财务管理综合复习题3ppt课件.ppt

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1、综合复习,一、单项选择题 1、企业的财务管理目标是（ ） A利润最大化 B、 风险最小化 C企业价值最大化 D、 报酬率最大化 2、所有者和经营者发生矛盾冲突的重要原因是（ ）。 A、知识结构不一致 B、掌握信息不一致 C、具体的行为目标不一致 D、实际地位不同 3、下列（ ）属于财务管理的法律环境。 A经济周期 B。企业组织形式 C经济发展水平 D。经济政策,4、企业价值最大化目标强调的是企业的（ ）。 A实际利润额 B、实际投资获取利润额 C、预期获利能力 D、实际投入资金 5、财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的（ ）。 A、经济往来关系 B、经济协作关系 C、经济责任

2、关系 D、经济利益关系 6.已知（F/A，10%，9）13.579，（F/A，10%，11）18.531，10年期，利率为10%的即付年金终值系数值为（ ）。 A.17.531 B.15.937 C.14.579 D.12.579,7.采用商业信用筹资方式筹入资金的渠道是（ ）。 A.国家财政 B.银行等金融机构 C.居民 D.其他企业 8.在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用的是（ ）。 A.长期借款成本 B.债券资金成本 C.留存收益成本 D.普通股成本,二、多项选择题 1、企业价值最大化目标的优点有（ ） A、考虑了资金的时间价值 B、考虑了投资的风险价值 C、反映了对企业资产保值增

3、值的要求 D、直接揭示了企业的获利能力 2、企业生存的基本条件是（ ） A、以收抵支 B、筹集企业发展所需的资金 C、到期偿债 D、有效利用资金,3、债权人为了防止股东通过经营者伤害其经济利益，采取的主要办法是（ ）。 A、寻求法律方面的保护 B、提前收回贷款 C、在借款合同中加入某些限制性条款 D、直接参与企业的经营决策 4、影响财务管理的主要金融环境因素有（ ）。 A、企业组织形式 B、金融市场 C、利息率 D、金融机构 5、解决所有者与债权人之间矛盾的方法有（ ） A、解聘 B、限制性条款 C、收回借款 D、激励 6.下列项目中，属于资金成本中的筹资费用的有（ ）。 A、借款手续费 B、

4、债券发行费 C、债券利息 D、股利,三、判断题 1。盈利企业也可能因不能偿还到期债务而无法继续经营下去。（ ） 2、不断提高经理人员的工资和奖金，使之分享企业增加的财富，他们和股东的目标就会保持一致。（ 错 ） 3、企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。（ 错 ） 4、企业价值最大化直接反映了企业的所有者的利益，他与企业经营者没有直接的利益关系（ 错 ） 5。企业的资金运动，既体现为钱与物的增减变动，又体现了人与人之间的经济利益关系。（ 对 ） 6、风险和收益是对等的，高风险的投资项目必然会获得高收益。（错 ）,第二章 财务管理价值观念 一、单项选择题 1、即付年金现值系数与普通年

5、金现值系数相比（ ） A、期数减1，系数加1 B、期数减1，系数减1 C、期数加1，系数加1 D、期数加1，系数减1 2、A方案3年中每年年初付款500元，B方案3年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第3年年末时的终值相差（ ）元。 A、105 B、165。5 C、655。5 D 、505 3、普通年金终值系数的倒数称之为（ ） A、偿债基金 B、偿债基金系数 C、年回收额 D、投资回收系数 4.某项投资4年后可得收益50000元，年利率为8%，则现在应投入（ ）元。已知（P/A，8%，4）=3.3121，（P/F，8%，4）=0.7350 A、36750 B.50000 C.

6、36851 D.38652,4、某项投资4年后可得收益50000元，年利率为8%，则现在应投入（ ）元。 A、36750 B、50000 C、36851 D、38652 5、与年金现值系数互为倒数的是（ ） A、年金现值系数 B、投资回收系数 C、复利现值系数 D、偿债基金系数 6、下列因素引起的风险，企业可以通过多元化投资予以分散的是（ ） A、社会经济衰退 B、市场利率上升 C、通货膨胀 D、技术革新,7、投资于国库券时可不必考虑的风险是（ ） A、违约风险 B、利率风险 C、购买力风险 D、再投资风险 8、下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是（ ） A、非系统性风险 B、公司特有风险

