第三章企业投资的税务筹划.ppt

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1、第3章 企业投资的税务筹划,税收是影响投资报酬的重要因素之一。税收对投资的影响不仅涉及投资行为本身，而且还涉及投资有效期内的经营以及投资收益的分配。,3.1 企业组织形式的税务筹划,企业的组织形式不同，相关税收规定也存在差异，因此，在投资活动开始之时，有必要对企业组织的形式进行税务筹划。,3.1.1 企业设立时组织形式的税务筹划,1.个人独资企业、合伙企业和公司制企业税收政策,不同形式企业的税收政策差异主要体现在所得税方面。,根据我国现行个人所得税法规定，个人独资企业的生产经营所得，按照“生产经营所得”项目，适用5%35%的五级超额累进税率，计算征收个人所得税。,个人独资企业,合伙人为自然人的

2、，征收个人所得税。合伙企业的投资者分得的所得按照“生产经营所得”项目，适用5%35%的五级超额累进税率，计算征收个人所得税。 合伙人为法人或其他组织的，征收企业所得税。合伙人为法人或其他组织的，合伙人在计算缴纳其企业所得税时，不得用合伙企业的亏损抵减其营利。,合伙企业,公司制企业作为法人，要根据我国现行企业所得税法规定，缴纳企业所得税。 对于投资者而言，公司制的企业需要缴纳两个层次的所得税：首先是企业实现的利润需要缴纳企业所得税；在利润分配给投资者以后，往往还需要缴纳一道所得税，如果投资者是个人，则需要缴纳个人所得税，而如果投资者是企业，则需要缴纳企业所得税（我国采取免税法避免双重征税，即居民

3、法人股东从居民法人企业取得的股息属于免税收入，免于征收企业所得税 ）。,公司制企业,2.企业设立时组织形式的筹划,投资者创设企业时，需要在公司、合伙企业或个人独资企业之间进行选择。如果仅仅从税收负担的角度来考虑，需要比较在同等应税所得的条件下个人独资企业、合伙企业与公司制企业的应纳税额。,（1）公司制企业与合伙企业的选择,【例3-2】有五个个人投资者，计划每人出资5 000 000元设立一水产批发企业，投资总额为25 000 000元，预计企业年应税所得为2 000 000元。企业在设立时有两个方案可供选择： 方案1，订立合伙协议，设立合伙企业，合计出资总额为25 000 000元。五个合伙人

4、每人需缴纳个人所得税2 000 000535%14 750125 250元，合计纳税125 2505626 250元。,方案2，设立有限责任公司，注册资本25 000 000元。假设公司税后利润全部作为红利平均分配给五个投资者，则公司需先缴纳企业所得税2 000 00025%500 000元，五个股东每人还需缴纳个人所得税2 000 000（1-25%）520%60 000元，共计300 000元。两税合计共需缴纳800 000元。 与方案2相比，方案1少负担所得税173 750元。因此，若只考虑税负因素，投资者应选择合伙企业组织形式。,一般而言，公司制企业由于存在重复征税问题，其税负重于合伙

5、企业。但公司制企业的投资者一般以其出资额对公司债务承担有限责任，合伙企业的合伙人对企业债务承担连带无限责任。且合伙企业由于不具备独立法人资格，一般也不能享受国家对公司提供的各种税收优惠待遇和税收协定优惠待遇。,（2）个体工商户与私营企业的选择,在所得税方面，个体工商户的生产经营所得适用五级超额累进税率，缴纳个人所得税。 私营企业缴纳企业所得税。如果属于工业企业，年度应纳税所得额不超过30万元，从业人数不超过100人，资产总额不超过3000万元；如果属于其他企业，年度应纳税所得额不超过30万元，从业人数不超过80人，资产总额不超过1000万元，为小型微利企业，适用20%的企业所得税税率。,【例3

6、-3】小张为今年刚毕业的大学生，考虑目前的就业压力比较大，他决定自己创业，开办一家餐饮店，需注册资金50 000元，经初步测算，每年可营利30 000元（不考虑其他差异，年应税所得也为30 000元）。现有两种方案可供选择： 方案1，注册为个体工商户。则小张应缴纳个人所得税，应纳税额为:30 00010%7502250元。 方案2，注册成立私营企业。则小张应缴纳企业所得税，应纳税额为:30 00020%6 000元。 显然，小张应该选择注册为个体工商户。,若年应税所得达到100 000元。如果小张注册为个体工商户，则应缴纳个人所得税，应纳税额=100 00030%975020 250元 如果小

