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1、2019/4/10,1,上次课的回顾(Review) 4. 等差支付系列复利公式(Arithmetic progression series payment) 5. 信贷资金的偿还方式(Repaying way of loan) 本次课的内容(Introduce) 3.3 经济等值计算应用实例 (Case study) 4.1 船舶工程经济分析中常用的静态经济指标(Static economic criteria),2019/4/10,2,3.3 经济等值计算应用实例 (Case study) Interest relationship make allowance for the time
2、value of money and the life of the investment may be used to convert an investment( e.g.,cost of a ship) into an annual amount which, when added to the annual direct operation costs, may be used to determine the necessary level of income, to give the required rate of return. Alternatively, where ann
3、ual cash flows are known the relationships can convert them into Present Worth, which may be added together to give Net Present Values (NPV), for comparison with the investment. The future cash flows are discounted (the converse of compounded),hence the common name of Discounted Cash Flow calculatio
4、ns (DCF).,2019/4/10,3,For an investment to be worthwhile, the present worth of the cash flows of income minus expenditure should be greater than the investment, taking inflows as positive and outflows as negative, i.e., NPV should be positive. The example that follow have been deliberately simplifie
5、d to illustrate the basic interest relationships, but the approach is still useful at a preliminary stage of evaluating alternative investment.,2019/4/10,4,Example 1 A package of control equipment for ships main machinery comes into two models: a heavy-duty model costing 40 000 which will last the 1
6、6-year life of the ship and a standard model costing 26 000 which last eight years. Which model offers the lower cost over the ships life( life-cycle cost) if maintenance and operating costs are the same for both models? Assume 12% income rate of capital.,2019/4/10,5,Cost flows must be converted for
7、 both options to present worth by use of the Present Worth Factor. Option(1): Pay 40 000 now. Present Worth= 40 000 Option(2): Pay 26 000 now, plus 26 000 in eight years Present Worth=26 000+(P/F, 12%, 8)26 000 = 36 500 Thus the standard model has the lesser effective cost over the ships life.,2019/
8、4/10,6,Example 2 A flag-of-convenience ship owner buys a 200 000-tonne deadweight tanker for 150 000 000 cash (i.e, no loans or taxes). He is offered a 15-year time charter by an oil company. What is the minimum hire per tonne deadweight per month that he would accept to obtain at least 11% rate of
9、return? Assume 11.5 months trading per annum and annual running costs is 1 200 000. Annual running costs =1200 000 Captial recovery factor factor for 15 years at 11% =(A/P,11%,15)=0.1391,2019/4/10,7,Annual capital charge =(A/P, 11%,15)P = 0.139115 000 000 = 2086 000 Annual cash flow required =1200 0
10、00+2 086 000 =3286 000 Assumed time charter rate of T pounds per tonne deadweight per month Annual income =200 00011.5T For minimum rate T=3286000/(200 00011.5) = 1.429,2019/4/10,8,在整个计算期内，经常出现的付出(现金流出)项目有投资、流动资金投入、营运费用、更新费、税金、保险费等等，经常出现的收入(现金流入)项目有各类营运收入、残值回收、流动资金回收等等。而这些费用经常在同一年(期)发生，因此，为了便于计算，可用现
11、金流量表的形式进行。 Example 3 例3-29某水运工程项目的有关数据如下： (1)固定资产总投资4000万元，4年建成，分年投资如表3-7所列。残值为总投资额的10 (2)流动资金320万元分三年投入，即在第4年末投入40，第5年末投入30，第6年末投入30，到计算期末全部收回。,2019/4/10,9,(3)计算期取30年，投产后的分年营运费支出及营业收入如表3-8所列。 (4)营业税为营业收入的3，不计所得税。 (5)投资收益利率为8,2019/4/10,10,2019/4/10,11,课后练习： 1。有一种新型船舶,设计建造周期共5年,工程初投资200万元.船舶建成投入营运后的1
