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1、专题：技术指标及其应用,平滑异同移动平均线MACD,MACD 是根据移动平均线的优点所发展出来的技术工具, 主要是利用长短期二条平滑平均线，计算两者之间的差离值。该指标可以去除掉简单移动平均线经常出现的假信号，又保留了移动平均线的优点。但由于 MACD 指标对价格变动的灵敏度不高，属于中长线指标，因此在盘整行情中的使用效果较差。,计算公式： MACD 指标由正负差 (DIFF) 和异同平均数 (DEA) 两部分组成，前者是指标的核心，DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差，其正负差的名称由此而来。快速和慢速的区别是进行指数平滑时采用的参数大小不同，快速是短期的，慢速是
2、长期的。以现在常用的参数12和26为例： （1）快速平滑移动移动线（EMA）是12日的，计算公式为： 今日EMA (12) = 2/(12+1)今日收盘价 + 11/(12+1) 昨日EMA (12) （2）慢速平滑移动平均线（EMA）是26日的，计算公式为： 今日EMA (26) = 2/(26+1)今日收盘价 + 25/(26+1) 昨日EMA (26) 以上两个公式是指数平滑的公式，平滑因子分别为2/13和2/27。如果选别的系数，也可照此法办理。 DIFF= EMA(12) EMA (26),有了DIFF之后，MACD的核心就有了。单独的 DIFF 也可以进行行情预测，但为了使信号更可
3、靠，我们引入了另一个指标DEA： DEA是DIF的移动平均，也就是连续数日的DIF的算术平均。这样，DEA自己又有了一个参数，就是作算术平均的 DIFF 的个数。对DIF作移动平均就像对收盘价作移动平均一样，是为了消除偶然因素的影响，使结论更加可靠。此外，我们在使用 MACD 时还会用到柱状线(BAR)： BAR = 2 (DIF-DEA),基本应用方法： 1. MACD 金叉：DIFF 由下向上突破 DEA，为买入信号。 2. MACD 死叉：DIFF 由上向下突破 DEA，为卖出信号。 3. MACD 绿转红：MACD 值由负变正，市场由空头转为多头。 4. MACD 红转绿：MACD 值
4、由正变负，市场由多头转为空头。 5. DIFF 与 DEA 均为正值，即都在零轴线以上时，大势属多头市场，DIFF 向上突破 DEA，可作买。 6. DIFF 与 DEA 均为负值，即都在零轴线以下时，大势属空头市场，DIFF 向下跌破 DEA，可作卖。 7. 当 DEA 线与 K 线趋势发生背离时为反转信号。 8. DEA 在盘整局面时失误率较高，但如果配合 RSI 及 KD 指标可适当弥补缺点。,随机指标KDJ,KDJ 是技术分析中最常用的指标之一，它综合了动量、相对强弱和平均线的优点，在计算过程中主要研究最高价、最低价与收盘价之间的关系，反映价格走势的相对强弱和超买超卖状态。 计算公式：
5、 RSV =（第n日收盘价 n日内最低价）/（n日内最高价 n日内最低价）100 K = RSV的 m 天移动平均值 D = K的m1 天的移动平均值 J = 3K - 2D RSV : 未成熟随机值,KDJ指标应用 ： 1、超买区与超卖区的判断。值在80以上时，市场呈现超买现象。值在20以下时，市场则呈现超卖现象。 2、当K线发生倾斜度趋于平缓时，是为警告信号。 3、寻找背离信号产生时 机,20以下金叉，买入,K、D二次金叉，买入,KD大于80并死叉卖出,K、D在高位二次死叉，卖出,底背离，买入,顶背离，卖出信号,布林带BOLL (Bollinger Band),布林带由布林格 (Bolli
6、nger) 发明，也叫布林通道，是各种投资市场广泛运用的路径分析指标。一般价格的波动是在一定的区间内的，区间的宽度代表价格的变动幅度，越宽表示价格变动幅度越大，越窄表示价格变动幅度越小。布林带由支撑线(LOWER)、阻力线(UPER) 和中线(MID) 三者组成，当价格突破阻力线（或支撑线）时，表示卖出（或买入）时机。在布林格发明布林带之前，类似的路径分析指标已经在金融市场中使用了，但后来布林格将这种方法加以改进并系统化。布林格本人最重要的贡献可以说并不是其发明的布林带指标，而是他在使用布林带指标时着重强调的相对高低概念，并在分析时贯彻了这一思想。虽然此前已经有一些投资者意识到高低的位置都是相
