信用与信用工具.ppt

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1、1,第二章 信用与信用工具,第一节 信用的产生及其发展,一、信用的内涵,信用(credit) -源自于拉丁语(credere)，意为相信、信任。 道德范畴：诚实守信，遵守诺言。 经济范畴：借贷、债务。,是一种以一定的经济标的物为内容，以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为，体现了一定的债权和债务关系。 债权人 （ 授信人 / 投资人） 债务人 （ 受信人 / 筹资人） 现代社会，信用遍及生活的每个角落-许多人既是债权人，又是债务人。,4,二、信用的产生 从逻辑上讲，私有财产的出现是借贷关系（信用）存在的前提条件。 信用存在的形式 实物借贷 货币借贷,5,信用与私有制 产权制度对信用关系的影响。

2、我国计划经济时期的产权制度对信用关系以及当前的信用秩序有何影响？ 政府过度介入竞争性领域的资源配置会对信用关系带来什么影响？,6,第二节 高利贷,一、高利贷的特点 利率极高，几乎没有什么限制。 “高利贷者除了货币需要者的负担能力或抵抗能力外，再也不知道别的限制。” 马克思 高利贷一般很少用于发展生产,7,二、资产阶级反对高利贷的斗争,高利贷不能创造新的生产方式 “高利贷不改变生产方式，而是象寄生虫那样，紧紧地吸附在它身上，使它疲惫不堪。高利贷吸吮着它的脂膏，使它精疲力竭，并迫使再生产在每况愈下的条件下进行。” 马克思 新兴的资产阶级展开了反对高利贷的斗争 法律手段：政府立法限制利率 经济手段：

3、借贷资本和借贷资本家,三、当前的“民间借贷”,2005年联合国发起小额贷款年，高利贷进一步得到承认。 我国政府对高利贷的态度也更为宽松,问题: 当前的民间借贷是否是高利贷？ 如何看待民间借贷和正规金融的关系? 如何看待民间借贷的作用？,11,第三节 信用活动的基础,一、信用经济的内涵 信用经济（credit economy）是货币经济的一种形式, 是指以信用为纽带进行生产、分配、交换、消费的经济活动，其主要经济交往方式是建立在诚信原则基础上的信用交易。,自然经 济阶段,货币经 济阶段,信用经 济阶段,12,二、赢余与赤字、债权与债务,经济主体货币收支过程中 收入大于支出，即为赢余 收入小于支出

4、，即为赤字 收入等于支出，即为均衡 现代经济生活中，广泛存在着盈余或赤字单位，因此信用关系无处不在。,13,三、信用关系中的单位/主体,信用关系中的个人 个人可支配货币收入 (PDMI ) 个人可支配货币收入（Personal Disposable Monetary Income）是指在个人一年内实际得到的可用于消费和储蓄的收入总和，即个人货币收入扣除向政府缴纳的个人所得税、遗产税和赠与税等以及交给政府的非商业性费用等以后的余额。,个人可支配货币收入是消费开支的最重要的决定性因素-构成实际购买力 可支配货币收入对储蓄的制约 当期消费是当期收入的函数 当期消费是当期相同收入等级的平均消费水平的函

5、数 当期消费是前期所达到的消费水平的函数 当期消费取决于跨期的约束条件,可支配 货币收入,储蓄,消费,实物资产 金融资产,16,信用关系中的企业 企业即是资金的需求者，也是资金的供应者 企业作为一个整体而言,通常是资金需求大大超过供给,17,信用关系中的政府 政府为履行其职能、实施公共政策和提供公共物品与服务，可依法取得财政收入 政府为提供公共产品和服务，满足社会共同需要而进行的财政资金的支付-财政支出 财政收支状况决定政府可能是资金的需求者或供应者 财政节余 财政赤字,18,国际收支中的 赢余和赤字 国际收支 是在一定时期内一国居民与非居民之间所发生的全部经济交易的货币价值 国际收支失衡 国