12、5年间可得收益150万元,问能否达到航运公司要求的10%的资金收益率. 2。某航运公司欲在一货船上安装防污装置(如油水分离器),上级有关机构同意拨给该公司一笔专款。作为第一次初投资和10年使用期内的维护费用。设初投资1万元，且不计残值，标准年末维护费用如下： 设年利率为6%，则上级机构应拨现款多少？,2019/4/10,12,3。海洋钻探平台供应船的船价为850万元。在签订合同时付150万元，一年后船台装配时付350万元，二年后交船时再付350万元。船的使用年限为10年。各年的营运费用分别为70，77，85，93，102，113，124，136，150，165万元。然后船出售得350万元，要求
13、18%的收益利率。试计算支出的总现值和评均年度费用。 4。 父亲在他儿子诞生那一刻，决定将一笔款子存入银行，利率为5%，每年复利计算，准备在他儿子过18、19、20和21岁生日时，都有一笔2000元的付款，试问该笔存入的款子是多少？,2019/4/10,13,第四章 船舶工程经济评价指标和指标体系 （Economic Criteria and Criteria system) 技术指标(Technical Criteria):从不同方面评价船舶技术性能的一组指标，如航速、海军常数、载重量、横摇周期等 经济指标(Economic Criteria):用来测定船舶在生产过程中的经济效益的各类指标，
14、如运输能力、运输成本、盈利、回收年限等。 由于不同的船舶和船舶运输系统所面临的经济情况差异很大，如有的可以确切地预测它们的经济收入，而有的难以确定其收入。因此，对于不同的经济情况，常常需要不同的方法来衡量，需要应用不同的经济指标来评价。这就是说，没有一个理想的、能合乎需要且又广泛适用的经济指标，而用于评价的是一个经济指标体系。 指标体系是指一系列互相联系、互相补充的指标所组成的统一整体，设置指标体系是为了对技术方案进行全面审查，对方案的经济效果进行综合评价，以判定方案的优劣，并在多种方案中选择综合效果最佳的方案，为决策提供科学依据。,2019/4/10,14,4.1 船舶工程经济分析中常用的静
15、态经济指标 1运输能力指标(Capacity of Transportation) 船舶运输能力:船舶在一年内所完成的货(客)运量或货(客)运周转量(turnover amount) 它与船舶数量、船舶定额载重吨、货舱容积、航速、船舶技术状况、船厂修船能力、航道条件、港口通过能力、所运货物种类、运距及货物集中、疏运能力等有关。运输能力的大小是水运企业各个环节与管理水平的综合反映。它是船舶生产活动量的指标，对船舶经济性有重大影响。,2019/4/10,15,Q:吨,人次 QH :吨公里,人次公里 CD :设计载货量(Load capacity) fD :装载因数(Load factor) RT
16、:年往返航次数(the number of round voyage per annum) OD :年营运天数(天),(Annual operation days) SD :往返航次航行时间(天),(the shipping time of one round voyage) PD :往返航次停泊时间(天),(the part time of one round voyage) DA :运距(海里或公里)(Distance)； V:船舶平均服务航速(节或公里小时)； M:为船舶货物装卸工作定额(吨天)； OT:为航次中其他时间(天)。,2019/4/10,16,船舶运输能力指标不仅关系到船舶本
17、身的技术性能(如载货量CD 、航速V)，而且还和营运管理(如设法增大装载率和年营运天数OD )及船舶和港口的装卸设备能力(用装卸工作定额M表示)有关，所以它是具有综合意义的重要经济指标。 假如只改变载货量CD ，其他参数视为常数，则式(4-1)可简化成: 因此，Q随CD的增加而增加，但增加的幅度逐渐减小。,2019/4/10,17,2单位运输成本(Unit Cost of Transportation) 单位运输成本:船舶完成单位运量(或周转量)所支出的成本 C1:单位运量的运输成本(元/吨或元/人次)； C2:单位周转量的运输成本元(吨海里)，元(吨公里) ； C:年总成本(元)，C=Y+F
18、z；(Total cost) Y :年营运费用(Annual running cost) Fz:折旧费(元)(Depreciation),2019/4/10,18,3投资回收期（Capital Recovery Years) 投资回收期是指用船舶年运费收入扣除年总成本以后的利润(不计利息偿还投资的年限)，用TK表示。其倒数为投资利润率或投资效果系数E。 K为船舶投资金额(元)； AP :年利润，等于年运费收入扣除年总成本的余额，Ap=B-C； B :年运费收入(元)，即船舶从事运输活动所得的收入，它取决于货(客)运量、单位货(客) 运费率、附加费等因素。 TKTK0时, 方案的经济性较好，方案
19、是可取的 TKTK0时, 方案的经济性较差，方案不可取,2019/4/10,19,回收期指标表示方案早期的盈利性是合适的，计算比较简单，但它没有给决策者指出回收期以后的盈利性，尚未考虑投资在整个营运期中总的盈利性水平。但是投资回收期可以指出方案的投资得到补偿的速度，所以当未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金的补偿时，回收期是一个较好的指标。 4单位投资(Unit Investment) 单位投资: 按船舶的单位运量或周转量平均分摊的投资，它是评价船舶投资方案的重要指标之一。 式中： K1表示单位运量投资(元/吨或元/人次) ； K2表示单位周转量投资元/(吨海里)，元/(吨公里)。,201
20、9/4/10,20,该指标反映了为完成预定运输任务所需的初始投资的多少，因此是一个很重要的指标。但是，这个指标仅考虑了投资的影响，完全不考虑航速及船上超货设备对营运的影响，而加强这些因素都将使投资增加。因此，该指标有它的片面性，往往导致尺度偏小、航速偏低的方案。 5相对投资回收期(Relative Capital Recovery Years) 在船舶或船舶运输系统的方案比选的经济分析中，经常会遇到这样的情况：方案2由于采用了新技术和新设备，使其单位投资(K1)2大于方案1的单位投资(K1)1，但方案2的单位运输成本比方案1低。 方案2比方案1是否有利的准则是看它多花的单位投资(K1)2 -(
21、K1)1是否能通过单位运输成本的节省(C1)1-(C1)2 在规定时间内回收。,2019/4/10,21,相对投资回收期 :每年所节省的单位运输成本来回收相对增加的单位投资所需要的时间 TKTK0时，可认为方案2比方案1好 6综合经济指标(Synthetically Economic Criterion) 综合经济指标是考虑船舶投资和成本的综合性指标。 对船舶可选用在船舶使用年限内建造和营运两部分费用的消耗为最低的船型。,2019/4/10,22,单位为元/吨，或元/(吨海里)，或元/(吨公里) 该指标既考虑了单位运输成本C1或C2，又考虑了单位投资K1或K2及运输部门要求的基准投资效果系数。当然，该指标越低的方案，其经济性越好。,2019/4/10,23,7年利润指标(Annual Profit) 年利润是年营运收入扣除年总成本的余额，用AP表示，AP=B-C。 这个指标中的年总成本未考虑资金的时间价值，亦未考虑投资应有一定的收益，因而削弱了投资金额的影响，导致尺度过大，航速过高的船型。 8千吨海里(公里)燃料消耗率(Fuel Consumption Rate) 千吨海里(公里)燃料消耗率:单位运量计算的燃料消耗量，单位为吨/(103吨海里)或吨/(103吨公里)， QF为船舶年燃料消耗量(吨)；Q为运输能力(吨)；DA为运距(海里或公里)。,