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1、,金融学导论,2004年 4月,中国人民大学财政金融学院 货币金融系,从货币银行学到 金融学 黄 达, 演进的历程 为什么取名金融学 金融学在金融学科体系中的地位 编写思路和结构设计, 演进的历程,货币银行学在中国的发展 建设自己的货币银行学 “10门核心课”及其招投标 跨世纪的背景下的金融学建设, 演进的历程 货币银行学在中国的发展,1. 在西方发达国家，何时开始讲授以货币银行学命名的课程，不详。 在中国，至迟在 20 世纪 20 年代即有这门课程的开设从西方引进的。 （在1930年黎明书局初版的货币银行学的自序一里，有1923年在清华大学开“货币银行学讲席”的记载。 ）, 演进的历程 货币

2、银行学在中国的发展,2. 20 世纪 30 年代，这一学科在中国相当活跃，颇有建树： 讲货币制度的改革、讲银行事业的垄断、讲物价和通货膨胀 , 演进的历程 货币银行学在中国的发展,3. 二战后，在世界划分为社会主义和资本主义两个阵营的背景下，西方国家，以凯恩斯经济理论推进货币银行学的建设；苏联则建立了自己的课程体系： 与西方货币银行学相对应，苏联有两门课：资本主义国家的货币流通与信用和苏联社会主义的货币流通与信用。, 演进的历程 货币银行学在中国的发展,4. 1950年，我们按苏联模式建设两门有关货币银行学的课程：资本主义国家的货币流通与信用和社会主义的货币流通与信用。 同时完全中断了对西方货

3、币银行学的引进。, 演进的历程 货币银行学在中国的发展,5. 应该说明，苏联课程的内容，也就是我们那时学科建设的内容，虽说强调与资本主义的本质区别，但讲的是商品货币关系的规律，实际有许多基本点是相通的。, 演进的历程 货币银行学在中国的发展,6. 1958 年之后，我们曾编写出版过货币信用学（上册）（中国人民大学出版社，1959）， 把两门课并为一门课，意图对苏联模式有所突破。 但这一努力，没有坚持下去。, 演进的历程 货币银行学在中国的发展,7. 20 世纪 70 年代末，改革开放，在中断了 30 年之后，重新引进西方的货币银行学。 最早是 1980 年翻译出版的教材【美】钱得勒等著的货币银

4、行学（中国人民大学财政金融系王传纶教授主持翻译）。,12, 演进的历程 货币银行学在中国的发展,8. 这时西方的货币银行学，与 20 世纪 30 年代的货币银行学已有了极大的变化： 极大地发展了宏观均衡部分； 微观部分，特别是金融市场内容，几乎面貌全新。,13, 演进的历程 货币银行学在中国的发展,9. 西方货币银行学的变化也反映在教材名称、课程名称上： Money and Banking The Economics of Money and Banking The Economics of Money, Banking and Financial Market 对于后者，有直译为货币银行金融

5、市场经济学的；有译成货币金融学的。,14, 演进的历程 建设自己的货币银行学,1. 改革开放后不久，货币银行学课程列入教学计划，但教材，本土的、引进的，杂陈于书桌之上。 “本土”的，内容失之于“旧”； 翻译的书是外国教授结合外国实际写的，最容易造成的学习结果是： 只是慨叹于中国实际落后于书本原理； 学在本乡本土，却不了解国情！,15, 演进的历程 建设自己的货币银行学,2. 我们需要解决这样的问题： 中国的教师，在中国的讲坛上，结合中国的实际，面对中国的学生，讲授先进的货币银行学； 那就需要编写出反映这样要求的教材。 这样的目标可能一时达不到；但没有类似的目标，那就只有照抄照搬。,16, 演进