7、对的，但很少有人笃信并认真实践这一思想。,计算公式： MID = 收盘价的 n 个周期简单移动平均值 TMP2 = 收盘价在 m 个周期内的标准差 UPPER = MID + PTMP2 LOWER = MID - PTMP2 （注：P为变量）,布林带的基本应用方法： 1. 价格向上穿越阻力线时将形成回档，为卖出时机。 2. 价格向下穿越支撑线时将形成反弹，为买入时机。 3. 当价格沿阻力线上升时，虽未突破但开始回头也是卖出时机。 4. 当价格沿支撑线下降时，虽未突破但开始回头也是买入时机。 5. 布林带的带宽非常狭窄时，是行情即将选择突破方向的信号。在使用这一方法时务必谨慎，因为这时价格往往
8、会出现假突破，投资者要等突破方向明确，布林带的带宽放大时再介入。,相对强弱指标RSI,RSI 是指固定期间内价格上涨总幅度平均数占总幅度平均值的比例，从而探测出市场买、卖的意向和实力，进而做出未来市场的走势判断。RSI 的原理是假设收盘价是买卖双方力量的最终体现，将收盘上涨视为买方力量占优，将下跌视为卖方力量占优。简单来说就是以数字计算的方法求出买卖双方的力量对比，比如有100个人面对一件商品，如果50个人以上要买，则商品价格必然上涨。反之，如果半数以上的人竞相卖出，则价格自然下跌。,计算公式： RSI = 100-100/(1+RS) 其中 RS = n 日内收盘涨幅合计/n 日内收盘跌幅合
9、计 常用的 RSI 计算期间长度为 9 日和 14 日 , 当然投资者也可自己尝试换用其它不同的时间周期长度来衡量价格走势。从计算公式可以看出，该指标在 0-100 区间内变化。RSI值大多处于 30-70 之间，达到 70 或 80 时被认为已到达超买状态 ，至此市场价格可能会回落调整。当该指标跌至30 或 20 以下即被认为是超卖 ，市价将出现回升。,基本应用方法： 1. RSI 金叉：快速 RSI 从下往上突破慢速 RSI 时，认为是买进机会。 2. RSI 死叉：快速 RSI 从上往下跌破慢速 RSI 时，认为是卖出机会 3. RSI70 为超买状态，若出现 顶部形态，为卖出机会。,%
10、R-威廉指标,原名为威廉氏超买超卖指标，简称为W&R或R。 威廉指标由tarry williams创造，是一种利用振荡点来反映市场超买超卖现象，预测循环周期内的高点和低点，从而提出有效的信号来分析市场短期行情走势，判断股市强弱分界的技术指标。 短期的威廉指标可设为9日，中期为14日或20日。 %R的计算公式： N日%R=(Hn-Cn)/(Hn-Ln) 100% 即%R = 买入力量/价变范围 Hn为N日内最高价； Cn为第N日收盘价； Ln为N日内最低价,%R的应用 ： 1、当%R高于80，即处于超买状态，行情即将见底，80线称为买入线。 2、当%R低于20，便处于超买状态，行情即将见顶，20
11、线称为卖出线。 3、当%R由超买区向上爬升，只是表示行情趋势转向，若突破50中轴线，便是涨势转强，可以追买。 4、当%R由超买区向下滑落，跌破50中轴线，可以确认跌势转强，可以追卖。 5、当%R进入超买区，并非表示行情会立刻下跌，在超买区内的波动，只是表示行情价格仍然属于强势中。直至%R回头跌破卖出线时，才是卖出信号。反之亦然。,1,2,3,4,5,卖出点,买入点,%R的应用,能量潮 OBV 指标是葛兰碧于本世纪 60 年代提出的，并被广泛使用。股市技术分析的四大要素：价、量、时、空。OBV指标就是从“量”这个要素作为突破口，来发现热门股票、分析股价运动趋势的一种技术指标。它是将股市的人气成
12、交量与股价的关系数字化、直观化，以股市的成交量变化来衡量股市的推动力，从而研判股价的走势。关于成交量方面的研究，OBV能量潮指标是一种相当重要 的分析指标之一。 OBV 指标由 OBV 值和 OBV 线构成的。OBV 线方法是葛兰碧又一大贡献。他将“量 的平均”概念加以延伸，认为成交量是股市的元气，股价只不过是它的表象特征而已。因此，成交量通常比股价先行。这种“先见量、后见量”的理论早已为股市所证明。 能量潮理论成立的依据重要是： 1、投资者对股价的评论越不一致，成交量越大；反之，成交量就小。因此，可 用成交量来判断市场的人气和多空双方的力量。 2、重力原理。上升的物体迟早会下跌，而物体上升所
13、需的能量比下跌时多。涉及到股市则可解释为：一方面股价迟早会下跌；另一方面，股价上升时所需的能量大，因此股价的上升特别是上升初期必须有较大的成交量相配合；股价下跌时则不必耗费很大的能量，因此成交量不一定放大，甚至有萎缩趋势。 3、惯性原则动则恒动、静则恒静。只有那些被投资者或主力相中的热门股会在很大一段时间内成交量和股价的波动都比较大，而无人问津的冷门股，则会在一段时间内，成交量和股价波幅都比较小。,OBV-成交量净额,OBV的计算公式： 当日OBV=本日值前一日的OBV值 如果本日收盘价或指数高于前一日收盘价或指数，本日值则为正；如果本日的收盘价或指数低于前一日的收盘价，本日值则为负值；如果本
