三章跨国公司ppt课件.ppt

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1、第三章 跨国公司,第一节 跨国公司概述,一、跨国公司的涵义,跨国公司，顾名思义是指跨国经营的企业。 关于跨国公司的概念，最早是在1960年4月由里恩索尔（D. H. Lienthal）在卡奈基工业大学工业经济学院创立10周年纪念会上第一次提出的。,对跨国公司的概念从内涵的深度加以界定，从不同的角度可以有不同的界定方式。概括而言，界定跨国公司的概念主要有以下四类方式。,1地理范围上的界定 这是从跨国公司经营活动的地理跨度特别是国别跨度的角度对跨国公司的具体内涵予以界定的。这是一种最简单的语义学上的界定方式，即跨国公司就是跨越国界、在国外经营业务的企业组织。,有不同的统计标准 最开放的标准:在两个

2、或两个以上的国家从事生产经营活动的企业 最保守的观点:在六个以上的国家设有子公司、分公司及其他形式的分支机构的大型公司才算是跨国公司,2所有权标准上的界定 这是以所有权的法律基础来限定跨国公司的属性，即以跨国公司的股份拥有、管理控制所依据的法律基础作为划分企业是否为跨国公司的标准。这实际上包含了两方面的含义,(1).是指跨国公司通过直接投资形成的对国外分支机构拥有实际控制权的股权比重大小。目前，国际上对这一股权比重的最低限额并没有统一标准。国际货币基金组织出版的国际收支手册认为，在所投资企业中拥有25或更多的投票股，可以作为控制所有权的合理标准。美国商务部则将此标准定为10以上。加拿大和日本把

3、持有50%或更多的投票股份才视为“存在控制”。其他如英、法、德、意等工业国家的法律对此也有类似规定。 一般的国际惯例是以大于10为标准。,(2). 指跨国公司自身股票所有权的多国性，即认为跨国公司的所有权必须被一个以上国籍的法人或自然人所掌握。持这种观点的学者实际上是将“无国籍性”或“国籍模糊性”作为界定跨国公司的一个标准。 有些学者并不赞成这种观点，认为跨国公司股权确有某些分散和日趋相互渗透的现象，但股票持有的分散只是跨国企业母公司以其股票在外国交易所挂牌出售的结果。总体来说，出售到国外或者外国持有的股票仅占很小的百分比，而且由两国以上人员分享所有权和控制的跨国公司，如英荷壳牌石油公司、联合

4、利华（尤尼莱佛）公司，为数并不多。据此，将“无国籍性”作为跨国公司的一个显著特征是过于偏颇的。所以，使用“多国公司（MNEs）一词，从所有权的角度看，在多数情形下并不合适。,实际上到目前为止，大型跨国公司主要还是为少数发达国家所拥有，管理控制权也仍操纵在以这些国家为基地的跨国公司总部手中，多次的购并浪潮也没能使跨国公司达到多国籍甚至无国籍的程度。 因此跨国公司的“国际化”并不是针对其自身所有权而言的，而主要是指跨国公司对其国外分支机构所有权控制的有效渗透与拓展。,3经营管理特征上的界定 这是从企业具体的经营理念和经营行为来判定划分跨国公司的标准。 首先，企业经营管理的最高决策层必须具备全球性的

5、经营理性.最高主管不能只关注某一国家或地区中该企业的活动，而应关注所有的国家或地区，即作为“国际企业家”来平等对待世界各地为该企业提供的最佳机会，完全以世界性的经营态度来规划企业的生产经营活动。,其次，企业的经营管理层必须按全球一体化和全球战略的要求来统一规划企业的各项经营活动，实现以高级的公司内劳动分工为特征的职能一体化和全球（区域）一体化。应该说只有满足上述两个要求的全球型企业才是真正的跨国公司。,基于此，我们只有把握了跨国公司经营管理上的“全球性”这一特征，才能真正领会跨国公司的具体内涵，对跨国公司的概念界定也只有在这一层次上才最具有意义。,4诸因素综合分析界定 1974年，由联合国经济

