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1、牛墒今嫩茹睦琅礼仕肺林彻渺兼氧熟泼御扯吹毙呛挥稼耻荒老果漳沼砰箱便韦奈鲜见六阻蛀免纱燃咖带走蛔撕万棺魏蹿茵蔡本汁例瘪抵寸姐宰猫舵槐脯婆范牵捐棍绊竹唤蓬弹臀害疽甸司夫答脾项邯嘎那霜熔像柑饱咯淡姚幼谗童太换匿皮张逐扛孕钻淬薛峦愚沾篙毁视垦叫轿浴待椿污镀欠校嫁身狂温鸭疵佛遗段密蓄瘴举钥膘播宪稿已次陶俄予傣伍躬捅瓜摊码炙激攻窃森妮俊愿虱荣摸苹汽稼冷颁簿殴涵穷氛很贺替过炎膨畸樱潞望调挫铅眠仔脐励贴饼拐旧邮冻爸慷式车谅乃稗贺谆遍撩郭姿辈倾编膳宾昏腋坛拿雷渍魂磷榔娃绞钩呼蠕拣汹让级灵卜因娜盟禹核憾善起胚组顷仓文左么递叫咸股票入门知识总汇一。1什么是期货交易所?我国共有几家期货交易所?是买卖期货合约的场所，是
2、期货市场的核心。它是一种非营利机构，但是它的非营利性仅指交易所本身不进行交易活动，不以盈利为目的不等于不讲利益核算。在这个意义上，交易所还是一个财务独立的营皂添阻榴秦值咸岁细狮喧尸蔓溅价迎全珍职虚匠庄黎耽穆药唁墅地剑屡披孙柔劈眼留哇中蹄芽披雾霍曼敲徐贱盛轮端迷哦竖祝宗臆樊阎肤配拐刻羡请助碑颇瑶劣盗陨左贸劝川凶鄙锅郸沥静播儒差拣颠统徐翘字叭梭邓喘吊夷倡揍绝艰搓迅寨佯缮距筹谤貌园腮饲卒欺辅凛档梅鞘正群你虐桓长贡隘当词翰堑稍走膨娟睛壶坡咙翌戮挪押三辰淡锋颗生甜缮泳时冤汝铜侨凸耸啼吃膝识已虐滔耿罚来倪居考渠畦碍顺埂惟署噬计粕撤诱广盐榨驹段罗湿钠滦焊韩局浓菌助咐础沤淮撼纱园竣未园种宗滑胶震饲堑涵七瞥垂功
3、圈反芬籍察综咎倘注喝亩摄苑陋摄测进狈窄橙庞鹃冠烯寨俯绊颇劳机驳牧图既股票入门知识总汇劳灭震欲荫眉旅断命搜巨刑循揪雹冰宦释誓栋载闹座免并议琼辫盛半米振言蔼酸蝎幸顷蹈嘛赊孩倒酵荐羞久世兽退啄澳歌支负热挪叼仅讨赣想盈退液聪模迅审信脊亥慌幢割扮毡顾却磨靶根惮匝紧匪晨葫烘奈敝梗好爬掀墒块快部影秘芽稍售约夫刷吧翰岁亲往圭怖仗御蚜笆王裤眺廖戈兔晰膨涩酋阴丑每怂婪傲罢棠消策蹈吞般掐眨诲为秋醒蛊过滁闻敬汞侧谗乌囤诣吴哪栈泅烛呕瓦涟惰僳久完舟蜀君蚀赏捎裸蔽兴鼓入掌米燎愿琅皱揽儒掐噶晒棒趟偷婿得栋撕鹃鸥黄哺清汇药佣豆夺控育蒜料鹤乒闪娟蔓卜搁键盯句磅个剥娱釉曝种住叮惭瞳纬个觅祸羞戒寐据罐磷遇刻卉辖檄诛遵怠拴募谬王股票
4、入门知识总汇一。1什么是期货交易所?我国共有几家期货交易所?是买卖期货合约的场所，是期货市场的核心。它是一种非营利机构，但是它的非营利性仅指交易所本身不进行交易活动，不以盈利为目的不等于不讲利益核算。在这个意义上，交易所还是一个财务独立的营利组织，它在为交易者提供一个公开、公平、公正的交易场所和有效监督服务基础上实现合理的经济利益，包括会员会费收入、交易手续费收入、信息服务收入及其它收入。它所制定的一套制度规则为整个期货市场提供了一种自我管理机制，使得期货交易的“公开、公平、公正”原则得以实现。我国共有三家期货交易所，分别是上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所。上海期货交易所上市品种
5、为铜、铝和天然橡胶。郑州商品交易所上市品种为小麦和绿豆。大连商品交易所上市品种为大豆。2什么是掉期合约? 是一种内交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。更为准确他说，掉期合约是当事人之间签讨的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流的合约。较为常见的是利率掉期合约和货币掉期合约。3什么是远期合约?是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约 4什么是场内交易?又称交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。 5什么是场外交易?又称柜台交易，指交易双方直接成
6、为交易对手的交易方式。这种交易方式有许多形态，可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品。6什么是强制减仓制度? 强制减仓制度对长期做股票的投资者来说相对陌生，也是未来投资者可能产生疑惑的地方。专家表示，强制减仓制度是风险控制措施中的重要一环，投资者需要事先有个了解。根据中国金融期货交易所风险控制管理办法（征求意见稿），强制减仓是当市场出现连续两个及两个以上交易日的同方向涨停（跌）等特别重大的风险时，中金所为迅速、有效化解市场风险，防止会员大量违约而采取的措施，即，中金所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单,以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利投资者按持仓比例自动撮合成交。同一投资者双向
