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1、2019/6/1,备用证 （Standby Letter of Credit),2019/6/1,备用证 （即：备用信用证:Standby Letter of Credit ）,什么是备用信用证 开证行根据申请人请求对受益人开立的承诺承担某项义务的凭证。 备用信用证属于银行信用，是备用于开证申请人发生毁约时，取得赔偿的一种方式,2019/6/1,备用证的类型,l履约备用证（Performance Standby ），用于担保履行责任，包括对申请人在基础交易中违约所造成的损失进行赔偿的保证。在履约备用证有效期内如发生申请人违反合同的情况，开证人将根据受益人提交的符合备用证的单据（如索款要求书、违

2、约声明等）代申请人赔偿保函规定的金额。,2019/6/1,备用证的类型,2投标备用信用证（Tender Bond Standby L/C），用于担保申请人中标后执行合同的责任和义务。若投标人未能履行合同，开证人须按备用信用证的规定向受益人履行赔款义务。投标备用信用证的金额一般为投保报价的l5（具体比例视招标文件规定而定） 。,2019/6/1,备用证的类型,3预付款备用证（Advance Payment Standby ），用于担保申请人对受益人的预付款所应承担的责任和义务。预付款备用证常用于国际工程承包项目中业主向承包人支付的合同总价102 5的工程预付款，以及进出口贸易中进口商向出口商的预

3、付款 。,2019/6/1,备用证的类型,4融资备用证（Financial Standby），用于担保申请人的付款义务，包括对借款的偿还义务的任何证明性文件。目前外商投资企业用以抵押人民币贷款的备用信用证就属于融资备用证。,2019/6/1,备用证的类型,5直接付款备用证（Direct Payment standby ），用于担保到期付款，尤指到期没有任何违约时支付本金和利息。直接付款备用证主要用于担保企业发行债券或订立债务契约时的到期支付本息义务。,2019/6/1,备用信用证与跟单信用证的相同处,都是以银行信用为基础，都用于对商业信用的辅助。 都是依据申请人与受益人订立的基础合同开立，但一

4、旦开立，则独立于基础合同。 都是纯粹的单据交易。 开证行的付款责任都是第一性的。 都遵循跟单信用证统一惯例。,2019/6/1,备用信用证与跟单信用证的不同处,2019/6/1,案例分析,某银行开出不可撤销的备用信用证，经A银行加保并通知受益人。该证要求： 1、提供一份违约证书，声明“根据X公司与Y公司1994年1月1日签订的第111号合同，我们在1994年2月2日装运S毫升油。按照上述合同条款要求，我们从装船日起已等待Y方付款达120天，Y方未付应付款。因此Y方已违约，应在备用信用证项下向我方支付X美元。” 2、商业发票副本一份，注明装运商品的细目。 3、运输单据副本一份，证明货物已装运及注

5、明装运日期。 受益人按合约发了货，并按销货条件向Y开出了120天到期付款的发票。在发货后的120天，由于未直接从Y方收到款项，受益人缮制了备用信用证所要求的文件，提交给保兑行。,2019/6/1,保兑行审核了违约证书、商业发票副本和运输单据副本，认为单证相符，即向受益人付了款，并以快邮向开证行寄单索款。 受到单据后，开证行以下述理由拒绝付款，并把付款情况通知了A行。该不符为：晚提示。根据UCP600第14条c款，单据不得迟于装船后21天提示，而货物早已于1994年2月2日装运，单据迟至1994年3月6日才提示。,2019/6/1,A行对此拒付不同意，复电如下：“来电拒付无理。UCP600第14

6、条c款适用于商业跟单信用证，而非备用信用证。后者是担保你客户履约而立的。只要证明你客户违反和受益人之间的商业合同条款，即为有效。此外，为了履行商业合同，受益人必须在发货后等待120天，以便你客户付款。如后者违约不付，则受益人将使用备用信用证取得该证项下的付款。因此，在装运后，做出必要的违约证书以前，受益人既要给予120天的融资，同时又要按信用证要求，在发货后21天之内，提交信用证要求的单据是不可能的。据此，我行认为你行拒付无根据，并即希望偿付我行已付的款项，加上我行付款日到你行偿付我行之日的利息。” 问题：开证行的拒付是否有理？,2019/6/1,此案中保兑行的解释是正确的，开证行的拒付无理。

