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1、Unit One课文译文发 盘1、发盘的定义“如果内容十分明确并且表明一经接受发盘人即受约束的意旨，向一个或多个特定的受盘人发出的订立合同的提议即构成发盘。”（联合国国际货物销售合同公约第14条第1款）根据上述定义，一项提议要想成为发盘，必须满足以下3个条件：1） 必须表明“一经接受发盘人即受约束的意旨”。这项要求对我们区分实盘与虚盘至关重要。“一经接受发盘人即受约束”的概念意思就是一旦发盘人提出的贸易条件被受盘人接受，合同即告成立，即使未经发盘人同意或确认，他出了履行合同别无选择。.课后练习答案I.短文翻译1) 从合同生效之日起到合同终止期间，双方每年举行一次正式会晤，以便讨论合同执行中存在
2、的问题，以及就技术发展与改进问题进行交流，为进一步技术合作奠定基础。双方的会晤轮流在两国举行。讨论的内容和结论载入备忘录。每方与会人员不得超过5人，费用自理。2) 如果合同一方未能在合同规定的时限内履行合同义务，并在收到未违约方通知后15天内未能消除违约或采取补救措施，而且在被允许延长期内未履行合同，在此情形下，未违约方应书面通知违约方解除合同，同时有权向违约方索赔。II.句子翻译1） 仅进去年一年时间，美元升值已经超过10%，这与1997年至1998年的亚洲金融危机期间的升值幅度差不多。 美国经济的减速很可能更加支持人们对美元的信心。2） 汇率变动对于进口价格的影响取决于国内市场需求的强度。
3、 事实上，今年美国的出口已经有显著增长，长期以来首次超过了进口。Unit Two课文译文索 赔多数情况下，国际销售合同订立之后，无论买方还是卖方，合同的当事方将尽力履行责任。然而，合同一方没能履行义务或者未按合同规定的条款履行责任的情况并不少见。如果一方违反合同，给对方造成损失，另一方则有权依据合同和法律采取补救措施。大多数国际销售合同都包括索赔条款，其中规定补救的原则、时间以及适用的法律。索赔是违约的主要补救方法。1. 按照合同公约的规定，即便已经采取其他补救措施，买方仍然保留索赔的权利。但是索赔额应该是多少呢？不同的法律中确定索赔额大小的原则是不尽相同的。合同公约规定，违约索赔额应与因违反
4、合同受损方遭受的包括利润在内的损失额相等，依照他当时已知道或理应知道的事实和情况，（索赔额）不得超过在订立合同时违约方所预料到或理应预料到的可能产生的损失额。索赔的基本原则就是所支付的赔偿金能够让受损方的经济状况恢复到合同得以履行后的程度。在卖方不发货的情况下，买方可以宣布合同无效。在适当的时间内，买方可以合理的方式索赔。以下两点值得特别关注：一，按照合同公约和许多国家的法律，买方必须采取合理的措施减轻进一步损失。如果他不这样做，导致进一步损失，他就无权就原本可以减轻的进一步损失要求赔偿。二，买方索赔时，不必查验卖方的行为是否有错。如果买方能提供卖方没有履行合同义务从而导致自己受损的证据，他就
5、可以行使索赔的权利。2. 买方有两大义务：一是按价付款，二是接收交付来的货物。如果买方不能履行义务，卖方也可以索赔。当卖方采取补救措施，他索赔的数额与买方因违反合同而遭受的包括利润在内的损失额相等，（索赔额）不得超过在订立合同时买方对违反合同预料到或理应预料到的可能损失。确切地说，如果卖方以合理的方式转售货物，他可以取得的赔偿金额等同于合同价格与转售货物交易价格之间的差额，再加上买方因违约造成的其他损失的补偿金。如果卖方宣布合同无效之后没有转售货物，他可以得到的金额等于合同价格和交货地的时价之差，再加上违约导致的其他损失之间的赔偿额。如果买方延迟按价付款，卖方可以要求买方支付损失的利息。课后练
6、习答案I.短文翻译1） 当事人一方不履行合同义务或者履行合同义务不符合约定的，在履行义务或者采取补救措施后，对方还有其他损失的，应当赔偿损失。2） 对发行机构本身业务需要发行债券的，所筹资金必须按批准的用途使用，债券本息的偿还自行负责。3） 报关手续由住所在该国的一方或其代表办理，这通常是可取的。因此，出口商通常应办理出口报关手续，进口商应办理进口报关手续。II.句子翻译（略）Unit Three课文译文世 界 贸 易 组 织众所周知，世界贸易组织是唯一处理国家之间贸易法规的国际组织，其主要功能是确保国际贸易的顺利进行。世界贸易组织是1993年由在关税及贸易总协定组织下的，达成了乌拉圭回合多边
