可行性研究项目的可行性研究是从环境市场技术财务.ppt

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1、1,可行性研究 项目的可行性研究是从环境、市场、技术、财务和国家政策等若干方面，对拟建的项目可能性和必要性等方面进行详细调查，周密研究，综合论证的过程。 可行性研究的作用 项目论证报告可作为： 确定项目实施的依据 向银行贷款的依据 申请建设执照的依据 与有关单位签订协作的依据 项目实施基础资料的依据 项目各项工作安排的依据,项目可行性研究,2,项目可行性研究,项目可行性研究的原理和方法,2,3,项目可行性研究的主要内容,4,项目可行性研究报告书的格式,3,机会研究,初步项目可行性研究,详细项目可行性研究,项目可行性的层次,4,项目可行性研究的层次-机会研究,机会研究 是可行性研究的初始阶段。它

2、是鉴定投资机会，寻求的是投资应该用于哪些可能会有发展的行业或部门，最终形成明确的项目意向的过程。 机会研究内容 地区研究、行业研究和资源研究等。 机会研究结果 形成一个初步的结果项目建议书,5,项目可行性研究的层次-初步项目可行性研究,初步可行性研究 是介于项目机会研究和详细项目论证之间的一个中间阶段。 初步可行性研究目的 判断机会研究提出的投资意向是否正确 有无必要通过项目论证进一步详细分析 初步项目论证内容 项目在经济上是否合理 项目发展有无必要 项目所需人、财、物 项目收益估算 项目进度安排 初步可行性研究结果 初步项目论证报告,6,项目论证的层次-详细项目可行性研究,详细项目可行性研究

3、 是在项目决策前对项目有关的工程、技术、经济等各方面条件和情况进行详尽、系统、全面的调查、研究、分析，对各种可能的建设方案和技术方案进行详细的比较论证，并对项目建成后的经济效益社会效益进行预测好评价的过程。 详细项目可行性研究目的 项目建设的必要性 项目建设的可行性 项目实施所需要的条件 财务和经济评价 详细项目可行性研究内容（见后）,7,项目可行性研究的层次-论证阶段比较,8,项目可行性研究,项目可行性研究的原理和方法,2,3,项目可行性研究的主要内容,4,项目项目可行性研究报告书的格式,项目可行性研究的层次,9,静态评价方法,动态评价方法,不确定性分析,项目项目可行性研究的原理和方法,10

4、,静态评价方法-投资回收期,投资回收期 投资回收期T是指用项目投产后每年的净收入(或利润)补尝原始投资所需的年限，它是投资收益率的倒数，即T=1/E=K/R 若项目的年净现金收入不等，则回收期为使用累计净现金收入补偿投资所需的年限 投资项目的评价原则： 投资回收期越短，经济效益就越好。 不同部门的投资回收期T都有一个规定的标准回收期T标， 投资回收期TT标时项目才是可行的；否则项目就是不可行的。,11,静态评价方法-投资收益率,投资收益率 投资收益率E，又称投资利润率，它是项目投资后所获的年净现金收入(或利润)R与投资额K的比值，即E=R/K 若项目的年净现金收入不等，则回收期为使用累计净现金

5、收入补偿投资所需的年限，投资收益率则是相应投资回收期的倒数。 投资项目的评价原则： 投资收益率越大，经济效益就越好。 不同部门的投资收益率E有一个规定的标准收益率E标 只有评价项目的投资收益率EE标，项目才是可行的；否则项目就是不可行的。,12,动态评价方法（见财务管理）,净现值法 内部收益率法 动态投资回收期法 现值指数法 收益/成本比值法 差额内部收益率法,13,不确定性分析,为什么进行不确定性分析？ 数据大部分来自于估算和预测，存在一定程度的不确定性。 对拟建项目风险的不确定性分析，常用的方法有： 盈亏平衡分析 敏感性分析 风险决策分析,14,不确定性分析-盈亏平衡分析,盈亏平衡分析 又

6、称量本利分析法，它是通过盈亏平衡点分析工程项目成本与收益的平衡关系的一种方法。 盈亏平衡点 又称盈亏分界点或保本点，它是指当项目的年收入与年支出平衡时所必需的生产水平，在盈亏平衡图上就表现为总销售收入曲线与总销售成本曲线的交点。 盈亏平衡点表达 根据正常生产年份的产品产量或销售量、可变成本、固定成本、产品价格和销售税金及附加等数据计算，用生产能力利用率或产量表示。 盈亏平衡点越底，表明项目适应市场变化的能力越大，抗风险能力越强。,15,不确定性分析之-敏感性分析1/2,敏感性分析含义 是通过分析、预测工程项目主要因素发生关系变化时对经济评价指标的影响，从中找出敏感因素，并确定其影响程度。 敏感