7、因为在备用信用证项下，受益人在做违约证书之前，需有一段必要等待的时间，以证实开证申请人确已违约。因此UCP600第14条c款对本案不适用。 那么，我们假设：如果开证行拒绝偿付保兑行，保兑行能否向受益人行使追索权？回答是否定的，因为作为保兑行，在已做出付款的情况下，不得行使追索权。 备用信用证被认为是第二性付款手段。因此，这种信用证只凭违约证书有效，不应附加任何副本商业单据的要求，否则将导致不恰当的银行业务做法，引起所谓“单证不符”的纠纷。 在此案中，由于申请人已破产，其资产已由法院控制。开证行即以所谓的不符点延迟付款，以便其有足够的时间与法院协商，解除对申请人资产的部分冻结，以便付款。在等待4

8、个月后，开证行终于偿付了通知行，但并未支付利息。,2019/6/1,银行保函 （Letter of guarantee, L/G）,2019/6/1,银行保函,、什么是银行保函？ 、见索即付保函的特点 、银行保函的当事人 、银行保函的开立 、银行保函业务的处理 、银行保函的内容和种类 、银行保函与跟单信用证的异同,2019/6/1,一、什么是银行保函 （Letter of guarantee, L/G),银行保函的概念： 是银行（担保行）根据申请人的请求，向受益人开立的担保申请人正常履行合同义务的书面证明，保证当申请人未能履行其承诺的义务时，由银行在一定金额、一定期限内承担经济赔偿责任。 银行

9、保函的属性 从属性保函 独立性保函（见索即付保函）,2019/6/1,从属性保函：是基础合同的附属性契约，其法律效力随合同的存在而存在，银行承担第二性的付款责任。当受益人索偿时，担保人要调查确认申请人违约，担保人才负责赔偿。 见索即付保函： 根据基础合同开出但不依附于基础合同，银行承担第一性的付款责任。当受益人提交书面索赔要求和保函规定的单据时，担保行必须赔付，而无须调查合同履行的情况。 我们所称国际结算中的银行保函特指见索即付保函。,2019/6/1,见索即付保函的特点,开立保函的目的是为了提供信用担保。 保函独立于基础合同。 担保行付款的惟一条件是单据，承担第一性的赔付责任。 保函的独立性

10、是相对的。,2019/6/1,案例,一、P与B签订了一份建筑合同，应P要求，G银行开出以B为受益人的保函。保函规定：如果P未能履行上述合同项下的契约责任，我行保证赔付你方之损失，最高金额不超过1000万欧元。 二、案情同上，但保函规定：我们保证凭首次书面要求文件向你方支付索款要求的金额，最高不超过1000万欧元。 请思考：案例一、二中哪份是从属性保函？哪份是见索即付保函？,2019/6/1,案例,甲银行应A的请求开立一张以B为受益人的见索即付保函。B在索偿时提交了保函规定的书面声明，说明A未在合约规定的完工日完工。A认为B提供的书面声明内容不正确，但又拿不出证据。问甲银行会如何办理？,2019

11、/6/1,三、银行保函的当事人,1、申请人 2、担保行 3、受益人 4、通知行 5、保兑行 6、反担保行 7、转开行,2019/6/1,四、银行保函的开立,直接开给受益人 通过通知行通知 通过转开行转开,2019/6/1,直接开给受益人,申请人,担保行,受益人,订立基础合同,申请开立保函 开出保函 申请人违约，受益人索赔 担保行赔付 担保行索赔 申请人赔付,2019/6/1,通过通知行通知,申请人,担保行,受益人,订立基础合同,通知行,申请开立保函 开出保函 通知保函 申请人违约，受益人通过通知行索赔 担保行赔付 担保行索赔 申请人赔付,2019/6/1,通过转开行转开,申请人,反担保行/指示