6、社会理事会作出决议，统一使用“跨国公司”（Transnational Corporations TNCS）这一名称。名称尽管统一起来，但对于跨国公司定义的解释却众说纷纭。 在经过多次讨论的基础上，1983年联合国跨国公司中心发表了题为世界发展中的跨国公司第三次调查，对跨国公司的特点作了概括，对跨国公司的定义采取了综合因素界定方式，就三个问题取得了一致的看法。,联合国认为跨国公司应是指这样一种企业： （1）包括设在两个或两个以上国家的实体，不管这些实体的法律形式和领域如何； （2）在一个决策体系中进行经营，能通过一个或几个决策中心采取一致对策和共同战略； （3）各实体通过股权或其他形式形成的联系

7、，使其中的一个或几个实体有可能对别的实体施加重大影响，特别是同其他实体分享知识资源和分担责任。,但跨国公司的这一调查并未就不同类型国家的跨国公司及其经营动机、所有权性质、企业经营规模等问题取得一致意见。,联合国的这个定义既抓住了跨国公司的外部表征，又反映了跨国公司的深刻内涵。特别强调了跨国公司内部一体化的经营策略，因而也更体现出了它的深度。如果我们进一步将上述几点归为一句话，跨国公司就是指具有全球性（国际性）经营动机和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活动的分支机构，并将它们置于统一的全球性（国际性）经营，计划之下的企业。,跨国公司是由母公司及其国外分支机构组成的联合或非联合的企业。

8、母公司被定义为通常以拥有股本金的方式来控制在其本国以外国家的其他实体资产的企业。拥有联合企业10%或10%以上普通股或表决权的股本金或非联合企业的等量资本金，通常被认为是控制这些企业的门槛值。,In WIR, subsidiary enterprises, associate enterprises and branches defined below are all referred to as foreign affiliates or affiliates. A subsidiary is an incorporated enterprise in the host country in

9、 which another entity directly owns more than a half of the shareholders voting power, and has the right to appoint or remove a majority of the members of the administrative, management or supervisory body. An associate is an incorporated enterprise in the host country in which an investor owns a to

10、tal of at least 10 per cent, but not more than half, of the shareholders voting power., A branch is a wholly or jointly owned unincorporated enterprise in the host country which is one of the following: (i) a permanent establishment or office of the foreign investor; (ii) an unincorporated partnersh

11、ip or joint venture between the foreign direct investor and one or more third parties; (iii) land, structures (except structures owned by government entities), and /or immovable equipment and objects directly owned by a foreign resident; or (iv) mobile equipment (such as ships, aircraft, gasor oil-d

12、rilling rigs) operating within a country, other than that of the foreign investor, for at least one year.,那么，什么是跨国公司的国外分支机构？ 国外分支机构可以是联合企业，也可以是非联合企业。 UNCTAD World Investment Report将子公司、附属企业和分公司统称为国外分支机构。 子公司是指另一个实体直接拥有超过一半的股东表决权，有权指派或撤换大多数行政、管理和监督人员的设在东道国的联合企业。 附属企业是指投资公司拥有总数最少10，但不超过50的股东表决权的设在东道国的

13、联合企业。,分公司是指投资者拥有或部分拥有的设在东道国的非联合企业，有以下任一情形（1）外国投资者的常设机构或办事处；（2）外国投资者与一个或一个以上第三方的非联合合作企业或合资企业； （3）外国居民直接拥有的土地、建筑物（政府机构拥有的建筑物除外）、以及/或不可移动的设备和物品； （4）外国投资者在其本国以外的国家经营了至少一年的可移动设备（如船舶、飞机和油气开采设备等）。,以上四种界定方式，无论是从不同的侧面着眼，还是结合诸因素综合分析，都只是对目前跨国公司现有的状况、性质、特征的不同理解，这些概念所涵盖的广度和所透析的深度都是极为有限的。因为跨国公司毕竟是一个不断演递的动态范畴，我们只有

14、在深刻领会了跨国公司产生、发展的过程和以发展的眼光洞悉了跨国公司未来发展趋势的基础上才能真正对跨国公司的概念予以更深层次的理解。,二、跨国公司国际化经营的度量 从概念可以看出，跨国公司具有国际化经营的本质特征，对于如何度量跨国公后国际化经营的程度一直是学术界关注的重要问题之一，最常使用的是以下几个指标。,1跨国性指数（跨国经营指数，Transnationality Index，简称TNI） 这是根据一家企业的国外资产比重、对外销售比重和国外雇员比重这几个参数所计算的算术平均值。 TNI =,作业 通用电气是近年来按国外资产排名全世界最大的非金融业跨国公司(以百万美元和雇员人数计) ，计算跨国经

