，有时候股票明明已经赚了很多了还想赚，这个时候适可而止是最好的操作方法，5心态不稳，遇到大涨或者大跌时候心态不好，控制不了自己的情绪。 6频繁做短线，买入股票后着急，不涨就像卖掉，换股票操作。或者是刚刚卖完这只股票几乎是一分钟都不考虑的买下一个股票，其实仔细想想还不如不卖，可以回顾一下，有些股票要是我们长期持有一波行情的话要比频繁的做短线赚的多的多。7不研究宏观方向，中国的股票投资者有很多不研究中国经济状况，无法掌握大的方向，投资随意。这个是中国投资者最大的悲哀。8不会休息，有很多投资者认为股市要盯着才能赚钱，通常是在股市常
4、年征战，岂不知：“醉卧沙场君莫笑，古来征战几人回”。亏损多的往往是那些经常去股市的人。对于大多数经常亏损的投资者来说，不是看着股票市值缩水多少，更不是因为亏钱而怨天尤人，而是面对股市投资，以后如何投资才能改变经常亏损局面，摆脱有行情赚小钱没行情亏大钱周而复始亏损的怪圈，要做的第一个件事情就是改变以往错误投资思路，树立正确的投资理念。思路决定于出路，人生最重要的不是努力，不是奋斗，而是抉择。股市上80%左右的人在亏损，要摆脱亏损，首先要做的就是从亏损的80%人员中跳出来，站到20%队伍里。也就是思路不要和80%的人一样。和20%的思路一样，或者说和投资成功的人一样，看看我们周围，股市上赚大钱的投
5、资者是如何做的。在以往投资过程中大多数人都有过这样的经历，某一只股票要是一直的持有我会赚几倍的利润，或者十几倍，甚至于更多，就不会导致亏损。事实上，看看我们周围，有很多股市赚大钱的人多数是长期持有一只或者几只基本面好的股票，所以要选择基本面好的股票在适当的机会介入后长期持有，以投资的心态投资股票。以下为投资理念：股票的概念：股票是一种有价证券，是由股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并获得股息和红利的凭证。从其概念来看持有股票可以获得股份公司的股息和红利， 这是股票的最根本因素和职能。也是股票的本质。也是投资股票的本质目的。从股票的本质来探讨，例如有一个能赚钱的好项目，需要大量
6、资金的投入，由于每个人的资金不够，这时候，联合几个人合作，每个人投入一些，按照每个人投入的多少，每个人都占有一定点比例。入股主要目的是为了将来获得股息和红利，投资入股后什么时候能获得股息和红利？只有投资的项目产生利润时候才有，如果没有利润任何人也不会投入股份。投资的项目是好是坏，就决定在未来有没有股息和红利可以分，所以，投资项目前，要对这个项目去考察研究论证，这样投资成功的机会才大些，不至于承担太大的风险。否则投资的结果会面临很大的风险。如果投资的项目要是不确定性很大或者面临的风险很大，很少有人会投资入股。以上叙述是揭示现实中投资入股的本质。其实，投资股票的本质也是这样。当然股票还有其他的功能
7、，这个与讨论投资理念关系不大。有的时候由于市场的原因，股价偏离了股票最基本的特征。有很多的股票的基本面并不十分好，股价却涨的很高。又从很高的位置跌倒启动的位置，这个时候有人认为是庄家跑了，其实是片面的，这是由于股票的本质决定的，因为这只股票的基本面不好，不会给投资者带来好的预期，股价自然而然的就下跌了，庄家或者是机构也是这样认为的，如果这只股票的基本面要是持续向好的情况下，需求自然的增加，他会持续的上涨，直到股价偏离了的上市公司基本面或是基本面有所转变，他的上涨的势头才能停止或者是高位震荡，这是股票本质的客观规律。就像人类一样，只有20%的人是富人，80%的人平淡的，这个客观规律是无法改变的。
8、投资股票应该遵守股票本质的客观规律，才能了解股票的风险，哪些股票是要投资的股票，那些股票是不应该投资的股票，这样才能在证券市场上获得“长期稳定收益”。“长期稳定收益”对于投资者来讲很重要，如果做不到这一点，换句话说就是控制不了风险，风险控制不了投资就没有意义了，最好的办法是离开这个市场。否则投资者只能是随着市场的波动而一无所获。综上，选择要从股票的本质出发，那就是选择业绩未来向好或者是稳定收益的上市公司去投资，只有上市公司的经营业绩好了，股东才有可以分红，如果上市公司一个好的分红预期，需求这只股票对人多了，这个时候，供小于求，股票才会上涨。股票的上涨的根本原因就是在这里，也就是说股票的持续上涨
