聪明看盘2BK量三态分析方法2B2B作者2对B赵哲2B.doc

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1、http:/ 柴红桃http:/ 998年被公司派往上海接受严格的操盘培训，是国内最早接受股市控盘赢利投资理念的操盘手之一。1999年负责策划了以“600770综艺股份”为重仓目标的科技网络股炒作，其凌厉的操作风格，为圈内许多机构操盘手所借鉴。2000年回到郑州担任证券公司自营资金投资顾问。联合多家机构成功运作了“600129太极集团”与“600671天目药业”。此外还多次参与大资金的投资策划与操盘，谙熟各种控盘手法，尤善于制造图表形态陷阱控制市场投资心理，以达到赢利套现之目的。在多年的市场实战中形成了自己系统、独到的K量三态分析方法。同时又以另一种思维研究市场。创立了能极具前瞻性的分析市场的

3、，那么你一定对K线及K线的组合形态、指数或股价的连续运行形态、技术指标形态这些概念较为生疏或理解不全面。我们可以从图1-1中做一形象直观的说明。图1-1图1-1是我们平时在电脑上看到的最常见的证券行情的分析系统，A就是从2006年6月至2006年11月期间中国联通(600050)以日为周期，由每日波动的K线连续走势构成的股价运行图。图1-1中所标示的B处就是传统形态理论中的头肩底形态。我们随机在图中取得任意几天的K线就是K线的组合形态，理论上是这样，而在实战操作分析中，K线的组合形态，一般是指个股走势形态中，关键技术位置或关键的时间分析点(例如在大盘指数突然遭遇利空消息的时候，个股在其中的表现

4、)或有着异常波动的特别K线形态(如盘中的涨跌停、巨量阴线或阳线、宽幅震荡的星线等)。以后在本书中所涉及的K线组合形态，是指这种有着技术分析意义的K线组合形态。图1-2C处就是股价在前期头部出现的K线组合形态，我们从其中的K线1和K线2分析，可以看出在股价的前期高点处，积累了大量的套牢盘，随着股价的两天推升及冲高回落，大量的前期被套盘解套出局，K线4也表现了这种形态意义。从K线3及K线5和K线6的缩量回落能够感知，这个位置并没有很多的低位介入的获利盘，结合前几根K线的形态意义，可以得出这样的结论，此位置是机构大资金的积极运作！那么既然知道其蕴含在市场形态背后的意义，未来我们的操作思路就非常清晰了

5、！如果投资者真正能通过盘面形态洞察市场背后的意义，再谈于股市获利还有什么太难哪！可是很多投资者过于浮躁，踏入这个市场只想着如何获取最大的利益，缺少对市场的深入了解和必要的学习，忽视市场风险，那结果是可想而知的。证券市场是最能证明个人能力的地方，也是最能证明知识和智慧就是财富的地方！谨将这句话给予那些已经或即将全身心投入这个市场，并愿为此努力奋斗一生的人！与之共勉！D处就是技术指标和技术指标形态，在这里有一个一般投资者的认识误区，把对证券市场的分析狭义地理解成了技术指标分析。在对证券市场分析的中，大的来说有两种分析方法：一种就是基于价值投资的基本面分析，一种就是基于图表之上的技术分析，在技术分

6、析中根据对市场认识的视角不同又有相对独立的分析理论，我们大家熟悉的有：艾罗特的波浪理论、长于时间和空间的江恩理论、基于数学函数计算的西方技术指标分析、以形态为基础的形态理论和切线理论，具有东方思维特点的K线理论，近些年中国证券市场的逐步发展，很多深研中国传统周易文化的投资者，以博大精深的易学时空思维研究分析证券市场，取得了极大的成功！而市场中极少数人由于其早年在投资机构或成功的私募基金中以主力的角色参与并操纵个股的投资经历，形成了独到的博弈投资思维，他们的投资智慧已经超越了市场传统的分析，清醒冷静，知道忍耐和把握市场时机！在聪明看盘这本书里，作者力图展示这种投资智慧！本书大量归纳总结了个股运行

7、各个阶段的形态意义，并对各个形态进行市场本质的比较分析，以达到准确研判未来走势、果断操作的目的。在具体的分析中各种分析技巧相互联系、相互演变，构成了系统、完善的分析理论体系。K线三态分析方法表述了市场股价或指数走势形态的成因、市场原理及市场意义，准确清晰地分析股价或指数波动表象背后的市场实质。揭示了传统分析理论对市场投资者投资行为的影响，从而观察在此影响下，不同市场投资者所采取的操作策略及其所形成的对股价或指数的结果。K量三态分析方法以分析市场投资者投资心理和市场主力意图为切入点，揭示了股价或指数走势图表陷阱的心理意义，洞察分析主力的洗盘及操作方向，从而达到对图表陷阱的反向利用。下面我通过一个