7、谈判的最终法案建立的。它取代关税及贸易总协定并继续执行和管理28个自由贸易协议，监督世界贸易和裁定贸易争端。1995年1月1日，由76个成员国构成的世界贸易组织总理事会开始运作。到2003年3月它已扩大到145个成员国。世界贸易组织最终目标就是要建立更加繁荣、和平和责任明确的经济世界。世界贸易组织的决策通常是由全体成员国一致同意并由成员国议会批准生效。贸易纠纷经过世界贸易组织的争端和解程序协调解决，主要是解释签订的协议和应尽的义务，并且确保各成员国遵守相应的贸易政策。这样，大大降低了由贸易纠纷扩大成政治或军事上冲突的危险。通过降低贸易壁垒，世界贸易组织拆除了各民族、各国家间的其他壁垒。世界贸易
8、组织的核心-多边贸易体系-是由世界上大多数贸易国经过协商谈判并签署的多个协议，这些协议同时也经过成员国议会批准生效。这些协议是国际商业的基本法律准则。就其本质而言，这些协议主要是确保成员国重要贸易权益的合约。它们还制约各国政府在预先约定约定的范围内为了各自的利益而执行相应的贸易政策。这些协议是由政府间协商并签署的。其目的是帮助生产商、服务机构、出口商、进口商更好地进行贸易，以提高成员国人民的福利水平。在过去的50年里，世界贸易有了惊人的增长，商品出口平均每年增长6%。1997年贸易总额是1950年的14倍。关贸总协定和世界贸易组织帮助建立了繁荣的贸易体系，促使世界贸易出现了前所未有的增长。多边
9、贸易体系是在关贸总协定组织下经过一系列或多回合的贸易谈判发展起来的。第一轮谈判主要涉及减免关税，后来的谈判涉及到反倾销和免关税措施等各个领域。最新一轮谈判-1986年至1994年的乌拉圭回合谈判-产生了世界贸易组织。全体成员国共同作出每一项决策。少数服从多数的做法也是可行的，但在世界贸易组织中却从未使用过，就是在世界贸易组织的前身关贸总协定中也是极少见的。世界贸易组织的所有协议已经通过全体成员国的议会批准。世界贸易组织的最高决策机构是部长级会议，至少每两年召开一次。部长会议之下是总理事会（通常指成员国驻日内瓦代表团特使及首脑，但有时是来自成员国政府的官员），每年在日内瓦总部都要召开多次会议，总
10、理事会也作为贸易政策评审机构和争端协调机构而召开会议。下一级是商品贸易委员会、服务贸易委员会和知识产权委员会，他们向总理事会汇报工作。另外，还有许多特别委员会和执行小组和文件起草工作组处理单个的协议及其他领域的问题，如环境、发展、成员资格申请和地区贸易协议等等。提到世界贸易组织的成就，就不能不提争端协调体系，在许多方面该体系是多边贸易体系的中心支柱，也是世界贸易组织对全球经济稳定做出的巨大贡献。新的世界贸易组织比其前身关贸总协定更强大、更自觉也更值得信赖。其表现是，越来越多的国家利用争端协调体系来解决贸易纠纷，而且越来越倾向于用“庭外和解”的方法来解决争端。整个体系按预期那样运作-主要力争通过
11、调解来解决争端，而不是仅仅作出裁决。争端协调体系通过减少单方面的行动，成为保护弱小国家能进行公平交易的保障。如果没有解决争端的手段，法规就不能被贯彻，那么以法规为基础的贸易体系将毫无意义。世界贸易组织的程序强调依法贸易，这样才能使整个贸易更加安全稳定。整个解决争端体系建立在明确法规的基础之上，对每个案例都列有时间表。一个专门的小组做出初次裁决，然后由世界贸易组织成员国批准或否决，还可以依法上诉。然而，关键不是做出裁决与否，最主要的是，如有可能要通过协商解决问题。到1997年初为止，71个案件中已有19个通过“庭外和解”得以解决，没有经过全部的小组裁决过程。解决争端的原则是：平等、快捷、高效、双
12、方接受。如果法庭发现刑事案件越来越多，那是否意味着法制正在被人践踏呢？未必如此。有时这恰恰意味着人们更加信任法庭和法律，他们求助于法庭而不是自己解决纠纷。这大体上就是现在世界贸易组织中所发生的一切。世界贸易组织的成员们已经达成共识，如果他们认为某些成员国违反了贸易法规，他们将借助于多边体系中解决争端的原则来解决问题，而不是单方面解决纠纷。这意味着遵守既定的程序，尊重判决。通常，当一个国家采用一种贸易政策措施或采取某一行动，而另外一个或多个世界贸易组织成员国认为其违反了世界贸易组织协议，或者没有履行义务时，就会发生纠纷。第三国也可以宣称此事关系到它的利益并且它享有一些权利。在以前的关贸总协定中也