12、行,受益人,订立基础合同,担保行 /转开行,申请开立保函 开出反担保函并要求转开行转开 转开行开出保函 申请人违约，受益人向转开行索赔 转开行赔付 转开行向反担保行索赔 反担保行赔付 反担保行向申请人赔付 申请人赔付,2019/6/1,五、银行保函业务的处理,、申请开立保函 申请人提交保函申请书及有关文件证明 、担保行审查 审查申请人资信及财务状况，要求提供反担保函或财产抵押 、担保行开立保函 电开与信开 、保函的修改 须经当事人一致同意，由申请人书面申请,2019/6/1,、保函的索赔 在保函有效期内，受益人提交索赔声明及相关单据，担保行审查并赔付 、保函的注销 保函在到期后或在担保行赔付款

13、项后失效，担保行办理注销手续，要求受益人退回保函,2019/6/1,六、银行保函的内容和种类,银行保函的内容： 各当事人的名称和地址 开立保函依据的基础合同 保函的编号、开立日期和保函的种类 保函的金额和货币 保函的有效期：包括生效日和失效日 延期条款 索偿条件 减额条款 其他条款,2019/6/1,银行保函的常用种类,出口类保函：以出口商为申请人的保函。适用于国际承包业务和商品出口业务。 投标保函 履约保函 预付款保函 质量保函 维修保函,2019/6/1,进口类保函：以进口商为申请人的保函。适用于货物进口、技术进口、补偿贸易及来料加工等业务。 付款保函 留置金保函 补偿贸易保函 加工装配保

14、函 租赁保函,2019/6/1,出口保函,投标保函（letter of tender guarantee/bid bond): 招投标贸易中，投标方在投标时向招标方提供的，银行担保投标方在规定期限内不撤标、不改标、不更改原报价条件，并且中标后将按原招标文件的规定和自己投标文件的承诺按期与招标方签订供货合同和提交“履约保函”，如投标方违约，则由担保行给予招标方保函规定金额的赔偿的一种信用保函。 投标保函的样式,2019/6/1,出口保函,投标保函的金额与期限: 金额：一般是投标报价的1%-5% 期限：一般自开立日起生效，到开标日后 一定天数时截止，总期限多为3-6个月,2019/6/1,履约保函

15、（letter of performance guarantee/bond): 招投标贸易中，中标方在与招标方签订供货合同后向进口方提供的，银行担保供货方依约履行供货合同规定的供货义务，如供货方违约，由担保行给予进口方保函规定金额内的赔偿的一种信用保函。,2019/6/1,履约保函的金额与期限: 金额： 出口履约保函通常占合同总价的10%左右 工程承包履约保函通常占合同总价的10%-25% 期限： 生效日：一般以合同生效日为保函生效日，或在收到进口商开来的合格信用证时才生效。 失效的两种情况：交货完毕或施工完工时即告失效或在交货或施工结束后再加一段规定的时期保函才到期,2019/6/1,预付款

16、保函（letter of advance payment guarantee或是repayment guarantee, 或是down payment guarantee): 招投标贸易中，签订供货合同后，在进口方依约预付定金或部分货款之前，出口方按合同规定向其提供的，银行担保在进口方依约预付款后，如出口方未能履约，由担保行负责偿还进口方的预付定金及其利息的一种信用保函。 预付款保函的样式,2019/6/1,预付款保函的金额与期限: 金额： 预付款通常是合同价款的10%25% 期限： 生效日：一般以出口商收进口商应支付的足额预付款项时生效。 失效的两种情况： 交货完毕或施工完工时即告失效，因预

17、付款已全部转化为出口方的营业收入 一般预付款保函规定有减额条款，随交货情况或工程进度的进展而“自动地、按比例地”进行扣减，当扣减到款项为零时，保函自动失效,2019/6/1,质量保函（letter of quality guarantee): 在船舶、飞机、大型设备或成套设备等贸易中，出口方依约向进口方提供的，银行担保出口方按供货合同规定的规格及质量标准供货，并在保质期内负责更换或维修，如进口方依约付款而出口方违约，由银行承担给予进口方保函规定金额内赔偿的一种信用保函。,2019/6/1,质量保函的金额与期限: 金额： 通常是合同价款的5%10% 期限： 生效日：一般始于工程竣工之日或交货完成

