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1、现代企业管理研究 第四讲 企业财务管理,主讲人：中央党校经济学部 陈宇学,一、财务管理的地位与角色 二、财务管理的内容与方法 三、财务控制的基本理念和方法,本讲主要内容,一、财务管理在现代企业管理中的地位和角色,企业管理,管理人（人才流）的科学与艺术 管理财（资金流）的科学与艺术 管理物（物流）的科学与艺术 管理信息（信息流）的科学与艺术,人,财,物,信息,财务副总,财务管理的作用,财务管理五个职能发挥的如何？,显示器：准确、及时和客观？ 监控器：服务与监督？ 纽带：财务与销售、技术等的合作协调？ 决策参谋：发挥了吗？ 保值、增值：财务能创造财富吗？,二、财务管理的主要内容,财务决策管理：筹资
2、、投资和股利分配 营运资金管理：现金、应收账款和存货管理 财务控制：预算控制和内部控制,资产负债表反映的财务管理内容,利润表反映的财务管理内容,现金流量表反映的财务管理内容,（一）财务决策管理,负债是一把“双刃剑”，有利有弊。 负债后，资产必须发挥预期的效益 * 适度负债，有利于股东的利益； * 过度负债，可能导致企业陷入财务困境。 同样的负债比例，因行业不同，效果不同。 在经济不景气上升阶段或企业经营不善时，增加负债是危险的。,筹资：资本结构,NPV 0, 投资可以接受 NPV 0, 拒绝投资 NPV = 0, 投资收益很少,投资决策：现金流量,股利政策影响因素 法律因素、企业经营因素和股东
3、要求因素。 股利分配政策 剩余股利政策 稳定股利政策 固定股利支付率政策 基本股利加额外股利政策。,股利政策,（二）营运资金管理,1、营运资金管理概述 2、现金管理 3、应收账款管理 4、存货管理,三、财务控制的基本理念和方法,（一）财务控制的发展 （二）财务控制的方法 （三）预算控制 （四）成本管理,主要内容,1800s末1900s初：成本控制 1900s初1960s：经营、融资控制、内部控制和战略控制 1970s：代理人控制和外部控制 1980s以后：内外结合控制，内部多角度控制 2000s以后：全面风险管理,（一）财务控制的发展,（二）财务控制方法,预算控制 内部控制,（三）预算控制,成
4、功企业的做法：,每年都要制定一个5年计划 每年按月份准备年度预算 每月应该进行业务检查 每季度或每年最后一个季度都要对下三个月进行预测,5年计划的决定因素,依照战略性业务单位-部门或公司所制定的战略 净资产收益率的目标 销售机会（市场总规模；市场份额） 设备生产能力的需要（厂房及设备） 可以利用的资金 技术路径图需加以更新（改进不合理的工作环节和程序） 引进新产品的目标需要加以确定,每月应该进行业务检查,将实际结果与预算作比较 报告前一期的业务发展趋势 对与预算不一致的情况和发展趋势作出解释 做好纠正计划,1、预算管理过程,销售预测,企业历史销售量；未完成的订单； 预算期内企业的产品定价策略； 预算期内企业的营销计划； 企业的市场份额； 企业所处行业的经济环境。 宏观经济环境。,3、编制预算,预算的编制程序 预算的编制方法 弹性预算,