8、例子来说明一下。2006年12月15日，我在习惯性翻看股票走势图的时候，000088盐田港那前期相对低位的量能和K线震荡形态，以及近期在K线形态中表现出来的大资金介入迹象非常明显，我通过仔细分析，当时就决定对其进行投资，准备资金在最有利的时机跟庄炒作。下面是我在当时未介入之前写的投资策略报告：000088盐田港投资分析报告在12月15号我开始了对000088的关注，其当时的市场背景是：下半年股指在突破6月份形成的M头形态高点后，在基金持续热销，股市开户激增，大量外资看好中国证券市场以及即将推出股指期货的预期下，市场形成了大量资金流入股市，尤其在指标权重股的推动下，走出了凌厉的攻势，其间也经历了

9、几次短暂的大幅跳水，但是短线资金的退出而被场外大量的资金快速拉起，其间银行、地产、汽车、钢铁已经走出了翻倍的行情。市场已经积累了大量的获利盘，这是目前虽然看到很多主力深入介入极有潜力的股票却没有坚决重仓参与的原因。目前在2000点之后指数又以每天近百点的速度上攻了800多点！本周五这波作俑者出现了高位跳水，特别在市场大幅下跌的情况下，管理者借助这一契机又宣布了再次提高存贷准备金，可见市场监管导向意图多么清晰！那么在目前市场积累大量获利盘开始释放的情况下，在此间惟一可以投资的目标股，也就是寻找在市场疯狂时候而拥有独立走势的质地优良的个股。下面我从形态技术方面对000088盐田港进行分析，以清楚下

10、一步的操作思路。历史走势打开000088盐田港的历史走势，可以看到在经历5年的市场下跌中，盐田港虽然出现了涨涨跌跌，但是股价一直在510元之间震荡，“涨时重势，跌时重质”其在那么长的股市调整中能保持股价在一定区间震荡走势，说明了其质地的优良。图1-3 近期公开的大股东的变化表1-1以上流通A股合计:7036.3062(万股)，占流通A股比例:5.65注：资料来源：定期报告，截止日期：2006年6月30日。【十大流通股东】:表1-2以上流通A股合计:7480.9223(万股)，占流通A股比例:6.01注：资料来源：定期报告；截止日期：2006年9月30日。由上面公开信息可以看到，2006年6月

11、30号最大流通股东中国工行旗下的开元证券投资基金没有减持，而且旗下的天元基金及稳健成长两只基金还出现了增持。尤其值得关注的是在9月30号的十大股东报表中显示丰和证券投资基金为新介入机构，而且增持数量惊人，达到1864.4397万股，在2006年的牛股中我们可以看到，工行旗下的基金与丰和证券投资基金关系极为默契，所以我们由此分析在000088盐田港他们也会采取一致的控盘操作，这为我们持有对获利的预期有着极其可靠的依据！我们对行业的分析在今年的行情中大盘蓝筹独领风骚，中国石化、中国工行、中国联通这样市场的巨无霸竟然会在拉升中间不断出现涨停！可见这个市场真是与以前不可同日而语，市场资金的充沛程度让

12、人无法想象，在近期工行的成交中，每天一只股票成交量就达到70亿之多，相当于2001年每日所有市场成交量的平均总和，由此可以预见未来的股市必然还是以大资金为特征的行情。目前银行已经透支了几年的增长预期，地产也出现了大幅上涨，钢铁、汽车这些已经不适宜中线参与，那么在2007年中作为具有天然优势的港口必将表现出它的潜力。凭借少有的天然优势、稳定的赢利及其良好的成长性，在未来的市场背景下他们将会走出极强的走势。近期的走势特征分析及盘面语言图1-4000088在2006年3月到7月出现了明显的区域放量震荡上行走势，符合主力介入形态，在8月到11月股价在低位缩量运行3个月之久，11月到12月股价出现了温

13、和放量推升的走势，上述形态都极其符合主力控盘走势，目前股价应该处于初步推升阶段，使场内大量被套资金微利出局。近期该股逆市而行，走出了圆弧顶形态，明显为主力刻意逼迫场内资金出局，其理由有四：(一)从K线组合A、B、C处能清晰判断是主力资金在相对低位的积极介入。(二)目前走势上出现的圆弧头形态，是主力刻意制造的形态陷阱。如果场内大资金目前在此价位急欲出局，必然会借助现在良好的市场背景拉高吸引场外跟风资金介入，不会采取压低价格的出局方法。(三)其股票质地非常好，在2006年大势向好的情况下，该股几乎没有上涨，不存在大量的短线获利盘抛压，为何连续下跌？由此分析主力洗盘意图非常明显。(四)在元旦节前下跌

