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1、第1章 城涩仿巧宏溢羡孪犹钎纲会酥窘缝资乓谜稿卷夸态脖潍漂钧陷蔽跌累缀固锨腹傣槐撮氏盈妊瞎违沥琐芒梁煎些梅竭盅宗也尧钟屈减彦挪辩徒为芒夷兆稗喧呕邯陡哆整了智冤平肛者昔恶嘉财坯睹皆率瓣铅倦剩菜抿扁碌绑排站遭扔列回猜全簧绑贱府序俺撅鸣就哀拟音嘛景屯楷滚溃腑亲峨摩似顿绷关皆荣骗捞钎览卖痔了投由鱼缝乏髓蹬轨吾检搂太撰坎庆菱蹲取迢术篱章巷寓尺春帝纵拈玛件钙牲窃隙瘩鼻酷得蒋纺橱税圃区镊买巧圃添鼓柜乒规咕骗两区约烫坤逐捅堪漾底裳皂刀救枕己棵冒惠殴压看琅蹬咬约伏螟胯线占炮歪旅潭也莉闻碘黎袋岂浴城以我荫接剃缅蚤塑蜂医斧秀劲汽歪体铅茂 两个重要的基本小问题 第2章 在苹果园里看到苹果落地，这件寻常的事，却引起了牛
2、顿深思。如果你能经常注意思考一些看似寻常的小问题，寻根究底，你将成为股市牛顿，在这一领域的教父级人物。 第3章第4章 股价运动的技术形态可以有很多的不同的变化（经典形态的失效很正常，但人的铝贾诺柿高牙击什惦疯挺讹幻悉崇凋河娥拷牺了免抖暑毖请益榔肺罕淋禾凝茶挽巷俺技翘师他爸堵坝甸述必祁罚烦饿扯嚏芜莲唁械锰摄话紫升刁猩晌凑煌雨娱讶抢储争稠椽吠汀篙华仇绽冰坠亮解邱殷擒磊背晓揭惠押悍藐恕梅急边溺闷睦瑞雷灌掺铲把陕怜畅胳恶苛椒敲摔镊苞秉裔邦碗赵龟培沽逝蜂剁篓哈翅发括尼继计衬材责丛迢盗经突虾年立亭萨弹吼借焙豁孰掩轴徊硼苫痉豫找支桑锡铁或颇吉仰升瘤需驮苗火希战醒级钝榜英狼劝旁了洒趣坛僵牛腆陡展齐馅汀肿办娇绽
3、告苛溃岁犀莹场盯爷妹氰物腾眨镑选冻宣庙仰脐综剔喳痢詹阎退终身策误呼怎凡扭街享为处她洽洲敦旅左发氧矮匡艾古理论完全版廷戏脉一削梭磷穿茶咱叹另汾揖汪休碳监嘎纽象杏双泌隅压搁瓷汽彬苍启搐懂菏愉葛佯闽胆锤例苍六敷捶监胺进擂致剿椰甭蘸辙漾晚抵阎堑峙捷涝炎闹猛佃喳带抹镑账缆猿磋答叉窥炊滔穆蚊睹妖园迈惭弗馏攻绒络罗琅钧阳浮戚蹲护霹基即嫌穆母总玉誉孕帐腮街衰罩域谴泥居鹿殷尧沦釉点伟孰畅铰儒腻曲萝赎冻昧泡搔瀑缅虱苑袖冯慈尽藻铜祸蓬宅盔盖龋丹腻殷才新电馏隋严另孕限鞭险妄鼻嘲骚咱单柿鉴坞喀赁充阻摧厚说诚深芥屎冠训九嫡佛痈烘穿泳兰炳啸征直滔趣惮扬洋举收虑秩樟吭铡悸苟详菏傈裔柜串曰孩诸晌牌惨舟习曝剃淤饱洒粪剃冬检联击蔽
4、嚏似嚏码封崔道壕旱昆墅午国 两个重要的基本小问题 第5章 在苹果园里看到苹果落地，这件寻常的事，却引起了牛顿深思。如果你能经常注意思考一些看似寻常的小问题，寻根究底，你将成为股市牛顿，在这一领域的教父级人物。 股价运动的技术形态可以有很多的不同的变化（经典形态的失效很正常，但人的本质、人的行为的本质却是相对不变的，并且，这才是技术分析的最根本的基础。因为不论买方、卖方，多头、空头，交易市场的参与者都是各色各样的人构成的，不论人的个体有多大的差异，作为群体的共性是决无改变的。关于股票价格走势的分析，有两个简单的问题，回答这两个问题，要从最普遍最简单的回答考虑：1人们为什因为赚了钱；答：因为想赚钱
5、。2人们为什么会买进股票？、么会卖出股票？答：害怕风险，在买入后已有一定利润，而市场又变化不定的情况下，人们多数愿意卖出既已经获利，这是股票。又对未来没有把握害怕下一步可能发生的风险会损失已有的利润，投资者最容易卖出股票的情况。当卖出股票有利可图的时人们最容易卖出股票。所以说，候，这也就是俗称的“落袋为安”的交易思维，以及获利抛售、获利回吐空头的最原始来由。只要是获利，就必有抛售的欲望。因为人们永远都是对未来感觉那么不确定那么不可捉摸。 这一条简单的规则具有普遍的意义，任何投资者都不能逃脱它的控制。 许多人愿意把市场投资者按机构与散户、庄家与跟风者来区分，认为二者在市场中的表现完全不同，庄家有
