金融理财基础第7章.ppt

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1、第七章 外汇理财知识,第1节 外汇基础知识,一、外汇与外汇报价 汇价：以一国货币去表示另一国货币的价格 汇率：两种货币之间相互交换的比率 （一）外汇市场的报价 基础货币与报价货币 在外汇标价中，数量会发生变动的称为报价货币；数量固定不定的称为基础货币（以美元为主） 基本汇率：一国政府制定汇率时所首先确定的本币对某种外币的汇率。 买入汇率与卖出汇率 交叉汇率（套算汇率）：交叉相除法，同边相乘法,第1节 外汇基础知识,（二）银行外汇交易行情表 人民币基准汇率（外汇交易中心，对美元、欧元、日元和港币汇率中间价） 外汇指定银行挂牌汇率 外汇宝即时汇价,二、汇率分类与变动因素 （一）汇率常用分类方法 1

2、、从汇率制度角度分类，汇率可分为固定汇率和浮动汇率 2、从外汇交割期限长短角度分类，汇率可分为即期汇率（现汇汇率）和远期汇率（计算方法） 直接标价法/间接标价法，升水/贴水 （二）影响汇率变动的因素 1、利率水平 2、政治与经济因素 3、信息因素 4、心理预期因素,第1节 外汇基础知识,1993，央行允许国内银行开展面向个人的实盘外汇买卖业务 “外汇实盘交易”：客户通过国内的商业银行，将自己持有的某种可自由兑换的外汇（或外币）兑换成另外一种可自由兑换的外汇（或外币）的交易。所谓“实盘”，指的是在这种交易中，客户不能使用类似于期货交易中的融资方式，即在交纳保证金之后从银行融资从而将交易金额放大若

3、干倍。而必须持有足额的要卖出外币。,第2节 外汇理财产品,目前商业银行的提供的外汇产品： （一）个人外汇买卖（外汇宝）： 利用各种外币之间汇率的变化，对一种货币进行低买高卖从中获得，是实盘交易 （二）外币储蓄（8个币种，存期，实际使用情况，账户） 现汇账户与现钞账户,第2节 外汇理财产品,第2节 外汇理财产品,现钞和现汇为何不等值 现汇(外汇户)和现钞(外钞户)在兑换人民币的汇率存在着一定差别。 现钞主要指的是由境外携入或个人持有的可自由兑换的外国货币，简单地说就是指个人所持有的外国钞票，如美元、日元、英镑等；现汇是指由国外汇入或由境外携入、寄入的外币票据和凭证，在我们日常生活中能够经常接触到

4、的主要有境外汇款和旅行支票等。 由于人民币是我国的法定货币，外币现钞在我国境内不能作为支付手段，只有在境外才能成为流通货币，银行在使用中需要支付包装、运输、保险等费用，而现汇作为账面上的外汇，它的转移出境只需进行账面上的划拨就可以了。因此，在银行公布的外汇牌价中现钞与现汇并不等值，现钞的买入价要低于现汇的买入价。 外汇户与外钞户本息支取同种货币现钞时，均按1:1支取；而外钞户转为外汇户时银行要收取一定比 例的手续费。,第2节 外汇理财产品,（三）外汇结构性存款 是指在普通外汇存款的基础上嵌入某种金融衍生工具（主要是各类期权），通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或与某实体的信用情况挂钩从而使存款

5、人在承受一定风险的基础上获得较高收益的业务产品。 一次可提前终止/多次可提前终止（流动性） 本金有风险/本金无风险（安全性） 汇率挂钩/利率挂钩/其他标的物挂钩（黄金价格、北海原油价格等） 固定收益型/浮动收益型（收益性）,第2节 外汇理财产品,第2节 外汇理财产品,一、外汇投资理财中的汇率风险来源和度量 净头寸暴露（外汇资产i-外汇负债i）+(外汇买入i-外汇负卖出i) 净头寸暴露净外国资产i +净外汇买入i 持有货币I所损失/收益的美元额外币I的净暴露汇率/外币i波动幅度,第3节 外汇投资理财中的汇率风险控制,二、外汇投资理财中汇率风险的控制方法 1、尽量保持外汇头寸的平衡 2、构建多元化

6、的外汇资产组合 3、运用远期交易，降低汇率变动的风险,第3节 外汇投资理财中的汇率风险控制,一、商业银行个人外汇基本业务 外汇储蓄 个人结汇业务 个人购汇业务 外汇账户管理,第4节 个人外汇业务,1、外汇市场报价中，对（A）的报价不是把美元作为基础货币的。 A.澳元 B.人民币 C.日元 D.瑞士法郎,复习题,复习题单项选择题,2、银行对于现汇的卖出价一般（A）现钞的买入价。 A.高于 B.等于 C.低于 D.不能确定,复习题,复习题单项选择题,3、一般情况下，一种汇率的表示通常有（B）位数字。 A.4 B.5 C.6 D.7,复习题,复习题单项选择题,4、下列国家中不使用间接标价法的是（C）