7、性分析常见的变量 产品产量、产品价格、产品成本或主要原材料与动力价格、固定资产投资、建设工期及汇率等。 敏感性分析类型 单因素敏感分析 双因素敏感分析 多因素敏感分析 敏感性分析中常用的经济指标 内部收益率 投资回收期 净现值,16,不确定性分析之-敏感性分析的步骤2/2,确 定 分 析 指 标,选定 需要 分析 的不 确定 因素,计算因素变动对经济效果指标变动的数量影响,分析各因素敏感度确定项目是否可行,17,某城市新建一座大型化工企业，计划投资3000万元， 建设期3年，考虑到机器设备的有形损耗与无形损耗， 生产期定为15年，项目报废时，残值与清理费正好相等。 投资者的要求是，项目的投资收

8、益率不低于12%， 试通过敏感性分析决策该项目是否可行,以及应采取的措施。 该项目的敏感性分析可以分为六步进行.,敏感性分析-案例,18,*为贴现率为12%时第6-15年时的年金现值系数（下同）； *为单年数值（下同） 内部收益率= 正常情况下内部收益率19.73%，具有较大吸引力。,第一步：预测正常年份的净现值和内部报酬率,=19.73%,19,假定该项目由于建筑材料涨价，导致投资成本上升15%，投资额增加为3450万元，表10-2 投资成本增加15%时敏感性分析表（单位：万元） 内部收益率= =16.53% 其他条件不变，投资成本上升15%时，该项目内部收益率降为16.53%，但高于投资者

9、期望收益率，项目仍可实施。,第二步：进行投资成本增加的敏感性分析,20,假定该项目施工过程中，由于台风暴雨，造成部分工程返工停工，建设周期延长一年，并由此导致投资增加100万元，试生产和产品销售顺延一年. 表10-3 建设周期延长一年的敏感性分析表（单位：万元） 内部收益率= =17.66% 该项目对工期延长一年的敏感度不高，内部收益率 在17%以上，项目可以进行,第三步：进行项目建设周期延长的敏感性分析。,21,第四步：进行生产成本增加的敏感性分析。,假定由于原材料和燃料调价，使该项目投产后，生产成本上升5%，表10-4 生产成本上升5%的敏感性分析表（单位：万元） 内部收益率= =12.7

10、2% 计算表明，生产成本上升对项目效益影响较大,但由于仍高于12%的期望收益率，并可获99余万元净现值，所以方案仍可行。,22,第五步：进行价格下降的敏感性分析。,经过市场预测项目投产以后,前两年按计划价格销售，第三年开始产品价格下降8%，销售收入也随之下降8%, 产品价格下降8%的敏感性分析表（单位：万元）,年份,投资成本,销售收入,生产成本,净现金流量,12%,贴现系数,净现值,1,500,-500,0.8929,-446.5,2,1500,-1500,0.7972,-1196,3,1000,100,70,-970,0.7118,-690.5,4,4000,3600,400,0.6355,

11、254.2,5,4600,4300,300,0.5674,170.22,6,-,15,年,5796,5400,+396*,3.2061*,1269.5,合计,3000,66660,61970,1690,-638.7,内部收益率= =6.74% 该项目对销售价格因素非常敏感， 必须千方百计地提高产品质量，控制价格下降幅度， 假如通过努力，仍不能控制价格下降的幅度，此项目不可行,23,第六步：对整个项目的敏感性分析进行汇总、对比,表： 四个主要因素敏感性分析汇总表,24,不确定性分析之- 风险分析,风险分析（又称概率分析） 它是使用概率研究预测各种不确定性因素和风险因素的发生对项目评价指标影响的一

12、种定量分析方法。 风险管理内容 风险识别、风险评估、风险防范对策。 项目一般风险来源 市场、资源、技术、工程、资金、政策、社会、自然等。 风险评估方法 定性、定量方法、定性和定量相结合 风险管理对策 减轻风险、回避风险、承担风险和风险转移。,25,项目可行性研究,项目可行性研究的原理和方法,2,3,项目可行性研究的主要内容,4,项目项目可行性研究报告书的格式,项目可行性研究的层次,26,可行性研究的主要内容,建设项目可行性研究报告的内容大体分为三部分： 首先是市场研究，对产品的市场市场调查和预测研究，解决项目的“必要性”问题； 第二是技术研究，即技术方案和建设条件研究，解决项目在技术上的“可行