7、张注册为私营企业，则应缴纳企业所得税，应纳税额=100 00020%20 000元。 小张应该选择注册为私营企业。,根据年应税所得的高低不同，可以选择不同的组织形式,（3）企业组织形式的筹划应注意的问题,应考虑经营收益与风险。不仅要考虑税负的高低，还要考虑承担有限责任还是无限责任、投资额、举债能力、投资风险、必要报酬率等因素。几个因素综合在一起，体现为投资人的净现值的增加额。 在永续年金的条件下，计算公式为： 设NPV=T/K-I (NPV为净现值的增加额;T为追加的税收利益;K为追加投资以后投资人必要报酬的提高部分，I为投资人追加的投资),应考虑综合税负。要比较合伙企业和公司的税基、税率结构

8、，以及企业盈利水平、股利分配政策、合伙人数多少、股东性质、税收征管方式和税收优惠待遇等多种因素，因为综合税负是多种因素起作用的结果，不能只考虑一种因素，以偏概全。,应考虑居民身份的国别。在合伙企业构成中，如果既有本国居民，也有国外居民，则出现合伙制跨国现象，在这种情况下，合伙人由于居民身份国别的不同，税负将出现差异。,3.1.2 企业扩张时组织形式的筹划,1.子公司与分支机构税收政策,子公司具有独立法人资格，分公司不具有独立法人资格。,子公司税收政策,母公司为其子公司提供各种服务而发生的费用，应按照独立企业之间公平交易原则确定服务的价格，作为企业正常劳务费用进行税务处理。 母公司向其子公司提供

9、各项服务，双方应签订服务合同或协议。对服务收费：母公司应作为营业收入申报纳税,子公司作为成本费用在税前扣除。,母公司向其多个子公司提供同类服务，其收取的服务费可以采取分项签订合同或协议收取；也可以采取服务分摊协议的方式。 母公司以管理费形式向子公司收取费用，子公司向母公司支付的该项费用不得在税前扣除。 子公司申报税前扣除向母公司支付的服务费用，应向主管税务机关提供与母公司签订的服务合同或者协议等与税前扣除该项费用相关的材料;不能提供相关材料的，支付的服务费用不得税前扣除。,子公司税收政策,分公司税收问题主要涉及跨地区经营汇总纳税企业的所得税政策： 居民企业在中国境内跨地区（指跨省、自治区、直辖

10、市和计划单列市，下同）设立不具有法人资格的营业机构、场所（以下称分支机构）的，该居民企业为汇总纳税企业。 汇总纳税企业实行“统一计算、分级管理、就地预缴、汇总清算、财政调库”的企业所得税征收管理办法。,分公司税收政策,2.子公司与分公司的优缺点,一般而言，作为独立法人的子公司在税务筹划中有如下优点： 1）子公司可享有东道国给其居民公司同等的优惠待遇，单独享受税收的减免、退税等权利。 2）东道国适用税率低于居住国时，子公司的累积利润可得到递延纳税的好处。 3）许多国家允许在境内企业集团内部公司之间的盈亏互抵，子公司可以加入某一集团以实现整体利益上的税务筹划。,（1）子公司优缺点,2.子公司与分公

11、司的优缺点,4）子公司向母公司支付的诸如特许权使用费、利息、其他间接费等，容易得到税务当局认可。 5）子公司利润汇回母公司方式灵活，在母公司所在国允许推迟课税的条件下，母公司的投资所得、资本利得可以保留在子公司，或者可以选择税负较轻的时间汇回，得到额外的税收利益。,（1）子公司优缺点,6）母公司转售境外子公司的股票利得，通常可享有免税照顾。 7）境外子公司之间的转让资本一般不征税。 8）许多国家对子公司向母公司支付的股息，规定减征或免征预提所得税。 9）某些国家子公司适用的所得税率较低。,设立分公司，在税务筹划中有如下优点： 1）设立分公司的手续相对比较简单，许多国家一般不要求分公司在从事业务

12、活动前缴纳注册登记资金，总公司拥有分公司的资本，在东道国通常也不必缴纳资本税或印花税。 2）分公司交付给总公司的利润通常不必缴纳预提所得税。,（2）分公司优缺点,3）在经营初期，企业往往出现亏损，分公司亏损在汇总纳税时，可以冲抵总公司利润，减轻税收负担；但不得用境外总公司营利弥补境外分公司亏损。 4）分公司与总公司之间的资本转移，因不涉及所有权变动，不必缴纳税款。,（2）分公司优缺点,3.子公司与分公司的选择,（1）总机构与分支机构(母公司与子公司)均在中国境内，亏损弥补政策存在差异,【例3-5】甲公司经营情况良好，准备扩大规模，在中国境内增设一分支机构乙公司。甲公司和乙公司均适用25%的企业