6、的历程 建设自己的货币银行学,3. 当然，这不仅不排斥而还要积极争取：在中国的讲坛上，请洋教师，面对中国的学生，用外文原本教材，讲授根据外国实际建设的货币银行学； 更不反对学成归国的学子用外文原本教材讲授货币银行学，而无需勉强结合中国实际。 问题是，无论如何必须记住，我们的使命是在中国的土壤上浇灌中国的花朵。,17, 演进的历程 “10 门核心课”及其招投标,1. 1987 年，当时的国家教委，利用世界银行贷款项目，组织中外教授讨论中国大学财经类专业教学计划，提出了10门核心课目录。 货币银行学是其中的一门。,18, 演进的历程 “10 门核心课”及其招投标,2. 对这 10 门核心课的建设，

7、教委采取了招投标方式。 当时，对货币银行学投标的几份提纲提出各自的设想，反映了那时的思路意欲摆脱原有框架的桎梏但尚不成熟的思路。 中国人民大学金融系中标。,19, 演进的历程 “10 门核心课”及其招投标,3. 人民大学金融系黄达主编的货币银行学： a. 1992 年，作为“高等学校财经类专业核心课程教材，由四川人民出版社出版。 b. 1999 年，经较大修改，并纳入“国家级重点教材”系列，改由中国人民大学出版社出版。 c. 2000 年，纳入“教育部面向 21 世纪经济、管理类核心课程教材”系列。,20,21, 演进的历程 “10 门核心课”及其招投标,4. 80年代末到90 年代这段期间，

8、讲授金融学科的教师和从事金融问题研究的学者，编写了不少货币银行学教材。 不论水平高低，大都属“中西”揉和类型，反映着从 20 世纪 80 年代后半期开始的、努力摆脱建国后货币银行学模式的总的取向。,22, 演进的历程 跨世纪背景下的金融学建设,1. 面对 21 世纪，金融学科的建设必须跨上一个新的台阶，成为金融学界的共识。 自 1997 年起，一些设有知名金融专业的高校，相继组织全国性的研讨会，讨论新世纪金融学科建设的方向、重点和规划。,23, 演进的历程 跨世纪背景下的金融学建设,2.为此，2000 年 4 月，人民大学财政金融学院邀请兄弟院校金融教学骨干，讨论建设金融学科和重新编写货币银行

9、学教材的指导思想。 会后，人大财金学院决定着手编写货币银行学的“升级版”金融学。,24, 演进的历程 跨世纪背景下的金融学建设,25, 演进的历程 跨世纪背景下的金融学建设,26,4. 为了满足不同教学需要，编写了金融学（精编版），2004年5月出版。 金融学（精编版）保持金融学的原有框架，把金融学的 25 章，整理为 20 章；篇幅约略压缩五分之二强。, 演进的历程 跨世纪背景下的金融学建设,5. 在我们编写、出版金融学的同时，有好几本或命名为金融学，或命名为货币银行学的教材相继出版。其中，有的属改编，有的属新编，或多或少均有所突破。 这标志，货币银行学金融学这门相当古老的课程正迈进自己新的

10、历程。,27, 为什么取名金融学, 释中文词“金融”以及要求更名的趣向 插曲之一：“金融”与“FINANCE” 插曲之二：货币银行学有没有独立存在价值 ？,28, 为什么取名金融学 释中文词“金融”以及要求更名的趣向,1. 一本教材、一门课程，如何定名，是件重要的事。古人云：“名定而实辨。” 但也不是生死攸关，神圣的不得了。比如教材增添了许多新内容，即使书名旧一点，也属瑕不掩瑜；而内容依旧，书名再亮丽，也并不意味着实际水平的提高。 新教材、其所以取名金融学，有其长期酝酿的过程。,29, 为什么取名金融学 释中文词“金融”以及要求更名的趣向,2. “金融”，这个由两个中国字“金”与“融”所组成的

11、词，并非古已有之。 “金”与“融”，是两个极其古老的字，自古以来的辞书都分别有：对字义的详细注释；列出包括“金”或“融”的所有词组。但“金”与“融”连成一个词“金融”，却是直到康熙字典为止，均无记载。 最初见“金融”词条的辞书是 20 世纪初的辞源和辞海。说明这个词至少于 19 世纪已经流行。,30,31,辞源1937年版 ： “今谓金钱之融通状态曰金融。旧称银根。各种银行、票号、钱庄，曰金融机构。通鉴长篇: 公家之费，敷于民间者，谓之圆融。义于金融为近。”,32,辞海1936年版 ： “（monetary circulation)谓资金融通之形态也，旧称银根。金融市场利率之升降，与普通市场物