9、的基本因素就是上市公司有持续的业绩稳定增长。只有这样我们投资才能获得稳定的收益，这类的股票才有人去需求。这是从股票的本质来分析的。那么，如何能选择出这样的股票，这里是我要谈的，也是我们要讨论的问题。我们认为以基本面选股为主，主要是研究上市公司的基本面，我们选股的理念主要是从自上而下的选股：宏观趋势分析、行业分析、上市公司、构建投资组合、介入时机、个股精选。1宏观趋势分析。宏观经济分析不要限于国内，由于中国经济和国际经济联系越来越紧密，所以国际的经济状况会对中国经济影响很大，关注国家的大的宏观趋势，了解一下国家的产业政策、货币政策、财政政策等等，国家支持什么，限制什么，了解管理层的意图，国家权威
10、部门每出台每一项政策对证券市场有什么影响，把我们所知道的国家的重要政策和针对于股市的重要政策每隔一段时间综合起来判断与研究，或者每天都要综合起来研究一下，就可以判断出证券市场的大致的运行趋势了，只有在大的宏观背景下，才能更好的掌握证券市场的运行趋势，更好的在大的背景下控制风险。例如“5.30”的大跌前国家反复的提示注意风险，出台一系列政策：汇率利率准备金率三率齐动、QDII有望大提速、保险资金可以境外投资、证监会严打内幕交易、沪银行严查违规资金入股市、证监会多管齐下严格券商经营管理，这些政策拿出任何一个对股市都有很大的影响，如果把这些政策综合起来，我想不难得出一个结论，“如果股市在继续疯涨下去
11、，管理层要重点的调控股市，只不过是迟早的事情，现在要做的是如何规避将要到来的大风险”。再从走势上看，大多数人已经忘记了风险，对于管理层出台的一些消息置若罔闻，从股票的本质来看，管理层不可能让这种情况持续太久，如果股市在持续的上涨，市场脱离了股票的本质客观规律。在2007年5月30日管理层出台了提高印花税，导致了“5.30”行情的大跌。但是，国家的这项举措不是为了打压股市，主要是抑制投机。只要规避投机股就可以了。还有2009年8月份的暴跌，在大跌前权威部门发布一些警示性消息：7月20日央行称股市楼价暴涨不正常。7月22日证监会：进一步做深做实做细投资者教育。7月25日财政部称国内证券市场和房地产
12、市场目前的繁荣有相当的虚假成分。7月27日人民日报评论楼市与股市的循环飙升只会导致非理性发展和泡沫涌现，削弱实体经济回暖基础。7月28日银监会：确保信贷资金进入实体经济，固定资产贷款新规严防挪用流入股市。7月29日央视：千亿热钱进股市弃楼市流入速度前所未有！7月30日中国证监会联合沪深交易所打击证券违法违规活动。7月31日银监会防范流动资金贷款挪用新规将出台8月1日央行上周在公开市场净回笼520亿元人民币，为近四个月来单周最大净回笼量8月4日中国证券报：警惕本轮热钱冲击，保持资产价格稳定。8月6日人民日报：股市突破3400存价格泡沫逐渐累积风险首先我们看看，发布信息的部门是银监会、证监会、财政
13、部、央行、人民日报、央视这几个部门都是在中国来说是绝对的权威，不可能空穴来风。假设以上信息要是同一天发布，对于股市是什么情况。答案是暴跌！以上信息是个累计过程，当累积4个或者5个以上时候你就可以考虑逐渐的减持持有的股票了。以上主要是控制系统风险，系统风险是整个股票市场本身所固有的风险，它是指由于某种因素使所有股票市场上所有的股票都出现价格变动的现象，它在不同程度上影响所有股票的收益。例如某项经济政策的变化、有关法规的颁布、国际政治的变动，都会影响到整个股票市场价格。股票的系统风险主要有股市价格风险、利率风险、购买力风险和政策风险等。综上，我们投资股票或者是其他的理财产品乃至实业投资一定要了解大