13、所得税税率，子公司利润均不分配。假设乙公司设立后5年内经营情况预测如下：,1） 甲公司5年内每年均盈利，每年应纳税所得额为200万元；乙公司经营初期亏损，5年内的应纳税所得额分别为：-50万元、-15万元、10万元、30万元、80万元 。,经营情况表（一） 单位：万元,2） 甲公司5年内每年均盈利，每年应纳税所得额200万元；乙公司5年内也都是盈利，应纳税所得额分别为：15万元、20万元、40万元、60万元、80万元。,经营情况表（二） 单位：万元,3）甲公司在分支机构设立后头两年亏损，5年内的应纳税所得额分别为：-50万元、-30万元、100万元、150万元、200万元；乙公司5年内都是盈利

14、，应纳税所得额分别为：15万元、20万元、40万元、60万元、80万元 。,经营情况表（三） 单位：万元,4） 甲公司在分支机构设立后头两年亏损，5年内的应纳税所得额分别为：-50万元、-30万元、100万元、150万元、200万元；乙公司经营初期亏损，5年内的应纳税所得额分别为：-50万元、-15万元、10万元、30万元、80万元 。,经营情况表（四） 单位：万元,第1种情况下，当总机构盈利，而分支机构开办初期有亏损时，虽然两种方式下企业集团应纳税额在5年内均为263.75万元，但采用分公司形式在第1年、第2年纳税较少，可以延迟纳税义务发生，缓解企业资金紧张，在这种情况下，宜采用分公司形式。

15、,第2种情况下，当总机构和分支机构均有盈利时，采用分公司形式或子公司形式对企业集团应纳所得税没有影响，这时企业可以考虑其他因素，如分支机构是否便于管理、客户对分支机构的信赖程度等情况，以决定分支机构形式。,第3种情况下，当在分支机构设立初期总机构亏损，而分支机构盈利时，采用分公司形式和子公司形式虽然在5年内应纳税总额相等，但采用分公司形式可以使总机构在初期的亏损与分公司之间的盈利相互冲抵，使企业集团在第1年、第2年的应纳税额为0，起到了推迟纳税的作用。,第4种情况下，当总机构和分支机构在分支机构设立初期均为亏损时，采用分公司形式同样能起到推迟纳税的作用。,以上分析表明，当总机构和分支机构不享受

16、税收优惠时，无论总机构和分支机构是盈利还是亏损，企业集团采用分公司形式或子公司形式的应纳税总额都是相同的。但在某些情况下，采用分公司形式可以充分利用亏损结转优惠政策，使企业集团推迟纳税，从资金的时间价值角度考虑，应采用分公司形式。,【例3-6】永生公司今年实现盈利2 000万元，准备在上海设立分支机构A。预计分支机构在设立之后最初两年会亏损，第一年为-200万元，第二年为-50万元，以后每年盈利300万元，有效期10年，所得税税率25%，贴现率6%。,方案1：设立非独立核算的分公司，可以实现汇总纳税。 方案2：设立子公司，不可以汇总纳税。 假设永生公司今后每年可实现应税所得额2 000万元。

17、企业3年应纳税额计算见下表：,应纳税额计算表 单位：万元,注：PVIF（6%，1）0.9434，PVIF（6%，2）0.8900，PVIF（6%，3）0.8396 （300-200-50）25%=12.5,折算为现值后，方案2比方案1多5.82万元。可见，设立非独立核算的分公司比子公司好。,（2）总机构与分支机构（母公司与子公司）费用扣除差异,现行企业所得税法规定的许多税前扣除项目都有扣除限额。扣除限额一般都是根据销售（营业）收入或利润额的一定比例计算的，因此，可以通过设立具有独立法人身份的子公司，扩大扣除限额的计算基数，从而扩大税前列支金额，减轻纳税人的总体税负。,【例3-8】东方公司为生产

18、销售机电产品的生产企业，某年销售收入8 000万元，发生广告费用1 500万元，业务招待费80万元，实现税前利润70万元，适用所得税税率为25%。 方案1，设立非独立核算的销售公司。则该公司应纳税额计算如下： 业务招待费的扣除限额8 000540万元，允许扣除额8060%48万元，不得扣除的业务招待费80-4040万元,广告费的扣除限额8 00015%1 200万元， 不得扣除的广告费1 5001 200300万元 该公司应纳所得税额（7040300） 25%102.5万元 该公司税后利润70102.5-32.5万元,方案2，设立独立核算的销售公司。生产公司将所有产品以7 500万元销售给独立

