《经济背景.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《经济背景.ppt（25页珍藏版）》请在三一文库上搜索。
1、,第十四章 投资理论与模型,1. 经济背景,1.1. 投资的概念 一.投资 := 投入资本(如, 货币,产业资本(含实物的, 无形的)以形成资产, 通过运营它们,获取未来收益的财产予付的经济行为.,1. 经济背景续1.,投入资本 形成资产 运营资产 获取收益 投资的意义,流程图,1. 经济背景续2,发展;促进,保持企业对市场的占有. 二. 投资 解决生产过程中的问题. 一). 某些问题 记:,促进经济,社会,企业的,1. 经济背景续3,Ht := t 期的库存, Kt := t 期的资本存量. 考虑生产过程的如下问题:,Dt := t 期的消耗,1. 经济背景续4,二).投资解决问题,二).投
2、资解决问题:,1.2. 概念,1.2. 概念续,2.固定资产投资,FR. 2.1.经济假设 2.2.固定资产投资模型 2.1.经济假设 2.1.1. 假设. 据投资理论与实务, 可设,2.1.1. 假设.,量与上期的资本存量有一定比例关系. 二.本期的资本存量与本期的产出量有一定比例关系.,一.本期资本物的消耗,2.1.2. 经济假设式,把上二假设用数学式表示(Yt表示t期产出):,2.2.固定资产投资模型,2.2. 固定资产投资模型,取产出Y为解释变量.,由式(1.2.1),(1.2.2),(2.1.1),与(2.1.2)可得:,2.2. 固定资产投资模型续,3. 库存理论与模型,3.1.
3、某些理论 3.2. 经济假设 3.3. 库存模型 3.1. 某些理论 经济学家 L. Metzler 指出: “生产者总要保持合适的库存水平. ”,(续库存3.1),合适者, 不多也不少也. 过多库存,不利于偿债能力, 也就不利于融资; 过少库存,则不利于扩大再生产.,说明.,3.2.经济假设,合适的库存水平 , 应与销售量 成一适当比例:,3.3. 库存模型.,3.3.1. 变量.,解释变量:,Yt-1 := 上一期的销售量; Yt-1 := Yt-1- Yt-2 : := 前两期销售量的改变量; Ht-1 := 上一期的库存量.,3.3.2. 关系式,把假设式(3.1.1)代入式(1.2.
4、3)中,得:,由于Yt一般未知,故用它的近似值代替, 便得关系式 :,(续),这里,Yt-1 : = Yt-1 - Yt-2,固定资产投资模型(2.2.3)证明,1. 由(2.1.2)得 Kt-1 = v*Yt-1 (2.1.4) 把它代入(2.1.1), 又得 Dt = dv*Yt-1. 再把它代入 (1.1.2):,(续1) (2.2.3)证明,2. 又, 把(2.1.2)与(2.1.4)代入(1.2.2)得:,(续1) (2.2.3)证明,3. 现把(2.1.4)与(2.1.5)代入(1.2.4)便得:,库存模型证明:,由于Yt一般未知, 所以, 用进似计算中的差分公式: Yt = Yt-1 + (Yt-1 Yt-2 ) = Yt-1 + Yt-1,(续)库存模型证明,便得模型关系式(3.1.3). 证毕,把它代入式(3.1.2):,