7、 C、可分散风险 D、市场风险,二、多项选择题 1、永续年金具有的特点为（ ） 、没有终值 、没有期限 、每期不等额支付 、每期等额支付 2、下列因素引起的风险，企业不能通过多元化投资予以分散的是（ ）。 A、市场利率上升 B、社会经济衰退 C、技术革新 D、通货膨胀 3、市场风险产生的原因有（ ） A、经济衰退 B、通货膨胀 C、战争 D、罢工 E、高利率 4、企业的财务风险主要来自（ ） A市场销售带来的风险 B.生产成本因素产生的风险 C、借款筹资增加的风险 D、筹资决策带来的风险,三、判断题 1、递延年金终值受递延期的影响，递延期越长，递延年金的终值越小；递延期越短，递延年金的终值越大

8、。（ ） 2、风险和收益是对等的，高风险的投资项目必然会获得高收益。（ ） 3、优先股的股利可视为永续年金（ ）,四、计算分析题 1、某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖金。若年复利率为8%，该奖学金的本金应为多少元？ P=50000/8%=625000 2、一项100万元借款，借款期限为3年，年利率为8%，每半年复利一次，则实际利率比名义利率高多少？ 0.16% 实际利率=（1+8%/2）再二次方-1 =8.16%,3、有一项年金，前4年无流入，后5年每年年初流入400万元，假设年利率为10%，其现值为多少？ P=400*(P/A,10%,4)*(P/F,10%,1) =400*3.

9、1699*0.9091=1152.7024,4、某企业购买一台车床，有两种付款方案。 方案一：立即支付买价35万元； 方案二：采取融资租赁方式，每年年末需支付租金4万元。假设该车床寿命期为10年，年利率为6%，试问应选择哪种付款方案？ 方案二：P=4*(P/A,6%,10) =29.44 选择方案二,第三章 资本成本,1.在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用的是（ ）。 A.长期借款成本 B.债券资金成本 C、留存收益成本 D.普通股成本 2.采用商业信用筹资方式筹入资金的渠道是（ ）。 A.国家财政 B.银行等金融机构 C.居民 D、其他企业 3.企业进行多元化投资，其目的之一是（ ）。

10、 A.追求风险 B.消除风险 C、减少风险 D.接受风险,计算分析题 1、ABC公司发行普通股股票2002万元，筹资费用率6%，第一年末股利率为12%，预计股利每年增长2%，所得税为33%。 计算该普通股成本。 普通股成本Ks=2002*12%/2002*（1- 6%）+2% =14.8%,2.某企业共有资金100万元，其中债券30万元，优先股10万元，普通股40万元，留存收益20万元，各种资金的成本分别为：6、12、15.5和15。试计算该企业加权平均资金成本。 Wb=30/100*100% Wp=10/100*100% Ws=40/100*100% We=20/100*100% 该企业加权

11、平均的资金成本Kw =30%6%+10%12%+40%15.5%+20%15% =12.2%,3、某企业拟筹资2500万元。其中发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率10%，所得税为33%；优先股500万元，年股息率7%，筹资费率为3%；普通股1000万元，筹资费率为4%，第一年预计股利率10%，以后各年增长4%。 试计算该筹资方案的综合资金成本。,Kb=/ =6.84% Kp=500*7%/ =7.22% Ks=+4% =14.42% Wb=1000/2500*100%=40% Wp=500/2500*100%=20% Ws=1000/2500*100%=40% Kw=40%*6.8

12、4%+20%*7.22%+40%*14.42%=9.95%,第四章 财务分析,一、单项选择题： 1、某企业本年销售收入为20000元，应收帐款周转率为4，期初应收帐款余额3500元，则期末应收帐款余额为（ ）元。 A5000 B、6000 C、6500 D、4000 2、下列财务比率中，可以反映企业偿债能力的是（ ）。 A平均收款期 B、销售利润率 C、市盈率 D、已获利息倍数,3、下列各项中能够提高企业已获利息倍数的是（ ） A、用抵押借款购买厂房 B、宣布并支付现金股利 C、所得税率降低 D、成本下降增加利润 4、若N公司的权益乘数为8/5，则该企业的产权比率为（ ）。 A、5/8 B、8