13、性”问题； 第三是效益研究，即经济效益的分析和评论，这是项目可研的核心部分，解决项目在经济上的“合理性”问题。,27,项目背景和历史 市场需求预测和拟建规模 原材料和投入的选择供应 坐落地点和厂址选择 产品结构和工艺方案的确定 组织机构和人力资源配置 环境影响评估 投资、成本估算与资金筹措 项目实施进度安排 经济和综合评价,项目可行性研究的主要内容,28,第一 项目背景和历史,项目提出的背景,投资的必要性和经济意义; 本项目的特点,自然资源状况和国家的产业特点等; 项目预期目标； 项目建设基本条件；,29,京沪高速铁路,京沪铁路存在着运力不足的顽疾：其以占全国铁路营运线2%的比重，承担了10.

14、2%的全国铁路客运量和7.2%的货物周转量，运输密度是全国铁路平均运输密度的4倍。 京沪铁路连接的两座城市北京上海，不仅是全国政治、文化中心与经济中心的连接，更是环渤海和长三角两个重要经济区的连接。 无论是上海向周边的辐射，还是相对成熟的长三角向环渤海经济区辐射，都需要一条能满足经济社会发展需要的高速便捷的交通路线。,30,为什么申办奥运会？,从举办过奥运会的许多城市的发展经历来看，奥运会对于城市的现代化以及各方面的发展都具有巨大的促进作用。申办2008年奥运会，给北京带来的好处将是全方位的。 第一，为举办奥运会而开展的大规模城市建设将加快北京跻身现代化国际大都市的步伐。 第二，申奥将使北京的

15、环境更加美丽。 第三，举办奥运会可以提供更多的就业岗位。 第四，举办奥运将使北京成为全球关注的热点。 第五，申奥将促进精神文明建设。,31,第二 市场需求和拟建规模1/2,需求分析和预测的内容 市场当前需求的大小与组成，该市场的地域范围 用户-产品过去,现在和将来的用户是谁? 用途 用量 竞争力 发展趋势 价格 常用的预测方法： 时间序列预测法 因果回归预测模型 消费水平法（包括需求的收入弹性与价格弹性）,32,第二 市场需求和拟建规模2/2,生产规模的确定： 生产规模或生产能力的定义 生产规模或生产能力一般是指一个工厂在一定时期内能够生产的量或单位数。 选择可行的企业生产规模 最小经济规模和

16、设备限制因素 资金和投入的限制因素 投资费用和生产成本 建设规模与产品方案比选,33,第三 原材料和投入物的选择供应,原材料和投入物的分类 原料（未加工或半加工的）；经过加工的工业材料（中间产品）；制成品（组件）；辅助材料；工厂供应品及公用设施（水、电、气、燃料、废水和废气处理等）。 原材料投入物的选择与说明 在很多项目中，不同的原材料可用于同一生产，应确定哪一种原材料最为适宜。 如果各种可供选择的原料都易于得到的话，问题就在于工艺与技术是否经济。 原材料和投入物的特点 质量性能 、来源和可得数量、单位成本 供应计划 .,34,第四 项目地点和厂址的选择,基本要求:生产与生活的要求;以及环保的

17、要求 地点的选择 政府政策的作用 注重原材料还是注重市场 当地条件：基本设施和社会经济环境 厂址选择 土地费用 当地条件 场地整理和开拓,35,上海世博会选址,在1999年上半年，上海市关于上海世博会选址的讨论中，当时有3个选址方向浦东、松江和崇明，其中浦东一直是一个重要的选项。 黄楼，它位于浦东新区川周公路栏学路附近，处于原先的川沙、南汇交界的地方，紧邻着外环线，通过迎宾大道可直达浦东机场。 国外的世博园区都是选在远离市中心的地方。 上海也借鉴了世界上所有有江、有湖、有水的城市，如悉尼、巴黎、伦敦。在18世纪时，它们的河都是生产岸线，到19世纪逐渐混合，到20世纪基本上变成生活岸线了。 世博

