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1、建筑行业年信贷投向指引一、适用范围本指引所称“建筑行业”即为我行行业分类中的建筑业，与国民经济行业分类国家标准（GB47542002）中的建筑业对应，具体包括“房屋和土木工程建筑业、“建筑安装业”、“建筑装饰业”和“其他建筑业”四个类别。二、行业特征及政策环境（一）建筑业特征1、产业关联度高，周期性较强建筑业是国民经济支柱产业之一，全社会50以上的固定资产投资要通过建筑业才能形成新的生产能力，其上游联系着钢铁、建材等国民经济基础生产部门，下游联系着铁路、道路、港口等基础设施和产业设施等投资建设领域及房地产等重要部门，建筑业及其相关行业产值占据了国内生产总值的较大比例。同时，建筑业的增长与全社会
2、固定资产投资增长具有较强的正相关性，周期性特征较明显。2、市场进入壁垒较低，竞争激烈建筑业行业特征较为明显，主要以劳务、施工技术等为业主提供服务，由于建筑产品多样化、单件生产的特性，决定了建筑企业难以大批量规模生产，加之市场被地区分割，使得建筑行业中、小企业数量较多。目前，我国建筑行业共有企业7万多家，其中国有企业仅占7.5%，其他类型企业大都为中小民营企业。因市场竞争激烈，加上企业资金普遍较为紧张、税负较重等因素，导致行业整体盈利水平较低，企业资本积累能力较弱。此外，工程建设领域规范化程度有待改进，企业管理水平与从业人员素质亟待提高，工程质量安全问题不容忽视。3、子行业之间差异较为明显建筑业
3、各子行业具有不同的竞争格局和走势。在工业建筑和铁路、水利、码头等大型土木工程领域，市场份额明显向具有工程总承包能力，具备特级、一级资质的企业集中，其中中国铁建等五大建筑央企占据绝对的市场优势；在大型房屋工程、建筑安装等领域一般集中在大中型建筑业企业手中；普通房屋工程、建筑装饰等领域门槛相对较低，中小型民营企业在这个市场上比较活跃。建筑业各子行业情况行业中类行业小类竞争程度进入壁垒利润房屋和土木工程建筑业普通房屋工程激烈低低大型房屋工程（公共建筑）中中中工矿工程中较高较高铁路、道路、隧道和桥梁工程较低高高水利、港口和电力工程较低高高建筑安装建筑安装激烈中中建筑装饰建筑装饰激烈低中4、自发性融资特
4、征明显，传统上以表外授信为主建筑工程的生产周期普遍较长，有的长达几年甚至十几年，需要的建设资金较多。为此，一般由业主按工程进度向建筑企业支付预付款，自发性融资形成建筑企业的主要负债。由于行业特点，建筑施工企业需要开立大量的非融资性保函、信贷证明，其表外信贷需求相对较多。5、大型建筑企业多元化趋势明显，中长期贷款需求明显增加近年来，我国建筑企业的发展开始呈现明显的多元化特征，部分企业从原来的单纯的施工企业或者设计院向提供全面服务的工程总承包商发展；部分企业通过战略合作、收购、控股参股等手段，向其他相关产业转移和延伸，大力拓展BT/BOT等方式运作的基础设施建设、保障性住房建设、房地产开发、矿产资
5、源开发等投融资业务；部分大型建筑企业介入区域新城整体开发，业务涵盖基础设施投资建设、棚户区改造及回迁安置房建设、土地整理等。与此同时，对项目贷款和并购贷款等银行中长期融资需求明显增加。年建筑业继续保持良好发展态势，建筑行业产值同比增长24.3%，远超国内生产总值的增长率。从公司经营情况来看，整体盈利能力同比小幅下降。同期，建筑业38家上市公司共实现营业收入11790亿元，同比增长28.6%；实现净利润233亿元，同比增长13.5%；毛利率同比下降了0.31个百分点至11.06%。“十二五”期间，虽然“四万亿”政府投资等刺激性政策作用逐步减弱，但七大新兴战略产业、保障性住房建设及高铁等领域的发展