14、的一段走势形态中，走出了技术上两阴加一星线的经典下跌形态，如图1-4K线1、2、3、4、5、6、7。而且一根阴线比一根阴线大，俨然是大熊市场中的疯狂杀跌！而且刻意打破30天均线的支撑！所以根据以上走势特征可以判断，主力这个位置是借助市场背景，而反向操作，让场内持股者产生极强的失落心理，如此可以看出主力一方面操盘技巧的娴熟，另外能利用形态结合大盘背景控制投资者心理这种洗盘方法极其高明，同时也暗示了主力对操作该股的计划性，而不会随大盘操作或因市场原因半途而废！其股价在2003年曾经为28元，中间不断除权送股，目前股价为9元左右，按一般此种形态控盘操作原理，这次启动突破前期高点股价到达15元是保守的

15、看法。以上是我当时的分析，也就是在跌穿30天均线的时候，我果断介入，为2006年的投资作了一个精彩的结尾！下面是其未来一段的走势图，相信真正有悟性的投资者，当你读到这里的时候，一定会认真去领悟主力和市场普通投资者的投资心理与投资智慧！如果你有一天真的明白了，你一定感叹投资那是多么的精彩啊！图1-5K量三态分析方法能清晰准确地分析市场现象之真正成因，明确后市发展之变化，克服普通投资者交易的贪婪与恐惧，走出一般技术指标分析和常用技术分析方法为主力利用的投资误区。无论任何投资者，在股市里大多都有着曾经获利的经历，但是能经得起市场起伏的可能为数就不多了。能做到在任何行情下，看清市场本质并具有灵活的市场

16、参与技巧和回避市场风险的能力的，那更是极少中的极少了！在市场最疯狂的时候，市场盈利效应快速扩散，受身边人获利的影响，那些对市场一无所知的善良的股民们，抱着强烈而朴实的发财梦想纵身投入到股市，历史总是无数次证明，他们却往往是市场牛市的终结者，也是这疯狂代价的承受者！在这资本智慧博弈的市场中，不仅要具有具体实战的投资技巧，更应该有着清醒的战略性思维，对过去和目前的市场现象有着明确的认识，从而可以在此基础上分析未来市场出现的变化。“不易、简易、变易”是易经思维的三大原则，那么我们对比分析19992001年中国股市的一轮牛市和目前市场现象，我们会发现隐藏在市场背后的市场本质！下面我从市场主要的各个投资

17、参与者的角度对比一下我们目前的市场。首先我们看下图，这是19992001年的一次牛市。图1-6(1) 当时受美国股市网络科技的影响，中国证券市场上以亿安科技、上海梅林、综艺股份为代表的科技网络股暗流涌动，主力以先知先觉的市场判断力在1999年上半年市场下跌的时候大量介入，在5月份市场最后一跌的时候，以亿安科技为龙头的科技网络股发动了中国证券市场有着纪念意义的1999年“5R26;19”行情。(2) 受市场行情影响，场外资金纷纷介入市场，从而为2000年春节后的科技股全面启动做了充分的准备。(3) 2000年春节第一个交易日，科技股行情全面爆发。科技股的主升行情在此形成！由于市场的持续活跃，一些

18、后来机构资金纷纷进场，介入了前期很少有人参与的ST板块。(4) 在D处科技股已经走出了头部出货的形态，个股分化明显，热点开始凌乱。但是在C处大量震荡吸纳筹码的ST板块却走出了独立的行情，多数ST类股都翻了一倍！(5) 在近一年的上涨中当时的一些上海本地股联合合纤、天目药业、太极集团、永鼎光缆多数是维持着一种箱体震荡走势，在大盘10月份跳水的时候它们借势打压洗盘，于大盘反弹之际快速拉升。(6) 2001年春，市场一些被炒高的股票走势不佳，大多数股价都在20左右，此一段一些次新股有着不错表现。以上是19992001年一波牛市行情的走势脉络，那么我们来看看现在我们的市场。见图1-7：(1)在经历长达