15、营指数（Transnationality Index，简称TNI）,计算结果: 2002年是40.6 2006年是53,2网络分布指数（Net Distribution Index, NDI） 这个指数是用以反映公司经营所涉及的东道国的数量。,网络分布指数= 式中：N公司国外分支机构所在的国家数； N*公司有可能建立国外分支机构的国家数，即世界上有FDI输入的国家数，实际运算中，从已接受FDI输入存量的国家数目中减去1（排除母国）即可得出N*；根据世界投资报告，1997提供的数据N*=178。,3外向程度比率（Outward Significance Ratio，简称OSR） OSR=,4研究

16、与开发支出的国内外比率（RDR） RDR=,5外销比例（Foreign Sales Ratios，简称FSR） FSR=,6国际化指数（the internationalization index, II），以子公司总数除国外子公司数目计算。 例：2003年通用电气公司国外子公司数为1068，全部子公司总数为1398，计算其国际化指数。 解：国际化指数(II) = 国外子公司数/子公司总数100% = 1068/1398100% = 76.39% 答: 2003年通用电气公司国际化指数是76.39%,练习 2006年通用电气公司国外子公司数为785，全部子公司总数为1117，计算其国际化指数。

17、,2003通用电气国际化指数为76.4% , 2006年为70%,其国际化指数在降低,但同期其跨国性指数却从40.6%上升到了53%, 说明了什么?,以上指标反映了公司国际化经营的不同方面，其中跨国经营指数（TNI）、网络分布指数以及国际化指数较常使用。由跨国经营指数所反映的国外资产、销售额以及雇员人数的重要性可由反映地理分布多样化程度的网络分布指数予以补充。应该指出的是，TNI和网络分布指数都不能完整地和全面地说明公司国际化经营的“深度”。要了解国际化进程的“深度”，还需要其他指标的配合，例如第四项指标RDR就非常关键。,研究表明，跨国公司规模与其经营的国际化程度呈现一定的负相关关系。例如，

18、在全球最大的100家跨国公司中，海外资产规模排名前10位的跨国公司的TNI指数排名却大多在30名以外。根据UNCTAD的统计资料，2000年排名第一和第二的英国沃达丰（Vodafone）和美国通用电气（GE）两公司的TNI排名仅分别为15和73，2003排名第一的美国通用电气和英国沃达丰的TNI排名仅分别为77和7。在发展中国家最大的50家跨国公司中，也有类似的情况。,三. 跨国公司的特征,战略目标全球化 公司内部一体化 运行机制开放化 生产经营跨国化 技术内部化,四、跨国公司的产生与发展,跨国公司的业务非常广泛，根据其现行的国际业务活动可以区分为以下几种类型： （1）产品制造、采矿和推销业务

19、； （2）商品的进出口贸易业务； （3）专利、商标和技术转让等许可贸易； （4）国际金融领域的资金融通； （5）不动产业务等。,跨国公司的经营特点是以全球为战略目标，通过直接投资，在国外建立子公司和分支机构，实行企业内国际分工与专业化协作，从国内到国外、从生产到销售、金融、劳务等各个领域，形成国际性的经营体系，对生产和资本国际化起着巨大的推动作用。,（一）第一次世界大战以前跨国公司的雏形 1819世纪，殖民时代的海外经营活动已开始从商品贸易向生产经营转变。 英、法、美列强的资本输出是以间接投资为主的，尤其是购买铁路证券及政府公债； 有限的直接投资也主要是投向落后国家的铁路修建和矿业开采； 制造

20、业投资虽数量极少，但却很有特点，这直接导致了早期跨国公司的出现。,制造业投资由市场导向，产生之时起就和经济发展水平有着密切联系，因此不同于其他类型直接投资的是，它主要投资于比较发达的国家和地区. 从投资主体上看，早期制造业投资和其他直接投资以英国为主体的情况不同，是以美国为主体的。1914年以前，美国制造业海外子公司有122家，而英国只有60家，美国当时还主要是接受外国投资的债务国，但它的制造业对外直接投资占直接投资总额的比重却比英，法等国要高。这说明制造业直接投资和投资国资本是否富裕并没有直接联系。,刺激早期跨国公司出现的因素主要有以下三个方面。 1技术垄断优势的保护 美国最先从事跨国经营的