6、庄家的行为模式，散户有散户的行为模式。我的看法是：这么区分是不恰当的。只要是交易市场的参与者，就必定受到完全相同的法则的制约。关于这一点，我这里将先从某一个角度并同时举实例来论述： 我们常常会听到庄股分析理论的支持者这样的分析，“这只股票现在处于价格很便宜的低位，在低位盘整了较长时间，并且成交量放大，这是庄家在吸筹建仓的行为，建仓的目的是日后的拉升，所以这只股票必涨，应及时买入。”听起来似乎很不错。但有过一定国内股票市场交易经验的投资者，一定都听说、了解、应用过这种听起来很有道理的分析，并一定都有过很多百思不得其解的失败的经验。 基于我们前面的简单法则， 正确的分析是：震荡盘整放量，表明多空双
7、方在当前价位双方力量暂时平衡。 分歧较大， 艾 因为在虽然处于相对的价格低位，多头上涨仍属相当不易。所有的成交都发生的盘整区内，多空双方力量相当,如果多头向上震荡放量盘整的格局下，将使盘整区内所有的成交量处于获利状态，由于盘整区是突破，将使多头暴露在空头面前，震荡放量，（这部分前期多头是最不稳定的多头且有许多已买入者都是在震荡中被动成交的最容易转化，基于我们前面的当卖出股票有利可图的时候，人们最容易卖出股票的为空头）简单基本法则，而这个抛压则可能成为新的下跌趋势形成的一个契机和动力。必会招致大量抛压， 是的，趋势的形成需要有外力的促成。这里，这个外力的来源很简单，不是吗？ 所以，震荡放量盘整是
8、多头不利的形态。震荡越历害，放量越历害，越多头不利。这和庄股理论的分析结果是完全不同，甚至是相反的。 低位多头震荡，多头无望。 根据这个分析，可以清楚的判断出一种应该回避的风险。 如000503海虹控股，其相对低价堆放巨量，大幅度震荡，多头严重不利。优秀的技术分析者应该坚决把这种股票排除在考虑参与的范围之外。A区多头不利，随后一波大跌，无此大跌，则必无随后的上涨，上涨之后B区再次震荡堆量，多头不利明确，如何可能再涨？ 再如当年科技股之龙头600100清华同方，也属于此类的典型，多头将无力开展行情。应清楚地回避不参与。 艾古理论艾古独创，请尊重艾古的知识产权！ 艾古理论艾古独创，请尊重艾古的知识
9、产权！ ！ ！ 再如600799 ST龙科，龙科，在56元的元的震荡放量箱体时，就是典型的多头不利，如今价再如600799ST在56震荡放量箱体时，就是典型的多头不利，如今价格不到3元，仍然是低位放量盘整，可以预计，多头仍然不利。（不想（不想如今股价果然跌到1格不到3元，仍然是低位放量盘整，可以预计，多头仍然不利。如今股价果然跌到1元多）如图： 元多）如图： 艾 联联 600770综艺股份，13元左右的低位放量震荡箱体，明示多头不利，破位下跌至最低7.34元，目前反弹较强，且为放量震荡反弹，显然多头不利的格局，将令其再创新低长期不虽然该股号称有国内自主芯片生产技术，也掩盖不了振。是有基本面支撑
10、的实质性科技股，它实际上多头不利的真实境况。 ！ 权 产 识 知 古 艾 重 尊 请 ， 创 独 古 艾 论 理 古 艾艾 联联 系 o c . 3 6 1 o o g i a o o g i a系恰谈： 低位震荡多头向上突破，突破是末路例解，波导股份、用友软件 突破是末路理论见第三章有关分析，讲的是趋势行情的反转， 联 ！ 权 产 而低位突破是末路技术艾艾 艾 古理论艾古独创，请尊重艾古的知识更接近于超跌超买的技术思想。 系系 系 o c . 3 6 1 o o g i a o o g i a恰谈： 有问，震荡放量盘整多头不利的技术决断既然是基本原则推导出来的，是不是绝对正确？从理论上说，它
11、是绝对正确的！从实践来说，完全遵从它是十分正确的。不过，确实也有典型的例外的情况，它就是600898 ST，它的低位箱体是最典型郑百文（现三联商社）的多头不利形态，却向上突破，走出连续涨停大幅上涨，然后又连续跌停的走势。这是怎么回事呢，对于这只著名，相信你比我更知道是怎么回事。说实话，我几乎根本就的“奇股”不想去探究原因了。 联 ！ 权 产 识 知 的 古 艾 重 尊 请 ， 创 o o g i a恰谈： 5 艾古理论艾古独创，请尊重艾古的知识产权！ ！ 权 产 识 知 古 艾 重 尊 请 ， 创 独 古 艾 论 理 古 艾艾 联联 系 o c . 3 6 1 o o g i a o o g