19、核算的销售公司，发生业务招待费40万元，广告费1 000万元，扣除各种成本费用后，生产公司获得利润60万元。销售公司再以8 000万元对外销售，发生业务招待费40万元，广告费500万元，扣除各种成本费用后，生产公司获得利润10万元,生产公司应纳税额计算如下： 业务招待费的扣除限额7 500537.5万元， 允许扣除额4060%24万元， 不得扣除的业务招待费402416万元 广告费的扣除限额7 50015%1 125万元，广告费1000万元可以全额扣除 该公司应纳所得税额（6016）25%19万元 该公司税后利润601941万元,销售公司应纳税额计算如下： 业务招待费的扣除限额8 000540

20、万元，允许扣除额4060%24万元，不得扣除的业务招待费402416万元 广告费的扣除限额8 00015%1200万元，广告费500万元可以全额扣除 该公司应纳所得税额（1016）25%6.5万元 该公司税后利润106.53.5万元,两个公司总体税负196.525.5万元 比方案1少102.525.577万元。 税后总收益413.544.5万元 比方案1多44.5（-32.5）77万元,3.2 企业投资地点的税务筹划,世界各国的发展不是同步的，每个国家内部的发展也不可能是完全平衡的，因此，反映经济发展要求的税法必然会体现出税收政策倾斜的地区性；也正是由于税收待遇的地区性差异，使企业投资地点的筹

21、划成为可能。,3.2.1 注册地点的税务筹划,1）居民企业与非居民企业税收政策,居民企业是指依据中国的法律、行政法规，在中国境内成立，并取得收入的经济组织；或者依照外国(地区)法律在中国境外成立，但实际管理机构在中国境内且取得收入的经济组织。,非居民企业是指依照外国（地区）法律在中国境外成立且实际管理机构也不在中国境内，但在中国境内设立机构、场所的，或者在中国境内未设立机构、场所，但有来源于中国境内所得的企业。,居民企业在我国承担无限纳税义务，应就其来源于中国境内、境外的全部所得在中国纳税，并对其来源于中国境外的所得已经在境外缴纳的所得税进行税额抵免。同时居民企业可以享受中国的相关税收优惠政策

22、。,非居民企业在我国承担有限纳税义务，仅就其来源于中国境内的所得在中国纳税。 非居民企业在中国设立的机构场所，按照国际惯例视同中国的居民企业，该机构场所来源于中国境内和境外所得都应在中国缴纳企业所得税；,没有在中国设立机构场所的非居民企业来源于中国境内的所得，减按10%征收预提所得税。 非居民企业的税收优惠政策较少。,2）注册地点的选择,【例3-9】英国居民公司A，在中国投资建立一个生产基地B。某年A公司准备转让一项专利技术给中国的居民企业C，转让价为人民币2 000万元。已知：B基地当年在中国获得利润总额2 500万元，其中包括单独核算技术转让所得800万元。有以下三个方案：,方案1：B在中

23、国注册成立，为中国居民企业，适用25%的企业所得税税率。由B成立研发部门组织开发该专利技术，发生研发支出1 200万元，再由B将该专利技术转让给C。 根据相关规定，对其发生的研发支出可以加计扣除；且其技术转让所得不超过500万元的部分可以免征企业所得税，超过500万元的部分减半征收企业所得税。 B在中国应纳税额（2 5001 20050%800）25%（800500）25%50%27537.5312.5万元,方案2：B是A设在中国的生产机构，没有在中国注册，其实际管理机构在英国，不具备中国居民身份。由B成立研发部门组织开发该专利技术，发生研发支出1 200万元，再由B将该专利技术转让给C。 由

24、于B为中国非居民企业，不能享受上述加计扣除和减免所得税优惠，但对B视同居民企业，其所得按25%税率征税。 B在中国应纳税额2 50025%625万元,方案3：B在中国注册成立，为中国居民企业。由A在英国成立研发部门组织开发该专利技术，发生研发支出1 200万元，然后直接转让给C。 该技术转让收入不是通过A在中国境内的B取得的，应全额征收预提所得税。 A在中国应纳预提所得税额2 00010%200万元，同时B在中国应纳企业所得税额2 50025%625万元，合计在中国纳税825万元。,显然，通过中国境内的居民企业转让该专利技术税负最低，由境外居民企业直接转让该专利技术税负最高。,3.2.2 跨国