13、有解决争端的程序，但它没有固定的时间表，裁决很容易被拖延，许多案件拖了很长时间也没有结果。乌拉圭回合协议引入了结构更加严谨的解决争端程序，明确规定了解决每个案件时间期限，同时灵活处理不同阶段的最后期限。协议强调如果世界贸易组织要高效运作必须快速解决争端，它还详细叙述了解决争端应遵守的程序和时间表。提出申诉之后，如果某一案件经过全部过程后得到初次裁决，正常情况下整个时间不应超过一年至15个月。乌拉圭回合协议还使败诉国不能拖延执行裁决。在前关贸总协定的相关程序中，只有成员国一致接受才能执行裁决，这意味着单个的反对意见也能阻碍执行解决。然而，现在裁决将自动执行，除非对一项裁决全体成员国反对-任何想要
14、阻止执行某一裁决的国家必须说服所有其他世界贸易组织成员（包括它在此案中的对手）接受它的观点。课后练习答案I.短文翻译1)世界贸易组织于1995年成立，是年轻的国际组织之一。世界贸易组织的前身是关贸总协定，成立于第二次世界大战结束时期。因此，尽管世界贸易组织很年轻，但是关贸总协定时期建立的多边贸易体系已经有50年的历史了。1998年5月19日多边贸易体系在日内瓦庆祝其50周年纪念日时，许多国家和政府首脑都到场参加了庆祝活动。2)因此，生产者和消费者都知道他们所需的成品、零部件、原材料、服务会得到充足的供应，且选择面广。生产者和出口商同样明白，国外市场会对他们开放。3) 与其前身不同的是，世界贸易
15、组织是一个正式组建的实体，它的所有规定对其成员国具有法律的约力，并且它是独立于联合国以外的国际组织。它为国家贸易法规提供了总的框架，同时也将关税及贸易总协定规定的范围扩大到服务贸易、知识产权和投资贸易。II. 文章翻译（略）Unit Four课文译文土木工程建筑承包合同的一些条款除另有规定外，合同应该保证在建筑工程施工和维护过程中，业主免受所有因人员受伤、材料损失及财产物理损坏而遭受的损失和索赔，还要保证其因索赔、诉讼、损失、费用、收费、开支等得到补偿。以下情形不能得到补偿或赔偿：1） 工程或部分工程永久使用或占用土地。2） 业主在其所占用的土地任何部分施工或部分施工的权利3） 未按合同规定施
16、工或维护，造成不可避免的人员受伤或财产损坏4） 由业主、其代理人、雇员或者其他承包人（不是承包人雇佣的分包人）的行为或失职造成的人员受伤或财产损失，或由承包人、其雇员或代理人造成的索赔、诉讼、损失、费用、收费、开支等可公正地认为由业主、其雇员、代理人或其他承包人来承担损失或受伤的责任。业主应该就条款中所规定的事情保证承包人因索赔、诉讼、损失、费用、收费、开支等得到补偿。施工开始之前，在承包人不受上述既定条款所规定的责任和义务的限制之下，承包人应非上述原因造成的，而是由施工或发生在施工过程，或执行合同造成的包括业主或业主的雇员的任何财产、人身损失或人员受伤所要承担的责任投保。此保险应与一家保险公
17、司签署且条款需经业主同意，业主不得毫无缘由地拒绝，保险金额不少于标书附件的规定。承包人应该随时应工程师或其代表要求向其出示保险单、保险凭证和近期的保险费支付收据。保险书里应该包括这样一则条款：如果发生承包人有权索赔的情况，而保险的补偿的受益人是业主，则保险公司将就这一损失造成的任何索赔、开支、收费及费用进行赔偿。业主不对由承包人或分包人雇佣的工人发生的任何事故或受伤造成的损失负赔偿责任，除非事故或伤害是由业主、其代理人或雇员的行为或过失引起的。承包人应补偿业主除了上述以外的所有损失，补偿由此引起的索赔、诉讼、费用、收费及开支等。承包人经过业主同意后，应向保险公司投保以承担此类责任，业主不得毫无