21、制造业直接投资，是那些产品首先在国内发明，或虽在欧洲发明但在美国经过重大革新的部门。正是这些掌握技术垄断优势的公司，首先到海外投资以占领市场，并防止别的厂商伪造。美国第一家以追求全球市场为特色的跨国公司是胜家缝纫机公司，也是第一家在全世界同时生产和大量销售同一种产品的公司。它于1851年取得缝纫机发明专利权，1867年在英国格拉斯哥建立缝纫机装配厂，并于1880年在伦敦和汉堡设立销售机构向欧洲推销格拉斯哥生产的产品，从而垄断了欧洲市场。此外如电话、重型机器设备、汽车、电灯、照相机等也都是首先在美国发明，逐渐形成新兴工业，经历了和胜家缝纫机公司类似的发展过程。例如，西方联合电报、贝尔电话、爱迪生

22、电灯、伊斯特曼柯达、国际收割机、奥梯斯兄弟电梯公司等。,2. 避开保护性贸易限制(贸易替代型投资） 避开保护性贸易限制，到海外销售市场建立制造业跨国公司，以便就地生产和供应，是刺激早期跨国公司出现的另一个重要原因。1902年英国油脂、肥皂业巨头莱佛兄弟“肥皂帝国”奠基人威廉莱佛，感到其产品对荷、比出口所交关税太高，不如到那里建厂合算，后来就和荷兰人造牛油公司集团合并，成为著名跨国公司尤尼莱佛公司。同样，1887年俾斯麦为了保护农业，对进口食物征收高额关税的政策，刺激了荷兰人造牛油公司在德国建立了多家分厂。又如，法国铁路公司规定空气刹车必须由当地厂商供应，于是刺激了美国威斯汀豪斯空气刹车公司到法

23、国设厂。,3各国对外国制造企业到本国设厂的刺激或鼓励 例如，当时加拿大采取高关税的目的，就是为了鼓励外国制造企业到加拿大投资设厂，以加速国内经济的发展，这就推动了美国企业向加拿大的渗透。如1876年杜邦公司到加拿大兼并了两家动力机械厂，1883年爱迪生公司也到加拿大建厂，享受了国民待遇。,总之，到第一次世界大战爆发前，在美国以及欧洲英、法、德等国已出现了以对外直接投资为特征的早期跨国公司。虽然这一阶段对外直接投资的主要方向是开发资源和交通运输业，制造业投资相对较少，但这些部门的跨国公司已初步具备了以“全球市场”为目标的特征，可以认为是真正具有现代意义跨国公司的雏形。,（二）两次世界大战之间跨国

24、公司的发展 在这一时期发达国家的对外投资数额增长不快，基本处于徘徊的状况。19131938年，主要资本主义国家对外投资总额增长了70亿美元，增长幅度16。,两次世界大战之间跨国公司的发展成长过程有其特色。 1美国跨国公司发展较快； 2在部门结构上，制造业跨国公司发展最为迅速 ； 3跨国公司之间已展开了激烈的竞争； 以进行国际直接投资为显著特征的现代跨国公司已经成形并具备了一定的规模。,（三）第二次世界大战后时期跨国公司的发展 第一，跨国公司的数量和规模迅速扩大。据联合国跨国公司中心公布的数字，19681969年，发达国家跨国公司已达7276家， 1973年 9481家，1993年 37万家。

25、1999年，63000家母公司，69万家国外分支机构以及许多企业内部安排，其国际生产实际上已分布到所有国家并包括所有经济活动，从而使这些公司成为当今世界经济中令人生畏的力量。,世界投资报告:目前全世界共有约82,000 家跨国公司，其国外子公司共计810,000 家。这些公司在世界经济中发挥主要作用，且作用愈来愈大。例如，跨国公司国外子公司的出口估计占全世界商品和服务出口总量的1/3, 2008 年的全球雇员人数达到7,700 万人，超过德国劳动力总数的两倍*。跨国公司的外国雇员人数2009 年略有增加，升至8,000 万名工人*。,2010年世界投资报告:尽管全球危机影响了直接外资流量，但它