25、投资区域的税务筹划,从全球范围看，各国税收制度的差别为跨国司进行税务筹划提供了必要的外部条件。,1.跨国投资的税收政策,对纳税人来源于境外的所得已经在境外缴纳企业所得税的，允许进行税额抵免，包括直接抵免和间接抵免。 股息红利等权益投资所得，除国务院财政、税务主管部门另有规定外，按照被投资方做出利润分配决定的日期确认收入的实现。即对股息红利收益的确认允许推迟课税，当被投资方没有做出利润分配的决定时，投资方就不能确认股息红利所得，也不能对其征税。,我国与跨国投资相关的主要税收政策:,2.跨国投资区域的选择,在选择跨国投资地点时，应该尽可能选择税负较低的国家或地区投资，以减轻税收总体负担。其主要步骤

26、是： 选择在公司所得税税率低于25%高于12.5%、与我国签订税收协定、可以享受较低的预提税税率的国家建立控股公司；,通过转让定价等手段将税前所得尽可能多地在控股公司实现； 控股公司实现的利润不分配或少分配。,【例3-10】A和B是跨国关联公司，A公司为中国居民企业，适用所得税税率为25%，B公司所在国的税率为15%。某年度，A公司生产集成电路板100万张，全部要出售给关联的B公司，再由B公司向外销售。该批集成电路板A公司生产销售成本为每张10美元，国际市场售价每张在1622美元之间。假设A、B两个公司均有其他支出100万美元。,方案1：A公司按照每张18美元的价格将这批集成电路板出售给B公司

27、，然后B公司再按每张22美元的市场价格将这批集成电路板出售给一个非关联的客户。 A公司实现应税所得1001810010100700万美元 应纳税额70025%175万美元,B公司实现应税所得1002210018100300万美元 应纳税额30015%45万美元 A、B合计应纳税额17545220万美元，合计税后利润(700175)(30045)525255780万美元,方案2，A公司按每张16美元的价格向B公司出售这批产品，然后B公司再按每张22美元的市场价格将这批集成电路板出售给一个非关联的客户。 A公司实现应税所得1001610010100500万美元 应纳税额50025%125万美元,B

28、公司实现应税所得1002210016100500万美元 应纳税额50015%75万美元 A、B合计应纳税额12575200万美元，合计税后利润(500125)(50075)375425800万美元,由于A公司位于高税国，而B公司位于低税国。A公司降低对B公司的转让价格会使两个公司的纳税总额下降20万美元（220200），税后利润总额则从原来的780万美元增加到800万美元，相应也提高了20万美元。可见，A公司通过转让定价就可以轻而易举地将200万美元（700500）从A公司所在的高税国转移到B公司所在的低税国。,3.3 企业投资方向的税务筹划,投资者根据国家产业政策导向和税收政策的鼓励方向，通

29、过对投资行业、产品的选择，既可降低税负，又体现了国家产业政策的导向。,3.3.1 我国行业之间税收政策的差异,1.农林牧渔业的税收优惠,农业生产者销售的自产初级农业产品，可以免征增值税。 企业从事下列项目的所得，免征企业所得税：蔬菜、谷物、薯类、油料、豆类、棉花、麻类、糖料、水果、坚果的种植； 农作物新品种的选育； 中药材的种植； 林木的培育和种植；,牲畜、家禽的饲养； 林产品的采集； 灌溉、农产品初加工、兽医、农技推广、农机作业和维修等农、林、牧、渔服务业项目； 远洋捕捞。,企业从事下列项目的所得，减半征收企业所得税：花卉、茶以及其他饮料作物和香料作物的种植；海水养殖、内陆养殖。 对农民专业

30、合作社销售本社成员生产的农业产品视同农业生产者销售自产农业产品免征增值税。,增值税一般纳税人从农民专业合作社购进的免税农业产品，可按13%的扣除率计算抵扣增值税进项税额。 对农民专业合作社向本社成员销售的农膜、种子、种苗、化肥、农药、农机，免征增值税。 对农民专业合作社与本社成员签订的农业产品和农业生产资料购销合同，免征印花税。,2.公共基础设施项目的税收优惠,从事国家重点扶持的公共基础设施项目投资经营的所得，自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。,3.环境保护与资源利用的税收优惠,（1）增值税优惠 对销售下列自产货物实行免