7、。 A.英国 B.新西兰 C.瑞士 D.南非,复习题,复习题单项选择题,5、我国银行公布的人民币基准汇率是前一日美元对人民币的（D）。 A.收盘价 B.银行买入价 C.银行卖出价 D.加权平均价,复习题,复习题单项选择题,6、国际主要外汇交易市场中，历史最悠久、平均日交易量最大的是（B）。 A.纽约外汇交易市场 B.伦敦外汇交易市场 C.新加坡外汇交易市场 D.东京外汇交易市场,复习题,复习题单项选择题,7、国际主要外汇交易市场中，地处欧、亚、非三洲交通要道，占据得天独厚的时区优势，几乎全天都可以和国际各大外汇市场进行交易的是（C）。 A.纽约外汇交易市场 B.伦敦外汇交易市场 C.新加坡外汇

8、交易市场 D.东京外汇交易市场,复习题,复习题单项选择题,8、亚洲最大的外汇交易中心是（D）。 A.香港外汇交易市场 B.中国外汇交易市场 C.新加坡外汇交易市场 D.东京外汇交易市场,复习题,复习题单项选择题,9、即期交易中，标准交割日是指（C）。 A.成交当日交割 B.成交后第二日交割 C.成交后第二个营业日交割 D.成交时双方协议的交割日,复习题,复习题单项选择题,10、若某日外汇交易市场上A银行报价如下： 美元/日元：119.73/120.13 欧元/美元：1.1938/1.1970 Z先生要向A银行购入1欧元，要支付（B）日元。 A.142.9337 B.143.7956 C.100

9、.0251 D.100.6282,复习题,复习题单项选择题,11、若某日外汇交易市场上A银行报价如下： 美元/日元：119.73/120.13 美元/加元：1.1490/1.1530 Z先生要向A银行卖出10000日元，能够获得（D）加元。 A.72.69 B.72.20 C.96.30 D.95.65,复习题,复习题单项选择题,12、若某日欧元兑换美元的汇率是：1.0500/1.0550，则美元兑换欧元的汇率是（A）。 A.0.9479/0.9524 B.0.9524/0.9479 C.0.9372/0.9524 D.0.9620/0.9479,复习题,复习题单项选择题,13、下列属于远期外

10、汇交易的是（D）。 A.客户同银行约定有权以1美元8.2739人民币的价格在一个月内购入100万美元 B.客户从银行处以1美元8.2739人民币的价格买入100万美元，第二个营业日交割 C.客户以期交所规定的标准数量和月份买入100万美元 D.客户从银行处以1美元8.2739人民币的价格买入100万美元，约定15天以后交割,复习题,复习题单项选择题,14、一份1个月的远期合同成交日为2006年12月27日（周三），即期日为2006年12月29日，则这份合同的交割日应为2007年（D）。 A. 1月27日 B. 1月29日 C. 1月30日 D. 1月31日,复习题,复习题单项选择题,15、一份

11、1个月的远期合同成交日为2007年1月19日（周五），则这份合同的交割日应为2007年（C）。 A. 2月29日 B. 2月21日 C. 2月23日 D. 2月25日,复习题,复习题单项选择题,16、下列对于我国外汇市场和产品的叙述不正确的是（A）。 A.根据央行规定，从2000年9月21日起，开放对外币存款利率的控制，外币存款利率由银行业协会统一制定，各金融机构可以自行选择是否执行 B.各家银行均拥有5%的浮动幅度 C.根据央行规定，300万（含300万）以下的美元或等值其他外币，利率水平可由金融机构和客户协商确定 D.国内外币存款利率也会随着国际利率市场的变化而变化，但往往存在时滞,复习题

12、,复习题单项选择题,17、对于我国目前的个人外汇买卖业务，不正确的手描述是（D）。 A.个人外汇买卖交易采用实盘交易方式，买卖成交后必须进行实际交割 B.目前个人外汇买卖业务主要是外汇宝交易 C.个人外汇买卖交易的币种一般为各家银行的外币储蓄币种 D.现在大多数银行对客户通过柜台进行外汇买卖仍设有较高的最低交易金额的限制,复习题,复习题单项选择题,18、某日，国际外汇市场报价中，美元/日元为1.0740/1.0750,美元/瑞士法郎为1.2450/1.2452，则瑞士法郎/日元的汇率为（A）。 A.8.6251/8.6345 B.8.6233/8.6255 C.8.6240/8.6254 D.