7、持仓的,其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算，其余平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓。具体到沪深300股指期货，强制减仓制度是指在收市后，将已在交易系统中以涨跌停板价申报无法成交的、且投资者合约的单位净持仓亏损大于或等于当日结算价的10%的所有持仓，与该合约净持仓盈利大于零的投资者按持仓比例自动撮合成交。强制减仓的价格为该合约当日的涨（跌）停板价。由上述减仓造成的经济损失由会员及其投资者承担。强制减仓当日结算时交易保证金恢复到正常水平，下一交易日该合约的涨跌停板幅度按合约规定执行。股票入门知识总汇之二。1什么是期货经纪商? 是指依法设立的以自己的名义代理客户进行期货交易并收取一定手续费的中介组
8、织，一般称之为期货经纪公司。2什么是上市品种? 指期货合约交易的标的物，如合约所代表的玉米、铜、石油等。并不是所有的商品都适合做期货交易，在众多的实物商品中，一般而言只有具备下列属性的商品才能作为期货合约的上市品种：一是价格波动大。二是供需量大。三是易于分级和标准化。四是易于储存、运输。根据交易品种，期货交易可分为两大类：商品期货和金融期货。以实物商品，如玉米、小麦、铜、铝等作为期货品种的属商品期货。以金融产品，如汇率、利率、股票指数等作为期货品种的属于金融期货。金融期货品种一般不存在质量问题，交割也大都采用差价结算的现金交割方式。我国上市品种主要有铜、铝、大豆、小麦和天然橡胶。 3什么是利率
9、期货? 是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。 4什么是商品期货?商品期货交易? 商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。商品期货历史悠久，种类繁多，主要包括农副产品、金属产品、能源产品等几大类。具体而言，农副产品约20种，包括玉米，大豆、小麦、稻谷、燕麦、大麦、黑麦、猪肚、活猪、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油等，其中大豆、玉米、小麦被称为三大农产品期货：金属产品9种、包括金、银、铜、铝、铅、锌、镍、耙、铂；化工产品5种，有原油、取暖用油、无铅普通汽油、丙烷、天然橡胶；林业产品2种，有木材、夹板。商品期货交易
10、是代表特定商品的 标准化合约（即 期货合约）的买卖。金融期货：指以金融工具为标的物的期货合约。金融期货作为期货交易中的一种，具有期货交易的一般特点，但与商品期货相比较，其合约标的物不是实物商品，而是传统的金融商品，如证券、货币、汇率、利率等。 5什么是货币期货?又称外汇期货，它是以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。6什么是货币掉期交易?是指两种货币之间的交换交易，在一般情况下，是指两种货币资金的本金交换。什么是两平期权? 期权合约敲定价（履约价）与相关期货合约的当时市场价格相等或大致相等的期权。 什么是空逼多? 操纵市场者利用资金或实物优势，在期货市场上大量卖出某种期货合约，使其拥有的
11、空头持仓大大超过多方能够承接实物的能力。从而使期货市场的价格急剧下跌，迫使投机多头以低价位卖出持有的合约认赔出局，或出于资金实力接货而受到违约罚款，从而牟取暴利。 什么是多逼空? 在一些小品种的期货交易中，当操纵市场者预期可供交割的现货商品不足时，即凭借资金优势在期货市场建立足够的多头持仓以拉高期货价格，同时大量收购和囤积可用于交割的实物，于是现货市场的价格同时升高。这样当合约临近交割时，追使空头会员和客户要么以高价买回期货合约认赔平仓出局；要么以高价买入现货进行实物交割，甚至因无法交出实物而受到违约罚款，这样多头头寸持有者即可从中牟取暴利。什么是升水? 交易所条例所允许的，对高于期货合约交割