31、征增值税政策：再生水；以废旧轮胎为全部生产原料生产的胶粉；翻新轮胎；生产原料中掺兑废渣比例不低于30%的特定建材产品。 对污水处理劳务免征增值税。,（2）所得税优惠 从事符合条件的环境保护、节能节水项目的所得，自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。 企业购置用于环境保护、节能节水、安全生产等专用设备的投资额，可以按该专用设备的投资额的10%从企业当年的应纳税额中抵免；当年不足抵免的，可以在以后5个纳税年度结转抵免。,企业综合利用资源，生产符合国家产业政策规定的产品所取得的收入，可以在计算应纳税所得额时减按90%计入收入总额。

32、,4.高新技术产业的税收优惠,（1）对国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税。 （2）鼓励软件产业和集成电路产业发展的优惠政策。我国境内新办软件生产企业经认定后，自获利年度起，第一年和第二年免征企业所得税，第三年至第五年减半征收企业所得税。,5.金融、保险、证券业的税收优惠,（1）中国境内的保险机构和中国进出口银行为出口货物提供出口信用保险取得的收入，免征营业税。 （2）金融机构往来业务免征营业税。 （3）鼓励证券投资基金发展的优惠政策。 对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得

33、税。,对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。 对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，暂不征收企业所得税。,创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2年以上的，可以按照其投资额的70%，在股权持有满2年的当年抵扣该创业投资企业的应纳税所得额；当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。,6.创业投资企业的税收优惠,1.合理选择企业组织的隶属关系,从行业税收优惠来看，隶属关系不同，税收优惠往往有很大的不同。因此，在设置企业时，考虑到我国对境内所得采取免税法消除重复征税，可以选择在低税的行业设置独立企业或子公司。,3.3.2 企业投资方向税务筹

34、划的基本思路,2.行业间营业税与增值税的均衡,企业在选择投资方向时，根据自身的竞争能力，既可以选择投资制造业（即应纳增值税的行业），也可以选择投资服务业（即应纳营业税的行业）。假定所得税无差别，那么，就需要权衡营业税与增值税的税负。,对于小规模纳税人而言，其计税依据是提供劳务或转让无形资产、销售不动产所取得的收入全额，征收率3%。因此，营业税与增值税的权衡只需要对比税率与征收率的高低。 如果营业税率为5%，增值税的征收率为3%，则增值税为优；如果营业税为3%，增值税的征收率也是3%，则两个税种的税负相同。,增值税小规模纳税人与营业税纳税人的权衡,对于增值税一般纳税人而言，其税负的轻重取决于进项

35、税额占销项税额的百分比或增值率，当增值率为17.65%时，增值税与营业税纳税人税负相同；当增值率低于17.65%时，营业税纳税人的税负重于增值税一般纳税人；当增值率高于17.65%时，则增值税一般纳税人税负重于营业税纳税人（具体见第4章）。,增值税一般纳税人与营业税纳税人的权衡,3.合理分离企业的高新技术产品单独投资,对制造业而言，其生产工艺一般很难达到高新技术条件，但是生产工艺中包含核心技术可能符合高新技术条件，因此，如果能够把该项核心技术从生产工艺中分离出来，单独到高新技术开发区去建立子公司或分公司，则可以最大限度地获得税收优惠。,4.投资于环境保护、节能节水和资源综合利用项目,现行企业所

36、得税法对从事符合条件的环境保护、节能节水项目的所得，实行三年免税三年减半征税的定期税收优惠。 对企业购置用于环境保护、节能节水、安全生产等专用设备的投资额，按该专用设备的投资额的10%从企业当年的应纳税额中抵免；当年不足抵免的，可以在以后5个纳税年度结转抵免。,3.4 企业投资方式的税务筹划,投资方式可以划分为直接投资与间接投资、货币资金投资与非货币性资产投资等。,3.4.1 直接投资和间接投资的税务筹划,1.直接投资与间接投资的税收政策,直接投资是将资产直接投入投资项目，从而拥有被投资企业一定的经营权、所有权。 直接投资还要考虑企业面临的各种税收待遇。,间接投资是通过购买股票、债券以获取收益

37、的投资方式。 间接投资考虑的税收因素较少，一般只涉及股息或利息的所得税和进行证券交易缴纳的印花税。,2.直接投资与间接投资的选择,在进行税务筹划时，必须全面考虑投资收益、投资风险和投资的变现能力。,【例3-11】永龙公司为中国居民企业，适用25%的所得税税率，有闲置资金1 500万元准备对外投资，现有两个投资方案可供选择： 方案1：与其他公司联营，共同出资创建一个新的高新技术企业A公司（在中国境内注册成立）。永龙公司拥有A公司30%的股权。预计A公司每年可盈利300万元，税后利润全部分配。 方案2：永龙公司用1 500万元购买国债，年利率为6%，每年可获得利息收入90万元。,如果采用方案1，A