14、的宏观趋势，控制好系统分析，突发性因素除外。要是盲目的去投资或者是选择的方式不理性，我们只能是盲人摸象，摸到什么就是什么了。2.行业分析，我们了解了宏观趋势，在大的趋势去选择要投资的行业，行业分析在整个投资中有着举足轻重的作用，有的时候直接导致投资是否成功的关键。行业趋势是大的宏观趋势下的另一个相对的宏观趋势，从股票的本质来看，选择业绩未来向好或者是稳定收益的上市公司去投资，那么什么时候是上市公司的业绩向好或者是稳定收益，只有上市公司所处的行业向好他才能有可能业绩向好或者是稳定收益，在投资中我们要选择行业景气度向好的行业。举个现实的例子：2002年6月24日，“6.24”行情后上证指数由174
15、8点持续的下跌，跌倒2003年1月6日的1311点，在下跌的过程中有很多的股票已经是连续的创新低，但是，在下跌的过程中钢铁、汽车表现出良好的抗跌性，贵州茅台后期也表现出良好的抗跌性，大势在2003年1月开始企稳，钢铁和汽车股开始大幅度上涨，那时候钢铁已经被人们称为“死亡板块”，那次行情涨幅最大的就是“死亡板块”钢铁股。钢铁和汽车在大势下跌时候表现出良好的抗跌，但是企稳后迎来了一个很好的收益，贵州茅台虽然也表现出来良好的抗跌性，但是大势企稳并没有随着大幅度的上涨，后来还屡创新低。同样是抗跌的品种，大势企稳却走出两种截然相反的走势。其中的原因就是因为行业，那时候汽车和钢铁的行业景气度上升时期，是整
16、个行业抗跌，并不是个股票抗跌。所以大势企稳，钢铁和汽车有一个好的盈利预期，股价自然的上涨。贵州茅台表现出的是个股抗跌，因为他是个股价值抗跌，不是整个白酒业的抗跌，和他媲美的五粮液都跌的很多，所以即使大势企稳，白酒行业增长空间有限，他的股价只能是随着市场的波动而波动，不会有大的收益。有的时候我们说绩优股不涨，也是因为行业的原因，并不是你因为你的股票不好。当然五粮液和茅台后来上涨那是以后的事情，因为白酒行业在04年以后逐渐的开始回升。类似的情况还有2004年4月份以后国家开始宏观调控，由于我国那时候煤、电、油、运非常的紧张，不受宏观调控影响的高速、海运、煤炭类的股票在下半年走势非常好，而其他股票的
17、走势是持续的下跌，这也是由于行业的原因。有的时候行业的景气度要持续很长时间，例如上面将到的钢铁和汽车景气度一直的延续到04年4月份国家开始调整。这些信息有的时候可以提前获得，在04年3月份国家信息中心出了一篇报告，用肯定的语言分析钢铁、汽车04年将要调整。后来的走势和国家信息中心的报告如出一辙。以前有些人认为买绩优股不愿意涨，就是行业分析的原因，因为所投资绩优股的上市公司所处的行业景气度不好，所以行业分析在整个投资过程的重要性可想而知。行业的信息质量也是投资成败的关键，可以通过权威部门去获得，例如新闻联播、国家信息中心、国家各个部委、权威网站、中科院、统计局、权威的券商（中金公司）、国际的一些
18、投行（QFII）等等。这些信息的公布不是随便的说说,他们都是经过大量数据的调查取证得出的结论。或者是国家要根据这些建议对经济采取相应的措施。但是，要尽量的避免参考一些投资咨询公司的信息，因为他们的实力不够或者是背后有着很多利益集团跟着。行业信息对于投资是很重要的。在日常的生活中要不断的积累和学习，投资成功的机会才能大一些，有时候要去现实生活中的市场去调查上市公司产品的价格。这也是我们多年经验的总结。但是行业分析一定要与宏观趋势分析相结合，有的时候宏观趋势分析就是行业分析。3.上市公司。选择好了景气度上升的行业，在选出该行业内所有的上市公司，从这些上市公司中选择龙头性质的上市公司，要选择该行业内
19、产品有竞争实力、毛利率稳定、业绩优良稳定、垄断优势、盈利能力强、市场占有率大、公司产品产业链完整、基金的持有的多。有的时候还要看该公司的地域优势、品牌优势、高层的管理能力、产品研发能力、募集资金的使用情况、上市公司的历史、国家政策的支持力度等等。当然以上的指标有的时候不可能完全具备，他们之中据有大部分就可以了，例如白酒行业在04年后逐渐的回升，五粮液和茅台无论从业绩、品牌、竞争力、地域优势、垄断优势、盈利能力、悠久的历史等等就决定了这些股票将来一定会有好的收益。例如钢铁中的宝钢股份，在钢铁中他的研发能力非常强，生产的钢铁不是我们看到的建筑用的钢铁，主要生产用于汽车、轮船等高附加值的钢铁，生产的