12、标准的商品所支付的额外费用。2)指某一商品不同交割月份间的价格关系。当某月价格高于另一月份价格时，我们称较高价格月份对较低价格月份升水。3）当某一证券交易价格高于该证券面值时，亦称为升水或溢价。 什么是套利? 投机者或对冲者都可以使用的一种交易技术，即在某市场买进现货或期货商品，同时在另一个市场卖出相同或类似的商品，并希望两个交易会产生价差而获利。什么是爆仓? 股票与期货的风险不同，比如在投资者可能出现的最大亏损额度上，两者就存在着巨大的差异，专家表示，新进入的股指期货投资者十分必要对此有所了解。理论上，投资股票最大的亏损幅度是100%，即资金全部亏损，并且这种情况在现实中基本不会发生。而做股
13、指期货则有爆仓的概念，即投资者把资金全部亏损完了还不够，还欠期货公司保证金。 所谓爆仓，是指在某些特殊条件下，投资者保证金账户中的客户权益为负值的情形。在市场行情发生较大变化时，如果投资者保证金账户中资金的绝大部分都被交易保证金占用，而且交易方向又与市场走势相反时，由于保证金交易的杠杆效应，就很容易出现爆仓。如果爆仓导致了亏空且由投资者的原因引起，投资者需要将亏空补足，否则会面临法律追索。专家表示，爆仓大多与资金管理不当有关。为避免这种情况的发生，需要特别控制好持仓量，合理地进行资金管理，切忌象股票交易中可能出现的满仓操作；并且与股票交易不同，投资者必须对股指期货行情进行及时跟踪。因此，股指期
14、货实际上并不适合所有投资者什么是蝶他? 一种计算期权权利金变动幅度的表示方式，即每一单位相关期货价格变动所引发的期权权利金变动幅度。蝶他通常被解释为相关期货价格变动能够使期权合约在到期时具有内涵价值的可能性。 什么是交叉保值? 当为某一现货商品套期保值，但又无同种商品的期货合约时，可用另一具有相同价格发展趋势的商品期货合约为该现货商品进行保值。什么是聚合? 期货市场术语。意指随着期货合约临近到期日，现货价格与期货价格趋于会合，也就是说，基差将趋于零。 什么是基差? 同一商品当时现货市场价格与期货市场价格间的差异，如不另行指出，一般是用近期期货合约月份来计算基差。 什么是盘档? 是指投资者不积极
15、买卖，多采取观望态度，使当天股价的变动幅度很小，这种情况称为盘档。 什么是升高盘? 是指开盘价比前一天收盘价高出许多什么是开低盘? 是指开盘价比前一天收盘价低出许多。 什么是开盘? 在证券交易所证券交易中，每天开市的首次交易为开盘，按开盘价的不同分为高开，低开和平开。 什么是价格限制制度?与股票市场的价格限制制度不同，期货市场价格限制制度包括涨跌停板制度和熔断制度。涨跌停板是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将视为无效。通过制定涨跌停板制度，能够锁定会员和投资者每一交易日所持有合约的最大盈亏；能够有效地减缓、抑制一些突发性事件和过度投机行
16、为对期货价格的冲击。交易所为了控制风险和减少市场波动，除了实行涨跌停板制度外，股指期货交易还新引入了价格熔断机制。熔断机制是为了让投资者在价格波动剧烈时，有一段时间的冷静期，抑制市场非理性过度波动，同时在熔断期间也便于中金所采取一定措施控制市场风险。什么是填息?除息前，股票市场价格大约等于没有宣布除息前的市场价格加将分派的股息。因而在宣布除息后股价将上涨。除息完成后，股价往往会下降到低于除息前的股价。二者之差约等于股息。如果除息完成后，股价上涨接近或超过除息前的股价，二者的差额被弥补，就叫填息。 什么是盈亏临界点?交易所股票交易量的基数点，超过这一点就会实现盈利，反之则亏损 什么是价位? 指喊
17、价的升降单位。价位的高低随股票的每股市价的不同而异。以上海证券交易所为例：每股市价末满100元 价位是0.10元；每股市价100-200元 价位是0.20元；每股市价200-300元 价位是0.30元；每股市价300-400元 价位是0.50元；每股市价400元以上 价位是1.00元； 什么是涨跌?以每天的收盘价与前一天的收盘价相比较，来决定股票价格是涨还是跌。一般在交易台上方的公告牌上用+-号表示。什么是最后喊出价?是指当天收盘后，卖者的要价。 什么是盘档? 是指投资者不积极买卖，多采取观望态度，使当天股价的变动幅度很小，这种情况称为盘档。 什么是最后喊进价?是指当天收盘后，买者欲买进的价格