19、4年的下跌之后，很多股价从原来的20多到最后变成了2块左右，市场在上证指数击穿1000点后几近崩溃和麻木，政策救市迫在眉睫。统一市场媒体和有影响力的市场人士积极看多股市，出台有利于股市的“国九条”，授意基金托市，也正是在这种背景下，基金大量低位吃进权重股银行地产，同时随着国际市场贵金属的价格上涨，中金黄金，山东黄金等矿产资源类个股被基金大量持有，也正是在他们的推动下，市场在构筑了三重底之后，开始了上扬行情。图1-7(2)由于市场处于低位，虽然当时的金属类个股涨幅巨大，但多数参与者仍处于一种对市场视为反弹的认识中，股票在上涨中换手巨大。(3)2006年“五一”之后，行情日益火爆，做多气氛日渐蔓延

20、，由开始的黄金类个股扩大到矿产资源包括冶炼行业。很多个股牛气冲天走出了上涨几倍的走势，场外机构资金大量介入，市场中许多被遗忘的个股也开始了大幅震荡，特别煤炭、钢铁、汽车、重工类。(4)随着市场多空的分歧的加大，股市在活跃之后走出了M头形态的调整走势，此时多数个股在放量震荡之后开始下跌，惟有银行股走出了上行走势，靠其权重把上证指数慢慢推高到2000点。当时“一九”行情非常明显，包括很多市场人士都在大谈价值投资，并提出其他个股都被边缘化的论调。(5)当大家都在认同价值投资的时候，随着银行股、钢铁汽车股一波疯狂拉升的结束，市场呈现了让多数人惊诧的一面，很多股票利用重组概念等题材开始了疯狂炒作，多数个

21、股短短几个月内走出了翻倍甚至几倍的走势，股价之高、走势之凌厉，让人惊愕不已。市场演绎了“九一”现象。(6)在上证指数走到4000点的时候，股市没有一点走软迹象，盘中每一次跳水都被场外巨大的承接盘接走，尤其在目前上层不断出台调控措施的时候依然不能阻止人们的做多热情！每天都有几十家涨停，让人激动更让人疯狂。我们对比这两次市场牛市行情可以得出以下结论：(1)市场行情的发端及发展的脉络是一致的，行情初始有少数机构以板块为热点，发动市场局部行情，然后大量机构资金投入其中，推动行情并成为下一轮市场活跃的主流。这是市场牛市行情的“不易”之处！ (2)前一轮牛市主要以市场存量资金为主，表现出主力引导市场板块轮

22、动炒作的特点，而目前市场无论从深度还是广度上来论都与以前市场不可同日而语，由于在2007年以来更多的新股民投入股市，导致了市场资金泛滥，目前真正成为了散户资金推动型行情，为什么股市迟迟不能调整，且绝大多数股票在权重股调整的情况下还是一涨再涨，另外板块特征不明显，这些市场现象背后都有这种深刻的市场原因。不同的市场背景下形成的牛市也各有其特点，应该说这是市场“变易”的一面。(3)当很多人在市场2000点一致看好大盘蓝筹及权重股的时候，我根据市场原理有着我自己独立的看法：2006年6月份很多中小盘股放出大量在低位震荡或放量推高，经过充分的调整洗盘，必然会出现大幅拉升行情。目前让我们回过头来看看，这些

23、股票无论在拉抬手法，还是走势形态，完全符合K量三态分析方法所指出的经典走势！不但这次行情，我坚信即使未来也是如此，此之所谓市场“简易”之原理！(4)基于对市场的分析，目前市场是一个历史性大机遇大牛市！行情将在未来震荡中走过2008，走到2009！K量三态分析理论，研究分析了市场主力对投资者常规分析方法与思维定式的利用，归纳概括了市场主流资金的控盘过程、操作手法，及其操作方向对市场的引导和影响此外还有其发动行情的时机选择。对于投资者把握波段行情中市场主流热点，有着重要市场意义。在对市场的理解中，特别是对个股走势的研判中，我们不但要谙熟技术分析，而且更应具有透过技术分析明了市场参与者的投资心理与投

24、资行为的能力，通过在关键位置股价的波动形态，洞察主力意图的能力。此所谓“知彼知己，百战不殆”！在具体的市场实战中，很多熟悉技术分析的投资者，往往被市场主力利用技术形态，要么被骗到市场的短期或长期高点上，要么出局在个股的启动位置。图1-8是2007年初601111中国国航的走势。601111中国国航在2006年9月到12月期间，走出了一波沿切线震荡上行的行情，在12月21、22、23日出现了连续阴线的下跌，从而击穿了传统理论上的下切线支撑！也就是技术上所讲的“破位”，迫使场内持股者中线出局，然而当股价在相对低位窄幅运行后，尤其在第三天走势上波澜不惊，让很多技术人士认为是技术上的无量反抽，卖出在启