6、将使得国内建筑业有望维持稳定增长的发展态势，尤其是国家为加速中西部崛起、推动区域协调发展、促进中西部地区承接国内外产业转移而采取的一系列措施，为建筑业的发展提供了有力的支撑。从海外建筑领域看，海外工程业务有恢复性回暖趋势，港口机械、电力、石化等技术含量、利润率相对较高领域的业务占比也将逐步提高。三、行业存量授信分析1、建筑行业客户评级情况建筑行业在全行客户数量占比为5.58%，授信余额占比约为8.99%，其中授信以表外业务为主且增长较快，而贷款业务在建筑业授信中占比较低，增速略有放缓。目前，我行所有建筑行业非违约客户的平均PD为0.62%，平均级别为5级。全行非违约客户的平均PD为1.3%,平
7、均等级为6级。该行业平均PD明显低于全行平均值，我行建筑行业客户层级总体较高，近年来授信与贷款余额均呈现较为明显的向大中型客户集中的现象，中国中铁、中国铁建、中国建筑、中交股份、中冶科工等五大建筑央企在我行该行业的授信与贷款余额占比均在五成左右，我行建筑业重点支持的27户企业在我行该行业的授信与贷款余额占比均在七成左右。该行业最近一年的实测违约率为0.16%，贷款五级分类口径不良贷款率为1.07%，较年初有明显下降，低于主要商业银行1.6%的平均不良率。表外业务质量良好，其中主要的表外业务-保函年末垫付余额为0。下图反映了该行业客户的评级分布。2、行业财务表现情况目前，建筑行业在我行的主要财务
8、指标表现如下: 总体而言，财务表现优于全行平均情况,但该行业资产负债率偏高、利润率偏低。3、行业债项评级情况根据分析，该行业的平均LGD为43.29%，比全行的平均值38%略高，债项评级分布如下。根据分析，影响该行业债项评级的原因是抵押担保情况。我行建筑业贷款担保方式以保证、信用方式为主，抵质押占比较低。抵质押占比较低与建筑行业的资产特点有关，信用方式占比增加主要是年以来，以五大建筑央企为首的议价能力较强的部分大型客户担保方式由保证变更为信用方式。该行业的抵押担保情况如下： 保证方式信用保证抵押质押其他余额占比31.4%44.1%16.9%7.1%0.6%4、行业业务品种结构经分析，该行业的业
9、务品种情况如下： 5、额度的提用率 该行业额度的提用率约为25.02%，比全行的平均值29.57% 略低，额度使用率应适当提高。6、行业的风险和收益匹配情况根据分析，该行业的整体风险低于全行平均情况，风险较低。平均的EL为0.27%，平均贷款利率定价为5.48% 。全行平均利率为5.47%，略高于全行平均情况。此外，该行业经信用风险调整后的资本回报率为29.91%,高于全行平均水平（19.98%）。四、行业投向指引（一）总体目标和原则根据“十二五”规划，建筑业仍将保持较好的发展态势，同时，我行建筑业信贷总额适度，贷款占比较低，资产质量优于主要商业银行同业平均水平。因此，年我行对建筑业重点选择能
10、参与国家重点基础设施的大型建筑施工企业集团，以及具有较高资质和专业化施工水平的中大型建筑施工企业，积极支持重点国有大型建筑施工企业在我行海外网络覆盖范围内承接的海外工程承包业务，大力拓展非融资性保函等表外业务，合理配置中短期融资品种，审慎介入BT、BOT项目贷款。年我行建筑行业以非融资性保函为主的表外业务余额增幅力争不低于40%，增量在600亿元以上，贷款余额增幅可与全行平均增幅基本保持一致，年末贷款余额占比安排在3%左右。（二）子行业信贷策略1、重点支持国内铁路、轨道交通、机场、高等级公路建筑行业，工矿、电厂、水利和港口工程建筑行业，大型设备和生产线安装承包等领域。2、择优支持国内普通房屋建
