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1、第八章、固定资产管理,本章要点： 1、固定资产投资管理 2、折旧管理及折旧影响 本章难点： 1、固定资产预测 2、固定资产投资评价,第一节、固定资产预测 及日常管理,一、固定资产及其特点 1、固定资产：指使用期限超过一年，单位价值 在规定标准以上，且在使用过程中保持原 有实物形态的资产。（房屋、建筑物、 机器设备、工具器具 ） 2、特点： (1) 使用期限较长：取决于其物理性能，使用 情况，使用条件，维护保养和科技进步。 实际使用年限经济寿命自然寿命。,一、固定资产及其特点,（2）多次使用实物形态不变：价值逐渐转移， 而实物一次更新。 （3）用于生产经营而不是为了出售：与流动 资产（存货）相区
2、别。 二、固定资产需要量预测 1、预测依据及注意事项 （1）预测依据：根据生产经营任务产量、品种、结构、和更新需求进行预测。需要量指正常、合理的需求数量。,二、固定资产需要量预测,（2）注意事项： A、必须掌握现有固定资产情况，预测之前， 应清查财产，摸清家底，弄清现有数量， 生产能力及使用情况。 B、以生产任务为依据，并考虑长远发展需求。 C、要与企业固定资产挖潜、革新、改造相 结合。 D、应分清主次，分别采用不同方法预测。 关键设备应准确预测，其它可以粗一些， 以节省工作量。,二、固定资产需要量预测,2、预测方法 （1）确定生产任务： 年计划生产任务=（年计划产量单位产品 现行台时定额定额
3、改进系数） 年计划产量：根据生产计划确定。 单位产品现行台时：指现在单台设备加工一件产品 所需的时间数。 定额改进系数=预计新台时定额/现行台时定额100% （2）计算单台设备年生产能力 单台设备年生产能力=每天工作台时（全年工作天数 检修停台天数）,二、固定资产需要量预测,=每天工作班次每班工作时间 （全年工作天数检修停台天数） 全年工作天数：连续生产设备按日历天数，非连 续生产设备，按日历天数减节假日天数。 （3）计算某种设备需要量： 某设备需要量=年计划生产任务/单台设备年生产能力 （4）确定设备多余或不足，计算设备负荷系数 设备多余或不足量=现有设备数量设备需要量 设备负荷系数=需要设
4、备数量/现有设备数量 负荷系数1，超负荷，设备不足，需要购建 负荷系数1，负荷不足，设备多余，需要处理,三、固定资产日常管理,1、实行固定资产归口管理责任制 归口管理：按类别归口到有关职能部门管理， 如房屋用具归口行政总务部门 生产设备归口动力设备部门 运输设备归口运输部门 检测设备归口质量部门， 以便统一计划，落实责任。 分级管理：按使用地点，将管理责任落实到车间、 班组和个人，谁使用，谁负责，谁管理。,三、固定资产日常管理,2、加强固定资产实物管理 要做好基础工作，合理使用，做好设备维护修 理工作。 3、提高固定资产使用效果 要提高在用固定资产数量，使未使用设备尽快 投入使用，要增加设备有
5、效工作时间，尽量减 少停工时间；要不断改进操作方法，采用新工 艺，新技术，提高生产效率。,三、固定资产日常管理,4、做好固定资产分析工作 （1）反映增减变动指标： 主要：固定资产增长率、更新率、退废率、 损失率、磨损率、净值率。 （2）反映利用效果指标： 主要：利润率、产值率等。,第二节、固定资产投资管理,固定资产投资管理：主要是指投资决策， 又称资本性决策，它是对企业未来经 营方向、发展规模及经营效率具有长 远影响的决策。 特点：资金投入大，影响时间长， 一经建成难以改变。,一、投资项目的现金流量分析,1、现金流量：指企业现金流入流出的数量。 2、现金流量分类（按时间分） （1）初始现金流量
6、：指开始投资时发生的现 金流量，包括： A、固定资产投资 B、流动资产投资 C、其它投资费用 D、原有固定资产变价收入,一、投资项目的现金流量分析,（2）营业现金流量：指投资项目使用后带 来的现金流量： 每年营业净现金流量=每年营业收入 付现成本所得税 =净利润+折旧+摊销,一、投资项目的现金流量分析,（3）终结现金流量：指完结时发生的现金流量。 A、残值收入或变价收入 B、垫支流动资产的收回 C、其它收入（如土地变价收入）,一、投资项目的现金流量分析,3、按流入、流出表示的现金流量 （1）现金流入量 （2）现金流出量 （3）净现金流量 每年净现金流量(NCF) =每年现金流入量 每年现金流出