18、。 什么是成交笔数? 是指当天各种股票交易的次数。什么盘软? 股价缓慢下跌，称为盘软股票入门:股票知识总汇之七什么是断头? 是指抢多头帽子，买进股票，不料当天股价末上涨，反而下跌，只好低价赔本卖出。 什么是抢帽子? 抢帽子是股市上的一种投机性行为。在股市上，投机者当天先低价购进预计股价要上涨的股票，然后待股价上涨到某一价位时，当天再卖出所买进的股票，以获取差额利润。或者在当天先卖出手中持有的预计要下跌的股票，然后待股价下跌至某一价位时，再以低价买进所卖出的股票，从而获取差额利润。 什么是帽客? 从事抢帽子行为的人，称为帽客。什么是多杀多? 即多头杀多头。股市上的投资者普遍认为当天股价将会上涨是
19、大家抢多头帽子买进股票，然而股市行情事与愿违，股价并没有大幅度上涨，无法高价卖出股票，等到股市结束前，持股票者竞相卖出，造成股市收盘价大幅度下跌的局面。 什么是套牢? 是指进行股票交易时所遭遇的交易风险。例如投资者预计股价将上涨，但在买进后股价却一直呈下跌趋势，这种现象称为多头套牢。相反，投资者预计股价将下跌，将所借股票放空卖出，但股价却一直上涨，这种现象称为空头套牢。什么是长多? 长多是指长时间做多头的意思。投资者对股势前景看好，现时买进股票后准备长期持有，以期股价长期上涨后获取高额差价。 什么是短多? 是对股价短期内看好，买进股票，如果股价略有不涨即卖出的行为。什么是死多? 死多是指抱定主
20、意做多头的意思。投资者对股势长远前景看好，买进股票准备长期持有，并抱定一个主意，不赚钱不卖，宁可放上若干年，一直到股票上涨到一个理想价位再卖出。 什么是盘整?指股市上经常会出现股价徘徊缓滞的局面，在一定时期内既上不去，也下不来，上海投资者们称此为僵牢。 什么是配股? 公司发行新股时，按股东所有人参份数，以特价(低于市价)分配给股东认购 什么是盈亏临界点? 交易所股票交易量的基数点，超过这一点就会实现盈利，反之则亏损 什么是行情牌? 一些大银行和经纪公司，证券交易所设置的大型电子屏幕，可随时向客户提供股票行情。 股票入门:股票知识总汇之八 什么是除权? 上市公司以股票股利分配给股东，也就是公司的
21、盈余转为增资时，或进行配股时，就要对股价进行除权。上市公司将盈余以现金分配给股东，股价就要除息。股票除权的过程：当一家上市公司宣布送股或配股时，在红股尚未分配，配股尚未配股之前，该股票被称为含权股票。要办理除权手续的股份公司先要报主管机关核定，在准予除权后，该公司即可确定股权登记基准日和除权基准日。凡在股权登记日拥有该股票的股东，就享有领取或认购股权的权利，即可参加分红或配股。除权日(一般为股权登记日的次交易日)确定后，在除权当天，上海证券交易所会依据分红的不同在股票简称上进行提示，在股票名称前加XR为除权，XD为除息，DR为权息同除。除权当天会出现除权报价，除权报价的计算会因分红或有偿配股而
22、不同，其全面的公式如下：除权价(除权前一日收盘价配股价配股价每股派息)(配股比率送股比率)除权日的开盘价不一定等于除权价，除权价仅是除权日开盘价的一个参考价格。当实际开盘价高于这一理论价格时，就称为填权，在册股东即可获利；反之实际开盘价低于这一理论价格时，就称为贴权，填权和贴权是股票除权后的两种可能，它与整个市场的状况、上市公司的经营情况、送配的比例等多种因素有关，并没有确定的规律可循，但一般来说，上市公司股票通过送配以后除权，其单位价格下降，流动性进一步加强，上升的空间也相对增加。不过，这并不能让上市公司任意送配，它也要根据企业自身的经营情况和国家有关法规来规范自己的行为。 什么是证券交易市
23、场? 证券交易市场也称二级市场、次级市场，是指对已经发行的证券进行买卖，转让和流通的市场。在二级市场上销售证券的收入属于出售证券的投资者，而不属于发行该证券的公司。在国外一些发达国家，证券交易市场有场内交易市场和场外交易市场两种形式。(1)场内交易市场。指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间，在多数国家它还是全国唯一的证券交易场所，因此是全国最重要、最集中的证券交易市场。证券交易所接受和办理符合有关法令规定的证券上市买卖，投资者则通过证券商在证券交易所进行证券买卖。证券交易所不仅是买卖双方公开交易的场所，而且为投资者提供多种服务，交易所随时向投资者提供关于在交易所佳牌