11、筑行业、建筑安装行业。对国内建筑装饰业予以审慎支持。（三）客户及产品策略1、大型集团客户重点支持能参与国家重点基础设施建设的大型建筑施工企业集团客户（重点支持名单见附件）及其下属核心二级子公司。上述名单内大部分客户与我行合作关系较为紧密，为我行建筑业的核心客户群，各行应深入分析其各个环节的融资需求及风险特征，充分利用我行集团综合化经营优势予以全方位的支持，进一步深化银企合作。根据承接项目的需求情况，在满足其非融资性保函、信贷证明合理需求的同时，可适当给予中短期融资支持，并积极与交银租赁合作开展施工设备融资租赁等业务。注重以项目总承包商为链条核心，围绕原材料供应商与链条核心企业间的票据业务、保理
12、业务展开延伸性营销；围绕总承包商与业主间、分包商与总承包商间的应收结算款项（含应收质量保修金）实施保理业务拓展，重点对项目业主为我行既有优质客户或我行已审批发放贷款的铁路、公路、电力等优质项目拓展应收工程款保理业务，在协助企业合理降低融资成本的同时提高我行产品渗透力度。通过授信有效带动相关中间业务、负债业务，积极争取客户工程款结算业务，要求客户在我行的结算业务量和资金沉淀占比不低于我行授信占比，同时，积极拓展理财业务、结售汇业务和跨境贸易人民币结算业务，以及投资银行、企业年金、海外金融等各项服务，努力提高综合收益水平。2、中型企业客户优选具有一定区域优势、具有良好的从业经验（或股东背景良好、从
13、业经验丰富）、具备工程总承包和专业承包一级及以上（工程勘察、设计、监理企业为甲级资质）、财务经营情况较好、能参与地方性重点基础设施项目、项目优良率高、内控机制健全、专业技术力量雄厚、工程招投标行为规范、最近三年内无重大施工安全责任事故的建筑施工企业。对该类客户中具有施工总承包特级资质、或在某个专业领域（如核电、矿山等）处于相对技术垄断地位，且与我行合作关系较好、忠诚度较高、综合收益高的的区域龙头企业，可参照对大型集团客户的授信产品策略加大支持力度。对其余的中型企业客户以非融资性保函、信贷证明及低风险贸易融资信贷品种为主。对中短期贷款发放原则上以一次性为主；除信贷证明、投标保函、银票贴现等授信品
14、种外，原则上应落实担保措施。3、小型企业客户择优审慎支持具有较好的从业经验（或股东背景较好，从业经验较丰富）、具备工程总承包和专业承包二级（含）以上资质（工程勘察、设计、监理企业为乙级资质）、施工工程质量良好、财务经营情况正常的客户，主要开展非海外工程项目项下的非融资性保函、信贷证明、银票贴现及全额保证金等业务合作，不予办理项目贷款，除信贷证明和银票贴现外，其他敞口授信应全部落实有效担保，其中贷款等业务品种须落实押品易变现的足额抵质押。对于工程总承包和专业承包三级（工程勘察、设计、监理企业为丙级）及以下资质客户，我行主要为其办理存款、结算等负债、中间业务及全额保证金和银票贴现业务，并进一步跟进
15、了解，在其发展成长、资质提高后，可作为敞口授信的备选客户。 （四）BT、BOT项目融资管理要求建筑企业的项目融资主要是为其以BT、BOT等方式承接的工程项目发放贷款，我行承办该类项目应符合以下条件和要求：1、借款人原则上应为上述重点支持类客户，已承揽的各类BT、BOT等项目运行情况良好。2、项目应符合国家产业政策、环保政策及项目对应的我行相关行业信贷指引，且一般为我行相关行业中明确重点支持的领域。项目应已取得全部批准文件，投资支出已列入政府建设投资规划。3、对项目贷款应按我行固定资产贷款要求进行评估。项目业主应实力强、信誉优。对BT项目应注重落实工程款最终的付款来源，对BOT项目应测算项目自身
16、现金流量情况和综合还款来源。如项目业主为政府背景的，应选择具有自偿性、现金流全覆盖的项目。其中对于项目业主为地方政府融资平台的，应按我行有关融资平台贷款政策要求严格控制。（五）海外建筑工程项目管理要求 1、注意调查了解相关国家风险、企业在海外工程领域的建筑施工经验、业主资信和付款能力等，防止盲目跟进。关注汇率风险，积极帮助企业落实汇率避险措施。2、对于融资授信主要选择有中国进出口银行、世界银行、亚洲开发银行等金融机构支持项目的临时性资金需求，并要求按工程进度款项逐笔收回贷款资金。同时应根据国家风险大小、客户实力、担保等情况，积极落实出口信用保险。 3、充分发挥代理行和海外分行的服务功能，为客户