13、/5 C、5/3 D、3/5,二、多项选择题 1、一般情况下，影响流动比率的主要因素有（ ） A、营业周期 B、存货周转速度 C、应收帐款数额 D、流动负债数额 2、资产负债率，对其正确的评价有（ ） A、从债权人角度看，负债比率越大越好 B、从债权人角度看，负债比率越小越好 C、从股东角度看，负债比率越大越好 D、从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越大越好,3、财务分析的方法主要有（ ）、 A、趋势分析法 B、差额分析法 C、比率分析法 D、因素分析法 4、反映企业营运能力的指标包括（ ）。 A、净资产收益率 B、流动资产周转率 C、固定资产周转率 D、存货周转率,第五

14、章 投资管理,一.单项选择题 1、现有企业进行的项目投资的直接投资主体就是（ ） A、企业本身 B、国家投资者 C、企业所有者 D、债权投资者 2、在以下各种投资当中，不属于项目投资类型的是（ ） A、固定资产投资 B、证券投资 C、更新改造投资 D、新建项目投资 3、从投产日到终结点之间的时间间隔称为（ ） A、建设期 B、计算期 C、生产经营期 D、达产期,二.简答题： 1.什么叫现金流量？ 2.什么叫现金净流量？,三、计算分析题 1.某企业2003年2月1日平价购入一张面值为1 000元的债券，其票面利率为8，按单利计息，5年后的1月31日到期，一次还本付息。该企业持有该债券至到期日，计

15、算其到期收益率。 1000=1000*（1+5*8%）*（P/F,I,5） （P/F，I，5）=0.714 I=7% 2.甲公司2007年5月3日购买乙公司每股市价23元的股票。2008年4月1日，甲公司每10股股票获得现金股利4.5元。2008年5月2日甲公司将该股票以每股25.5元的价格出售，甲公司该项对外投资收益率是多少？ K=(25.5-23+4.5/10)/23=12.83%,3.某企业拟投资1500000元建造一项固定资产，预计投产后每年可新280000元的净利润，该资产预计可使用10 年，按直线法计提折旧，假设借款年利率为10%。 要求：（1）计算该方案的会计收益率和投资回收期。

16、 会计收益率=280000/1500000*100%=18.67% （2）计算该方案的净现值和现值指数。 净现值=1500000+280000*（P/A，10%，10）=3220488 现值指数=1+3220488/1500000=3.15,4.已知宏达公司拟于2000年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可实现利润20万元。假定该设备按直线法计提折旧，预计的净残值率为5%；已知，（P/A,10%，5）=3.7908，（P/F，10%，5）=0.6209。不考虑建设安装期和公司所得税。要求： （1）计算使用

17、期内各年净现金流量； （2）计算该投资项目的投资利润率； （3）如果以10%作为折现率，计算期净现值。,解: (l)该设备各年净现金流量测算:额 NCF=( 14)= 20+( 100- 5)/5= 39万元) NCF(5)=20+( 100 5)/5+ 5= 44(万元) (2)静态投资回收期=100/39=2.56(年) (3)该投资项目的净现值= 39 3.7908+ 100 5%0.6209-100= 147.8412+ 3. 1045100)= 50.95(万元),5.已知某长期投资项目建设期净现金流量为:NCF0= -500万元同NCF1=-500万元,NCF2=0; 第3-12年

18、的经营净现金流量NCF3-12=200万元,第12年未的回收额为100万元,行业基准折现率为10%. 要求计算该项目的下列指标: （1）原始投资额; （2）终结点净现金流量; （3）静态投资回收期; （4）净现值. （1）原始投资额=500+500=1000（万元） （2）终结点净现金流量=200+100=300（万元） （3）静态投资回收期1000/200=5（年）5+2=7（年） （4） 净现值（NPV）=-500-5000.90909+2005.759020.82645+3000.31863=92.95（万元）或 =-500-5000.90909+200（6.49506-1.73554）

19、+3000.31863=92.85（万元）,6.ABC公司拟投资建设一条生产线，行业基 准折现率为10，现有六个方案可供选择， 相关的净现金流量数据 如下表所示：,要求： （1）根据表中数据，分别确定下列数据： A方案和B 方案的建设期； C方案和D方案的运营期； E方案和F方案的项目计算期。 （2）根据表中数据，说明A方案和D方案的资金投入方式。 （3）计算A方案包括建设期的静态投资回收期指标。 （4）利用简化方法计算C方案净现值指标。 （5）利用简化方法计算D方案内部收益率指标。,某公司现在的信用条件是：30天内付款，无现金折扣，年度平均收现期为40天，销售收入10万元。预计下年年销售利润