38、公司设立后被认定为国家重点扶持的高新技术企业，适用15%的所得税税率。则：永龙公司分回税后股息300（115%）30%76.5（万元），还原为税前收益为76.5（115%）90（万元）。 由于我国对居民企业之间的股息红利性收益采取免税法，以避免重复征税。因此，永龙公司从中国居民企业A公司取得的76.5万元股息，属于免税收入，无需补税，永龙公司取得实际投资收益76.5万元。,如果采用方案2，企业投资国债获得的利息收入也属于免税收入，无需缴纳企业所得税。利息收入为税前收益，直接免税，永龙公司获得的实际投资收益即为90万元，比方案1多13.5（90-76.5）万元。 两种方案都免于缴纳企业所得税，但

39、方案1是税后收益，方案2是税前收益，给永龙公司带来的收益金额不同。因此，如果从税负角度考虑，永龙公司应选择方案2。,3.4.2 货币资金投资、非货币性资产投资 的税务筹划,一般而言，从被投资企业的角度考虑，选择非货币性资产投资要优于货币资金投资。原因如下： 一是非货币性资产投资中的设备，其折旧费可以在税前扣除，无形资产的摊销费也可以作为管理费用在税前扣除，缩小所得税税基。,二是非货币性资产在产权变动时，必须进行资产评估。如果通过资产评估，能够适当高估设备、无形资产的价值，对被投资企业而言可以通过多列折旧费用和摊销费用，缩小所得税税基，达到减轻税负的目的。,从投资企业的角度考虑，选择非货币性资产

40、投资方式要承担更多的税收负担： （1）企业所得税。企业发生的非货币性资产对外投资，属于非货币性资产交换，应在投资交易发生时，将该项交易分解为按公允价值销售非货币性资产和投资两项业务进行所得税处理，并按规定计算确认资产转让所得或损失。,（2）增值税。如果企业以存货等属于增值税应税范围的非货币性资产对外投资，企业应按视同销售货物行为，需要缴纳增值税。 （3）营业税。如果企业以无形资产或者不动产投资入股，参与接受投资方的利润分配、共同承担投资风险的，不缴纳营业税。,如果企业以不动产或无形资产投资入股，与投资方不共同承担风险，而是收取固定利润的，则应区别以下两种情况缴纳营业税： 一种情况是以不动产、土

41、地使用权投资入股，收取固定利润的，应按 “租赁业” 缴纳营业税； 另一种情况是以商标权、专利权、非专利技术、著作权、商誉等投资入股，收取固定利润的，应按“转让无形资产”缴纳营业税。,【例3-12】某年5月，中国居民企业A（一般纳税人）准备与美国某企业联合投资，在中国注册成立中外合资企业B，投资总额为8 000万元，注册资本为4 000万元，中方出资1 600万元，占40%；外方出资2 400万元投入，占60%。中方有五种出资方式：,方案1，以货币资金1 600万元作为注册资本。 方案2，以A企业存货作价1 600万元作为注册资本。该批存货的购进价格为1 200万元，进项税额204万元，取得专用

42、发票，已经通过认证。 方案3，以上年11月20日购进的机器设备作价1 600万元作为注册资本。该设备原价为1 800万元，已经提取折旧220万元。,方案4，以专利技术作价1 600万元作为注册资本。该专利购进原价2 000万元，账面余额1 600万元。 方案5，以厂房作价1 600万元作为注册资本。该厂房原价为2 500万元，已经提取折旧1 000万元。,方案1，以货币资金1 600万元作为注册资本。在取得投资时，不需要纳税。 方案2，将存货用于投资，属于视同销售货物，应缴纳增值税额1600/(1+17%)17%20428.48（万元）。将存货用于投资，属于非货币资产交换，应缴纳所得税额160

43、0/(1+17%)120025%41.88（万元）。 合计纳税70.36万元。,方案3，机器设备作为注册资本投入。按现行企业所得税法规定，A企业以使用过的设备对外投资，属于非货币资产交换，应缴纳企业所得税1600-(1800-220)25%5（万元）,方案4，专利技术作为注册资本投入。根据税法规定，A企业无形资产对外投资入股，参与被投资方利润分配、共同承担风险的行为，不缴纳营业税及相应城建税、教育附加。但按现行企业所得税法规定，A企业以无形资产对外投资，属于非货币资产交换，应缴纳企业所得税（1 600 1 600）25%0。,方案5，以厂房作价1 600万元作为注册资本。根据税法规定，将不动产