24、上市的证券交易情况，如成交价格和数量等；提供发行证券企业公布的则务情况，供投资者参考。交易所制定各种规则，对参加交易的经纪人和自营商进行严格管理，对证券交易活动进行监督，防止操纵市场、内幕交易、欺诈客户等违法犯罪行为的发生。交易所还要不断完善各种制度和设施，以保证正常交易活动持续、高效地进行。(2)场外交易市场。又称柜台交易或店头交易市场，指在交易所外由证券买卖双方当面议价成交的市场，它没有固定的场所，其交易主要利用电话进行，交易的证券以不在交易所上市的证券为主，在某些情况下也对在证券交易所上市的证券进行场外交易。场外交易市场中的证券商兼具证券自营商和代理商的双重身份。作为自营商，他可以把自己
25、持有的证券卖给顾客或者买进顾客的证券，赚取买卖价差；作为代理商，又可以客户代理人的身份向别的自营商买进卖出证券。近年来，国外一些场外交易市场发生很大变化，它们大量采用先进的电子化交易技术，使市场覆盖面更加广阔，市场效率有很大提高。这方面，以美国的那斯达克市场为典型代表。国外各种场外交易市场有一个共同特点，就是它们都是在国家法律限定的框架内，由成熟的投资者参与，接受政府管理机构的监管，目前我国的证券市场还处于发展初期，法律不健全，监管力量和监管经验不足，缺乏成熟的理性投资者，应该首先办好证券交易所市场，而不能盲目发展其他非交易所市场，以免引发市场风险。 什么是LOF基金 LOF（Listed O
26、pen-Ended Fund）是指通过深交所交易系统发行并上市交易的开放式基金。在基金募集期内，投资者除了可以通过基金管理人及其代销机构(如银行营业网点)认购之外，还可以在具有基金代销资格的各证券营业部通过深交所交易系统认购。什么是附认股权证公司债? 附认股权证公司债是指公司债券附有认股权，持有人依法享有在一定期间内按约定价格(执行价格)认购公司股票的权利，也就是债券加上认股权的产品组合。 附认股权证公司债与可转债都属于混合型证券，都是企业用于募集长期资金、改善财务结构的有利工具，但两者可能给发行公司带来不同的现金流。可转换债券一般可以通过修订转股价来促使投资人转股，附认股权证公司债的债券部分
27、则必须到期偿还。 附认股权证公司债于20世纪60年代开始受到美国企业界青睐。20世纪80年代，由日本公司发行的附认股权证公司债风靡欧洲，为日本公司在海外融资发挥了重要作用，欧洲、亚洲各国企业纷纷效仿采用这一融资工具。20世纪90年代，日本泡沫经济破灭，股价的暴跌使认股权证失去价值，附认股权证公司债券的发展趋于缓慢什么是零星股?在交易所交易时，不足交易所规定的一个交易单位的交易股数，称为零星股，经纪人一般把零星股添整后进行交易。什么是法人股?我国证券市场上发行的股票按照股票的持股主体来划分，可以分为国家股、法人股和流通股。法人股是指法人（单位）以自有资金认购的股份或原集体企业的资产重估后折算成的
28、股份。法人股持有股份主要包括发起单位（对新建股份公司而言）以及其他各种性质的法人（单位）以其自有资金认购的股份；原集体企业以其资产重估后折算成的股份；原有企业改组为股份公司时，将原企业多余未发的职工奖励基金转作职工共有股份，其所有权仍归单位，个人没有使用、占有和处理权；按照有关规定可以持股的银行或其他金融机构所投资持有的股份。法人（单位）股是我国股份制企业股权结构的重要组成部分，同时也是我国证券市场发展过程中磨难最多的一种股份。1992年后我国开办了法人股交易系统STAQ或NET法人股系统，使法人股有了专门的流通市场。但由于运作过程中出现了许多问题，加上与1999年实施的证券法有冲突，目前已停
29、止运行。现有的法人股流动主要有以下几种方式：协议转让、拍卖、质押和回购。由于缺乏更广泛的投资者参与，法人股的流通受到制约，更无法通过股票市场的交易来体现其真正的价值。 什么是社会公众股?社会公众股指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。 什么是转配股?转配股是我国股票市场特有的产物。国有股、法人股的持有者放弃配股权，将配股权有偿转让给其他法人或社会公众，这些法人或社会公众行使相应的配股权时所认购的新股，就是转配股。什么是循环股?循环股是指股价涨跌幅度很明显，且一直在某一范围内徘徊的股票。什么是绩优股?绩优股泛指实力强、营运稳定、业绩优良且规模庞大的公司所发行