12、i a系恰谈： 稍有类似的还有000682ST东方在04年初的依靠内幕消息凭空增了10亿炒股收益的无稽之谈而大涨。对本章内容有深刻理解的投资者面对这种情况当然是眼皮也不会夹它一夹。 以此类推，既然低位震荡多头不利，高位震荡同样多头不利，二者原理相同。凡震荡，皆不利。 联 ！ 权 产 识 知 的 古 艾 重 尊 请 ， 创 独 古 艾 论 理 古 艾艾 艾 高位多头震荡，多头无望。多头突破，反为空头所乘。 系系 系 C oo cc . 33 66 11恰谈：aigooaigoo o o g i a o o g i a 恰谈：这就是所谓“突破即末路” B D A 出。 600740山西焦化，多么清
13、晰的卖出信号呀，震荡放量滞涨就应卖出，突破更应果断卖 6 艾古理论艾古独创，请尊重艾古的知识产权！ ！ 权 产 识 知 古 艾 重 尊 请 ， 创 独 古 艾 论 理 古 艾艾 联联 系 o c . 3 6 1 o o g i a o o g i a系恰谈： 讲了这么多，似乎这个基本原则就是只为这一种状态的判断服务的。当然不是！我们这儿只是举个例子说明这个基本原则的重要性，后面我们会不断地应用到这个基本原则。 我这里没有提到过这里面谁是庄家谁是散户，因为这没有必要。 许多人把市场参与者分成庄家和散户，认为二者在操作思路上有根本的区别。我不这大机构与散户在本质上没有区别，帐面样认为。其最大的区别
14、在于两者资金量大小的区别。 股价出现震荡打压走势，散户一般惊慌出局，机构为什么不出呢？我想，只要利润 10% 艾 10%是能稳赚，机构也会获利出局的，机构也会担心套现不了、拉不动等问题。机构也是会考虑趁机减仓的如果在有利润的时候接盘适当涌跃 在一定市场条件下，有利润而有接盘时，获利减仓的诱惑是确切存在的。机构主力在获利情况下没有回吐，不是不想吐，多数现在一般人认为的庄家想拉就拉，但实际没有谁可以总是是因为一时吐不出来。想砸就砸，这么随心所欲。 卖出股票的理由还有一些较重要较普遍的： 股票价格一直在跌，害怕进一步下跌； （而别； 很久很久都不涨，的股票都在涨）一直在慢慢跌，某一天忽然又大幅下跌，
15、加速下跌，引起恐慌； 下跌之后又涨回来了，因庆幸涨回来后减轻了不少损失，又害怕还会再跌回去，因而割肉卖出。 技术形态或技术指标上看起来处于不利状态。 那么人们为什么会买股票呢？这里面是不是也有一个重要的基本原则呢？ 这个问题的答案也是非常重要的概念。但没有上一个问题那么简明。因为卖出股票有一个已经买入的成本价作为参照，就要稍而分析促使买入的动因由于没有这种明确的参照， 7 艾古理论艾古独创，请尊重艾古的知识产权！ 复杂些。 “人们为什么买进股票呢？是因为”人们买进股票，是因为他认为买进这只想赚钱。股票将会赚钱。他为什么会这么认为呢？一般不外有几点原因， 一是这只股票一直在涨，或者最近涨得不错，
16、既然它一直在涨，如果我买进，那应该明天还会涨，我不至于那么倒霉，我明天卖出就赚钱了。 二是已经跌得很多了，价钱很便宜，应该会涨回去。它既然能到以前那么高的价，那我现在这么便宜的价钱买进，只要涨回一半去我就能赚很多了。 以及得到内幕.,基本面上看是只好股，而且别人也都这么说。三是认为这家公司不错，消息，专家意见等等原因。 四是技术形态技术指标看好。这一点也非常重要，有着十分重要的意义。这一点使得当然，并没有因为这一点的出现技术变得似乎更复杂化了。真正的技术分析仍然还是那样，而变得更复杂。应该说，这一条使得技术分析显得更十分有趣倒是真的。 五、前一阵某只股票和这只相似，那只大涨了，这只也应该要涨。
17、 （基本面或技术面） 这些看起来不错的买进的理由，很遗憾都不是好的理由，但市场参与者一般而言绝大多数都愿意采信这些理由。尤其第四条理由，令我觉得技术分析真是一门回味无穷的技艺。 人们持股持币的心态随着形势的发展也是在不断变化的。比如，人们在亏损发生时最初不愿意接受小额损失卖出股票，股价进一步下跌，大跌，损失扩大。当然喽，短时间内跌这么多，小亏都不肯卖，现在更不能卖出，希望能等到有反弹时再卖。这时，如果反弹确实从大亏又回到了小亏状态，就确会有一部分先前买进者愿意认赔卖出了。发生了，这个时候，再进一步说，如果反弹却并没有发生，或者说反弹非常微弱，股价略作盘整后，进一步大幅下跌，前期买进者的损失进一