18、缘由地拒绝。承包人应在雇佣工人施工的过程中继续投保，必须应工程师或其代表要求向其出示保险单、保险凭证和近期的保险费支付收据。如果分包人已经为其雇用的工人投保，且以业主为补偿对象，则承包人在此子条款规定的上述义务被视作已经履行。承包人应要求分包人必须应工程师或其代表要求向其出示保险单、保险凭证和近期的保险费支付收据。凡是施工所需的操作，只要符合合同的要求，均可进行，但不能在不必要、不恰当的情况下妨碍公众的便利，妨碍公共或私人道路的通行、使用和占用，无论财产所有人是业主还是其他人。如果发生此类由承包人负责的事件，承包人应保证业主不受由此引起的索赔、诉讼、损失、费用、收费、开支等损害，并对其进行补偿
19、。承包人应采取各种合理的手段防止与工地相通的公路、桥梁遭到损害。承包人和分包人应详细选择路线、车辆，限制分散卸货，从而把这些不可避免的来往于工地运输设备、材料的额外增加的运输车辆限制在合理的可能范围内，避免对公路、桥梁不必要的损坏。如果承包人需要运送建筑设备、机械、改造部件或施工部件经过部分公路、桥梁，如果不采取特殊保护或加固措施，这种运送极有可能损坏公路和桥梁，那么，在运送货物上路上桥之前，承包人应通知工程师或其代表有关货物的重量及其他特殊事项，还要告诉他对于所说的道路、桥梁准备采取的保护或加固措施的方法。除非工程师在接到通知14天内指示不必要采取这样的方法，承包人将采取行动或按工程师的要求
20、实施修改后的方案。除非承包人在工程量表中包括了保护加固公路、桥梁的必要任务，保护加固费用由业主向承包人支付。如果在工程进行中或以后的时间里，承包人因工程损坏公路、桥梁而被要求索赔，应立即告知工程师。业主将商洽解决办法并支付索赔款，并对承包人因此受到的索赔、诉讼、损失、费用、收费、开支进行补偿。如果工程师认为造成索赔或部分索赔的原因在于承包人未履行其上述的义务，则经工程师确认的承包人造成的损失，由承包人补偿给业主。如果工程需要承包人使用水路运输，上述规定的“公路”应包括船闸、码头、防波堤或其他有关的水路设施，“运输工具”应包括船只，上述规定同样有效。课后练习答案I.短文翻译1）对不包括在合同中的
21、工程或业主签订的其他与合同工程有关的辅助合同项目，承包人按业主的要求，为业主雇佣的其他承包人及其工人，业主雇佣的工人和其他在工程现场课雇佣的机构提供合理的开展工作的机会。2）然而，如果承包人应工程师或其代表的书面要求，让其他承包人、业主或其他机构可以使用由他负责维护的公路或道路，或者允许他们使用施工现场的脚手架或其他设备，或提供其他任何类似的服务，则业主应向承包人支付工程师认为合理的费用。3）所有在既是承包人又是业主的工地上发现的化石、钱币、有价物品或古代文物、建筑物和其他具有地质或考古价值的遗迹、物品均被认为绝对属于业主的财产。承包人应防止他人搬走或损坏这些物品，并在发现之后搬动之前，立即通
22、知工程师的代表，按其指示处理这些物品，费用由业主承担。4）为了防范汇率风险，稳定进出口贸易（包括其他对外经济活动）成本，开展即期和远期外汇买卖业务，特制定本规定。Unit Five 课文译文技术合同条款买方同意卖方按照卖方国家现行的标准和规范对卖方所供应的设备和材料进行设计、选材、制造、检验和测试。在本合同签字后一个半月内，卖方应将上述的标准和规范一式六份，自费航空邮寄给买方。这些文件应尽量用英文表述，其余用德文，并注明设备和材料的编号。在初步的设计会上，买方应对所递交的标准和规范提出意见，经双方协商后的最终协议，将作为检验和测试设备与材料的依据。 卖方应对其供应的全部设备材料进行检验；质量合
23、格证、检验和测试记录应由厂家或卖方出具，并将这些文件提供给买方作为本合同规定的质量保证书。设备和材料检验与测试的全部费用应由卖方承担。 买方有权自费派遣检验人员到卖方国家，会同卖方代表一起在厂家的车间对设备和材料的质量进行检验和测试。在初步的设计会议上，双方应确定需共同检验的设备。在第一台主要设备安装和准备好前两个月，卖方应将检验和测试日期通知买方。买方在收到卖方通知后一个月内将其派遣的检验人员名单通知卖方，以便其协助办理他们的签证手续。如在收到卖方的通知后，并且设备和材料的检验与测试已准备就绪，而买方检验人员未能按时出席时，则卖方有权自行进行检验和测试。若需要，买方检验人员也有权同卖方进行除