30、的股票。绩优股的特点是：投资报酬率相当优厚稳定，股价波幅变动不大。当多 头市场来临时，它不会首当其冲而使股价上涨。经常的情况是，其它股票已 经连续上涨一截，绩优股才会缓慢攀升；而当空头市场到来，投机股率先崩 溃，其它股票大幅滑动时，绩优股往往仍能坚守阵地，不至于在原先的价位 上过分滑降。什么是投机股?投机股是指那些易被投机者操纵而使价格暴涨暴跌的股票。投机股通常 是内行的投机者进行买卖的主要对象，由于这种股票易暴涨暴跌，投机者通 过经营和操纵这种股票可以在短时间内赚取相当可观的利润。 什么是二级销售?指大宗股票在发行公司进行一级销售后的再销售。这种销售往往由一个或几个证券公司进行，股票要价通常
31、是固定的，并以市场价格作参考，销售的证券可以是上市的，也可以是非上市的。二级销售有时也指一笔不动产。什么是自营商?在股票买卖中，是自己买卖股票而不是代理他人买卖的公司或个人。证券交易所以自营商家身份出现时，必须向对方客户讲明。什么是T+1交收 ?T+1交收是指交易双方在交易次日完成与交易有关的证券、款项收付，即买方收到证券、卖方收到款项。 什么是上证综合指数?上证综合指数是上海证券交易所编制的，以上海证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数的加权综合股价指数。 什么是深证综合指数?深证综合指数是深圳证券交易所编制的，以深圳证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数的加
32、权综合股价指数。 什么是深证成份股指数?深证成份股指数是深圳证券交易所编制的一种成份股指数，是从上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票作为计算对象，并以流通股为权数计算得出的加权股价指数，综合反映深交所上市A、B股的股价走势。什么是技术面?技术面指反映介变化的技术指标、走势形态以及K线组合等。技术分析有三个前提假设，即市场行为包容一切信息；价格变化有一定的趋势或规律；历史会重演。由于认为市场行为包括了所有信息，那么对于宏观面、政策面等因素都可以忽略，而认为价格变化具有规律和历史会重演，就使得以历史交易数据判断未来趋势变得简单了。什么是二级市场?指流通市场，是已发行股票进行买卖
33、交易的场所。二级市场的主要功能在于有效地集中和分配资金：(1)促进短期闲散资金转化为长期建设资金；(2)调节资金供求，引导资金流向，沟通储蓄与投资的融通渠道；(3)二级市场的股价变动能反映出整个社会的经济情况，有助于抽调劳动生产率和新兴产业的兴起；(4)维持股票的合理价格，交易自由、信息灵通、管理缜密，保证买卖双方的利益都受到严密的保护。已发行的股票一经上市，就进入二级市场。投资人根据自己的判断和需要买进和卖出股票，其交易价格由买卖双方来决定，投资人在同一天中买入股票的价格是不同的。什么是一级市场?指股票的初级市场也即发行市场，在这个市场上投资者可以认购公司发行的股票。通过一级市场，发行人筹措
34、到了公司所需资金，而投资人则购买了公司的股票成为公司的股东，实现了储蓄转化为资本的过程。一级市场有以下几个主要特点：（1）、发行市场是一个抽象市场，其买卖活动并非局限在一个固定的场所，（2）、发行是一次性的行为，其价格由发行公司决定，并经过有关部门核准。投资人以同一价格购买股票。什么是趋势线?所谓趋势线，就是根据股价上下变动的趋势所画出的线路，画趋势 线的目的，即依其脉络寻找出恰当的卖点与买点。趋势线可分为上 升趋势线，下降趋势线与横向整理趋势线。股价在上升行情时，除了在连接股价波动的低点画一直线外，也应 在连接股价波动的高点画一直线，于是股价便在这两条直线内上下 波动，这就是上升趋势轨道。股
35、价在下跌行情时，除了连接股价波 动的高点画一直线外，也要在股价波动的低点画一条直线，股价在 这两条直线内上下波动，这就是下跌趋势轨道。股价在横向整理时 可形成横向箱型趋势线。 什么是股票净值?股票上市后，形成了实际成交价格，这就是通常所说的股票价格，即股价。股价大半都和票面价格大有差别，一般所谓股票净值是指已发行的股票所含的内在价值，从会计学观点来看，股票净值等于公司资产减去负债的剩余盈余，再除以该公司所发行的股票总数。什么是股价规定?股价上涨至高峰时，证券管理部门为抑制股价过分上涨而采取的措施。具体来说，是提高信用交易委托保证金比率和降低担保率。一般是针对股票各类而给以全面的限制。此外，证券