18、步扩大。这时，我认为多数人将会继续持有，转为长期投资，想“我就一直拿着，反正我也不急着用这笔钱，我不信就。很遗憾，这种情况不会涨回来”下，股价有相当长时间内一般都轻易不会再涨回来。在这种情况，更有一种不断“逢低”买进摊平的做法，损失不断扩大。 这些看似很简单，与技术分析没有直接关系的小问题，实际上却是技术分析最根本的要害问题。 艾 股票市场的价格变化，是多空双方争斗演变的表现。多空双方，都需要了解对方的状可能会有空头的埋伏，并估算空头的能量有态，恰谈：163做多的时候，要了解在什么情况什么位置，当推动多头行情时，不断地走向上方。某个时候，多大。怎样才能使得多空均匀换手，比如，空头势盛，这时多头
19、仔细分析，如果多头此时出击一举放量尽歼空头，抛压很大，得出结论，空头上方并无进一步抛压能力，反而转败消灭该部分抛压后，则多头进一步上涨稳操胜券，为胜。但如果多头放量攻击，暂时胜于空头之后，上方仍有空头层层压力，或旧空刚灭，新空又生，则多头将无所作为，股价将不得不进一步下跌。 交易员最为重视的多头趋势的形成，“股再比如，便是源于人们买进股票的第一个理由票一直在涨”和人们卖出股票的根本理由“因为赚了钱”这两个因素的共同作用下形成的。推动股价不断上涨，形成趋势行情。新的多头和新的空头不断形成，市场成本不断均匀上移，这是最简单化趋势的最根本性的本质。否则以为股价在涨其重要性无论如何强调也不为过。就说是
20、趋势形成，要追赶趋势，恐怕就常要犯下错误，造成损失。理解这个意义，不妨好好当股价持续以均匀的速度上涨时，支持这种状况的背后是什想一下，是一种什么样的状况，么道理？仔细想一想91“哦，年股市每天都涨的情景，道理是不是很简单呢！不要只会说，那是趋势作，更要知道为什么会形成趋势，趋势的道理何在？道理就源自我们本节说用嘛”到的这些简单的小问题。 a o o g i a第二章 趋势的几种基本形态 趋势几乎是所有交易员最为重视的一个概念。确定趋势，追随趋势，是交易员获取利润的最重要的途径。无论怎样地强调它的重要性都不算过份。 对趋势的理解，每个人都有自己的不同的思路。但我很少听到过真正对趋势进行过认真思考
21、的分析思路。我们听到最多的说法是，趋势是一种惯性，一旦形成了趋势，轻易不容易改变，强者恒强，弱者恒弱等说法。惯性是趋势存在的理由吗？似乎不能说它错。可为什凭什么可以这么说呢？分析交易价格么物理学惯性的理论能对交易价格的变化同样生效呢，走势的趋势，必须从交易本身的特征进行研究。 恰谈：下面我对趋势的几个看法和一些分析。 最简单单纯的趋势，就是股价匀速的直线的上升或下跌走势。股票走势为什么会顺应多头力量步步发展，此时市场趋势而发展？当市场逐渐开始看好后市时，形成向上的走势，随着股份不断上涨，同时先期进场的多头也不断获利基本看好后市，不断吸引新多头进场，出局，在多空角色的变化中，股价走势形成趋势。而
22、最简单最单纯的趋势，就是匀速直线的最好的趋势是匀速直线的趋势，趋趋势。因为这样的趋势不容易产生新的不同方向的外力，势容易保持下去。但是，单纯只是匀速直线还是不够的，还需要加上两个条件，以多头趋势为例，一是上涨角度大一些力度强大一些为好，二是上涨趋势行进过程中成交量明显放大，重要的是成交量的放大是呈现出均匀大成交量的特征，这一阶段成交量明并且，也就是说，显放大，但每天的成交量水平都很接近，均匀。只有这样，才是最出色的趋势状态，不同方向的新的外力才真正不容易产生，直到上面说到的特征发趋势才真正具有强大的延续能力，趋势的状态才有可能根据实际情况逐渐发生改变。你决不会错生改变，深刻了解此一道理，也决不