44、作为注册资本投资入股，参与被投资方利润分配，承担投资风险，不缴纳营业税、城建税及教育费附加。但按现行企业所得税法规定，A企业以不动产对外投资，属于非货币资产交换，应缴纳企业所得税（1600（25001000）25%25（万元）；另外，受让方应纳契税1 6003%48（万元）,显然，以现金方式投资，没有税收问题，最好。如果以非货币性资产对外投资，有流转税、所得税等问题，需要详细进行分析。按现行企业所得税法规定，以非货币性资产对外投资，均需缴纳企业所得税，其所得税额的多少主要取决于资产作价的高低，如果应税所得相同、所得税税负也相同。因此，区分不同资产投资的差异，主要在流转税上。,3.4.3 非货币

45、性资产投资与 转让的税务筹划,当纳税人有自己不需用的非货币性资产时，是选择出售还是对外投资，承担的税负会有区别。以无形资产为例，说明无形资产对外投资与转让的税务筹划。,1.以无形资产对外投资与转让的税收政策,转让无形资产，应征收营业税和企业所得税。 以无形资产投资入股，参与被投资方的利润分配，共同承担投资风险的行为，不征收营业税，在投资后转让该项股权的，也不征收营业税。,但若按销售额或营业额的一定比例获得转让收入或者取得固定收入，不承担投资经营风险，则不属投资入股行为，而属于转让无形资产，应按“转让无形资产”税目征收5%的营业税。 非货币性资产交换，视同销售货物、转让财产、提供劳务，征收企业所

46、得税。,2.以无形资产对外投资与转让的选择 企业转让无形资产与以无形资产对外投资，二者之间主要的税收差别不在于所得税，而在于营业税，即流转税。,【例3-13】永生公司为中国居民企业，拥有一项非专利技术，其账面价值300万元，公允价值400万元。 方案1：转让该专利技术。可以按公允价值获得400万元。 方案2：以该专利技术对外投资（被投资方亦为中国居民企业）。,假设： 以专利技术对外投资，预计每年可以获得分红60万元，有效期为10年。 投资方与被投资方的所得税率均为25%，城建税及教育费附加分别为7%和3%，投资报酬率6%。,如果选择方案1，转让专利技术应纳营业税额4005%20（万元），城建税

47、及教育费附加20（7%3%）2（万元），应纳企业所得税额（400300-22-2）25%19.5（万元），税后收益40030020219.558.5（万元），无需贴现，税后收益的现值就是58.5万元。,如果选择方案2，以专利技术对外投资无需缴纳营业税、城建税及教育费附加，但投资时应按视同销售销售行为计算所得税，应纳企业所得税（400300）25%25（万元），根据税法可以在5年时间内分期缴纳，则每年应缴纳5万元（25/5）。,5年缴纳企业所得税的现值5(P/A,6%,5)54.212421.062（万元）。预计的每年分红所得属于免税收入，免缴企业所得税。 10年红利收益的现值60(P/A,6%

48、,10)607.3601441.606(万元)。税后收益的现值441.606-300-21.062120.544(万元)。,方案1与方案2税后现值的差异 120.544-58.562.044(万元)， 应纳税总额的差异= (20219.5)-21.06220.438(万元),从上例可以看出，以无形资产对外投资比直接转让可以少缴营业税、城建税及教育费附加，而且所得税可以递延缴纳，这是以无形资产对外投资与转让相比所获得的利益。但是，如果以无形资产投资，不能一次获得全部收益，其收益的获得需要视投资项目的收益情况以及被投资方的分配情况而定。因此，无形资产的投资比转让无形资产要承担更多的风险。,每年的分红为多少时，投资与转让的税后收益的现值相等？ 设每年的分红为Y，其余条件不变。则可以得到等式： Y(P/A,6%,10)30021.06258.5（万元） Y51.5702（万元）,如果每年的分红达不到51.5702万元，尽管无形资产转让的税负高，但依然应选择转让无形资产；反之，则应选择以无形资产投资。,3.5 企业投资规模的税务筹划,投资规模扩大是企业发展壮大的标志，往往可以带来规模效益，但若不顾具体情况而过度膨胀，也往往会导致资源的浪费。,首先，投资规模的大小决定增值税纳税人纳税身份的