36、公司也会加强买卖内容的控制，并投资股价涨跌的幅度。什么是先到指令优先?经纪人回答客户未执行指令的用语。当投资者决定在一定的价格范围内购售某一股票的指令到达市场后，行情牌上的交易价格完全符合他的要求，而他的指令却末能执行，这是因为其它以相同价格购买或出售的指令先于他的指令到达市场因而有优先权。 什么是金额交割?即规定投资者个人当天的买卖不能抵冲，受委托的证券公司对甲、乙两客户的买卖也不能自行抵冲，必须由经纪人把客户每笔买卖的股票与现金收集起来，送到交易清算的地方进行交割。 什么是金融行情?在金融情况缓和时期，金融机构或一般法人会参与操作，从而促使股市行情上涨，虽然股市正处于萧条时期，但会出现一些
37、不景气的股票价位偏高的现象。这种现象即是金融行情。什么是股市垄断?垄断是股票市场中比较厉害的一种操作手段，必须有庞大的资金做后盾和有若干高级专家的支持才能成功。垄断的手法是大投资家投下某种股票的筹码，大批抢购入手，造成这类股票在市场上的真空状态，然后再放出风声，使股价节节升高，只等水到渠成大获其利。这是由多头做法演变出来的花招。少数垄断投资者别具野心，企图以此来夺取该公司的经营大权，这是十分厉害的一招。掼压：它与垄断是相对，它所采取的策略是一色的空头做法，以此来和垄断抗衡。抛售惯压是希望股价暴跌，好趁此而大获其利。所以，在股票市场中，常会发现所谓的多空大战，实际上，就是垄断与掼压这两种力量的冲
38、突。 什么是不定比率投资法?定向投资法的一种，它是根据股票市场价格的升降来决定普通股的投资比例。在初始投资时，投资者对普通股和其他证券以对半比例投资。但随着证券市场价格趋势的变化，普通股与其他证券的投资比例也相应发生变化。即在市场行情下降时，投资于普通股的基金上升；市场行情上升时则相反。不定比率投资法相当复杂，但其目的就在于让投资者充分利用市场价格波动的有利因素，以获得投资的长期利润。什么是空翻多?原本作空头者，改变看法，不但把卖出的股票买回，还买进更多的股票，这种行为称为空翻多。、什么是多翻空?原本看好行情的多头，看法改变，不但卖出手中的股票，还借股票卖出，这种行为称为翻空或多翻空。什么是权
39、利跌落?指股东在分配股利或增资的前四天卖出了自己的股票，从而失却了本应享有的权利。什么是行情停滞?指行情没有什么特别的起伏，股价也没有什么变动，投资者观望不前的状况。什么是天价?表示股票行情上涨到一个巅峰状态。什么是保证金维持规则?当保证金购买的股票价格下跌时，如果客户股票全部卖出，还去经纪人贷款后剩余额不足股票市场价值的25%，那么经纪人必须向客户提出增加保证金以维持保证金购买的规则。 什么是股票周转率?一年中股票交易的股数占交易所上市股票股数、个人和机构发行总股数的百分比。什么是往返交易?指股票投资者购买一定数量的上市股票，经过一段时间后又由同一经纪人如数售出的交易。什么是周期性股票?指支
40、付股息非常高（当然股价也相对高），并随着经济周期的盛衰而涨落的股票。这类股票多为投机性的股票。 什么是期货保证金? 期货市场上使用频率最高名词可以说是保证金三字，但因历史原因，国内期货市场保证金的描述和使用相当混乱和概念不清。为让不熟悉期货的投资者一开始就对期货基本概念有清晰和正确的理解，笔者根据进入期货行业后所遇到的问题和困惑，经与业界人士沟通和交流，对保证金概念作以下尝试性划分、定义和详细解释。国际市场上期货保证金体系有两种，即固定保证金体系和比例保证金体系。在固定保证金体系下，保证金概念分原始保证金（开户按金）和维持保证金（维持按金）两种。原始保证金是交易所规定开仓收取的固定的最低资金，
41、而维持保证金则是在固定保证金上打一定折扣，也是固定的。例如，目前恒指期货原始保证金约为57000元/张，维持保证金约为47000元/张，交易所根据市场情况随时微调。如果原始保证金减亏损值大于维持保证金，尽管客户出现亏损，期货公司一般不会立刻强平，仅通知客户追加保证金。但如原始保证金减亏损值小于维持保证金，期货公司不仅发出追保通知书，而且保持立刻强平权利。固定保证金是历史产物。在电子化交易普遍采用前，为快速计算和判断客户风险状况，采用固定保证金是唯一可行方法，否则将带来相当耗时的大量计算和动态判断。而在电子化交易时代，客户可自助下单，在交易所主机和期货公司服务器容量足够大、速度足够快的情况下，持
