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1、,普通本科毕业论文,姓名：X X,指导教师：X X X,基于信息熵的TOPSIS法在股票评价中的应用,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,研究背景及其意义,1990年12月19日上海证券交易所正式挂牌成立,1991年7月4日，深圳证券交易所成立， 标志着新中国证券市场正式起步,1991年7月15日，中国证券协会在京成立,1992年春，邓小平南巡深圳视察时发表了 对证券市场之光重要的谈话，推动了证券 市场发展,1992年至1998年间，中国证券市场快速 发展。上市公司从91年的14家上升到98 年的851家，股票市价总值
2、占GDP比重从 3.93%上升至23.44%,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,研究背景及其意义,1998年12月，中华人名共和国证券法通过， 并与1999年7月1日正式实施。,2004年5月起深交所设立中小企业板块， 上交所和深交所分别推出交易型开放基金 和上市开放式基金、权证等创新品种。,2004年6月，中华人名共和国证券投资基金法 正式实施。,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,研究背景及其意义,在初期，由于市场规模小，上市公司数量有限
3、， 加上股民的投资观念和操作方法都不是很成熟的 原因，那时的投机性很强，很少讲究技术层面的分析,如今的股市已今非昔比。随着中国股市发展 不断壮大，而且各项规章制度正在逐步完善，市场 逐渐走向规范化。,价格及其内在价值回归到了未来股市发展的重要方 向，理智的投资者，将会更多的去重视所要投资的 公司的经营业绩，即更加重视投资对象的选择。因 此 如何对股票进行公正地客观地评价就显得很有必 要了。,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,基于信息熵的TOPSIS法,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,评价指标的选取,宏观因素,微观因素,宏观因素对证券市场的影响是一种
4、系统风险， 也即市场风险证券市场上几乎所有的股票都受 其作用，在这种情况下，用宏观因素方面的指 标进行评价是无意义的,微观因素下的指标如竞争能力、盈利能力等， 都是对股票的内在价值或投资价值有着直接关 系的，而且易量化，数据的较容易,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,评价方法,统计方法如：主成分分析法、因子分析法、 聚类分析法等,非传统的方法如：模糊数学法、灰色理论、DEA、 支持向量机等,本文所用到的方法是多决策属性理论与方法中的 信息熵和TOPSIS法,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,基于信息熵的TOPSIS法,假设：每个属性的效用单调递增,那
5、么：确定的理想方案就由所有可能的最优属性构成,负理想解则由所有可能的最差属性值构成,通过求得方案与理想解与负理想解的相对距离，即：,负理想解/(理想解+负理想解）,所以：与负理想值的相对距离最远则方案就越好， 股票就越有价值,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,模型的建立,TOPSIS法评价是如下包含有关j个属性i个方案 的决策矩阵D：,D =,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,模型的建立,运用信息熵法计算出各属性的权重。,方案i关于属性j的熵 ：,方案i关于属性j的评价 定义为：,其中：,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,模型的
6、建立,属性j的信息偏差 度 定义为：,在决策者对属性无偏好的情况下计算 标准化的权重的方法如下,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,模型的建立,2. 建立标准化决策矩阵,应用公式将矩阵无量纲化，转为标准化矩阵,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,模型的建立,3. 建立加权标准化决策矩阵,将信息熵法所得的权重与标准化矩阵相乘， 得到加权标准化矩阵,V =,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,模型的建立,4. 确定理想解和负理想解。,令两个假设的方案 定义为,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,模型的建立,5 . 计算
7、距离,每个方案的距离通过j维Euclid距离来测量。 每个方案与理想方案的距离为,同样的，负理想方案的距离为：,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,模型的建立,6. 计算与理想解相对接近程度,的相对接近程度定义为：,7. 排列偏好顺序,依据 的降序，方案集此时能按偏好 属性排列。,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,基于信息熵的TOPSIS法股票分析示意图,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,机械行业13家公司数据,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,计算加权标准矩阵,通过信息熵法，计算出各指标的权重为：,通过计算
8、得出标准矩阵，将标准矩阵与信息熵 所计算的权重相乘，得到加权标准矩阵v,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,理想值和负理想值,从加权标准矩阵中我们可以获得理想值：,负理想值为：,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,各股票与理想值和负理想值的距离,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,各股票的相对距离及排名,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,与人为赋值法比较,从上页的图和表中我们可以看出，目前的 机械行业的上市公司以潍柴动力、中联重 科盈利能力较强且有有较好的成长性，处 于第一集团，同时以山推股份、柳工和石 油济柴为
9、首的一部分上市公司，也有一定 的盈利能力，不过其成长性不如第一集团 公司。,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,与人为赋值法比较,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,与人为赋值法比较,对于人为赋值的方法，主要考虑的是投资者 对于评价指标的偏好程度，亦即是建立在投 资者的主观意向之上，评价的结果往往会根 据投资者的不同想法而改变 而信息熵法计算出的权重全部基于股票的客 观数据，具有唯一性，基于这种方法获得的 结果才能准确客观地对股票进行评价。,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,总结,虽然上市公司的的价值可以评估，但是在大盘行情不好的情况下，也很好会有股票能够走出独立大盘的走势，所以，这就要求投资者对于股票，首先要有一定的了解，对于国家的宏观调整政策能够了解，并作出相应的判断，同时在买入股票的点位上要有判断，这就要求投资者要有一定的技术分析能力。,CONTENTS,引言,建模,实证研究,分析讨论,总结,总结,股票的评价是一个很复杂的问题，本文利用基于信息熵的TOPSIS评价方法，把上市公司做一个简单的评价，通过综合评价，价值投资者可以很客观的看到，上市公司在所属行业中的地位，可以更好的帮助投资者去选择股票。,谢谢,