14、日值与前一日的收盘价或指数持平，本日值则不于计算，然后计算累积成交量。这里的成交量是指成交股票的手数。,关于单个股票价格的OBV值的计算方法如下表： 日期 收盘价 比前一日的涨跌 成交量（手股） 累积OBV 1 18.80 2 19.20 + +3000 +3000 3 19.40 + +2500 +5500 4 19.10 700 +4800 5 19.00 800 +4000 6 19.50 + +2000 +6000,OBV的应用： 1、OBV下降，行情上升时，为卖出信号表示买盘无力 2、OBV上升，行情下降，为买进信号，表示逢低接手转强。 3、若在OBV线的累计值高点，价格无法突破，此
15、为上涨压力带，行情经常会在此高点遇阻而反转，需特别注意。 4、运用OBV线时，需配合K线观察，尤其是价格趋势在盘档能否一举突破压力带，OBV线的变动方向是重要指标。 5、寻找背离点,股价上升，OBV也缓慢 上升时，是买入信号,OBV线长时间低位横向整理 突然上升时，是买入信号,底背离,顶背离,股价在高位，当能量线 急速上升时，是卖出信号,乖离率 BIAS 指标是依据葛兰碧移动均线八大法则而派生出来的一项技术分析指标，它是通过一定的数学公式，来计算和总结出当价格偏离移动平均线的程度， 指出买卖时机。 乖离率 BIAS 是表示计算期的股价指数或个股的收盘价与移动平均线之间的差距 的技术指标。它是对
16、移动平均线理论的重要补充。它的功能在于测算股价在变动 过程中与移动平均线的偏离程度，从而得出股价在剧烈变动时，因偏离移动趋势 过远而可能造成得回挡和反弹。 乖离率指标 BIAS 认为如果股价离移动平均线太远，不管是股价在移动平均线之 上，还是在移动平均线之下，都不会保持太长的时间，而且随时会有反转现象发 生，使股价再次趋向移动平均线。,乖离率 - BIAS,BIAS的计算公式及参数： N日乖离率 = （当日收盘价N日移动平均价）/ N日移动平均价 式中：分子为股价(收盘价)与移动平均价的绝对距离，可正可负，除以分母后，就是相对距离。,BIAS的应用 1、若价格在平均线之上，则为正乖离。价格在平
17、均线之下，则为负乖离。当价格与平均线相交，则乖离率为零。正的乖离率愈大，表示短期获利愈大，则获利回吐的可能性愈高。负的乖离率愈大，则空头回补的可能性也愈高 。 2、在大势上升是，会出现多次高价，可于先前高价的正乖离点出货。同理，在大势下跌时，也会使负乖离率加大，可于前次低价的负乖离率时进场买进。 3、盘局中的正负乖离不易研判进出，应与其他技术指标一起研判。 4、利用支撑线与压力线进行判断,跌势中BIAS-10，买入信号,下跌势中，BIAS5，卖出信号,上升势中，BIAS-5，买入信号,上升势中，BIAS10，卖出信号,BIAS突破压力线，买入信号,BIAS跌破支撑线，卖出信号,心理线PSY指标
18、是一种建立在研究投资者心理趋向基础上，分析某段期间内投资 者趋向于买方和卖方的心理与事实，做出买卖股票的一项参考技术指标。作为分析股市的涨跌指标，PSY指标是在时间的角度上计算N日内的多空总力量，来描述股市目前处于强势或弱势，是否处于超买或超卖状态。它主要是通过计算 N内股价或指数上涨天数的多少来衡量投资者的心理承受能力，反映股市未来发展趋势及股价是否存在过度的涨跌行为，为投资者买卖股票提供参考。,人气指标心理线 - PSY,计算公式 PSY(N)=A/N100% 式中：N为天数，是PSY的参数；A为在这N天之中股价上涨的天数。 例如，N10，10天之中有3天上涨，7天下跌，则A3，PSY(10)30%。 这里的上涨和下跌的判断是以收盘价为准。,PSY的应用,1、一般心理线指标介于25%-75%是合理变动范围。 2、超过75%或低于25%，就有超买或超卖现象，行情回跌的机会增加，此时可准备卖出或买进。在大多头大空头市场初期，可将超买、超卖点调整至83%、17%，直至行情尾声，再调回至75%、25%。 3、当一段上升行情展开前，通常超卖现象的最低点出现两次。同样地，当一段下跌行情展开前，超买现象的最高点也会出现两次。 4、当出现低于10%或高于90%是，是真正的超买超卖现象，行情反转的机会相对提高，此为卖出和买进时机。,PSY25，买入点,PSY75,卖点,