26、并未使生产的日益国际化进程停顿。2008 和2009 年，跨国公司外国子公司销售额和增加值的下降幅度与世界经济的收缩相比较为有限。因此，外国子公司在全球国内生产总值中所占份额创下11%的历史新高。 2009 年，外国子公司的资产增加了7.5%，这主要是由于内向直接外资存量增加了15%，达到18 万亿美元。直接外资存量增加的原因是全球股票市场显著回弹和直接外资继续流入，这一流入量保持正值，但增长的速度比以前要慢得多。 第二，跨国公司来源和投向更具国际性,各国经济发展的不平衡使国际直接投资由单向流动变化为对向流动。 对外直接投资由发达国家跨国公司推动，但越来越多的发展中国家公司也参加进来。,战后初

27、期，一段时期，美国跨国公司称雄于世。1960年发达资本主义国家对外直接投资总额中，美国占了71. 7，处于绝对霸主的地位。原因在于： 1、二战使美国的国力和经济实力得到了极大的增强。战后初期，美国私人企业乘着英、法、德、日等国十分虚弱的机会和美国军事、经济援助涌向世界的强劲之风，纷纷向海外投资设立子公司和制造工厂。 2、战后美国国内资本竞争激烈、平均利润率下降促使美国企业大量对外投资。 3、二战后，美国利用战争期间发展起来的新兴科技，将之应用于民用部门，在国内发展了一系列新兴工业部门，如电子、飞机制造、计算机、汽车、化学、机械、石油化工等。这些新兴制造业拥有垄断优势、规模大、效率高，因而向海外

28、扩展的势头很大，而采矿、农业等初级产业的投资则相对减少。1960年美国投放于制造业直接投资的比重已达到32. 5。 4、跨国公司在服务业领域的拓展速度也很快。,进入20世纪60年代后，欧洲各国和日本在美国的大力扶持下，从战争的废墟上崛起，经济开始起飞。一些新兴大企业开始进军国际市场，特别是在美国较好投资环境和高科技领域的吸引下，对美国的直接投资发展很快，从而出现了发达国家“双向投资”的现象。 现在，发达国家继续占全部外向外国直接投资的绝大部分。事实上，设在荷兰、瑞典、瑞士和联合王国等拥有庞大外向外国直接投资国家的跨国公司的所有权优势显得越来越突出。由2004 年世界投资报告首次采用的贸发会议外

29、向外国直接投资业绩指数显示出各国在这方面的表现迥然不同。按照该指数的排名以一国占全世界外向外国直接投资流量的比例与其占全世界GDP 比例之比作为衡量位居榜首者包括比利时和卢森堡(由于过转外国直接投资缘故)、巴拿马和新加坡。但前面提到的4 个国家以及其他发达国家也名列前茅 越来越多的来自发展中国家和转型经济体的跨国公司也正在做出贡献。2009年,全球直接外资目前有半数流入发展中和转型期经济体,有四分之一以上来自发展中和转型期经济体.,第三，跨国公司投资既有多样化趋势，也有集中化的努力,国际投资部门结构变化。 多样化经营是跨国公司的普遍发展趋势。从60年代开始这种经营方针就已被大跨国公司所采用，到

30、了70年代其步伐进一步加快。多样化经营的发展，使各生产部门之间的联系更趋紧密，生产和资本更加具有国际性，同时也使各国垄断企业争夺市场的矛盾更加扩大化。 日本最大的贸易公司综合商社也是多样化经营的典型。九大综合商社在国外都有独自开设或与别国合办的九十家甚至上百家子公司，它们的活动范围远远超出流通领域，在国内外投资于工业、采矿、贸易、农业、交通运输、不动产直到各种服务行业。,九大商社之一的三菱商事公司，最得意的广告是“从方便面条到导掸”，可谓无孔不入，无所不包。进入80年代后期，由于世界经济增长速度放慢，导致市场需求增长不振，或由于老的产品丧失优势而使企业失去竞争力，各国企业都纷纷进行经营结构调整

31、。在调整过程中采取的一项重要策略就是进一步扩大经营范围，即公司在加强具有竞争力的重点产品生产的同时，向其他新兴领域扩展，寻求更多的经营视会，以适应国际市场变化的需要。 跨国公司经营集中化的努力,则表现为对其获利前景不大的原有产品生产能力或品牌的放弃(出售).,第四，跨国公司经营的内部化与网络化。内部化理论认为，跨国经营就是企业内部化过程超越国界的表现，跨国公司就是在将其资源在国际范围内进行内部转移的基础上建立的。企业从事生产、营销、采购、研究开发、人员雇用与培训等各种活动都要与市场发生关系，既要利用市场又要支付代价，这就是交易成本。为了节省交易成本，就需要把企业的各项交易纳入企业内部进行。跨国