6、际收支顺差（赢余） 国际收支逆差（赤字）,19,作为信用媒介的金融机构 个人、企业、政府间的信用关系大多是通过金融机构完成的 金融机构因资金不平衡而与外界发生债权债务关系有其特殊性,20,第四节 信用形式与信用工具,信用形式 信用作为一种借贷行为，是通过一定方式具体表现出来的表现信贷关系特征的形式。 信用工具 称为也称为金融工具。一般来讲，信用工具是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效用的书面证书。,21,一、商业信用,指工商企业之间进行商品和劳务交易时以延期支付和预付货款的形式所提供的信用 典型的商业信用中实际包括两个同时发生的经济行为： 买卖行为与

7、借贷行为 商业信用的表现形式: 赊销 赊购 商业票据 (商业汇票和商业本票),22,商业信用的特点 主要是以商品形态提供的 债权人和债务人都是商品的生产者或经营者 信用规模与经济周期基本一致 商业信用的作用及局限性,商业信用 作用,是解决企业流通手段不 足的最便利的购买方式,创造了商业信用票据 为社会提供了流通和支付工具,有效调剂资金余缺 维持社会再生产正常循环,信用规模受企业现有资金量的限制,商业信用局限性,信用的范围和期限被严格限制,商业信用不稳定且具有连锁反应,25,二、银行信用,是指银行及其他金融机构通过存款、放款、贴现等方式，以货币形态提供的信用。 银行信用是以金融机构为媒介 借贷的

8、对象是处于货币形态的资本 银行信用表现形式： 存款 贷款 贴现 银行票据 （支票 银行汇票 银行本票）,26,银行信用特点 银行信用具有广泛性，贷出的是货币资金，它的使用在时间和放款方向上不受任何限制。 银行的信用规模巨大，其规模不受银行自有资本的限制。 银行信用是一种中介信用,银行信用 作用,商业信用的发展 日益依赖于银行信用,创造了银行信用票据 为社会提供了流通和支付工具,为企业生产经营 方便灵活地提供资金,28,间接融资与直接融资,间接融资 也称为金融机构融资、间接金融，是指以金融机构为桥梁作用而间接实现资金向赤字转移和流动的一种融资方式。,最终 放款者,金融 机构,最终 借款者,买卖间

9、接 证券,买卖直接 证券,资金,资金,证券,证券,间接融资过程,30,直接融资 是最终的资金的供给者（即资金赢余者）与最终的筹资者（即资金的赤字部门）之间资金转移，不通过各种金融中介而实现的一种融资方式。,最终 放款者,金融 市场,最终 借款者,购买 证券,出售 证券,资金,资金,直接融资过程,资金融通过程示意图,33,融资方式：直接融资与间接融资 判定依据 资金最终出让方和最终使用者之间的关系 是否存在中介不是决定性的判定依据，中介所扮演的角色至关重要。 要看金融工具的特性是否发生了变化,34,问题: 判断下列情况属于哪种融资方式(直接或间接) 王女士到农业银行柜台以其储蓄存款投资购买国债

10、中国人寿保险公司以收取的保费投资浦发银行股票 工商银行以吸纳的存款放贷给A公司 张先生去证券公司开户,投资购买上市的万科地产公司股票1000股,不同融资方式下各方的风险、成本和收益分析。 盈余方、中介、赤字方。 银行是一个风险的配置和承担者。 债权融资和股权融资的成本、风险和收益分析。,36,商业信用和银行信用 本票与汇票的差别。 票据背书次数多少与接受该票据的风险。 商业信用的缺陷和银行信用的优势。 银行信用是否可以替代商业信用？,37,三、国家信用,是以国家为主体进行的一种信用活动，即国家以债务人身份按照信用原则以发行债券等方式，从国内外借入货币资金，或是以债权人的身份，向外国政府等提供贷

11、款形成的信用形式。 国家信用主要包括国内信用国际信用 国家信用的表现形式： 发行债券 直接向中央银行借款 债券（中长期国债券 短期国库券）,38,国家信用特点 信用主体是政府，政府多以债务人的身份出现 信用等级高，安全性较强，风险较小 有时具有一定的强制性,国家信用 作用,有利于集中资金保证重点建设,有利于带动其他投资主体的投资,有利于解决国家财政困难,40,四、消费信用,是工商企业、银行及其他金融机构以消费资料为对象，向消费者提供的信用。 消费信用形态：商品和货币 消费信用形式,分期付款 消费贷款 信用卡,消费信用的作用和局限性,41,分期付款商家直接以赊销的方式提供的信用 消费贷款银行和其