18、之日。 失效日：一般止于工程验收合格之日。,2019/6/1,维修保函（letter of maintenance guarantee): 在对外承包工程合同中，承包人向工程业主提供的，银行担保在工程质量不符合合同规定，而承包人又不能维修时，由银行按规定赔偿一定金额给工程业主的一种信用保函。 维修保函的金额与期限: 金额：一般是合同金额的5%10%。 期限：一般是合同规定的工程维修期满再加上3-15天的索偿期。,2019/6/1,进口保函,付款保函（letter of payment guarantee): 国际贸易中，当使用赊销、延期付款等结算方式时，进口方向出口方提供的，银行担保在收到出口

19、方有关货物后，进口方一定付款，如进口方未能付款，由担保行代为支付的一种保函。,2019/6/1,付款保函的金额与期限: 金额：合同金额 期限： 生效日：一般自开立日起生效 失效日：一般为合同规定的付款期限到期日，或是付款保函有减额条款，当保函金额随着进口商的每次支付而自动扣减金额，当扣减至零时，保函自动失效。,2019/6/1,延期付款保函（letter of deferred payment guarantee): 在船舶、飞机、大型设备或成套设备等贸易中，货到后分期付款条件下，进口方依约向出口方提供的，银行担保在出口方履行了贸易合同义务后，进口方一定付款，如进口方未能付款，由担保行代为支付

20、的一种保函。,2019/6/1,延期付款保函的金额与期限: 金额：合同金额 期限： 生效日：一般自开立日起生效 失效日：一般为合同规定的付款期限到期日，或是付款保函有减额条款，当保函金额随着进口商的每次支付而自动扣减金额，当扣减至零时，保函自动失效。,2019/6/1,留置金保函（letter of retention money guarantee): 在船舶、飞机、大型设备或成套设备等贸易中，在须保留货款尾数待设备正常运行的验收合格期满后支付的条件下，进口方依约向出口方提供的，银行担保在出口方履行了安装、调试及维修等义务后，进口方一定付留置金，如进口方未能付款，由担保行代为支付的一种保函。

21、,2019/6/1,留置金保函的金额与期限: 金额：留置金金额通常是合同价款的5%10%，保函金额一般为留置金金额加利息 期限：通常至项目维修期结束,2019/6/1,案例分析,2004年5月25日，甲公司因承包乙公司的工程而要求其开户银行丙银行向乙公司出具一份履约保函。 甲公司与丙银行签订了开具保函协议书，约定银行向乙公司开出有条件的不可撤销的履约保函，担保金额为200万元整，有效期为2005年5月25日，甲公司提供了20万元的保证金。 随后，丙银行出具了履约保函，保函中写明“应甲公司申请，我行在此开立以你方（乙公司）为受益人的不可撤销保函，担保金额最高不超过200万元人民币。如果甲公司未能

22、按工程合同规定履行其全部责任，我行保证为其承担责任。本保函自开立之日起生效，至工程竣工验收（一年）合格后生效。”,2019/6/1,2005年6月1日，乙公司以甲公司承包的工程质量问题为名，在工程竣工验收前，向丙银行提出索赔，丙银行以其在与甲公司开具保函协议书中约定的一般担保责任和保函有效期截止为2005年5月25日为由，拒绝承担保证责任。乙公司以银行为被告，向法院提起诉讼，法院支持乙公司的诉讼请求，判决丙银行立即向乙公司支付保函金额200万元及其他费用。 问题：丙公司向乙公司赔付后，能够向甲公司追索？,2019/6/1,分析,本案中银行与受益人产生纠纷，主要是银行与受益人对保函几个方面理解不

23、一致： 一、保函未清楚表明银行承担的是一般保证责任还是连带保证责任。该份保函对银行的保证方式表述得模棱两可，尽管银行与甲公司签订的开具保函协议书中约定银行承担一般担保责任，但是保函中没有明确做出规定。,2019/6/1,二、保函期限约定不明，保函规定与开具保函协议书中规定不一致。 甲公司与乙公司之间工程合同中预定的竣工验收期为2005年5月25日，于是，银行与甲公司根据对工程竣工日期的推算，在开具保函协议书中将保函日期确定为2005年5月25日。由于具体施工中情况发生变化，一直到2005年6月1日，工程仍未竣工，更谈不上验收。 保函的有效期表述为“工程竣工验收（一年）后失效”，这句话中有关日期