32、公司以整体利益最大化为目标，要求把自身优势与国外的政治经济、关税壁垒和生产要素优势等联系起来统筹考虑，各国都有各自的优势，跨国公司在国外子公司网的形成，就为在全球范围内进行一体化生产和销售活动提供了可能性，跨国经营的范围越广，就越需要实行经营内部化。 跨国公司经营内部化主要体现在以下几方面：（1）信息内部化；（2）资本货物内部化；（3）中间产品交易内部化；（4）最终产品价格内部化；（5）资金调拨内部化，等等。,跨国公司经营的网络化表现在： 内部网络：全球性研发网络；生产网络；销售网络；资金网络等。 外部网络：通过企业间战略联盟形成竞争网络。 International production n

33、etwork, or cross-border production networks, have been defined differently by different authors. We use Borrus, Ernst, and Haggards definition: “By a lead firms cross border network(CBN) we mean the inter- and intra-firm relationships through which the firm organizes the entire range of its business

34、 avtivities; from research and development, product definition and design, to supply of inputs, manufacture (or production of a service), distribution, and support services. We thus include the entire network of cross border relationships between a lead firm and its affiliates and subsidiaries, but

35、also its subcontrators, suppliers, service providers, or other firms participating in cooperative relationships, such as standard setting or R&D”,第五，跨国公司投资方式的变化：跨国并购成为重要的投资方式；融资的分散化和投资流向多元化。,UNCTAD将以股权联系为基础的FDI按融资模式构成分为三类：股权资本、利润再投资和公司内借贷。 股权资本是指外国直接投资者购买的本国以外国家企业的股份； 利润再投资包括未被分支机构以股息形式分配的直接投资者的利润份额

36、（与直接股权参与成比例），或未汇回的直接投资者的利润，且这些被分支机构留存的利润用于再投资； 公司内部借贷或公司内部债务交易，指直接投资者（母公司）与附属企业之间的资金借入与贷出。,在外国直接投资三大融资形式当中，股权投资在全球层次占主要地位。在过去十年中，这种投资占外国直接投资总流量的约三分之二。 公司内贷款和利润再投资这另外两种外国直接投资形式的份额分别平均为23%和12%。这两种外国直接投资的波动一般很大，反映出利润和股息回汇或偿还贷款的必要性发生的年度变化。 发达国家和发展中国家在外国直接投资融资格局上存在着明显差异，在发展中国家，利润再投资始终较其他两种形式重要。 跨国公司进行对外直

37、接投资，除了新办企业外，现在也更多地采用并购形式。,第六知识型投资日益成为跨国公司的致胜之道。近二十年来，基于技术进步，尤其是信息技术、互联网技术的飞速发展，全球经济出现了一些崭新的特征，这些特征与传统经济形态相比发生了质的变化，由此而产生了“后工业社会”、“信息经济”、“新经济”、“网络经济”、虚拟经济”等一系列新概念。,1996年，经济合作与发展组织明确定义了“以知识为基础”的经济（Knowledge Based Economy），第一次提出了这种新经济的指标体系和测度。经合组织发表的以知识为基础的经济报告指出，知识经济是指建立在知识和信息的生产、分配和使用上的经济。这反映了全球经济正在经

38、历一场变革：我们正在进入一个以智力资源与知识的占有、配置、生产和消费为基本要素的经济时代。经济形态的转变使跨国公司的经营观念与行为发生了深刻的变革。,跨国公司国际直接投资正逐渐改变传统的以寻求自然资源或廉价劳动为导向的初级形式和以寻求规模扩张和市场渗透为导向的中级形式，而代之以寻求知识创新为导向的高级形式，即知识型投资将成为未来跨国公司国际投资的主流趋向。,知识型投资将成为未来跨国公司国际投资的主流趋向的主要表现： （1）在产业分布上，知识型产业，如制造业中的信息技术产业（计算机、通讯产品等）、生化、医药和服务业中的电信、软件开发、系统集成、金融、保险、会计、咨询等已成为跨国公司投资的新热点（