17、提供包括国别风险信息、业主资信调查、项目风险评估、投资政策、外汇政策和财税政策咨询、财务顾问服务等全方位金融服务。4、注意收集相关重要信息，包括中信保每年公布国家风险分析报告，国际著名评级公司对业主的风险评级及其它相关重要信息。5、对一些重大项目，应考虑组建海外建筑工程项目服务专业团队，为其提供包括银行、保险、投资等业务在内的全方位、一揽子金融服务。 （六）其他管理要求1、考虑到保函等表外业务需占用经济资本，而费率相对较低，且当前信贷资源趋紧，为此各分行应在优选客户的基础上，积极提高利率、费率水平，除重点支持类客户外，原则上不发放利率下浮的贷款，并着力带动相关存款、结算等业务，进一步提高经济资
18、本回报率。2、积极关注国家宏观经济及建筑行业政策，深入研究当地建筑行业政策及市场情况，加强对当地经济发展状况、政府政策、财政收入等方面的研究，制定并及时调整适合本地区业务发展与管理的策略。3、对中短期融资要尽可能避免铺底贷款性质，积极争取对应具体项目，主要用于支持企业购买施工所必需设备（如塔吊、挖土机、推土机等）和前期施工准备等正常经营活动，不得用于项目垫资（特别是带资承包政府投资项目），依据项目施工各节点的回款，及时偿还我行贷款。关注公司应收款项总量及质量情况，防止工程款项被拖欠而影响贷款偿还。对房地产开发企业下设的建筑施工企业，原则上不得给予流动资金贷款，防止资金流入房地产开发领域。4、对
19、于预付款保函，应对建筑施工企业支用业主预付的工程款实行监管，以确保预付款不被挪用。保函、信贷证明到期后，注意及时收回正本并办妥相关的核销手续。5、加强对建筑行业多元化发展的信贷管理。对控股公司较多、横跨多个产业的大型建筑施工企业集团，要及时掌握其财务管理及融资模式，注意把握融资总量和占比，优选风格稳健的客户，防范因多元化发展引发资金链紧张等问题。6、持续推进减退加固。对内部机制不够健全、工程招投标行为不规范、出现重大施工安全责任事故客户及时减退，有效控制和降解信贷风险。7、正确录入建筑客户行业分类。建筑行业客户主要指从事建筑施工的企业，对政府在城市基础设施建设领域的投融资客户、从事公路及公路桥
20、梁、隧道建设投资的客户等，应将其分类至相应行业中，不得纳入建筑行业进行管理。附件1：建筑业重点支持客户名单附件2：建筑行业财务评价标准值附件1：建筑业重点支持客户名单序 号企业名称1中国铁路工程总公司 2中国铁道建设总公司 3中国建筑工程总公司4中国交通建设集团有限公司5中国冶金科工集团6中国葛洲坝集团股份有限公司7中国水利水电建设集团公司8中国水电工程顾问集团公司9中国水利电力对外公司10中国核工业建设集团公司11中国石油工程建设（集团）公司 12中国石化工程建设公司13中国石油天然气管道局14中国化学工程集团公司 15中国机械工业集团公司16中国地质工程集团公司17中国有色金属股份有限公司
21、18中国东方电气集团公司19中地海外建设有限责任公司20中信建设有限责任公司21上海建工（集团）总公司22上海城建（集团）公司23上海电气集团股份有限公司24北京建工集团有限责任公司25北京城建集团有限责任公司26北京市政路桥建设控股（集团）有限公司27天津市建工集团（控股）有限公司附件2：建筑行业财务评价标准值（以国标E建筑业为评价范围）全行业指 标优秀企业值良好企业值平均值偏差企业值较差企业值一增长率指标1资本积累率（%）28.9121.4911.312.76-3.962固定资产成新率（%）90.8382.9168.8856.6550.163三年利润平均增长率（%）42.7627.729.