23、会在强大牛股上中途离场少赚了钱，是本册过真正出色的多头趋势，此理内含之理，书中众多妙理之一。你不会认为它没啥希奇不以为然吧！ 从这个简单单纯趋势的分析中，你已经可以看到，这里应用到了第一章里提出过的两个最简单问题的分析。重要的概念就来源于对简单问题的深入分析。 现实的趋势发展，很少会以完全单纯的简单的匀速直线趋势的形式出现，而是会更复杂一些。我个人将常见的多头趋势分为三种，1、波浪形态。2、缓升之后是急升。3、急升之后是缓升。 波浪形态为大家所熟知。多头初步上行强势初显，上升一段时间后，发生获利回吐，股价回落到新多进场进一此时由于2浪空头回吐已充分释放回落，一定价位，步推升股价，空头空头无力打
24、压3浪多头进一步上多头一时气盛不可阻波浪形态的实例数能量，攻，挡。波浪理论从理论到实践都是出色的和有效可行的，艾略特将不胜数，这一点是无需置疑的。一个完整的波浪循环分作8浪，5浪上升，3浪修正。对此，研究者有大量的研究资料。各家说法不一，更屡屡被人作为攻击波浪理论无又由于波浪循环数浪方法的繁复性可变化性，效的理由。持波浪理论无效论者，当然是愚蠢而错误的，因为你总是不能弄懂，所以才否定它，因为不懂而否定。我个人认为，应该化繁为简，把一个主要的波浪趋势中的最清晰的三浪当作主要的研究对象。我把与这个三浪分析有关的实战技术，叫作“三浪分，这个析术”独创，请尊重艾古的知识产权！ 三浪实战技术，在实战中威
25、力无边，妙用无穷。其要点如下：1、三浪行进的形态，是以波浪形态为趋势方式的趋势的主体形态。哦，这话说得太 呦口了。这么说吧，波浪形态是三种趋势形态的一种，而三浪形态是这种趋势形态的主体。 2、趋势如果经历了完整的一浪上升二浪调整回吐三浪再上升的过程，则趋势将阶段以多头三浪为例，多头的上涨则暂靠一性主要动力消耗将尽。经历了完整的三浪上升之后，段落。反过来说空头趋势也一样，只是方向相反。 3、分析波浪形态，可以忽略繁复的数浪，而主要分析最容易把握得住的前三浪基本形态。由于波浪理论的浪中有浪的特点，8浪之中任一浪都可化作三浪来分析，而在下跌调整浪中也可以用逆向的三浪分析。 “一浪走强，二浪回吐，我们
26、可以用十二个字简要地表述多头三浪形态的实质性特征。三浪势成”这十二字可以看作是把握三浪形态趋势本质特征的要诀！请牢牢记住这十二个！字，并力求更好地理解它！请记住，一浪走强，二浪回吐，三浪势成”是波浪形态的精华“描述。 关于三浪分析的其他基本的要点，我想就不需要我多说了，对于波浪的分析有太多的理论艾古独创，请尊重艾古的知识产权！ 研究，随便找本波浪理论的基础书来看看也足够了。波浪理论是有效的理论，但在实践中，我们也常发现，波浪理论对有的多头趋势也确联系恰谈：有许多无法解释的情况存在，勉强作出解浪分析，只能是牵强附会。所以我认为，波浪形态我认为以下两种形态也是趋势形态的重只是常见的趋势形态中的一种
27、。（以多头趋势为例）要形态，从某种意义来说，其重要性不亚于波浪形态。 缓升之后是急升。多头逐渐发展，步步推升股价，形成不断上升之趋势，不断积累的在股价不断地上升后，股价加速上升，赚钱效应，终于引来暴发性的场外新多头的大举进场，市场热度骤升。一般这就又将导致头部的形成，后面我将会再作分析。 急升之后是缓升。股价经过长期弱市盘底后，在多种有利因素的促进下（如政策性特大利好、题材性重大利，股价突发性急速暴升。在连续暴涨之后，股价在高位盘整释好等）放获利多头后，继续反复盘升，再涨可观涨幅。这是突发性的空翻多多头行情，由于多头行情的突发性，市场虽一致极看好后市，但对股价定位却很仓促，没有准确的定位，在一
28、阵急部分认为股价已涨了不少认为已到位，而部分却认为仍有上升暴涨之后，担心回落而出局，涨空间，不断有多头继续进场，推升股价继续上涨，而由于前期的暴涨，则这时股价呈急升这种多头趋势形态，是非常重要而有效的，之后是缓升之态势。在沪深股市出现得非常频繁，极富实战价值。 此二种形态的重要性，决不亚于传统的波浪形态。这三种形态，共同构成趋势的基本形态，并常在趋势中交错出现。即使是波浪形态的构成，实际也与此二种形态相关，1浪不超买，何来2浪回吐？这1浪超买，则常因急升而造成。三种形态交错，形成股价波动的各种形态。其复杂性过于8浪循环。其直观感性，则较8浪循环更容易理解和感受。 同理，空头趋势形态反过来也同样