12、价之涨落，同一原理，俱视供求之关系而定。即供给少需要多，则利率上腾，此种形态谓之金融紧迫，亦曰银根短绌；供给多需要少，则利率下降，此种形态谓之金融缓慢，亦曰银根松动。”, 为什么取名金融学 释中文词“金融”以及要求更名的趣向,3. 从辞源、辞海的释义看，在 20 世纪之初的三十余年，是把金融理解为通过金融中介的资金融通。 从 20 世纪中叶起，人们谈论金融，更关注其影响物价的货币流通方面；同时也日益以较宽的视角理解这一范畴。 60 年代，辞海对金融词条的释义可作代表。,33,34,辞海60年代试用版和1979年新版 ： “货币资金的融通。一般指与货币流通与银行信用有关的一切活动，主要通过银行的

13、各种业务来实现。如货币的发行、流通和回笼，存款的吸收和提取，贷款的发放和收回，国内外汇兑的往来，以及资本主义制度下贴现市场和证券市场的活动等，均属于金融的范畴。”, 为什么取名金融学 释中文词“金融”以及要求更名的趣向,4. 反映多年来中国人对金融这一词语的实际使用习惯，可作如下描述性的概括： 金融涵盖的范围大体包括：与物价有紧密联系的货币流通，银行与非银行金融机构体系，短期资金拆借市场，资本市场，保险系统，以及国际金融等领域。如用经济学的术语来概括，通常所理解的金融，就是指由这诸多部分所构成的大系统。,35, 为什么取名金融学 释中文词“金融”以及要求更名的趣向,5. 由于货币银行学所讲授的

14、内容与中国人对金融这一词语实际使用所涵盖的范围相当， 1950 年代末，人民大学编写货币信用学 和 1960 年代初中国人民银行组织编写货币银行学的时候，都有采用金融学名称的建议； 改革开放之后，更一直存在把货币银行学更名为金融学的意见。 而且已先后有更名为金融学的教材出版 。,36, 为什么取名金融学 释中文词“金融”以及要求更名的趣向,6. 不仅是教材、课程的名称，专业名称不论是本科的还是研究生的，多年也一直采用“货币银行” 的称谓。 1990 年代中期之后，本科、研究生的专业目录已先后更名为金融专业。,37, 为什么取名金融学 释中文词“金融”以及要求更名的趣向,7. 所以，中国人民大学

15、货币金融系的新编教材采用金融学的名称，不过是这门学科在中国环境中长期演进的必然结果。,38, 为什么取名金融学 插曲之一：“金融”与“FINANCE”,1. 如果说，货币银行学更名为金融学不过是学科在中国环境中演进的结果，并无多大玄奥之处，但 1990 年代后期的插曲却一度造成了 “学术”上的纷扰。 其一，货币银行学不是金融学； 其二，货币银行学不过是宏观经济学的一部分，无独立存在价值。,39, 为什么取名金融学 插曲之一：“金融”与“FINANCE”,2. 货币银行学不属于金融学科体系的说法来源于如下的背景： 上世纪 90 年代中期以来，国外发展迅速的Finance（或Financial E

16、conomics）课程以及相关课程（如金融工程）大量引进。 寻找 finance 的中文对应词，是“金融”；于是Finance 译为金融学。,40, 为什么取名金融学 插曲之一：“金融”与“FINANCE”,3. 当前，在美国等国外的商学院里，Finance 课程，是从微观视角讲授金融市场和金融机构的运作和管理，有的仅限于讲资本市场。 诸如资产评估、风险度量、风险管理、利率结构、金融资产定价、金融工具创新、资产购并重组等等，从基本概念的论证直至具体的计量模型，就是 Finance 及其相关课 的内容显然与货币银行学的内容有极大差别。,41, 为什么取名金融学 插曲之一：“金融”与“FINANC