22、40-1.44-11.014营业收入增长率（%）44.2530.8217.419.38-2.64二盈利能力指标5盈利现金比率1.501.350.580.210.086股本收益率（%）34.8126.8214.817.484.157毛利率（%）24.7614.017.323.290.948成本费用利润率（%）21.7214.348.274.462.71三债务风险指标9资产负债率（%）31.3343.4554.8566.4977.6810速动比率1.991.561.210.890.6611息税前利润保障比率28.5817.679.264.713.0312现金债务总比率0.470.250.120.0
23、3-0.02四周转率指标13营运资本/总资产0.600.480.280.11-0.0114应收账款周转率（次）16.6311.006.003.392.1915流动资产周转率（次）3.472.741.680.980.6516总资产周转率（次）1.951.450.970.610.39建筑特级指 标优秀企业值良好企业值平均值偏差企业值较差企业值一增长率指标1资本积累率（%）25.5016.547.11-0.13-7.862固定资产成新率（%）87.8278.1464.9652.3341.943三年利润平均增长率（%）38.2723.307.15-4.55-15.864营业收入增长率（%）39.642
24、7.4615.236.33-5.17二盈利能力指标5盈利现金比率1.381.240.480.100.056股本收益率（%）30.5024.1616.817.794.067毛利率（%）19.1112.287.755.373.008成本费用利润率（%）14.648.514.151.890.66三债务风险指标9资产负债率（%）43.0352.4568.0881.0487.4910速动比率1.561.220.970.730.5711息税前利润保障比率21.6414.627.293.301.9812现金债务总比率0.230.130.05-0.02-0.08四周转率指标13营运资本/总资产0.410.30
25、0.150.02-0.0614应收账款周转率（次）14.799.614.982.701.7315流动资产周转率（次）2.772.271.270.690.3716总资产周转率（次）1.771.370.860.430.24建筑一级指 标优秀企业值良好企业值平均值偏差企业值较差企业值一增长率指标1资本积累率（%）28.1920.2910.301.84-5.512固定资产成新率（%）88.6880.4867.6253.9848.383三年利润平均增长率（%）41.2426.758.54-2.36-13.024营业收入增长率（%）41.5329.0217.159.08-1.33二盈利能力指标5盈利现金比
26、率1.511.260.580.160.076股本收益率（%）31.3225.1618.167.893.967毛利率（%）22.5017.117.233.971.668成本费用利润率（%）17.4811.986.323.662.67三债务风险指标9资产负债率（%）37.1846.1956.4670.9181.6110速动比率1.901.431.160.870.6411息税前利润保障比率27.3517.428.474.202.6512现金债务总比率0.330.200.090.02-0.04四周转率指标13营运资本/总资产0.530.420.230.09-0.0214应收账款周转率（次）15.281
27、0.375.533.042.0415流动资产周转率（次）3.372.651.570.870.6016总资产周转率（次）1.861.400.960.570.34建筑二级指 标优秀企业值良好企业值平均值偏差企业值较差企业值一增长率指标1资本积累率（%）28.9921.5711.353.77-3.322固定资产成新率（%）91.0083.7869.8057.9952.243三年利润平均增长率（%）42.5328.139.84-0.08-9.494营业收入增长率（%）44.6432.1418.7310.230.59二盈利能力指标5盈利现金比率1.511.330.600.240.116股本收益率（%）3
28、3.6926.5219.027.974.427毛利率（%）26.3519.357.772.830.648成本费用利润率（%）21.3714.809.175.283.36三债务风险指标9资产负债率（%）27.4940.8152.2761.6672.9810速动比率2.031.631.290.900.7111息税前利润保障比率29.5819.1610.335.203.2612现金债务总比率0.540.300.140.050.00四周转率指标13营运资本/总资产0.620.510.320.130.0114应收账款周转率（次）16.8811.366.513.632.3615流动资产周转率（次）3.54
29、3.011.891.050.7216总资产周转率（次）2.021.521.030.690.45建筑三级指 标优秀企业值良好企业值平均值偏差企业值较差企业值一增长率指标1资本积累率（%）30.0222.9314.054.960.062固定资产成新率（%）95.1285.4971.7062.0856.163三年利润平均增长率（%）50.6334.9113.282.85-3.824营业收入增长率（%）48.1934.1719.5510.344.52二盈利能力指标5盈利现金比率1.591.370.750.440.216股本收益率（%）39.0129.5511.186.933.207毛利率（%）30.2
30、421.676.953.530.718成本费用利润率（%）26.9818.1511.136.593.93三债务风险指标9资产负债率（%）24.1237.6750.9860.6870.1810速动比率2.151.751.350.960.7911息税前利润保障比率31.8020.2510.935.933.5812现金债务总比率0.640.370.180.070.02四周转率指标13营运资本/总资产0.650.540.320.160.0514应收账款周转率（次）18.4412.387.304.092.7515流动资产周转率（次）4.053.201.081.280.8916总资产周转率（次）2.091.551.110.790.52