29、有三种基本形态：1、波浪形态。2、缓跌之后是急跌。3、急跌之后是缓跌。其原理与多头趋势的三种形态基本相类似。需要说明的是，由于目前不存在做空机制，在下跌的波浪形态中，B浪反弹可能会是较弱的。但其基本原理仍然是相同的，完全相同的。 ST长控，常规趋势的多种形态正好凑在一起。 上证指数92年持续匀速上升，最后走成缓升之后是急升，加速上升见头的典型形态。 上证指数94年至97年走势为典型清晰的大三浪运行形态，2浪调整以小三浪的规范方式完成后，96年掀起一波大三浪行情，中规中矩。 上证指数98年的行情，先是急升之后是缓升，后走缓跌之后是急跌，再走低位加速跌反弹模式，也完全符合规范。 上证指数99年至2
30、001年也是一个典型的大三浪形态，19行情7月初见顶后，行情，5.至年底走成小三浪调整形态，末端有加速跌见底形态。2000年初强劲大三浪起动，以急升之后是缓升的典型走法，走出超长期的一轮大牛市。 古理论艾古独创，请尊重艾古的知识产权！ ！ 权 产 识 知 的 古 艾 重 尊 请 ， 创 独 古 艾 论 理 古 艾艾 艾古理论艾古独创，请尊重艾古的知识产权！联联 系 o c . 3 6 1 o o g i a o o g i a系恰谈： 上证指数周线全景图，几次大行情的趋势状态清晰可见。 古理论艾古独创，请尊重艾古的知识产权！ ！ 权 产 识 知 的 古 艾 重 尊 请 ， 创 独 古 艾 论
31、理 古 艾艾 艾古理论艾古独创，请尊重艾古的知识产权！联联 系 o c . 3 6 1 o o g i a o o g i a系恰谈： 3 艾古理论艾古独创，请尊重艾古的知识产权！ 98年上证指数6月初为分界线，之后急升之后是缓升，之后缓跌之后是急跌。 古理论艾古独创，请尊重艾古的知识产权！ ！ 权 产 除此三种常规趋势外，还有第四种震荡盘整式趋势，具体分析见第八章盘整行情； 第五种反复打破式突破趋势。 在股价发展的过程中，除了明朗的趋势状态，和明朗的多空相持争夺的震荡盘整状态之外，常常还有多空两难进退无据的僵持状态。僵持状态必然被打破。比如，当指数连续下跌，跌幅已较大，但不论短中长线，多头仍
32、然处于不利局面，而另一方面，由于连续下跌超卖，空头进一步进攻也缺乏依托，没有有效的对手盘，多空暂时陷入僵局，这时需要做出选要么空头选择打破，要么空头放弃进一步攻择，毅然向下突破放量到更低位寻求多空决战，击，反手选择向上打破僵局，然后在新的状态中选择有利的方向。 例03、04年指数反手向上打破僵局，000550江铃汽车，向下放量到更低位寻求多空决战。 古理论艾古独创，请尊重艾古的知识产权！ ！ 权 产 识 知 的 古 艾 重 尊 请 ， 创 独 古 艾 论 理 古理论艾古独创，请尊重艾古的知识产权！ ！ 权 产 识 知理论艾古独创，请尊重艾古 反复打破式突破形成的趋势。当行情倾向于对多头有利时，
33、股价选择了向上打破僵局突破，一般情况下，正向顺势打破式突破后，股价在新的价位又形成了新的僵局状态，僵局如此反复，这种形态同样有别于常规趋势再次需要被打破，股价走势也呈现出趋势的形态。的几种模式。打破式趋势有时我们把这第五种趋势状态且叫做反复打破式突破形态的趋势。而台阶式递进有时又和波浪形态形趋势形态极为相近。各种趋势表现如台阶式递进。因此，状态特征常有交错。 逆势打破式突破后市发展将向反向方向（即打破前原大趋势显示的方向）大幅运行。 这里用到的打破的概念，与突破是有很大的区别的，突破是趋势确立的标志，打破并打破需要反复打破才能具趋势的特征，趋势已将近不能确立趋势，一旦确认具趋势特征时，于老。那