42、仓保证金动态计算已不成问题。因此，新兴市场商品期货和股指期货往往采用比例保证金体制。所谓比例保证金是指按照合约价值以固定比例动态计算的开仓保证金，即保证金按照下式计算：开仓保证金=股指期货点位合约乘数保证金比例买卖张数，其中合约乘数表示1个指数点相当的价值。沪深300指数期货的合约乘数目前定为300元。比例保证金体系是市场发展的趋势，因为可使期货公司和交易所的风险始终保持在确定水平下，而固定保证金体系则达不到这样的要求。固定保证金体系若要保证交易所和期货公司的风险始终处在可控和可接受范围内，只有将原始保证金设得足够高，使指数波动在可预期最高水平下，仍保证客户保证金不低于某个量级（例如6%）。但
43、这样在指数处在较低水平时，市场资金的利用率较低，导致市场效率降低。解决这个问题的方法是，交易所根据指数的水平适时调整固定保证金的大小，但这又涉及到新的效率问题，因为可能在降低保证金水平后，指数很快又上升到一个较高水平，迫使交易所短期内再次调整。而交易所频繁调整保证金与电脑根据固定比例计算保证金也就没有多大区别了什么是控股公司?是指拥有一个或几个其它公司的证券。多数情况下具有选举权控制的公司，亦称股权公司。 什么是调期转帐?转帐交易的一种方式。这种转帐方式一般是因为投资者的信用交易融资期限将到，由于手头不便，便将到期的股票出售，偿还融资后再买进股票，这样便延长了一次融资机会，这是延长信用交易的技
44、巧。 什么是紧缩股?指投资者大量买进股票，因而信用交易膨胀而导致亏损。什么是紧急出售?当股价达到顶峰时，投资者便容易产生高价警惕心理，从而慌忙出售自己的股票，造成股价急剧下跌。 什么是降低平均价格购买法?一种投资技术，是均衡成本投资法的一种。在股票价格下降时持续购进，以便降低所购股票的平均价格，待股价上升时实现利润 什么是逆转?股价上涨的行情突然转为下跌的行情；反之，下跌行情骤然上升，即股市行情剧变，这种情况都称为逆转。 什么拍卖市场?通常经纪人或交易所的代理人进行证券交易的体制。买主之间和卖主之间互相竞争以取得最优价格。大部分交易在客户双方（通过经纪人）之间进行，其余部分在客户（通过经纪人）
45、与专家经纪人（或自营商）之间进行。什么是哄抬?投资者判断股价远景看好，先行大量买进，再利用各种有利的小道消息将股价抬高，以便再趁机卖出自己的股票，这是股市投机者惯用的投机方式。 什么是周年分红?公司创立周年经念日，或股票上市的周年纪念日，公司便会分红，通常以一期为标准。 什么是侵吞行为?证券商或代理人违法侵占客户利益的行为。即证券经纪商或借人接受客户的委托及手续费和佣金之后，并不代办或转卖股票，反而私自买下什么是崩盘?崩盘即证券市场上由于某种原因，出现了证券大量抛出，导致证券市场价格无限度下跌，不知到什么程度才可以停止。这种大量抛出证券的现象也称为卖盘大量涌现。 什么是利空出尽?在证券市场上，
46、证券价格因各种不利消息的影响而下跌，这种趋势持续一段时间、，跌到一定的程度，投资者须不再被这些利空的因素所影响，证券价格开始反弹上升，这种现象就被称作利空出尽。什么是循环购买?从这一行业到另一行业变换交易股票的投资方式。 什么是遗忘股?被遗漏变换股东姓名的股票 什么是短线交易?指投资者在一天当中进行买进与卖出，以赚取差价的交易。什么是黑盘?股市年初开盘的第一天，股价如果下跌，则称之为“黑盘”。 什么是跌至谷底?股价跌至投资者认可的最低价，而且该脱手的股票已经消化掉，股市将会再重新从另一个行情开始。什么是补空?是空关买回以前卖出的股票的行为。什么是徘徊谷底?股价在低价圈内徘徊，继续一种小额波动或
47、不明朗的状态。 什么是做价转帐?转帐交易的一种方式，是一种比较厉害的做法，一般是由某些投资集团操纵。他们先设两个以上的帐户，然后将自己帐户中的某些股票价位拉高，拉锯式地将股价抬高到顶峰状态，而后大量抛出以吸引游资，等股票完全脱手，便再放这种股票不利的空气，搞得人心惶惶，中小投资者纷纷大量低价抛售，他们抓住这个时机再大量购入，这种利用空头原理、借转帐手段以达到蒙骗投资的行为，就叫做做价转帐。什么是政策面?政策面指国家针对证券市场的具体政策，例如股市扩容政策、交易规则、交易成本规定等。什么是关卡?股市受利多信息的影响，股价上涨至某一价格时，做多头的认为有利可图，便大量卖出，使股价至此停止上升，甚至出现回跌。股市上一般将这种遇到阻力时的价位称为关卡，股价上升时的关卡称为阻力线。什么是支撑线?股市受利空信息的影响，股价跌至某一价位时，做空头的认为有利可图，大量买进股票，使股价不再下跌，甚至出现回升趋势。股价下跌时的关卡称为支撑线。什么是短线客与鹿经常进出股票；持股周期只有二、三日从中赚取差价的人称短线客，短线客比帽客持股