25、动位置！第二天跳空高开瞬间封停，手法之凌厉让人叹为观止。此后仅仅两周股价从4块多涨到8块左右，几乎翻倍！图1-8K量三态分析理论体系，以简要的语言概述市场成因与原理，给投资者以分析方法和分析技巧。其重在以市场高度指导投资者形成理性清晰的操作思路与投资策略，完全以实战操作为目的。一、 K量三态分析方法中，股价或指数走势形态变化(1)在日常的看盘与交易中，打开股价或指数的运行走势图，除了单边的上涨与下跌走势，股价或指数不断的波动震荡走势形态就是由一个个向上或向下的转折点构成的，任何一个小的转折又都可能成为上涨或下跌行情的起点。表达股价或指数走势形态时必须有一种相对的观点，在图1-9中抽象概括了股价

26、或指数走势形态的相互联系的形态变化，目的是清晰对股价或指数不同的位置分析依据。任何一个走势形态分析如果只注重其形态的表象，不了解其包含于内部的市场成因及其阶段位置意义，是不能用于判断股价未来运行方向的，在任何时候必须从市场本质入手，分析其表象之内部成因，研究股价或指数的运行趋势，而不能陷入对形态机械照搬作为指导分析市场及买入或卖出的依据。振荡位置N、O、P三个位置都可能演变为相对的底部或头部，A、C、E、G、I可以成为行情向下的转折从而成为上涨趋势中的倒V形反转、M头、多重复合头部。K、M可以成为向下相对高点的头部。B、D、F、H都可以成为上涨途中的低点。J、L也可以成为市场的底。而且任何一个

27、上涨或下跌的具体位置都有可能成为头部或底，我们分析股价或指数运行趋势时始终要有相对的动态多空思维。图1-9 股价或指数运行形态变化示意图图1-10 头部的几种形态图1-10“A.倒V形反转”是股价或指数头部反转的一种激烈的反转形态，除了市场突然遭遇重大的利空消息之外，在指数运行形态中很少出现。它是市场参与者在较短时间对市场方向判断发生快速转变而形成的较为一致的选择做空的结果。在代表市场的指数中由于存在着不同个股、不同板块、不同热点的轮换，即便在市场上涨的末期，往往也是出现了指数横盘滞涨，缺少足够的做多量能，头部特征明显的时候中线持股者才卖出持股，导致真正的头部形成，所以这种激烈的头部形态很少出

28、现在市场的指数中。这种头部的倒V形态一般出现在主力控盘的庄股中，股价经过大幅的拉升，市场人气被有效激发，主力筹码派发比较彻底，一旦出现震荡滞涨的头部特点，巨大的获利盘同时抛售，直接造成股价高位巨阴形成倒V形反转。图1-11是000869张裕A 2006年12月至2007年5月的走势。股价突破50元后，快速上涨，极短的时间达到76元，涨幅达50%.但是由于股价相对价位和绝对价位已经很高，从最后上涨的量能可以看出，一旦出现见顶反转下跌，由于高位换手不足，市场缺少承接盘，股价就会大幅跳水式下跌，从而形成倒V形的头部形态。图1-11一般情况下，这种形态多发生在：一是短时间内疯狂拉升的个股中；二是没有业

29、绩支撑由单纯的题材或概念炒作；三是一些由私募庄家操纵的控盘个股，他们的资金炒作有着严格的计划和时间限制，一旦出货接近尾声就倒水式派发。不再过问未来股价走势。这种市场风险是作为投资者应该高度重视的。图1-10“B.M头形态”是经典头部的形态。随着股价和指数的大幅上涨积累了越来越多的获利盘，中线持股者获利越来越多，其套现出局的意愿越来越强，而在相对的高位场外追高意愿明显不足的情况下，场内短线筹码涌出，形成了股价的向下调整。一般在头部形成的初始阶段，市场中多空分歧较大，在股价或指数进行调整时，前期出局的短线资金逢低进场，部分看好中长期趋势的也同时买入股票，股价或指数再次结束下探继续上扬。但由于缺少更

30、多的做多资金的持续买入，在前期的高点技术位置，不能有效突破，导致短线资金离场，中长期持股者持股意愿开始松动，随着中线资金的离场，市场形成了较为一致的共识，加速了股价或指数的下跌，从而在走势图中形成了典型的M头形态。一、 K量三态分析方法中，股价或指数走势形态变化(2)M头形态是市场中最常见的头部形态，也是技术性最强的一种形态，它给予了投资者充分思考判断及出局的机会。所以当较大的M头形态构成以后，其技术方向的可靠性较高，至少在一段时间内对投资者形成较大的心理影响，也正是这种技术特点，往往被主力在吸筹时大量反向使用，迫使投资者在相对低位交出手中珍贵的筹码，随后股价一路飙升！“战势不过奇正，奇正之变