20、率与本年相同，仍保持30，现为扩大销售，若应收账款的机会成本为10，有两个方案： A、信用条件为3/10，n/20，预计销售收入增加3万元，所增加的销售额中坏账损失率4，客户获得现金折扣的比率为60，平均收现期为15天。 B、信用条件为2/20，n/30，预计销售收入增加4万元，所增加的销售额中坏账损失第5，客户获得现金折扣的比率为70，平均收现期为25天，问A、B哪个为优？,营运资金管理,1.企业由于现金持有量不足，造成信用危机而带来的损失，属于现金的（ ）。 A.机会成本 B、短缺成本 C.资金成本 D.管理成本 2.某企业按信用条件2.5/10,n/40进一批商品，那么放弃现金折扣的成本

21、为（ ）。 A、30.77% B、23.08% C、22.50% D、36%,3.商业信用方式筹集资金只能是（ ） 、银行信贷资金 、其他企业资金 、居民个人资金 、企业自留资金 4.采用商业信用方式筹集资金，其主要缺点是（ ） A、使用期限较短 B、限制条件太多 C、筹资成本太高 D、筹资风险太大 5.某企业借入资金万元，由于银行要求将贷款数额的作为补偿性余额，故企业向银行需贷款数额为（ ） 、万元 、万元 、万元 、.元,二、简答题 1.现金持有的动机 2.现金的成本 3.存货的功能与成本,三.计算题： 1.某公司现在的信用条件是：30天内付款，无现金折扣，年度平均收现期为40天，销售收入

22、10万元。预计下年年销售利润率与本年相同，仍保持30，现为扩大销售，若应收账款的机会成本为10，有两个方案： A、信用条件为3/10，n/20，预计销售收入增加3万元，所增加的销售额中坏账损失率4，客户获得现金折扣的比率为60，平均收现期为15天。 B、信用条件为2/20，n/30，预计销售收入增加4万元，所增加的销售额中坏账损失第5，客户获得现金折扣的比率为70，平均收现期为25天，问A、B哪个为优？,A方案 收益增加=330%=0.9 原方案应计利息=1040/360（1-30%）10% =0.078 现方案应计利息=1360%10/360（1-30%）10%+13（1-60%）15/36

23、0（1-30%）10% =0.030 应计利息减少=0.078-0.030=0.048 现金折扣损失=1360%3%=0.234 坏账损失=134%=0.52 总收益=0.9+0.048-0.234-0.52=0.194 B方案 收益增加=430%=1.2 原方案应计利息=1040/360（1-30%）10% =0.078 现方案应计利息=1470%20/360（1-30%）10%+14（1-70%）25/360（1-30%）10% =0.033 应计利息减少=0.078-0.059=0.019 现金折扣损失=1470%2%=0.196 坏账损失=145%=0.7 总收益=1.2+0.019-

24、0.196-0.7=0.323 应该选择B方案,2.某企业采用赊销方式销售甲产品，该产品的单位售价为20元，单位产品的变动成本为15元，固定成本总额为400000元。该企业没有对客户提供现金折扣时，该产品的年销售量为100000件，应收账款的平均回收期为45天，坏账损失率为2%。为了增加销售，同时加速应收账款的回收，企业考虑给客户提供2/10,n/60 的信用条件。估计采用这一新的信用条件后，销售量将增加20%，有70%的客户将在折扣期内付款，坏账损失率将降为1%。另外，应收账款的机会成本率为20%，该企业的生产能力有剩余。试选择对企业最有利的信用条件。,3.某公司收支平稳，预计全年（360天

25、）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10% 。 计算： （1）最佳现金持有量。 最佳现金持有量=2250000500/10%1/2=50000（元） （2）有价证券交易次数，有价证券间隔期。 有价证券交易次数=250000/50000=5（次） 有价证券交易间隔期=360/5=72（天）,4.为民公司购入由A、B、C、三种股票构成的证券组合，它们的系数分别为2.0、0.8、和0.5，它们在证券组合中的比重分别为30%，50%和20%，股票的市场收益率为18%，无风险收益率为8%。 要求： 1.计算证券组合的系数。 系数=2.0*30%+0.8*50%+0.5*20%=1.1 2.计算证券组合的风险收益率。 3.计算证券组合的必要收益率。,