24、主要设备和材料外的其他设备和材料的检验与测试。 卖方应免费为买方检验人员进行检验和测试提供工作条件，以及所有必需的技术资料、图纸、检测室、仪器和工具。如发现设备和材料不符合本合同前述规定的质量标准和规范时，买方检验人员有权提出改进意见。卖方需认真考虑买方检验人员的意见，并尽一切努力保证设备和材料的质量。买方和卖方检验人员在交货前共同进行的质量检验和测试不能代替在安装现场的检验和测试。卖方供应的全部设备和材料需在安装现场进行检验和核对，并在必要时按上述规定进行测试。卖方有权自费派遣检验人员，赴现场参加检验、核对和测试。卖方应在每批货发货前两个月通知买方是否参加该批货物的检验。买方收到通知后至少在
25、开箱检验日期前20天将检验日期通知卖方，并为卖方检验人员的检验工作提供便利条件。这种检验应按照设备和材料安装的要求在安装现场进行，并必须得到双方现场代表的同意。双方代表在开箱检验、核对和测试时，若发现所交付的设备和材料有短缺、丢失、损坏或不符合上述合同条款规定的质量标准的情况时，应做详细记录，并签字。如确属卖方责任，此记录将作为买方要求卖方更换、修理或补齐的有效证明。若卖方因自身的原因不能参加检验、核对或测试，或卖方检验人员在收到买方通知后未能按时到达时，买方有权自行开箱进行检验和测试。若发现短缺、丢失、损坏或不符合上述合同条款规定的质量标准的情况时，如属卖方责任，中国商品检验局出具的证明书是
26、买方向卖方要求更换、修理或补齐的有效证据。 课后练习答案 I. 短文翻译1） 在合同签字后12年内，买方不得全部或部分地披露按本合同所获得的专有技术、技术资料和其他情况。但买方有权将上述内容提供给为本合同工厂工作或与本合同工厂有关的人员。对专有技术、技术资料和其他情报已经公开的部分，买方不再承担保密义务。2） 若由卖方负责消除缺陷，买方应按卖方要求，向卖方提供必需的人员、安装工具和吊车等。由此而产生的费用由卖方负担。消除缺陷应尽快进行，卖方应尽最大努力使合同工厂的建设进度不受其影响。3） 安装期间，卖方技术人员须参加全部设备安装质量的检查和测试。双方各自授权一名代表，处理合同工厂从安装到验收期
27、间有关合同工厂的全部技术工作。双方代表如有分岐意见应友好地协商解决。当不能解决时，可报请双方的上级处理。Unit Six 课文译文 BOT投资BOT（建设、经营、转让）投资方式在中国还是一个新概念。BOT在外国受到重视的时间也不长。因为这个包括建设、经营转让三个阶段的项目由一个打包解决办法来完成，所以自有特点，主要适用于资金特别短缺，又急于对外改革开放的发展中国家或地区的基础设施项目，如公路、地铁、桥梁、码头、电场等。同时，它还涉及政府、项目筹建集团、承建商、银行及融资机构、运营管理公司等，形成几乎是一条龙作业。并且在整个BOT项目中，需要同各方面签订大大小小将近10个合同。如此复杂的投资方式
28、，一环扣一环，实施起来，难易参半。BOT的风险应该由各方来分担，而不是由一方承担。相对于其他各方来说，政府在整个BOT项目中所承担的风险显然是最小的。正因为如此，考虑到资金的严重短缺以及需要兴建的基础设施太多，政府才愿意采取BOT投资方式，把大型基建交给私人公司去承建和管理。政府决定把某个基础设施项目采取BOT的投资方式时，首先要立法，接着颁发许可证，寻找合作对象，展开谈判，然后签订合同。政府的风险就在于把许可证颁发给一个实力可靠的私人项目公司来筹划整个BOT项目，而不要将许可证“发错了人”（或犯“误信他人”的错误）。一般来说，在BOT投资项目中，应该有一个公司来牵头，负责与政府谈判，签订许可
29、证合同，承担筹备、融资、寻找承建公司进行设计和承建，以及最后寻找经营或管理公司对整个项目进行经营管理。这个牵头公司首先必须承担整个项目从筹备到实质建设及竣工后经营管理的风险，然后又把风险分散到其他承担具体工程项目的公司。在实际履行合同作业中，各方当事人应共同面对可能出现的风险，例如：在建设阶段，问题将不断出现，比如设计是否有错，技术是否不达标，整个工程预算的是否超支，工程是否延期，或者质量的不达标等等。在筹备和承建阶段，股东承诺的投资、融资的短缺，设备供应的不足、燃料的不足等等，都可能构成风险，影响到项目的成败和进度。即使工程竣工，交付使用，在经营管理过程中，风险也会随时出现。例如，市场是否如