18、会场地选在黄浦江两岸 。 符合世博会选址指导思想： 应该位于城市重点发展或改造地区，在空间上和开发时序上与城市的发展规划紧密结合，并让世博会的设施在日后得到有效的后续使用； 场地完整，用地规模能满足举办综合性世博会的需要，并有良好的自然环境； 有一定的人文资源和景观资源，有利于展示“城市，让生活更美好”的主题； 有便捷的道路交通条件和完善的基础设施配套； 能方便地获取与展览会有关的城市公共服务设施的有利支撑，并能充分利用城市原有设施，从而减少重复投资。,36,第五 工艺方案及设备的确定,技术选择内容 技术评价 技术获得方式 技术费用 技术选择要求 先进性 适用性 可靠性 安全性 经济合理性,设

19、备选择 生产技术 生产能力 生产规模 工艺过程 比选方法 运营成本 寿命周期费用比较 差额投资回收期比较,37,第六 投资、成本估算与资金筹措,总投资费用 固定资产 流动资金 资金筹措 自筹资金 各种贷款 募集股份,生产成本 制造成本 行政管理费 销售与分销费用 财务费用和折旧 财务报表 现金流量表 净收入报表 预计资产负债表 .,38,第七 环境影响评价,建设项目一般会引起所在地自然环境、社会环境和生态环境的变化，对环境状况、环境质量产生不同程度的影响。 环境影响评价是调查研究环境条件，识别和分析项目影响环境的因素，研究提出治理和保护环境的措施，比选和优化环境保护方案。 它包括： 环境条件调

20、查 影响环境因素分析（废气、废水、固体废弃物、噪声、粉尘及其它污染物） 环境保护措施,39,青藏铁路青藏铁路格尔木至拉萨段全长1142公里（多年冻土、生态脆弱与高寒缺氧三大问题）环境报告要求,野生动物保护 从格尔木到拉萨，按野生动物的分布范围，环评报告规划设置了33处野生动物通道。按照野生动物习惯，33处通道又有桥梁下方、隧道上方及路基缓坡3种形式。 植被、景观保护和水土保持 环评报告要求实施护坡、挡土墙、冲刷防护、风沙防护、隧道弃渣挡护等工程； 冻土保护 环评报告要求采取以桥代路、安置热棒和铺设片石等措施 湿地保护 青藏铁路穿越湿地的线路总长度为65.49公里。环评报告要求对必须通过的重要敏

21、感湿地路段采取以桥代路、抛填片石和换填渗水土等措施。 污染防治 环评报告要求对施工期的废污水、固体废物等进行污染防治。 环保监督管理及宣传教育 环评报告要求开展的水环境、冻土、水土保持等监测监控以及环境监督管理和宣传教育等工作,40,第八 组织机构和人力资源配置,组织机构设置 根据项目规模，项目组成和技术方案，研究提出相应的企业组织机构。,人力资源配置 确定岗位数量和质量要求 选拔和招聘,员工培训 培训岗位和人数 培训内容和方法,41,第九 项目实施进度安排,建立项目实施管理机构 资金筹措安排 技术获得与转让 勘测设计和设备订货 施工准备 施工和生产准备 竣工验收,42,第十 经济评价及综合分

22、析1/2,经济评价 企业财务评价 静态评价方法：投资收益率与投资回收期 动态评价方法：净现值法、内部收益率法、动态投资回收期法以及收益/成本比值法 社会评价 社会评价是从国家的角度，评价项目对社会经济发展战略目标及对社会福利的实际贡献。 评价项目对所在地区居民收入的影响。 评价项目对所在地区居民生活水平和 生活质量的影响。 评价项目对所在地区居民就业的影响。 评价项目对所在地区文化、教育、卫生的影响。,43,第十 经济评价及综合分析2/2,综合分析 不确定性分析 产生不确定性的最普遍原因有：通货膨胀、技术变革、额定生产能力测定失实以及施工期和试车期的长短。 不确定分析分为三个内容： 盈亏平衡点

23、分析 敏感性分析 概率分析,44,项目可行性研究,项目可行性研究的原理和方法,2,3,项目可行性研究的主要内容,4,项目项目可行性研究报告书的格式,项目可行性研究的层次,45,第一部分 总论 第二部分 项目背景和概况 第三部分 市场分析和建设规模 第四部分 建厂条件与 厂址选择 第五部分 工厂技术方案 第六部分 环境保护和劳动安全 第七部分 企业组织和劳动定员 第八部分 项目实施进度安排 第九部分 投资估算与资金筹措 第十部分 财务和经济评价评价 第十一部分 可行性研究结论和建议,项目可行性研究报告书的格式,46,第一部分 总论,总论作为可行性研究报告的首要部分,要综合叙述研究报告中各部分的主