31、不可胜穷也。”图1-12图1-10“C.多重复合头部”是股价或指数在高位横盘震荡的一种形态，在市场形成了典型的M头形态后，部分中线资金抛售了相对高位的股票，但由于场内热点轮换维持了市场做多人气，市场并没有出现恐慌情绪，更多持股者不愿更低抛出持有的股票，市场缺少继续杀跌动力，股价或指数再次选择向上，但由于前期没有出现大量的持股者的抛售，场内空仓资金有限，缺少继续推动股价或指数上涨的量能和形成市场共识的有效热点，股价或指数在一个相对的区间震荡，从而使市场失去方向感，形成了较长时间的在多空平衡状态下的蓄势，在长时间的震荡中维持市场相对高位的做多能量慢慢消退，市场选择向下，从而形成了一个复合的头部形态

32、。大的多重复合型头部形成时间较长，我们经常在形态技术分析上讲到的头肩顶也是多重复合头部之一，这种头部形态变化较为复杂，很多时候与形态上的箱体震荡相似。在技术分析中我们很多时候是把它看成一种宽幅震荡的成交密集区，单纯从形态去认识操作意义不大。图1-13 底部的几种形态图1-13“A.V形反转”是下跌途中的一种激烈转市，虽然其形态和一些表现与上涨途中的倒V形反转相似，但其形成的市场内部机理却有着很大的区别，它无论在个股或指数走势中都经常出现，除了市场大的利好消息形成市场或个股的V形向上反转外，更多的原因是市场严重的超跌！由于指数或股价大幅的恐慌性快速的下跌，市场高位筹码被牢牢套死，同时极低的位置吸

33、引了大量空仓资金介入，在极轻的抛压下，指数或股价快速大幅上涨。形成了形态上的V形反转或反弹底部。还有一种V形反转是发生在上升途中，股价在震荡上行过程中，突然遭遇利空袭击或大势大幅下跌，股价在快速下跌后迅速被拉起，走出非常凌厉的上升形态，虽都为V形反转但是其市场意义是有着本质区别的！图1-14是600778友好集团2005年在大盘跌破1000点时候，由于当时市场恐慌一片，一些持股者心理完全崩溃以致于出现疯狂的非理性杀跌！从而形成了未来的V形反转走势！图1-14而我们看到在图1-15,00024招商地产中，其由于基本面非常好，大量机构介入其中，在2006年中几乎一直处于强势上涨的趋势中。同年月在国

34、家不断出台对房地产进行严格调控的政策时，一些机构为了回避政策风险，大量卖出股票，造成招商地产大幅放量下跌，也正是一些主力的出局导致大量的筹码不断集中在少数机构手中，所以在未来的几个月中，走出了V形反转的快速上涨走势！这是我们今天在已经形成的走势图上清楚看到的，而在当时虽然招商地产出现了以涨停方式的快速上涨走势，我们可能在当时会分析犹豫，担心股价会在前期头部回落从而形成M头形态，这一点正是股市的动态变化魅力所在！那么我们怎么才能从单纯的形态分析走出来，用更为全面的独到视角准确去研判股价的未来走势，这就是本书重要意义之所在！图1-15 一、 K量三态分析方法中，股价或指数走势形态变化(3)图1-1

35、3“B.W底反转”的成因是市场指数或个股出现反弹后，短线抄底资金获利出局和前期高位被套资金逢高减持造成指数或股价再次下探，但市场中没有再形成大的杀跌动力推动指数击穿前期低点继续下跌，对于个股来说，高位被套资金不愿以更低的价格抛售手中的股票，一旦这一市场信号被市场认识和确定后，空仓资金的相对低位持续进场，推动股价和指数上涨成为新一轮反弹反转行情的起点。W底是形态分析中最经典的一种形态，它不仅在常规操作中有着极强的分析意义，而且就是在主力高度控盘的个股中，分析W底的关键位置或在不同市场背景下其形态的成因，对于洞察判断主力意图也具有重要意义。如图1-16是000619海螺型材在2006年712月形成