30、可行性报告所预测的那样可靠，届时汇率的起落，物价的波动，贷款的利息以及收益的减少等等，都是会接踵而来的。 课后练习答案 I. 短文翻译1) 新公司股东应在新公司成立时，在基于本协议规定制订的公司章程中描述其权利和义务的条款。如果新公司各股东对本工程的有关事宜不能达成协议，主要股东的意见和决定应是最终的，对新公司的其他股东具有约束力。2) B方应确保在建造期间，C方可以免去下述税费，即免除各种设备和材料的进口关税、国税及地税，如发电设备、施工设备、车辆（包括小汽车、吉普车等）、工具、建筑材料以及其他物品和生活设施。3) 本协议中的任何规定不应被理解为对本协议所述设备的专利或版权进行转让，所有这些
31、权利均完全属于其正的合法主人，C方或新公司应保留对有关说明书、策划案、图纸和其他文件的所有权利，B方保证在未经C方或新公司事先书面同意的条件下不得将类似或相关内容泄露给第三国。 II. 句子翻译1、9月28日，该公司股票首次在东京证券交易所挂牌上市。2、出售期货合约的出售者被认为是处在市场空头。3、期货交易只能在政府管理的交易所内进行。4、清算所将每个交易所清算成员各自的净结算额通知他们。5、如果你卖空而期货价格上升，你就赔钱。6、外汇期货是金融期货的一种。7、直到期货合约到期之时，期货价格才稳定。8、保证金也给了交易商以极大的财务杠杆的便利。9、多头是指一种货币的流入大于流出，而空头指一种货
32、币的流出大于流入。10、期货市场上的套做交易实际上就是转移风险。Unit Seven 股票当今，公司为扩大其生产和经营而需要一大笔资金，但他们自身财力远远不够，所以，发行股票正好弥补其资金的缺口。股票主要是通过专门的市场来发行，这和发行债券的方法相似。购买股票的人是向发行公司，即股票发行者提供资金以获得股票。但是，股票发行人和购买者的关系却与债券发行人和购买者的关系明显不同。债券使发行人和购买人之间形成债务人和债权人的关系，发行人应该按时支付债券本金和利息，购买人将获得此款项。而股票则是一种所有权凭证，证明股票购买人已成为拥有公司财产者的股东之一，其占有的份额与其出资购买的股票面值相等。此外，
33、股票是无期限的，因此股票购买人不能半途退股，要回资金，除非他把股票在二级市场上转卖，或者在企业濒临倒闭时向公司提出索赔要求。他每年只能从所投资的股票产生的利润中收取股息和红利。 股票在一级市场发行和在二级市场自由买卖后，其价格就将脱离原票面价格而随市场的行情上下浮动。如果一种股票买入多于卖出，从而使其价格上升，就称为“牛市”；反之，则称为“熊市”。例如：美国股票市场曾遭受了现代历史上最惨重的“一天暴跌”事情发生在1987年10月19日这一天，后来人们称之为“黑色星期一”。道琼斯工业指数，这一受到广泛关注的股票价格晴雨表，下跌了508点，这意味着损失达整个股票市值的24%以上，合计5000亿美元
34、。这一危机比1929年股票市场大跌落还要严重些。1929年股票暴跌标志着30年代大萧条的开始。但是1987年的这次股票暴跌并未导致同样的经济衰落。然而，灾祸还是有一些的。25000名股票经纪人，也就是买卖股票的人或对买卖股票进行咨询的人失业了。经纪人这一行业的衰落主要是由于华尔街小投资者的撤出，他们购买的股票比以前少了。经济编辑巴里伍德告诉我们，股票跌价一年之后，美国私人投资者仍非常谨慎。曾有5300万美国家庭直接或间接地购买公司股票。这些公司在美国主要证券交易所做股票交易。现在拥有股票的家庭已减少到3800万户左右。越来越多的投资者转向有固定利息的国家债券和银行存款。其他投资者则把钱投放在家
35、中添置资产，改善生活。购买股票者减少的第二个原因是，大家普遍认为，大基金机构投资者占了股票市场一半以上的贸易额，相比之下，小投资者处于不利地位。因此，股票在一级市场上市前，大多数股票发行人要请权威性信评机构进行资信级别的评估。上市以后，股票的等级也要按其表现不断进行调整。持股人手中的股票一般有两种形式：一种叫“普通股”，适用于所有公司。其特征是，持股人对企业的利润和资产所产生的利息拥有占有权，拥有对股份公司董事会的选举权和公司破产后资产处理的分配权。另一种叫“优先权”，为部分公司所采用。持有这种股票的人，在对普通股持有人分配股息之前，享有先获得部分股息的权利，但他们对董事会无选举权和否决权。课