7、量,二、投资项目的经济评价方法,投资项目（方案）是否可行，应从技术、 环境、经济角度进行评价。 技术评价：技术是否先进，条件是否具备 环境评价：环境效益与环境成本 经济评价：投资风险与投资收益 宏观经济评价与微观经济评价,二、投资项目的经济评价方法,1、静态分析法： 特点：不考虑资金时间价值。(仅适用于初评) （1）投资回收期法： 投资回收期是收回初始投资额所需要的时间。 投资回收期=投资总额/年净现金流入量 回收越短，说明项目变现能力越强，效益越好，风险越小。,例：某企业有A、B、C三个项目，其指标如下：,投资回收期法：,则：A项目投资回收期（年） B项目投资回收期（年） C项目投资回收期（
8、年）,二、投资项目的经济评价方法,（2）投资报酬率法 （3）评价：静态分析法便于理解，简单， 但没有考虑时间价值，不能反映 投资项目的真实效益，不一定得 到最优方案，甚至有可能错误。,二、投资项目的经济评价方法,2、动态评价法 特点：考虑资金时间价值。 （1）净现值法 净现值（NPV）： 经典概念：现金流入量的现值与流出量 的现值之差。 描述性概念：是投资项目投入使用后产生的净现金流量按资金成本或要求的最低报酬率折算为现值减去初始投资额的差额。,二、投资项目的经济评价方法,其公式为：,NCFt第t年净现金流量 K资金成本率 C0初始投资额 n项目使用年限 当NPV=0，则可行，反之不可行 当在
9、有多个备选方案的互斥选择决策中，应选用 净现值为正值中的最大者。,根据上例，设K=12%，则,同理：NPVB=1332.8 NPVC=2323.3 A、B、C三项目均可行，但NPVCNPVANPVB 则：C项目最优， A项目次之， B项目最差。,二、投资项目的经济评价方法,（2）现值指数法（也称获利指数，简称PI） 其公式为：,当PI=1时，方案可行，反之则方案不可行。 上例中PIA=11691.9/10000=1.169 PIB=11332.8/10000=1.133 PIC=12323.3/10000=1.232,二、投资项目的经济评价方法,（3）内含报酬率法 内含报酬率：指使投资项目的净
10、现值为零时的贴 现率。,当r=K时，方案可行，当rK时，方案不可行。 计算方法：先预计一个贴现率，并计算其NPV。当 NPV0时，则说明其贴现率小于其内含报酬 率，再提高贴现率试之，直到NPC0为止。 然后采用内插法求出r值。,第三节、折旧方法选择及对项目评价的影响,一、折旧与折旧方法 1、折旧：指固定资产在使用过程中由于损耗而逐渐转移的那部分价值。 有形（物质）损耗：自然损耗 使用损耗 无形（价值）损耗：无形损耗 无形损耗,第三节、折旧方法选择及对项目评价的影响,2、折旧方法 (1)平均法：在使用期内平均分配折旧费用，主 要有平均年限法、工作量法。适合于均衡 使用且效用基本不变的固定资产如房
11、屋、 建筑物。 (2)加速折旧法：即使用前期多提折旧，而后期 计提折旧费用逐渐减少。主要有双倍余额 递减法，年数总和法。,二、不同折旧方法对企业现金流量的影响,折旧方法虽不改变使用期的折旧总额，但影响使用期各会计期间的折旧额，从而影响其成本、费用、利润和税收，进而影响其现金流量。 加速折旧法在前期折旧多，抵扣的所得税多，增加了企业净现金流量，后期则相反。 平均折旧法与加速折旧法相反。,三、不同折旧方法对投资项目评价指标影响,1、不同折旧方法选择将使各会计期间的折旧额及固定资产帐面价值不同，从而使年平均投资额及由此计算的平均利润率不同。 由于年平均利润不变，而年平均投资额中，加速法要小于平均法的投资额，因而采用平均折旧法计算的利润率要小于加速法计算的利润率。,三、不同折旧方法对投资项目评价指标影响,2、不同折旧方法影响各期净现金流量，从而影响NPV和内含报酬率（r）的计算结果。 由于加速法使前期现金流入量增加，而后期减少，因此，加速折旧法下的NPV要大于平均折旧法下NPV。同理，加速折旧法下的r值要大于平均折旧法下的r值。,三、不同折旧方法对投资项目评价指标影响,评价指标（利润率、NPV、r）的差异，完全是因折旧方法选择而引起的，与投资项目本身的实际经济效益无关，在决策时，应使折旧方法一致，并予以充分注意，否则会得出错误结论。,不同折旧方法的比较,