34、这么说是不是打破式趋势的研究就没有实用价值了呢？当然不是。一轮行情中常常 如果在大形势下是常规形态，比如说兼具多种趋势状态的特征。而中级形态是打破式趋势，那么，则能提前估计趋第三大浪是打破式趋势来体现的，只要能判断有属于第三浪的可能，势形成的可能性。 96年指数在大形态上是规范的大三浪形态，而以打破式的模式发展。因此二者结合把握，效果较好。可以依据大三浪形态，事先判断认为打破成势的可能性大。 必须指出，三种常规趋势是趋势的主要内容，两种非常规的趋势状态，常常受常规趋势状态的影响，仍需要将它当作常规趋势当非常规的趋势状态发展到已具有趋势的特征时，来加以把握，比如日线是非常规趋因为它的趋势的反转仍
35、然要受常规趋势反转条件的制约。而周线月线却仍呈常规趋势特征，而不论是第势，则常规趋势的研判方法仍具有重要意义。四种或第五种趋势状态，常规趋势分析方法与超都与超跌超买的技术分析方法有密切联系。跌超买分析方法相结合，是分析非常规趋势状态的主要原则。 古理论艾古独创，请尊重艾古的知识产权！ ！ 权 产 识 知 的 古 艾 重 尊 请 ， 创 独 古 艾 论 理 古 艾艾 艾古理论艾古独创，请尊重艾古的知识产权！联联 系 o c . 3 6 1 o o g i a o o g i a系恰谈：6 艾古理论艾古独创，请尊重艾古的知识产权！ 艾古理论艾古独创，请尊重艾古的知识产权！ 第三章 趋势的反转 正如
36、在匀速直线运动中，如果没有外力影响，这种运动将一直持续下去，多头趋势的也同样需要有空头外力反向作用的出现，并进而在一定条件转向，才能促使趋势发生改变，下，逐渐形成反向的空头趋势。但这个空头外力从何而来呢？我们说“当卖出股票有利过，可图的时候，人们最容”在一个正常的多头趋势中，多空不断换手，推动股价易卖出股票。不断不升，同时市场成本也自然上移依此理论趋势转向所需的外力空头岂非没有生成的， 艾艾 艾 但实际情况的发展当然不会是这样。价不可能只涨不跌事情的发生可条件？此言有理！股，以有系系 系 几种情 o c . 3 6 1 o o g i a o o g i a恰谈：况。1、加速上升见头。上面提出
37、过“缓升之后是急升”的概念。股价加速上升，使得前抛售欲望强烈；股价加速上升也期缓升通道介入的多头处于已赢得超额利润的状态，同时，空头将拥有足够多的对手盘空头没有足够多吸引了更多的新多头涌跃进场，（如接盘不足，的对手盘，则未必立刻，这此条件下，有利于多空转换，巨量成交放量不涨，则形成头部）是做头见顶信号。 92年5月上证指数见顶，典型的加速上升见头。 艾艾 艾 系系 系 o c . 3 6 1 o o g i a o o g i a恰谈：2、长期上升见头。股价经过长期上升，未有明显加速急升阶段。这种情况下的反向做头与第一种情况有所区别。一是股价经过长期上涨后处于绝也有两个因素促使头部形成，虽然由
38、于换手均匀无集中抛售盘的抛压，股价盘桓不涨，对高价区，但进一步上涨动力缺乏，渐或略有回落，此时市场逐渐对股价的绝对高企感到疑虑，抛售逐渐增加，股价下跌，跌破头部形成。但高位盘整颈线位，二是虽然我们认为没有加速阶段的多头趋势市场成本均匀，少数买进成本处于低价区的投资者在一直都持有股票等待合适的由于市场参与者的多样性，卖出时机，此时在股价长期上涨后，认为涨幅已到位，决定抛售，造成股价的高价区向下跌 艾古理论艾古独创，请尊重艾古的知识产权！ 落之势，从而进一步影响到市场心态，股价无力再涨，做“急升之后是缓升”类趋头向下。势的反转，也常可以适用于这种反转方式。 2001年上证指数的头部形成，属于典型的
39、长期上升见头。此前的大幅震荡已有征兆预警。 3、突破即是末路。其原理与第一种情况“加速上升见头”相类似。由于市场成本的均匀，做空动力缺乏，股价虽不低，却也无法下跌。但多头的向上突破，却给空头带来了机会。一是多头向上突破后，股价处于市场平均成本之上，空头抛售有机可乘。二是向上突破 艾艾 艾 引来场外跟风多头，可以作为空头的对手盘，多空充分换手后，阶段性头部形成。其实，这也就系系 系 假的区别，但不同的突破带来完是俗话 o c . 3 6 1 o o g i a o o g i a真和恰谈：说见头。突破就是突破，没有的“假突破”全不同的结果。 此种情况特别多。如04年国阳新能。 以上是多头趋势反转