39、服务贸易领域的跨国投资已占到投资总额的近60。 （2）在区位选择上，跨国公司越来越倾向于选择能够提供丰富人力资源和具备知识创新潜能的区位进行投资，即在知识型投资的趋势下，区位优势的内涵应体现为知识创新的能力和作为知识载体的人才，以及对此提供足够支持的政策和制度取向，如美国的硅谷。,（3）在投融资机制上，风险投资机制和企业孵化机制的引入为知识型投资的迅猛发展提供了至为重要的推动力，这也正是知识型投资与传统投资模式相区别的重要创新之处。 （4）在投资环节上，跨国公司日益重视加大研究开发（RD）和人力资源开发与培训的投资比重。,第七,跨国公司在生产经营上呈现“本土化”趋势 生产、销售本土化 资本本土

40、化 管理本土化 研发本土化,第二节 跨国公司的投资类型和投资方式,一、跨国公司的投资类型,（一）资源导向型投资 （二）出口导向型投资 （三）降低成本型投资 （四）研究开发型投资 （五）克服风险型投资 （六）发挥潜在优势型投资,（一）新建投资和跨国并购 新建投资又称绿地投资，是指企业通过在东道国新建厂房、设备的方式建立外资企业。 跨国并购是指一国企业（并购企业）为了某种目的，通过一定渠道和支付手段，将另一国企业（目标企业）的整个资产或足以行使经营控制权的股份收买下来。,二、跨国公司的投资方式,新建投资和跨国并购的选择,（1）研发密集度。研发密集度低，更可能选并购方式。技术强势企业更愿意从事新建投

41、资。 （2）企业战略。实行多样化战略的企业以收购方式进入新市场，因要降低风险。 （3）经济实力。大企业更愿意选购并方式：整合后迅速获得规模经济。 （4）文化与商业环境。跨国购并更多发生在文化与商业环境相似的国家。 （5）市场不完善导致资产价格低估促进购并。 （6）在东道国建立了子公司的公司更可能在该国采取购并方式。 （7）对目标企业的满意度 （8）跨国公司所在行业增长缓慢时更倾向于并购。,（二）股权参与和非股权安排,1、股权参与 股权参与是指跨国公司在其海外公司中所占股权份额，它是通过直接投资实现的,包括 (1) 拥有全部股权的子公司（母公司拥有子公司股权在95%以上） (2)合资企业 多数拥

42、有（51-94%） 对等拥有（50%） 少数拥有（50%以下）,股权参与的几种方式 （1）建立国际独资企业 （2）建立国际合资企业 （3）建立国际合作企业 （4）收购国外企业,非股权安排 非股权安排是指跨国公司在东道国的公司中不参与股份,而是通过与股权没有直接联系的技术、管理和销售渠道，为东道国提供各种服务，从而扩大其对东道国的影响。 许可证合同 管理合同 交钥匙合同 产品分成合同 技术协作合同 经济合作,第三节 跨国公司的组织管理,一、跨国公司的企业组织形态 （一）母公司指通过拥有其他公司一定数量的股权，或通过协议方式能够实际上控制其他公司经营管理决策的公司，它使其他相关公司成为自己的附属公

43、司 （二）分公司是总公司根据需要在海外设置的分支机构，不具备法人资格，在法律上和经济上都不具有独立性，而只是总公司的一个组成部分 （三）子公司是指经济和法律上具有独立法人资格，但投资和生产经营活动受母公司控制的经济实体。 （四）避税地公司是指那些无税或税率很低，对应税所得从宽解释，并具备有利于跨国公司财务调度的制度和经营的各项设施的国家和地区。 著名的国际避税地有：百慕大群岛、巴哈马群岛、巴拿马、巴巴多斯、瑞士、卢森堡、香港,二、跨国公司的组织结构 从广义上说，组织结构设计本身就是经营战略安排的有机组成，跨国公司组织结构的演变是与其经营战略变化密切联系的。,（一）出口部 出口部是企业在国内组织

44、结构的基础上，在销售部下设立一个出口部，全面负责企业产品的出口业务，并在国外建立销售、服务机构和仓储设施，出口部是责任中心，国外的销售机构也是利润中心。 早期跨国公司的国外业务在整体经营活动中比重不大，规模较小，又以商品输出为主，通常采取在总公司下设立出口部的组织形式，以全面负责管理国外业务。这时，母公司对子公司很少进行直接控制。母公司与子公司之间的联系比较松散，主要限于审批子公司投资计划，子公司的责任仅是每年按控股额向母公司支付股东红利，母公司实际只起控股公司的作用，子公司的独立性很大,（二）国际业务部 随着跨国公司业务范围的扩大，国外子公司数目增多，公司内部单位之间的利益矛盾日渐显露。母公