17、E”,4. 于是出现了如下的“推导”： a. Finance 译为金融学，于是金融学就是Finance ； b. 货币银行学讲的不是发达国家Finance课程的内容； c. 论断：货币银行学不是金融学，不属于“金融”学科体系。,42, 为什么取名金融学 插曲之一：“金融”与“FINANCE”,5. 在外国，说The Economics of Money, Banking and Financial Market 不是Finance，明白无误。 在中国，说货币银行学不属于金融学科体系，有孛常情，实属费解。,43, 为什么取名金融学 插曲之一：“金融”与“FINANCE”,6. 问题出在哪里？忽视

18、了“金融”在中国人的概念中所涵盖的范围，这个范围较之 Finance 研究对象的范围要大得多。 Finance译为金融学这未可厚非，但决不等于中国人对 “金融” 这个词必须从此放弃原有的理解和使用习惯，而只能按国外 Finance 学科对象的范围去理解和使用。,44, 为什么取名金融学 插曲之一：“金融”与“FINANCE”,7. 但两者的关系也不是“绝对”对抗的。可图示如右：,45, 为什么取名金融学 插曲之一：“金融”与“FINANCE”,8. 问题只能这样解决： 中国人原来对金融怎样理解，今后依然应该如是地理解，货币银行学更名为金融学不会因为 Finance 译成金融学而不能成立； 当然

19、，由于Finance 的引进并译成金融学，那么在学术圈子里，对“金融”就同时有了一个狭义的理解和狭义地使用。,46, 为什么取名金融学 插曲之一：“金融”与“FINANCE”,9. 其实，finance（许多西方文字的这个词均出于同一字根）的一般含义极其宽泛： 一切与钱有关的事情，都可使用 finance 这个词。说的具体点，它不仅包括我们习惯讲的金融，并且还包括国家财政（公共财政）、企业财务（公司理财）和个人理财。 相对于这个“宽口径”，Finance 学科则是以 “窄口径”使用 finance。,47, 为什么取名金融学 插曲之一：“金融”与“FINANCE”,10. 在宽口径和窄口径之间

20、，还有种种用法，其中包括与中文的“金融”大体相当的“中”口径。 简言之，要在中文与西文之间建立如下的恒等关系是过分简单化了： finance 金融 在通常的翻译处理中，不得不如此简化。但在处理科学概念问题时，则不能如此简化。,48, 为什么取名金融学 插曲之一：“金融”与“FINANCE”,11. 如实比较两个词，可约略图示为：。,49, 为什么取名金融学 插曲之一：“金融”与“FINANCE”,12. 但无论如何，在中国，出现了两种金融学： 从货币银行学演化来的金融学； 上世纪末，从国外商学院引进的，其原名为Finance 的金融学。 生活是复杂的，只能复杂地对待：只需记住，此金融学非彼金融

21、学；彼金融学非此金融学！同名而实异，异名而实同，并不罕见。,50, 为什么取名金融学 插曲之一：“金融”与“FINANCE”,13. 在中国，出现了两种金融学，这无可奈何，但如果把从货币银行学演化来的金融学译成外文Finance ，那是无法使外国人弄清楚其间的区别的。 为此，设计的英文译名为： The Economics of Money and Finance,51, 为什么取名金融学 插曲之二：货币银行学有没有独立存在价值,1. “货币银行学与宏观经济学重复，从而已无独立存在价值” 的说法，与 “货币银行学不是金融学” 的说法，是同时出现的。在 2000 年的下半年风势最劲。 这样的论断能

22、成立吗？ 回答是否定的！,52, 为什么取名金融学 插曲之二：货币银行学有没有独立存在价值,2. “货币银行学不是金融学” 的说法，隐含着这样的意思：金融学（Finance）讲的内容是金融的微观分析，货币银行学不是金融学，所以不应该讲金融的微观分析。 其实，上世纪前半叶的货币银行学，大部分内容是讲银行业务，讲金融的微观分析；改革开放后我们看到的西方货币银行学，金融的宏观分析占了统帅地位，但依然有很大份量讲金融的微观分析。,53, 为什么取名金融学 插曲之二：货币银行学有没有独立存在价值,3. 当然，就金融微观分析的深 化、模型化等方面来说，货币银行学与 Finance 比较，不可同日而语。 但