13、8.6255/8.6245,复习题,复习题单项选择题,19、某日，国际外汇市场报价中，英镑/美元为1.8218/1.8223,美元/瑞士法郎为1.2450/1.2452，则瑞士法郎/英镑的汇率为（B）。 A.2.2651/2.2661 B.2.2681/2.2691 C.2.2682/2.2692 D.2.2652/2.2662,复习题,复习题单项选择题,1、按照我国1997年修正颁布的外汇管理条例规定，下列属于外汇范围的是（ABCDEB）。 A.外国货币 B.外币债券 C.外币存款凭证 D.特别提款权 E.其他外币资产,复习题,复习题多项选择题,2、影响汇率波动的因素有（ABCDE）。 A.

14、日本央行宣布加息 B.欧盟区经济增长速度减缓 C.英国发现北海油田 D.中国人民银行宣布将再贴现率提高0.5% E.布什政府决定对伊拉克开战,复习题,复习题多项选择题,3、以下对外汇市场特点叙述中正确的有（BCD）。 A.外汇市场像股票市场一样有统一固定的地点 B.全球外汇市场每天24小时连续作业，为投资者提供了没有时间和空间限制的投资场所 C.外汇交易通常没有固定的交易场所，外汇交易基本都是通过电脑和通讯网络来完成的 D.在外汇市场中，无论汇率如何波动，总的价值是不变的 E.在外汇市场中，随着汇率的波动，总的价值量也在发生变化,复习题,复习题多项选择题,4、远期汇率的计算方法是（ADE）。

15、A.直接标价法下，加升水数字、减贴水数字 B.直接标价法下，减升水数字、加贴水数字 C.间接标价法下，加升水数字、减贴水数字 D.间接标价法下，减升水数字、加贴水数字 E.期限越远，买卖价差越大,复习题,复习题多项选择题,5、下列对于即期外汇交易的功能和风险的描述中，正确的有（ABCE）。 A.即期外汇买卖是外汇投机的重要工具之一 B.即期外汇买卖可以满足客户临时性的支付需要 C.即期外汇买卖可以帮助客户调整手中持有的外币的币种结构 D.即期外汇买卖在外汇市场上进行投资由于汇率确定只会获利，不会出现亏损 E.通过即期交易构建多元化的外汇资产组合，可以起到降低汇率波动风险的作用,复习题,复习题多

16、项选择题,6、以下策略中，正确的外汇储蓄策略有（AE）。 A.”货币汇率稳定，存款利率高”的外汇是选择外汇储蓄品种的原则 B.应选存款利率高的银行，其他配套服务可以不用考虑 C.应尽可能增加外汇兑换次数 D.可将日元、欧元、美元作为首选的三个强势存储币种 E.储蓄年限最好能以一年为主，这样可以兼顾流动性和收益性,复习题,复习题多项选择题,7、我国外汇交易中心是由中央银行领导下的、独立核算、非营利性的事业法人，交易中心实施会员制，可以取得会员资格的机构包括（ABC）。 A.中资银行及其分行 B.外资银行 C.一些非银行机构 D.个人 E.国家财政部,复习题,复习题多项选择题,8、下列有关我国外汇

17、交易中的描述正确的是（ABCE）。 A.我国外汇交易市场无论从结构、组织形式、交易方式和交易内容这几方面都与国际规范化的外汇市场越来越接近 B.目前外汇市场只进行人民币与美元、人民币与日元、人民币与港币之间的现汇交易 C.在市场结构上可分为两个层次，一是客户与外汇指定银行之间的交易；二是银行间的外汇交易 D.中国人民银行对外汇市场进行宏观调控和管理，并制定每日的市场汇率 E.决定市场汇率的基础是外汇市场的供求情况，央行主要运用货币政策进行干预,复习题,复习题多项选择题,1、目前我国银行的个人外汇买卖电话交易可分为实时交易和委托交易两种。（T） 2、银行接受了投资者的委托后会按照时间顺序逐笔成交

18、，投资者的委托一旦被接受就不能够撤销了。（F） 3、在所有的金融市场中，外汇市场的存在时间要比期货市场长得多。 （F） 4、目前银行的个人外汇买卖业务只存在买卖差价，不收取手续费。（T） 5、在进行外汇投资时，一般应在价格下跌时买入、持有，直到上升时卖出，因为价格终有一天是涨上来的，所以不需要斩仓。 （F）,复习题,复习题判断题,6、在买入某种外汇后，若遇到市场下跌的情况，最好加码买入，这样可以降低手中头寸的加权平均成本。（F） 7、外汇作为资产的一种，其价格受到各种基本面信息的影响，所以投资者应关注市场上的各种消息，甚至是非经济的消息。（T） 8、纽约外汇市场的交易币种是各大外汇交易中心中最丰富的，几乎包括了所有的可兑换货币，其中规模最大的是美元对英镑的交易。（F） 9、报价因外汇性质不同存在现钞价和现汇价之分，我国银行一般实行钞汇统一价。（F） 10、我国现已基本建成通过市场供求决定市场汇率的外汇市场，但是央行还是经常会运用行政手段对人民币汇率进行干预。（F）,复习题,复习题判断题,