36、的一个跨度几个月的W底形态。图1-16这种W底形态它不仅具有传统分析中的形态意义，结合前期走势我们更能得到以下结论：(1) 000619在图1-16A的位置出现过一段时间的震荡放量推升，其K线组合意义有主力大量吸筹之形态。在B位置走出的连续阳线推升，量能明显小于前期的密集成交区的单日成交量，说明此位置没有大量的获利和被套盘。在此背景下，随着大盘的下跌，其股价快速下跌击穿多条均线(位置C)，尤其在击穿均线的时候带有明显刻意打压的意图。(2) 在大的W底形成之后，从W底的几个关键位置我们可以看到W底下跌的幅度较浅，在W底部中间有较重的K量组合形态，D位置作为右底明显高于左边，且在右底单日K线出现了

37、明显放量。由以上我们可以判断此股中有大的实力机构进驻。那么未来我们采取何种方法操作，相信在明白市场深刻原理后都会迎刃而解。图1-13“C.多重复合底部反转”在代表市场的指数中，更多地体现了市场波动的自然意愿，在相对低的位置充分消化了市场长期以来形成的空头气氛，积蓄了越来越多的做多能量，一般这种市场底部是较为可靠的。但在个股形态中，除了在低位有大资金有目的进行放量震荡吸纳筹码外，这种形态其实是个股走势较弱的一种表现，或是隐含在价格背后的基本面出现了问题，股票缺少市场的认同。对于多重复合底部来说，在形态上其实就是一个长期箱体宽幅震荡的过程，我们看一看在这波牛市中两个涨幅最为惊人的牛股的底部特点！首

38、先我们看看图1-17,000562宏源证券，其在市场大幅下跌的2005年67月份就开始了放量的低位震荡。图1-17在2006年的第三重底的位置之后，股价走势沿5日均线缩量上涨，可见主力控盘程度有多高！那么它未来出现的连续涨停就不难理解了，短短几天时间股价快速翻了一倍！到目前2007年5月为止股价已经高达40元，从启动点算起不到一年时间足足翻了13倍！再来看看图1-18,600489中金黄金在2006年大行情发动前的走势！图1-18如果从2005年11月的启动位置4.6元算起，其间大涨小落，到目前为止股价已经高达50元！长时间以主力大量吸筹形成的多重底部，一旦启动那是非常大的行情。以上是股市中几

39、种常见的转市形态，在简单地描述其市场成因后，我们不应该只看到其单纯的形态意义，而是更多地分析这一市场形态现象出现后对市场投资者投资行为的影响和在这一影响下的市场结果，一个真正的市场分析者不应是一个简单的图线分析技术者，成为技术的附庸，而应透过技术对市场作用的结果，清楚分析到所有市场参与者的投资心理和对未来市场将要采取的投资行为。这才是K量三态分析理论的精髓所在。证券市场的现象和结果其本质是人的行为结果。二、 K量三态分析方法中，股价或指数运行的位置意义与形态意义(1)用一种已经形成的波段行情走势图，静态地划分其相对位置，有助于加强我们对股价或指数波动的认知与理解。在走势繁杂的股市中，一个理论

40、体系必须通过对市场复杂波动现象的抽象归纳，建立其符合市场规律的相互演变且能动态联系的分析思维模型，并找到在不同位置状态切合市场的有效分析方法。在前节股价或指数走势形态演变中，可以看到如果抛开市场所具有的趋势，从理论上讲，股价或指数走势在任何一个时间或相对阶段，都可以选择三种运行方向：向上、向下、横盘。这是我们必须在脑海深处树立的一个市场风险前提，决不能用一种肤浅的、机械的分析去简单地判断或预期未来的市场方向。K量三态分析理论之所以归纳、抽象一些市场现象和概念，是为了更为深入地分析市场，但绝不能像市场中一些所谓的技术分析人士一样，一见W底出现就认为市场一定上涨，应该即行买入持有股票这样片面的理解

41、和应用技术。形态理论和充满东方智慧的K线理论现在是，将来也还是市场分析的经典理论，但同读到K量三态分析理论一样，一定要明白其内在要义啊！“故策之而知得失之计，作之而知动静之理，形之而知死生之地，角之而知有余不足之处。故形兵之极，至于无形；无形，则深间不能窥，智者不能谋。因形而错胜于众，众不能知；人皆知我所以胜之行，而莫知吾所以制胜之形。故其战胜不复，而应形于无穷。”孙子兵法图1-19 股价或指数运行位置意义示意图图1-19中我用示意图的方式，对主力控盘个股阶段位置做一概括，目的是让大家理解股价上涨的过程，但是在具体的实盘操作中，各种形态的演变是非常复杂的，股价的波动让很多投资者无所适从，我们只