23、如果要求刚刚迈进金融领域时概括地把握金融微观分析的全貌，货币银行学的优越性又是Finance 做不到的。,54, 为什么取名金融学 插曲之二：货币银行学有没有独立存在价值,4. 至于说货币银行学只是重复宏观经济学,也是出于不了解货币银行学。 比较货币银行学与宏观经济学： a. 就内容的大轮廓来对照，重复之处甚多； b. 但具体地，而不是大而化之地比较两者的内容，就可看出，只学宏观经济学代替不了学习货币银行学。,55, 为什么取名金融学 插曲之二：货币银行学有没有独立存在价值,5. 宏观经济学是对经济整体的宏观分析 当学者把宏观经济学作为主业之际，对金融问题的钻研是有其限度的； 作为一门教程的宏

24、观经济学，对金融侧面的分析也只能限定在总体框架之内展开，其内容不能满足金融专业。,56, 为什么取名金融学 插曲之二：货币银行学有没有独立存在价值,6. 货币银行学对金融的宏观分析，是直接、紧密联系对金融的微观分析进行的。 业有专攻专攻金融领域的宏观分析； 支撑有力直接依靠金融微观分析的基础。 这就使作为货币银行学的金融宏观分析，较之宏观经济学里面对金融的分析，在接近生活、具体深入等方面，有不可代替之处。,57, 为什么取名金融学 插曲之二：货币银行学有没有独立存在价值,7. 所以货币银行学有在宏观经济学的旁边存在的充分理由。 两者的关系可图示：,58, 为什么取名金融学 插曲之二：货币银行学

25、有没有独立存在价值,8. 通过这样的论辩，反倒推动了对货币银行学金融学的再认识： 货币银行学百年的传统是既讲金融的宏观，也讲金融的微观； 今天观察，这样的结构依然是这门课程的优势。,59,金融学在金融学科体系 中的地位, 金融学科体系 金融学是金融学科体系中的基础课,60,金融学在金融学科体系中的地位 金融学科体系,61,金融学在金融学科体系中的地位 金融学是金融学科体系中的基础课,1. 金融领域，广阔而深邃，通常只能瞄准一两个方向深入。 要想深入一点、几点，也必须对金融的 “全局” 有必要的、概略的把握；没有足够的宽阔基础作为支撑，只求在狭小的范围深入，进到一定程度就会难以继续。,62,金融

26、学在金融学科体系中的地位 金融学是金融学科体系中的基础课,2. 所谓把握“全局”，就是要求能对金融领域的主要构架，如金融理论与金融知识，宏观金融与微观金融，金融机构与金融市场，国内金融与国际金融等等之间的有机联系，有一个较为全面哪怕是概略的了解。,63,金融学在金融学科体系中的地位 金融学是金融学科体系中的基础课,3. 货币银行学金融学，正是以自己百余年发展所形成的结构，结合宏观、微观，可以对金融领域的体系面貌、经营管理、运行机制和理论理念，作系统的、基本的介绍和讨论。,64,金融学在金融学科体系中的地位 金融学是金融学科体系中的基础课,4. 由此，可明确两点： 货币银行学金融学，是金融学科体

27、系中的基础课； 凡是进入金融专业、欲窥金融殿堂奥秘的，首先必须学习这门基础课。,65, 编写思路和结构设计, 编写思路 结构设计,66, 编写思路和结构设计 编写思路,1. 力求营造一个小而全、小而精的 “金融学小超市”。 从金融学本身发展的历程来看，作为金融学科体系的基础课，是使入门者可以约略了解金融的概貌，为继续深入打基础。 如何在有限的篇幅之内实现这样的使命，营造小超市或可较为形象地予以说明。,67, 编写思路和结构设计 编写思路,2. 力求反映金融学科的前沿成就。 金融，属当今世界的热点，前沿研究成果层出不穷。就金融学来说，是要选择基础性的成果。 前沿成果，多是在论争中形成，因而必然存

