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1、中国商业银行跨国并购探析,姓 名：彭 卉 专 业：国际政治（国际经济方向） 学 号：0590002 指导老师：刘 克 教授,,北京语言大学,课题背景 课题研究目的 课题研究方法 课题创新,关于课题,,北京语言大学,全文主要分为四大部分： 第一部分:银行跨国并购概念和背景的简要阐述； 第二部分:商业银行跨国并购动机及理论； 第三部分:中国商业银行海外并购的现实需求性和可行性研究； 第四部分:中国商业银行的海外并购策略。,内容提要,,北京语言大学,1 银行跨国并购背景和概念,2 商业银行跨国并购动机和理论,3 中国商业银行海外并购的需求及可行性研究,4 中国商业银行海外并购策略,银行跨国并购动因,
2、西方银行并购理论,国际直接投资理论,银行并购定价理论,中国银行业现状,中国商业银行海外并购必要性,中国商业银行海外并购可行性,中国商业银行海外并购原则,中国商业银行海外并购思路,银行并购背景,银行并购概念,,北京语言大学,1 银行跨国并购背景和概念,银行跨国并购背景(银行并购历史回顾),第二次并购浪潮,第三次并购浪潮,时间：二战结束后,20世纪80年代达到高潮 波及范围：美国、日本和欧洲（英国为主） 特征：开始出现初具规模的银行跨国并购，主要表现在美国、日本和英国的银行业之间相互持股,时间： 1991年开始至今 波及范围：世界各国 特征：跨国、混业并购规模不断扩大,时间：19世纪末 20世纪初
3、 波及范围：发端于英国 ，发展于美国 特征： 1.没有跨越国界 2.侧重于国内银行间的并购 3. 形成了由金融寡头控制的实力雄厚的金融机构,,北京语言大学,银行跨国并购概念,银行跨国并购概念,,北京语言大学,银行跨国并购具体形式 一般从直接母公司或直接东道国角度考虑，主要包括以下七种组合：,（1）X国的国内银行收购（或合并）Y国的国内银行； （2）X国的国内银行收购（或合并）X国的国外银行分支； （3）X国的国内银行收购（或合并）Y国的国外银行； （4）X国的国外银行分支收购（或合并）Y国的国内银行； （5）X国的国外银行分支收购（或合并）X国的另一家国外银行分支； （6）X国的国外银行分支收
4、购（或合并）X国的国内银行； （7）X国的国外银行分支收购（或合并）Y国的国外银行分支。,银行跨国并购概念,,北京语言大学,2 商业银行跨国并购的动机和理论,商业银行 跨国并购动机,内部动因,经济全球化进程和国际竞争,金融自由化的发展,信息科学技术的发展,成本,规模经济和范围经济,其他内因,外部动因,,北京语言大学,银行的规模经济,银行的规模经济（Economics of Scale）概念 银行的规模经济（Economics of Scale）是指银行的长期平均成本随着银行规模的扩大而下降，规模经济理论则是描述银行规模变动与银行平均成本变动之间关系的理论。 规模经济在银行并购中的应用 1、扩张
5、性的并购： 银行机构中高层管理费用能分摊到更多的产品中，单位产品的管理费用将大大降低 2、收缩性的并购： 采取裁员的并购后整合，直接削减管理费用 可以节约和集中银行的技术开发和研究经费,,北京语言大学,银行的范围经济,范围经济(Economics of Scope)概念 银行范围经济(Economics of Scope)是指银行经营品种的增减或业务领域的扩张或收缩所引起的边际收益提高或者边际费用降低的现象。 取得范围经济的方式： 经营传统商业银行业务； 经营证券和保险等投资银行业务； 经营房地产和贸易服务等非金融业务。,,北京语言大学,协同效应理论 协同效应就是1+12的效应，指银行并购后，
6、其总体效益大于两个独立银行的效益之和。 交易费用理论 合并的最佳点在降低交易费用与银行规模扩大所增加的内部监督和管理成本相等处。 市场势力理论 银行并购不仅仅是市场份额的增加，产生规模经济效应，更重要的是通过增大市场份额，最终将会导致合谋和垄断，产生巨大的竞争优势。,西方银行并购理论,,北京语言大学,OLI 范式,OLI模式又称国际生产折中理论，即所有权优势（ownership）、区位优势（location）和内部化优势（internalization），简称为OLI模式。,,北京语言大学,现金流折现定价模型,P/B定价模型,P/E定价模型,市场法,“三段论”定价模型,2.4 银行并购定价理论
7、,,北京语言大学,3 中国商业银行海外并购的 需求及可行性研究,中国银行业现状 中国商业银行海外并购必要性 中国商业银行海外并购可行性 宏观 微观,中国银行业改革,中国银行业国内并购,中国银行业海外并购,金融全球化的客观要求,成为混业金融集团的重要途径,参与全球竞争的必然选择,中国企业海外并购活跃,中国银行业改革,金融全球化和自由化的发展,中国国家控股股份制商业银行,股份制商业银行,,北京语言大学,中国国家控股的股份制商业银行 海外并购可行性,1、资本充足率普遍达到国际标准； 2、利润上升，在全球上市银行的市值排名名列前茅； 3、国际业务份额不高,分业经营体制向混业经营过渡并发展迅速,1、海外
8、分支机构的增加； 2、海外业务的增长,资本条件,体制条件,海外条件,,北京语言大学,股份制商业银行海外并购可行性,公司形式,竞争力,资源优势,并购实践,股份制的治理机构，是目前世界上主流的公司治理形式,银行上市的先行者，通过上市可解决并购资金问题,控股股东实力雄厚，拥有资源优势，为海外并购提供有利条件,并购实践开始于20世纪80年代，有一定的并购经验。,,北京语言大学,4 中国商业银行海外并购策略,中国商业银行海外并购原则 中国商业银行海外并购思路,规模效应原则,效率化原则,市场化原则,创新原则,并购对象,并购方式,并购定价,整合,,北京语言大学,中国商业银行海外并购原则,,北京语言大学,并购
9、对象的选择,并购目标银行的规模选择: 海外中小商业银行 并购对象业务的选择: 中国商业银行不具备或发展不充分的业务 并购对象地域的选择：,香港、新加坡为并购基地,日本、韩国为并购重点,欧美地区为并购重心,关注世界新兴市场,,北京语言大学,现金流折现定价模型,P/B定价模型,P/E定价模型,市场法,“三段论”定价模型,并购定价的选择,,北京语言大学,并购方式的选择,并购方式,,北京语言大学,整合分析,1、绩效机制 2、信任机制 3、激励机制,1、同化模式 2、融合模式 3、维持模式,1、资产整合 2、负债整合,1、组织机构 2、管理制度 3、管理文化 4、管理沟通,谢 谢 !,祝老师们和同学们： 身体健康！ 工作顺利！,