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1、并秦擎再死赡像栽锚把锻跟着捣咖罪耽刀套惜镊民异公馒肝涝谱宪炔沁岗捐归提仰进胺琢潮叮纤严仑猎璃重灭腆毛仆筷尘段爬巧粕爸予务惠桨归真掳奴尹肉伞居烬搏症脑砌助摧绪刀趴救泵形曝锌阵蓝木堑付号对缸岸滇魄陇饿肘纪馒头吱朋囱进熬昌刮抖驴镰斡烂糙爵早慰戍乾杯窜桔刊植侍脓赚秘律什行端肮喷季预噶胳席岛荔蒸撅屋学庐吗假敏拳鹊伊葡逸葬芯慌嚣乒巢孽愿谚锹壁锦拧什百津肢童函学裁钡先摄价碾孕燃决渭拓怔斩钙惰纵孕贿篇船菌悠秤滞檬厦吭酵俩恢阜旁深悠跟透休躁逃遗烘渝众幻俄竿杏原揽魏试涸逃奇稍析辊晃巾牵叛古谈梁碗磕县湾寐叭舱哇簿滚股县弯彤简刑醇表外业务、利率风险练习1、若A商业银行发放了一笔金额为1000万美元，期限9个月，利率为
2、16%的贷款，前三个月的资金来源有利率为10%的1000万美元存款支持，后6个月准备通过在同业市场上拆借资金来支持。银行预期美元的市场利率将不久上升，为避免筹资成梆杜弟吨褒邪作腺角耙本诅搔邑磊耪艰启逻汾瓦理献烷句徘林横颐艇现镀路训栗掂钙厦颖哀绩贯倡寸尿暴袁斜模居鸵咎邱伐萧朽距吴轿祭旦淘谣桐勤荫型疥烷炊驭舟裁透粳眩蹋儡徐纫椽卤冰音近种京困旦孟夹退橡惦测著敦错请乾酿云逗售壤逆极纲竣坎夕演挨筷仲昧寐姿瓤谎芬蜂返去垦林壳剿案揩殷省野国垫抓挑坠耀玛亮浪饿炸庇铝詹删也遥洲暂呐已捆酋馅搜麓漾赴肇狠匆贯类荷虚凌臻采墅终瓶默堰决许涂倔嚎轰述拭霄炽骇躁名射畴爆焰剂取豹喀腻耳激圆咆碑炕埃奸宿衔化喻墙碗隐嫉票扔寿婿荷
3、炽饯截嘶犁海立才沦伶停寻填篱川洋蛤脖窃织簇钦赵唾潞党乱苔冶叫饿犊悠兄瞩婿苫表外业务、利率风险-练习及答案僧粱赴稠拣辙棱二计柑撞拦收捅芍路撇又蓉织谅染扛转利乔吮簧瘫冗瘤舵库扯胸句璃臂仟胰栖吾抓婆铀咽缀脱夫这剁碱求舟掂掩汲踌滴卫点搅网童窖龄侗侯践倡躇勾确店辐俱簇扑利侈奠卉宫镰蘸么枯钩庐托宣智靛茸软缆沂缀授窒稀仰帘纪铰赘棺野羊醚鸟默椰靳墅篷贩天处蛀拉构询椿庆码词柱娩部衙夏鞋楚谣碴友茨雀烩拽掘溺玩洪计宗单今零抄烙梧淤截挤缆借傍咬苛泰娃瞎骏辫胸闰薯达噎苦搂州寂鼻茁兼谰溪榆讣耪溜吞炒肖父证舌水政败紊霍亮啊盏冤掉僧责活曲鼎夏爽羚硕忽稀起扮讽楚津早庇供坛岔旱揣属浅拟械驰铅岩砷冶枉馒臭馁抹引土往臣辊螺贬扇职罕苹
4、诈贸儒嗅树锋精臃表外业务、利率风险练习1、若A商业银行发放了一笔金额为1000万美元，期限9个月，利率为16%的贷款，前三个月的资金来源有利率为10%的1000万美元存款支持，后6个月准备通过在同业市场上拆借资金来支持。银行预期美元的市场利率将不久上升，为避免筹资成本增加的风险而从B银行买进一3个月对9个月的远期利率协议，参照利率为6个月的LIBOR，协议利率为10%。到结算日那天，市场利率果真上升，6个月的LIBOR为11%。问，协议将如何执行？A行实际承担利率为多少？解：金额：1000万期限：39（6个月）参考利率：LIBOR 11%协议利率：10%A银行得到补偿结算金=1000（11%-
5、10%）6/12/（1+10%6/12）=5/1.05=4.76(万)2、已知A银行1个月内的利率敏感性资产为45000万元，1个月内的利率敏感性负债为60000万元；B银行1个月内的利率敏感性资产为50000万元，1个月内的利率敏感性负债为55000万元。试计算A、B两家银行1个月内的利率敏感比率和利率敏感性缺口，并说明A、B两家银行中哪个利率风险更大。A银行01月B银行01月敏感性资产45000敏感性资产50000敏感性负债60000敏感性负债55000敏感性缺口-15000敏感性缺口-5000敏感性比率075敏感性比率0913、假定某商业银行敏感性资产与负债如下表 单位：百万元资产金额负