36、后练习答案I. 短文翻译1) 9月17日，行人从位于纽约时代广场的纳斯达克股票市场走过，那天股市以跌幅达7%收盘，这是继9月11日被劫持的飞机撞塌世贸中心大厦以来首次开盘。2) 上海证券交易所开张迄今15年，这个中国首家资本市场目前已覆盖全国，并开始与国际股市接轨。上海证券交易所是一个世界股市有史以来成长最快的资本市场。从2010年至2020年，上海证券交易所将成为全球最大的股票市场之一。3) 纽约证券交易所是由21位董事会来经营，其中10位从证券业选举产生，10位从非证券业中挑选产生，还有一位是由董事们选举的董事会主席。纽约证券交易所不拥有证券，不买卖股票，也不影响它们的价格，它只提供一个集
37、中的地方以供其成员买卖证券。Unit Eight债券许多借款人希望通过发行债券的方式筹措资金，尤其是希望在国际债券交易中心发行，因为大量的资金聚集在那里。在这种情况下，一般以借款人向国外的债券买主出售为特征，并要选定一种投资者购买债券和借款人偿付债券债务都用的货币。借款人发行的债券有两种：在发行国以另一国家的货币形式发行的债券叫做“欧洲债券”；在发行国家就用该国货币形式发行的债券则叫做“外国债券”。在发行债券以前，通常要经过专门的信评公司进行资信评定。这些信评公司一般都设在国际证券中心，如标准普尔公司和穆迪投资服务公司等。发行人的资信状况将按级别排列，最好的可达3A级，最差的为C级或D级。资信
38、级别好的发行人可以在确定债券利率上得到优惠。债券发行有两种形式。一种叫“公募”，即发行债券在资本市场上公开进行，债券将由一些金融公司包销，由它们再转卖给债券购买者。其余债券发行采取另外的形式，被称为“私募”。和公募相反，这种债券完全是在资本市场以外发行，以便于价格由发行人及其金融代理公司商定，然后由他们把债券转卖给债券投资人。因此，债券发行后，购买人和发行人之间就正式确立了债权人与债务人的关系。发行人要在债券到期时偿付债券的本金和利息。但购买人可以在市场行情适合他们的时候到二级市场上买卖债券。债券在二级市场上市后，其价格就脱离了原票面价值，在市场上自由浮动，浮动的方向与银行贷款利率相反，即：贷
39、款利率上浮，债券价格相应下降；反之，贷款利率下浮，债券价格相应上升。这可用以下公式表示: 证券利息收入 有价证券价格= - 贷款利率债券契约涉及三方人士：发行者、债券持有者和受托者。受托者通常为某家著名的大银行或信托公司，它受公司委托为债券持有者代言。 为努力实现对债券持有者提供额外保护，国会在1939年通过了信托契约法。这项立法要求公司做到：1）债券契约中要包括标准保障条款；2）向债券购买者公布契约中的主要条款；3）委托真正独立的受托者。现在，法律还为债券持有者提供好几种强有力的违约补救措施。违约，即一家公司在债券契约范围内没有能履行其法定义务。法律针对违约可能采纳的行动包括，法庭强制该公司
40、实行、取消其抵押品赎取权、拍卖其财产和实施一系列破产诉讼程序。严厉的措施通常可以保证本金及利息及时支付。 有些公司用保证债券的形式向债券持有者提供附加担保。这种债券得到某种特定抵押品的保证，该抵押品也许地是房地产或是设备。如果该公司违约，债券持有者有权优先提出财产索赔。有担保的保证债券包括； 抵押债券。第一抵押债券的买主优先要求用房地产赔偿；第二抵押债券的买主须等到第一抵押债券持有者收回应得的金额后。设备证书。由于火车和飞机销售容易，其债券特别吸引买主。担保信托公司债券凭证。担保信托公司债券凭证很少发行。这类凭证包括一定量的股票或债券，借款者用它们做担保。多年以来，债券购买者终于明白，债券最大
41、的安全在于公司的无形盈利能力上。毕竟公司履行义务的资金最终来源于公司的收入。当公司停止运作时，公司的大部分实物财产往往几乎一文不值，最终可能是财产和设备陷入破产诉讼纠纷中几年得不到解脱，或者由于特定的原因找不到买主。所以，大多数大公司只发行无担保债券。这些债券一般由公司信用保证而不用任何实物担保。自第二次世界大战以来，无担保债券表现不俗只有不到千分之一的无担保债券违约过。课后练习答案I、 短文翻译1）（人民币的）汇率并轨是（中国）外贸、金融、物价改革迈出的很大一步。汇率并轨极大有利于促进出口，帮助平衡国家财政收支，刺激外商直接投资，而不会对国内经济产生巨大的冲击。2）债券购买者天性谨慎。在购入