45、司需加强对子公司的控制，出口部的组织形式已不能适应。继而许多公司采取在总部下面设立国际业务部的组织形式。 所谓国际部，是指当国际企业的国外子公司达到一定数量和规模时所设立的、与其他国内事业部处于同等地位的、由企业副总经理负责、直接受企业总经理领导的，统管母国以外一切业务的国际部门。,国际业务部的组织形式,公司总部,总部职能机构,国内分部A,国内分部B,国内分部N,国际业务部,分部职能机构,商品出口及技术转让,国外地区A或产品集团A,国外地区B或产品集团B,国际业务部总管商品输出和对外投资，监督国外子公司的建立和经营活动。国际业务部的作用： （1）为跨国公司筹划国外业务的政策和战略设计； （2）

46、为子公司从国际市场取得低息贷款； （3）为子公司提供情报，提供更好的合作、配合和协调； （4）可通过转移定价政策减轻或逃避纳税负担； （5）为子公司之间划分国外市场，以免自相竞争。,（三）跨国公司全球性组织结构 20世纪60年代中期以后，越来越多的跨国公司采用全球性组织来代替国际业务部。全球性组织结构从公司的整体利益出发，克服了国际业务部将国内和国外业务隔离的弊端，并大大加强了总部的集中决策作用，它适应了跨国公司一体化战略的发展需要。,全球性组织结构意味着跨国公司要建立更加复杂化的内部结构，跨国公司可以分别按职能、产品、地区设立总部，也可以将职能、产品、地区三者作为不同的维度建立矩阵结构。在矩

47、阵结构基础上，跨国公司通过与外界的非股权安排，结成战略联盟，建立网络结构。,1职能总部 公司内负责特定职能的单位称作职能总部，负责跨国公司某一特定的行为，否则，这类行为将在国内和国外分别进行。国际性的采购机构、协调销售和营销的子公司或者负责售后服务的分支机构都属于职能总部。在母国总部之外再建立职能总部，减少了母国总部的责任范围，使母国总部能够集中精力全面协调所有分散职能。反过来，每个特定职能总部承担着执行那种职能并且直接向母国总部报告的责任.,职能总部组织机构,总 经 理,生产副总经理,销售副总经理,财务副总经理,国内外各制造厂,国内外销售机构,国内外财务机构,2产品线总部 跨国公司按产品种类

48、或产品线设立总部，只要是同一类产品，都同归有关的产品线总部领导。 这种组织形式适合于产品系列复杂、市场分布广泛、技术要求较高的跨国公司。 优点是把国内和国外的业务活动统一起来，同时使销售和利润的增长与投资的增长更接近同步。 不足之处是产品线总部之间缺乏联系，使产品知识分散化。,产品线总部组织形式,公司总部,公司职能机构和地区职能机构,产品集团A,产品集团B,产品集团N,全球经营活动分部,全球经营活动分部,全球经营活动分部,公司总部,总部职能机构,地区A总部,地区B总部,地区N总部,职能机构,职能机构,职能机构,3地区总部 跨国公司按地区设立总部，负责协调和支持一个地区所有分支机构的所有活动。

49、在这种组织形式下，由母国总部及所属职能部门进行全球性经营决策，地区总部只负责该地区的经营责任，控制和协调该地区内的所有职能。,4矩阵结构 职能总部、产品线总部、地区总部三种组织形式虽然加强了总部的集中控制，把国内和国外业务统一起来，但是这些形式是一个部门（总部）负责一方面业务的专门负责制，不能解决和协调各职能、各地区和各产品部门之间的相互联系，特别是单渠道信息传递，不利于竞争。为了解决这一问题，不少巨型跨国公司采取将职能、产品线、地区三者结合起来设立矩阵式的组织结构,总 部,产品分部A,产品分部B,产品分部C,区域 1,区域 2,区域 3,全球矩阵结构,职能总部A,职能总部A,职能总部B,职能总部C,（四）跨国公司组织变革的最新进展 随着信息技术的迅速发展和广泛应用，有关信息技术与组织变革之间的关系已成为信息系统和组织理论中人们关注的重要问题。 被称为现代组织理论之父的巴纳德（Chester IBarnard）在计算机诞生之前就最早地认识到信