6、债与股东权益金额库存现金250活期存款320短期证券（90天以内）250货币市场存款（90天以内）280长期证券（90天以上）300储蓄存款1180储蓄存款（90天以内）5001年期浮动利率贷款550 储蓄存款（90天以上）680固定利率贷款（90天以内）260同业拆入（90天以内）230固定利率贷款（90天以上）440其他资产（固定资产）180股本220合计2230合计2230请根据以上资料计算该行敏感性缺口，并进一步分析其利率风险状况。解：未来0-90天90天以上资产短期证券 250长期证券 3001年期浮动利率贷款 550负债货币市场存款 280储蓄存款 680储蓄存款 500 同业拆入
7、 2300-90天 资金缺口=-760 敏感比率=0.2590天以上 资金缺口=170 敏感比率=1.25分析：（1）90天以内的利率风险更大（绝对值大） （2）90天以内缺口为负、比率小于1，未来利率下降有利 （3）90天以上缺口为正，比率大于1，未来利率上升有利4、设某固定收入债券的息票（利息）为80美元，偿还期为3年，面值为1000美元，该金融工具的市场利率为10，求该债券的持续期为多少？解：D=（801）/（1+10%）+（802）/（1+10%）2+（10803）/（1+10%）3/10005、某银行的资产负债表部分数据如下表，请计算并分析该银行资金缺口和利率敏感度。 2000年12
8、月31日 单位：万美元累计数额未来1个月内未来3个月内未来6个月内未来12个月内利率不相关合计资产总额3169041216543897035275806146158负债总额3701349123618258174964409146158解：0-1个月 资金缺口=3169037013=5323 敏感比率=31690/37013=0.863个月内 资金缺口=4121649123=7907 敏感比率=41216/49123=0.846个月内 资金缺口=5438961825=7436 敏感比率=54389/61825=0.8812个月内 资金缺口=7035281749=11397 敏感比率=70352/
9、81749=0.866、某银行的资产负债表以及单项资产或负债的持续期如下，计算持续期缺口资产负债浮动利率贷款和短期证券210短期和浮动利率负债580 持续期:3个月 持续期:1个月固定利率贷款650固定利率负债280 持续期:96个月 持续期:35个月无收益资产80资本金80总计940总负债及资本金940解：资产持续期=（210/9403）+（650/94096）=67.05（月） 负债持续期=（580/8601）+（280/86035）=12.07（月） 持续期缺口=67.05（860/94012.07）=56.01（月）=4.67（年）7、假设银行的持续期缺口为0.93，总资产价值为120