42、债券之前，常常坚持要求掌握一份法律上可强制执行的合同。这种债券契约阐述债券持有人的权利及债券发行者的义务，尤其强调发行者本金和利息的及时支付。除此以外，债券契约通常包含若干保护性条例，如限制发放现金红利以及不许发售新债券等。3）债券发行之后，发行机构应根据管汇部门的要求，按季报送资金的使用情况、投资和贷款项目的经营状况以及资金的偿还情况。如果需要改变资金用途，发行机构应事先取得管汇部门的同意。Unit Nine信用卡信用卡是银行为使客户（持卡人）能以赊账的方式获得商品、服务或现金（在条例允许的范围内）而发行的工具。银行将为客户提供一张带有一定信用额度的塑料卡片，根据客户的资信情况其信用额度从几
43、百美元至几千美元不等。客户可凭卡到已经与发卡行有预先协定，可使用信用卡的商店、宾馆或餐馆购物或获得服务。检查信用卡的有效性后，提供方开出签购单据，并在单据右下方手写填上销售日期、所提供的商品或服务的名称和消费金额，再把它和信用卡一起放在发卡行提供的压卡机里，印上下列信息：A）客户的账号和姓名；B）信用卡有效期；C）销售方的账号和名称。最后，由客户在单据上签字，以便与卡上的签样核对。有时，发卡行可能允许每次购物的金额可以超过卡上的限额。一次销售或服务之后，商家会把信用卡和签购单据的第一联退还给客户，保留第二联存档，第三联在交易日后的三个营业日内寄送发卡行，要求偿付赊销款项。另一方面，客户每月收到
44、发卡行的购物付款账单。一般情况下，他可有25天的宽限期。信用卡具有几十年的历史，现在作为一种流行的银行信用工具已在许多国家广泛应用，大大促进了旅游业的繁荣发展和商业经济的交流。信用卡最先流行于加利福尼亚州，在20世纪60年代后期推广到整个美国和西欧的绝大多数国家。虽然信用卡正在成为金融业更能接受的付款方式，但是许多人仍然心存疑虑，把信用卡看成是“寅吃卯粮，提前预支”的一种主要表现。信用卡同分期付款、租赁等赊账方式一样，鼓励人们多花钱。只有没有头脑的人才经不起诱惑去过入不敷出的日子（至少暂时如此）；即使没有信用卡，毫无疑问，这种人也会这样做。然而，广告活动让越来越多的人认识到这种小塑料卡片的好处
45、。有了信用卡，人们就不需要携带大量现金，而且在紧急关头信用卡是挺管用的。所有的信用卡机构都要按月收取利息，年息可高达25%。但是，只要你明智地使用信用卡，就可以获得高达7个星期的免息赊账。在国外使用信用卡，由于欠款常常需要很长时间才能入账，无息赊欠期会更长。在决定购买某家信用卡之前，最好货比三家。有必要考虑信用卡赊账的核准限额、利率-可能略有高低、商家的数量及使用范围-虽然大多数修理厂、宾馆、饭店和百货商店均可使用。当然还要考虑，一旦你的信用卡丢失或失窃，会发生什么情况。信用卡窃贼可能会大发横财-尤其是在失主没有及时挂失的情况下。然而，只要你明智地使用信用卡，你就不会有丝毫损失。至少信用卡能帮
46、助你暂渡经济难关。课后练习答案I、 短文翻译1） 为了让外国游客和商人能方便地支付在中国的费用和以及让国民试用这种世界流行的信用工具，中国银行一直在努力向客户推介使用长城卡。目前已有数万张长城卡投入使用，显示出比传统的现金结算更高的效率。2） 信用卡能使持卡人通过赊账的方式获得商品和服务。信用卡由零售商店、银行或信用卡公司发放给经过批准的客户。银行或信用卡公司结清客户的账单，按月给客户开列消费清单，收取欠款的利息。他们的利润来自所收取的高额利息，持卡人支付的年费以及接受信用卡的单位交纳的代理费。3） 当持卡人到已经与中国银行订立协议接受这种付款工具的商店、宾馆、餐馆购物或接受服务之时，可以用信用卡支付账单。然后，这些供应单位再向银行索偿，银行全额偿付这些款项后，每月对客户的账户结算一次。4） 除此以外，中国银行还开办了用外汇计值的长城金卡，它是专门为国际旅游者设计的。因为该卡已加入了万事达和维萨两大国际信用卡公司网络，此卡的持卡人就可以作为这两种外国信用卡的成员，在任何与这两家信用卡集团有关系的国外服务机构使用它。Unit Ten商业银行实际上，商业银行，作为一个金融机构，是一个把