28、在不同观点。有不同观点，如实介绍，不强加评论。,68, 编写思路和结构设计 编写思路,3. 对于重要理论，力求理出其发展脉络。 只了解现有的论断和模型，而不知道核心思路在千百年前早已存在（不过是以古老的、质朴的形式表达），不可能较深入地把握理论的精神。 文明，是历史的积淀。厚今薄古是对的。但视野中只知今、不知古，或者以今非古，学到的就是没有厚度、其薄如纸的学问，架不住敲打。,69, 编写思路和结构设计 编写思路,4. 教材应该引导学活而非学死。 初学者，希望学到最具权威的惟一定义、最具权威的惟一理论模型 几乎教材编写者都力求给出最准确的定义，最精辟的理论论断 但往往忽视“学死学活”这个根本性的

29、问题。,70, 编写思路和结构设计 编写思路,4-a. 金融领域的客观对象，较之瞎子摸象的象不知复杂多少倍。如果不从不同视角、不同深度来认识，不可能有称得上全面、基本的理解。 任何概念、范畴的界说、定义，都只是从一个视角、一个层次给出的理论概括，从而不可能是惟一的、绝对全面的。不能自觉地多视角、多层次观察思考，就会陷入学死的犄角旮旯。,71, 编写思路和结构设计 编写思路,4-b. 任何理论模型都是从严格的设定条件推导出来的；任何理论论断都不是终结的真理。 然而往往是，不剖析具体环境就套用模型论证；看不到不断发展的生活要求发展理论，而满足现成的论断 结果是学而不活。,72, 编写思路和结构设计

30、 编写思路,5. 引进理论的宣传、学习，往往造成这样的观念：是落后的中国实际不符合理论模型的设定，使得学来的学问无用武之地！ “西学东渐” 已有一百几十年的历程。但其间存在的问题，如食洋不化，妄自菲薄等，今天依然是现实的存在。强调立足于生于斯，长于斯的实际，绝不过时。,73, 编写思路和结构设计 结构设计,1. 金融学的核心内容有四部分： 范畴； 微观分析； 宏观分析； 连结微观与宏观的“节”。,74, 编写思路和结构设计 结构设计,2. 范畴，构成第一篇。 这篇讲述金融领域的基本概念和范畴； 这些基本概念、基本范畴，在全部金融学教程中无处不在； 一开始就对它们有个较为准确的理解，是探索金融奥

31、秘的基本准备。,75, 编写思路和结构设计 结构设计,3. 微观分析，构成第二篇。 本篇讲述金融市场和金融中介的基本知识、基本理论和相关政策观点。在创新的统领下，金融微观领域的新事务极多，力求提纲挈领地讲述。 金融市场和金融中介的对比和相互作用是近年来金融理论发展中受到关注的热点问题。有专章讨论。,76, 编写思路和结构设计 结构设计,4. 宏观分析，构成第四篇。 本篇讲述货币对内、对外均衡和环绕货币政策的基本知识、基本理论和相关政策观点。 国内宏观调控政策的溢出效应推动了金融的国际协调。有关这方面的理论和实践发展颇快，有相应份量的论述。,77, 编写思路和结构设计 结构设计,5. 连结微观与

32、宏观的“节”，是现代的货币创造机制，构成第三篇。 然而，传统的货币银行学，关于这一机制，大多淹没在讲述商业银行和中央银行的章节之中，并未给予应有的重视。本书不仅专章讨论，而且独立成篇。,78, 编写思路和结构设计 结构设计,6. 金融监管是一个独立问题，早已存在。 近二三十年，金融监管在政府行为中的地位迅速提升，理论探讨和实践不断丰富。同时，金融的国际化则推动了金融的国际监管。故独立成篇。,79, 编写思路和结构设计 结构设计,7. 最后一篇包括： 一些有重大理论意义和现实意义但又难以纳入宏微观分析框架的问题， 如金融与发展、金融脆弱性与危机等。 最具有根本性的理论问题名义经济与实体经济的关系从讲货币开始，就立即出现，并伴随教材的全过程。故列为全书的总结性章节。,80,81,金融天地，浩淼幽深； 揽胜揭秘，乐何如之！,