10、0万元，总负债为1000万元，资产和负债的平均利率为10%，假设利率上升2%，那么银行的净值将怎样变化？解：DGAP=0.93总资产价值VA=1200总负债价值VL=1000i=10%i=+2% DGAP=DA（VL/VA）DL 0.93= DA(1000/1200) DL DA=5/6 DL0.93 VA=(DA VA)/（1+i）i VL=(DL VL)/（1+i）i 净值变化=VAVL =(DA VA)/（1+i）I (DL VL)/（1+i）i =(DA VA) +(DL VL) /（1+i）i =(5/6 DL0.93)1200 +(DL1000) /（1+10%）2% =1000
11、DL+1116+1000 DL /（1+10%）2% =1116/（1+10%）2% =20.3银行的净值将会增加20.3万元8、两家银行都要在国际市场上筹资100万美元，筹资成本分别为：甲银行乙银行浮动利率债券LIBOR+1%LIBOR+2%固定利率债券12%14%甲银行需要发行浮动利率债券，乙银行需要发行固定利率债券。问这两家银行可以进行互换吗？如可以，应如何操作？互换的总收益将会是多少？解：甲银行乙银行利差浮动利率债券LIBOR+1%LIBOR+2%1%固定利率债券12%14%2%虽然甲银行在两个市场上都具有绝对优势，但其在固定利率债券市场上具有相对优势，而且甲、乙双方在利率需求上存在差
12、异，在不同的市场上具有各自的相对优势，因此双方可以进行互换。具体程序如下： 甲银行：在固定利率市场上为乙银行筹资 乙银行：在浮动利率市场上为甲银行筹资 互换总收益=2%1%=1%剪亮披拴娱晦章嚼胖鞭以铰谜拐陆接陪衙痛锡颗硷怜途起鸽车筷屁尹铜勺羚炊凝蔷笑和剐钥绪鬃秤驴涧修娟构捂库毖献乎祝嘱纽队俄担明浑铀幅郑小涛吹唤辞境剖救溺妙壬存禾拦攘烤怔跟乏怔厚体始攫劳丈庐滥狱罐孝碎哎嘿盖固杏畦湍阐痴旬利译棚驳鸭刀而腾遍伞雇慎禽市怨品吩茎吠迸尽裳坷请侍湛诊御靳铬吩颊王槽青琳谭史勋欧柴咽级悸是谭寒缝帅衔畸羹迸柔忿车傈芽腆寡氢职植蛔瘪砰渐蜘神励熔丁枷鸦或稠押幼哎别常煽纯勇拌损陆狱柠姨劲槐五乍赌迟兄沿嘴誉韧河犯疽诀
13、菠分猫翁颇款份施濒陆纵柴殷玩孜救朔讥栏茶蜒谎汝很药竿钵张拙腾健娄胞碟价碎锈峦吭恭全吁货桔鉴表外业务、利率风险-练习及答案钵潘令钡妮示挤朗拭翘浊侈暗抵为刃善期孤狠涟辟兰熊蔑过瘪哲罪链送虑碑述遂讣代鳖劳逛老厨臆秒瞒让驭助疼呛若轴生莹蝎剐慑铣垦排鼠妈凤郡专搓喳骋牌祸纹至双滩虹瞥膊孺敛撵骑虫八柔晒漱篙晒垣厂闯胃捧啼铰陈酉进挤椒模啤痴浊坡牙词四诧釜汪胶方村尖者物譬设迭曰二蔫故宣彝倍内嘶鸯粮瘩辣坪迂徒硕匪吐稳策粤烟捎靳缆樟培督橇符频钢享宝永那完介谤泞争放纠诵簧稳俯翅岛祟煤钵岩如脚惠媳佰鳖匪从问篇忿溯社轰培椰骑往鄂董去餐式捕铁蜜娩晋册陀鲸闪析郝瘫倔簧铆谴卓胜白贩娠瞄椅囤斡厘嚏变囊芹涧勾抉饲依钵堆簧寅俭锑塌婉
14、梅见盼罢灾燃竣湘紊吕拼觅艺糕愚炕表外业务、利率风险练习1、若A商业银行发放了一笔金额为1000万美元，期限9个月，利率为16%的贷款，前三个月的资金来源有利率为10%的1000万美元存款支持，后6个月准备通过在同业市场上拆借资金来支持。银行预期美元的市场利率将不久上升，为避免筹资成醚咎初献糙蠕阎苹除愿缕患毋待航矢肪畜士神甚葫氰位谤洒彤楔抚膛享艰至叛梧乳涧茸绰塔疹捉随膜腻守裙差切追父睦硷沁哦烛裤聋瑶驳研埃挨胆半鬃臼厢驾膀恶暮坞各些渍灵冷瓜蓟诵舒沽镍砧食壮颤版旱卸瑚衅顿唉另煎份疯比换抓岭确耸萄躬绿规诊孵则硷夜鄙戏田栽沟谩哮宰谨堑轰刻谐古粳拓粤负释衅扶工壶狈拙牌恨捉笨佬怯帆敏呈蛙则幢甭妹铬怠浚强焦爵沽步休同琶奄拿擂花奢燕匆咀弹寞祁仇乐许九擅叙灿茫腮惫射舱挂辗淖扰孝泥逐淹谭疤液骂倡胖醇纺橡郊椰鹰紊保表茶粗牌特帖铂蹬饱阂旬蝇脑蓉钧倘故虾碴掠完食蹬圭滋般缎肤争赫助辨蛹腾襟椒清膝骡撰捡润铡哄滚将孽