42、有明白股价运行的各个阶段及其市场成因，才能准确判断未来的趋势方向。在此我只把市场最基本的原理给大家，很多的时候是需要我们历经市场的各种变化之后的悟性了！“微微乎，至于无形；神神乎，至于无声。”1.反弹位置股价或指数经过阶段下跌，市场做空能量得到有效释放后，空仓资金低位进场、场外资金回到市场，从而使股价或指数产生反弹并接近60日均线的突破位置，如果市场持续走强形成波段行情，那么我们可以把此反弹的位置称为行情的起始点。而如果股价或指数反弹后继续向下破位运行，此位置仅是下跌途中的一个反弹而已，在图1-19所表示的位置意义中，任何一个位置股价或指数都有可能走出与上升不同甚至相反的结果，从而构成了市场千

43、变万化的不同走势，清楚这一原理下面就不再累述。 2.突破位置股价或指数反弹至60日均线下方，前期抄底资金部分获利出局，股价或指数在突破的位置上，需要市场更多的投资者看好后市，且出现凝聚市场人气的热点，吸引前期获利出局的短线资金重新入场，从而推动股价或指数突破60日均线的心理压力。 3.拉升位置股价或指数突破60日均线，在拉升位置上充分的蓄势整理。一般来讲，60日均线的拉升位置多数是控盘庄股前期吸筹后主力打压股价所形成的前期高点，在拉升的位置上主力通过不同的洗盘手法，清除场内短线浮动筹码，并选择合适的时机快速拉抬股价或指数。拉升的位置一般是市场投资高手参与的位置。4.蓄势位置股价或指数快速推高

44、，使市场持股者获利丰厚，部分开始套现。场外的追高意愿也已经不足，股价或指数进入了蓄势整理。二、 K量三态分析方法中，股价或指数运行的位置意义与形态意义(2)5.出货位置出货位置其实是对控盘个股和指数波段行情来说的，股价或指数走到一个相对的高点，市场主力开始减持手中所持有的筹码，在出货的位置通过不断制造市场热点维系市场多头人气，在形态上常出现大的阳线，制造突破之势吸引场内追高盘，或抛售筹码压低股价吸引短线资金逢低买入，达到出脱筹码的目的。此外市场中也有很多个股完全是一种跟风上涨行情，其形态意义没有那么明确，走势随指数波动而波动。6.头部的形成与下跌在阶段行情中股价或指数大幅上涨，产生了大量的长

45、期持股的获利盘，丰厚的获利使其套现心理越来越强，而空仓追涨买入者越来越少，市场显示了明显的见顶信号。一旦这种头部特征被市场所认同并形成较为一致的方向性认识，短期与长期持股者大量抛售持有筹码，从而产生了股价或指数的下跌。7.第一反弹位置在充分的下跌后，前期出局的短线资金又产生了在相对低位买入的意愿，股价或指数就形成了第一反弹位置，在第一反弹位置里，众多的市场投资者同时还存在着对未来长期走势较大的分歧，部分认为这是较为深幅的调整，短期的走势很快就会突破前期的高点再次走强。所以在第一次反弹中，短线抄底资金和市场的看多者是第一次反弹的主要推动力量。8.股价或指数的继续下跌随着反弹场内的获利浮动筹码开始

46、获利出局，做多力量并不能推动股价或指数持续走高，在前期被套盘逢高减持和抄底资金获利出局的卖压下，反弹结束，同时由于股价或指数的向下产生了下跌途中的恐慌盘涌出并击穿反弹以前的底部，包括刚刚进场的看多资金也扭转了思维看空后市，甚至亏损卖出持有股票，从而导致股价或指数的恐慌性下跌，这样就形成了一个完整的由上涨和下跌所构成的波段行情，周而复始。图1-20是600191华资实业20062007年的一段走势图，其在形态走势上表现了主力控盘拉升的各个过程，我们不妨对其仔细思考，从而给自己在未来操作中一个深刻的启发。值得说明的是本书许多对图形的说明都是以“K量三态分析方法”为分析基础的，许多观点可能与传统大家所理解的技术分析有很大区别。图1-20 三、股价或指数的运行形态和经典洗盘形态(1)在具体的股市实战操作中，培养一种对个股和指数走势形态的敏锐的感性认识有着非常重要意义。面对庞大的市场，我们需要一种理性分析，同时也需要一种对市场的感悟，感悟市场的气氛，感悟市场的强弱，感悟市场的变化！股价和指数在向上运行中可以分为两种基本方式：一是沿均线系统向上推升，一是沿切线以小波段的方式向上运行。图1-21 (一)沿均线强势运行图1-22股价或指数沿20日或30日短期均线强势上涨，这种走势多出现在控盘庄股的拉升行情中，上涨途中多以震荡星线或双阴

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