20、汽车用钢市场占有率达50%，而且该公司的废气废水回收率达90%以上，是无污染的企业，而且实力很大，国家也支持。这类的上市公司都是我们要选择投资的好品种。以上可以很好控制非系统风险，非系统风险也叫特异风险，是指某一企业或行业特有的那部分风险，它影响个别股票的收益。一个公司的股票不但受整个市场、整个国民经济和消费者信心的影响，同时还受到所在行业和这个公司特有因素的影响。例如产品市场占有率、管理水平、科研成就、技术开发、竞争对手、成本费用等。4.构建投资组合通过以上的选股理念选出了要投资的品种，风险大大降低，但是投资股票的风险是不可测的，万里还有个一，如何化解这“万一”的非系统风险也是很重要。这个时
21、候就要构建投资组合，这样可以有效的化解非系统风险，也就是经常说的不要把所有的鸡蛋放到一个篮子里，必须要构建投资组合来化解。组合中要选择不同行业的股票进行构建。另外，由于个人的经历有限，不可能对所有的行业都了如指掌，有很多新型行业是无法预知未来，一个行业从诞生到成熟需要一个漫长的过程，在这个过程中上市公司聚集着很大的投资经营风险，投资该行业的股票风险就不可预测。这些新型行业虽然风险较大，同时伴随着高收益，不投资实在可惜。想投资该行业，最好是不要投资该行业的股票，因为个股风险较大不好控制。在投资组合中，投资与该行业有关的基金，不了解的行业或者产业交给基金，投资相应类型的基金。例如有些新型产业（新能
22、源、物联网等）的股票风险比较大，个人的能力根本无法控制风险，而基金的作为专家理财，能很好的控制这类股票的风险。这样投资组合就可以覆盖所有的行业了。可以有效的降低风险，收益更加合理化。5.介入和卖出时机。通过层层的选取，终于选择了要投资的股票，由于是通过宏观趋势分析、行业分析、上市公司、构建投资组合自上而下的选出来要投资的股票，通过以上分析选出来的股票，只要是大势有机会，此类股票就会脱颖而出。介入的时机最好是在大势非常低迷的时候，这个时候介入不会承担大的风险，有效地降低成本，或者是估计大势未来来向好或者是相对的低的区域就开始逐渐的买进。如果是牛市的情况下只要是回调就是机会，一旦介入，就要长期持有
23、。这类股票只要是上升的趋势形成，就很难改变上升的趋势。对于未来的走势，投资心态上要有所调整，有时候要面临着短期的下跌，但是不改变行业运行的长期趋势，也不能因为短期的下跌改变投资的策略。要知道我们选择的股票是投资，不是投机。介入后要做的事情就是继续关注宏观经济趋势、行业景气、上市公司的趋势运行情况，如果宏观经济趋势、行业景气运行情况良好，那么我们就一路持有该股，只有宏观经济趋势或者是行业景气开始回落，开始把股票抛出。以上是自上而下的选股的策略，如果一一做到，投资的风险就可以大大的降低，而且介入后持有的时间和收益成正比的。5.个股精选。在证券市场上，有些股票不是因为行业上涨而上涨，而是因为上市公司
24、的特殊性，而导致长期的上涨。如产品垄断不可复制，例如五粮液和贵州茅台有着悠久的历史和良好的品牌价值，其产品不可替代性和良好的盈利能力，就会导致他的股价长期的走上升通道。此类股票大多数都是产品不可以复制、具有地域或者产品垄断优势，或者是产品具有国际竞争力的大型蓝筹公司，而且他们的收益很稳定。这类股票有的时候在大势低迷的时候都是介入的好机会。注意：宏观趋势分析和行业分析的信息主要是从以下几个渠道获得：CCTV1晚上7：00的新闻联播CCTV2晚上经济信息连播、经济半小时、中国财经报道、对话节目等等的经济类的节目都可以。关注的网站：中国证券报：http:/ 证券时报：http:/ 中国上市公司咨询网：http:/ 赵 军 办公电话：0431-88746214 手 机 ：13604443066高博达 办公电话：0431-81187725 手 机 ： 13624469167风险提示：，我们以后提供的所有信息和建议仅代表个人观点、仅供参考，据此操作，风险自担。我们会依照诚实守信、勤勉尽职的原则为您服务，但是不保证一定盈利，也不保证最低收益，市场有风险，投资需谨慎。