24、要问题和研究结论,并对项目的可行与否提出最终建议,为可行性研究的审批提供方便。 一 项目背景:项目名称、承办单位、主管部门、地点、法人单位及代表、研究工作概况 二 可行性研究结论 项目背景和历史 市场和工厂生产能力 原材料和投入 座落地点和厂址 项目设计 工厂机构和企业管理费用 执行时间安排 财务和经济评价 三 主要技术经济指标表 四 存在问题及建议,47,第二部分：项目背景和发展概况,说明项目的发起过程,提出的理由,投资的的必要性 等可行性研究的工作基础。 一 项目提出的背景 国家或行业发展规划 项目发起人以及发起缘由。 二 项目发起概况 三 投资的必要性,48,第三部分：市场分析和建设规模

25、,任何一个项目，其生产规模的确定，技术的选择，投资估算都必须在对市场需求情况有充分了解以后才能确定。本部分主要包括以下几个方面： 一 市场调查（产量、销售量、替代产品等） 二 市场预测（国内市场、产品出口或进口替代、价格等） 三 市场推销战略 四 产品方案和建设规模 五 产品销售收入预测,49,第四部分：建厂条件与厂址选择,研究资源、原料、燃料、动力等需求和供应的可靠性等。制造规定的产品所需原材料和投入的选择和说明以及供应计划的确定和原材料费用的计算等。 一 资源和原材料 二 建厂地区的选择 三 厂址选择,50,第五部分：工厂技术方案,一 项目组成 二 生产技术方案 产品标准 生产方法 技术参

26、数和工艺流程 主要工艺设备选择 主要原材料、燃料、动力消耗指标 三 总平面布置和运输 四 土建工程 五 其它工程,51,我国高铁总营业里程达11028公里 为世界之最,2008年北京奥运会开幕前夕，京津城际高速铁路开通运营，北京、天津两大直辖市之间由原来的2小时左右运行时间缩短至30分钟左右，形成同城效应。 2011年6月30日，世界上一次建成里程最长的京沪高速铁路建成通车，全长1318公里，设计时速350公里，初期运营时速300公里。 2012年12月1日，哈大高速铁路正式通车运营，全长921公里，成为世界上第一条新建高寒高速铁路。 2012年12月26日，京广高速铁路全线贯通运营，全长22

27、98公里，成为世界上干线最长的高速铁路。同时，“四纵四横”高铁网已具规模,这也是世界独有的网状发展结构。,52,53,第六部分：环境保护和劳动安全,一 建设地区的环境状况 二 项目主要污染源和污染物 三 项目拟采用的环境保护标准 四 治理环境的方案 五 环境保护投资估算 六 环境影响评价结论 七 劳动保护与安全卫生,54,第七部分：企业组织和劳动定员,一 企业组织 企业组织形式 企业工作制度 二 劳动定员和人员培训 劳动定员 年工资总额和平均工资估算 人员培训及其费用估算,55,第八部分：项目实施进度安排,一 项目实施的各阶段 建立项目实施管理机构、资金筹集安排、技术获得与转让、施工准备、生产

28、准备、竣工验收 二 项目实施进度表 横道图 网络图 三 项目实施费用,56,第九部分：投资估算与资金筹措,一 项目总投资估算 固定资产总额 流动资金估算 二 资金筹措 资金来源 项目筹资方案 三 投资使用计划 投资使用计划 借款偿还计划,57,第十部分：财务和社会经济效益评价,一 生产成本和销售收入估算 生产总成本、单位成本、销售收入估算 二 财务评价 财务基准收益率、行业标准投资回收期、投资利润率、投资利税率 四 国民经济评价 五 不确定性分析 盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析 六 社会效益和社会影响分析,58,第十一部分：可行性研究结论和建议,一 结论和建议 对主要的对比方案进行说明 对可行性研究中尚未解决的主要问题提出解决办法和建议 对不可行的项目，提出不可行的主要问题及处理研究 可行性研究中主要争议问题的结论。 二 附件 三 附图,59,商业计划书与可行性研究报告的区别,商业计划书是公司、企业或项目单位为了达到招商融资和其它发展目标，在经过对前期项目可行性研究的基础上，根据一定的格式和内容的具体要求而编制整理的一个向投资者全面展示公司和项目目前状况、未来发展潜力及融资需求的书面材料。 两者编制时间不同（商业计划书在后） 两者目的不同（筹措资金） 两者的侧重点不同（强调管理团队、经营战略、投资者回报）,