12、他金融机构以信用放款或抵押放款的方式对消费者发放的贷款,对购买消费品的消费者发放贷款 以分期付款凭证对销售企业发放贷款,按揭贷款 假按揭,信用卡由发卡机构和零售商联合起来对消费者提供的一种延期付款的消费信用,信用卡 是由银行或其他专门的财务机构发给那些信用状况良好的人士，用于在指定的商家购物和消费、或在指定银行存取现金的特制卡片，是一种特殊的提供给消费者的赊购凭证，它规定有一定的透支金额和期限，持卡人可凭借卡在任何可接受信用卡服务的单位购买商品和支付劳务服务等。,信用卡,持卡消费,结算,接受卡服务单位,发卡银行,持卡人,信用卡使用示意图,消费信用 作用,解决消费、购买力和 消费品供给之间的不平

13、衡,促进消费品生产的发展和提前 实现居民生活水平的提高,促进生产力水平的提高 促进产品更新换代,消费信用过分发展 导致一些消费品生产盲目发展,消费信用局限性,过量发展消费信用会导致信用膨胀,消费信用是对未来购买力的预支 对未来收入预算过大使消费者债务负担过重,46,消费信用 消费信用与生命周期内的财务安排 消费信用与宏观经济发展 消费信用的适度性问题：向美国老太太学习，但别成了房奴。 消费信用发展可能是高储蓄率国家降低居民部门储蓄率的一种有效途径。 这也与我国经济增长的动力源问题相关。 关于住房信贷和助学贷款问题。 信用卡的发展与消费信用的普及。,47,五、国际信用,国际信用指一个国家的政府、

14、银行及其他自然人或法人对别国的政府、银行及其他自然人或法人所提供的信用。表示的是国际间的借贷关系，债权人与债务人是不同国家的法人，直接表现资本在国际间的流动。,48,国际信用的方式 国外商业性借贷（foreign commercial loan） 出口信贷、 政府贷款、 商业银行贷款、国际金融机构贷款、国际银团贷款 、发行国际债券、补偿贸易、国际租赁 国外直接投资（FDI） 国际债券（欧洲债券、外国债券）,49,出口信贷 是一些国家为了支持和扩大本国出口，以对本国出口给予利息补贴并提供信贷担保的方法，鼓励本国银行对本国出口商或对外国进口商（或银行）提供利率较低的贷款，以解决本国出口商资金周转的

15、困难，或满足国外进口商对本国出口商支付货款需要的一种融资方式。,50,卖方信贷 为了便于本国出口商以延期付款的方式出售商品，出口商所在地银行对出口商提供的信贷就是卖方信贷。 买方信贷由出口商所在地银行贷款给外国进口商或进口方银行，以扩大本国商品出口，这种贷款就是买方信贷。,51,外国政府贷款 一国政府对另一国政府提供的双边贷款,国际银团贷款 由一家或几家银行牵头，多家国际商行或商人银行作为贷款人，按照商定的期限和条件，向某一特定的借款人提供大额贷款安排。,52,商业银行贷款 从国际金融市场上筹措的外汇贷款 这种贷款不必与一定的进口项目联系，也不受使用地点和用途的限制，可以自由使用。贷款利率没有优惠，通常较高，随行就市，一般是按照伦敦LIBOR 加上一定的费用。,53,国际金融机构贷款 即由全球性或地区性的国际金融组织向其成员国提供的贷款 主要特征：一般较优惠 主要是面向政府 国际债券 是一国政府、金融机构、企业或国际金融组织在国外金融市场上发行的以外国货币为面值的债券。,54,外国债券 在国外发行的、以发行地的货币为面值的债券。 欧洲债券 在某种货币发行国以外、以该国货币为面值发行的债券。,