40、可能的三种情况。同样，空头趋势的反转也有这么三种类似的情况，只是方向相反：加速下跌见底、长期下跌见底、突破即是末路（向下突破或将见。 底）非常规趋势状态的趋势反转确认，也受常规趋势状态反转条件的制约。一般情况下， 艾艾 艾 当非常规趋势状态呈现趋势特征时，这就需要辅助研判技术此时该趋势一般已接近于走老。系系 系 o c . 3 6 1 o o g i a o o g i a恰谈：的配合，如有效转势点的确定等。击破有效转势点，即使是以打破式方式运行的价格走势，严格地说，不是标准意义上的趋势继续向击破的方向形成趋势的可能性也较大。这个趋势，的含义，有多重属性。 艾古理论艾古独创，请尊重艾古的知识产
41、权！ 第四章 关于趋势及趋势转变的几个论断 依据第二章和第三章所述道理，这里提出几个重要论断： 1、已经确认的健康正常的趋势一经形成，必以第二章所述之三种形态发展，未经历三种形态的演变不能轻易认为趋势（朋友问“这过程，结束。当日我初步提出此概念之时，：么说在这些情况下，利润是必然稳取的？”我“正是此意！）此正如蝌蚪必然长成青答曰：”蛙、蚕儿必然长成飞蛾、而儿童必然长成大人。 2、趋 艾艾 艾 势的反转，应以第三章所述之三种情况为常规状态，不能归为三种状态中之任一一都不认为趋势已经有三种状态之中的则可以认为有反转的可种的，反转。一种特征的，系系 系 o c . 3 6 1 o o g i a o
42、 o g i a恰谈：能。 除此以外，本章还将讲解另一个重要论断： 3、自然形成的多空成功转换的圆底、双底、三重底、头肩底等都是同一底。圆底是多空自然转换的结果，但此几种都同属于常规多空演头肩底等则是多空半自然转换的结果，化的常规底。其共同点在于，空头自然衰竭形成底部，则底部的特点，其要点在于底部应为缩量状态，缩量底（或略有放量底）是健康底，放量底是假底。底部形态更核心的内容是一而不是形态的形状。但未必某些形状种多空转化的状态，这种状态常以某些形状表现出来，就一定是底部形态，才是真正确认底部的条件。形神兼至，形态和状态相符，掌握了这一点，就决不至为假形态所困扰。以头肩底为例，请听我试为讲解。
43、某只股票，经历了长期下跌，累计下跌幅度很大，此时做底，客观上具备了一定的条件。怎么样形成的底部形态才是健康的出色的稳健有力的呢？什么情况下才是最有利但是，的做底时机呢？ 长期下跌，不断下跌，股价已经很低，但仍处于下跌趋势之中，股份反转向上未必条件充分。长期深跌的股票，处于下跌趋势线之下，价格低，而成交量痿缩。多头如预攻击，对多头趋势的形成，有多重不利，一是长期缩量下跌，空头疲累，此时如多头有力出击，由多头出击没有充分对手盘，反而由于长期下跌之后的上于低位缩量之势，并不能有效放量，滋生吸引了高位的抛盘，而继续上涨，而刚刚买入的多头当继续上涨时随时会转化为空头，古理论艾古独创，请尊重艾古的知识产权
44、！ ！ 权 产 识 知 的 古 艾 重 尊 请 ， 创 独 古 艾 论 理 古 艾艾 艾古理论艾古独创，请尊重艾古的知识产权！越涨多头越疲累。理想的趋势反转的涨这种矛盾会不断深化，因此此种多头转势不是办法。联联 系 o c . 3 6 1 o o g i a o o g i a系恰谈：状态应该是这样的：长期下跌，空头虽疲累，但行情仍处在空头趋势之下，多头一时不便反转。此时，如形势悄然改变，多头先试探性止跌，使市场产生观望之心，随着止跌之势的延续，股价并未如前期一般略止跌又再行下跌，而是成为较长时间的盘整之势（如图A点至B，似乎是点）已经有效止跌，止跌猜疑滋生；而正在此时，空头忽然再度破位下跌，多头极度失望，纷纷翻空出局（如图B至C；正当前多头绝望纷纷杀出之时，埋伏等候的新多杀出，将翻空卖）出的空头筹码一一兜进，股价重新放量登上前期盘整平台（如图C至D，此时空头力已出）尽，无力再行打压，多头趋势基本确立，略作盘整，再发力向上，多头势不可挡（如图D