24、表述不明，即“工程竣工验收日”、“一年”、“工程竣工验收合格日”，到底哪个日期是保函有效期的截止日呢？法院认定工程竣工验收合格日为保函有效期截止日。那么，只要工程竣工未验收合格，丙银行的保证责任就不能解除。 根据丙银行与甲公司签订的开具保函协议书，丙银行的保证责任到2005年5月25日就解除了。保函的有效期规定与开具保函协议书中约定的保函有效期不一致，那么甲公司对丙银行在2005年5月25日以后向乙公司的赔付不承担偿还责任。这样就使得丙银行向乙公司赔付后，却不能按照开具保函协议书中约定向甲公司追索。,2019/6/1,启示,银行可采取下列措施，来减少保函的风险： 对保函当事人资信情况进行审查

25、开具保函协议书的内容与保函一致 保函须落实反担保措施,2019/6/1,七、银行保函与跟单信用证的异同,相同： 都是有条件的银行支付担保或承诺 都是银行信用代替或补充商业信用 对单据的真伪及其法律效力不负责任 区别： 适用范围不同 付款责任不同 索款程序不同 所需单据不同 融资作用不同 适用法律不同 是否可以转让不同,2019/6/1,福费廷（包买票据） （Forfaiting),2019/6/1,福费廷（包买票据）,、定义和当事人 、特点和可融资单据 、适用范围 、操作流程 、利弊分析,2019/6/1,一、定义和当事人,（一）定义（FORFAITING ）: 也称包买票据，是指包买商向出口

26、商无追索权地买断由开证行承兑的远期汇票或确定的远期债权（信用证项下）或进口商所在地银行担保或保证的由出口商出具的远期汇票或由进口商出具的远期本票的一种贸易融资方式。 简单地说，福费廷是包买商对出口商的应收账款进行的无追索权买断。,2019/6/1,（二）当事人： 出口商 进口商 包买商：提供福费廷融资业务的商业银行或其他金融机构。 联合包买辛迪加（FORFAITING SYNDICATE）。 初级包买商（PRIMARY FORFAITOR） 二级包买商（SECONDARY FORFAITOR） 担保人：为进口商的按期支付提供担保的银行，多为进口地银行。,2019/6/1,出口商,进口商,担保人

27、 （进口地银行）,包买商,开出汇票,申请汇票担保,担保汇票,寄回汇票,出售已担保汇票,付款买断汇票,到期提示汇票,付款,福费廷流程（例）,2019/6/1,一级市场 （包买商： 银行）,直接由出 口商卖出,二级包买商 （银行从其他 行买入）,二级市场,福费廷市场动作（例）,一级包买商 （银行卖出）,买入一级包买商票据,出售已买断的票据,2019/6/1,二、特点及可融资单据,（一）主要特点： 1、无追索权：包买行对出口商/背书人(前手)无追索权，包买行承担付款风险 2、一般为资本性商品/耐用商品融资 大型机床、成套设备、生产线,2019/6/1,二、特点及可融资单据,3、中长期固定利率 融资期

28、由一个月至十年 融资金额一般由十万美元至二亿美元 4、可融资币种为主要交易货币 5、通常由进口地银行担保,2019/6/1,二、特点及可融资单据,（二）可融资单据 信用证 由进口商/买方签发的本票 经进口商/买方承兑的汇票 票面担保(per aval) 银行见索即付保函和备用证,2019/6/1,可融资单据本票,2019/6/1,可融资单据汇票,Per Aval for Account of the Drawee For Acceptance _ Amount _ (Place and Date of Issue) At/On _for value received, pay against

29、this Bill of Exchange to the order of _ the sum of _ Effective payment to be made in _ without deductions for and free of any taxes, duties or imposts of any nature. This Bill of Exchange is payable at _. Drawn on: Drawer: _ _ _ _,2019/6/1,对汇票和本票的要求,必须包含的条款或文句： “for value received”条款：与基础交易相关联 “effec

30、tive”条款：表明债务人只有按照确定的金额与币种付款才是有效付款 “without deduction”条款：必须按票面金额全额付款 “payable at （付款地）”条款：在到期日票据将于何地向何人提示要求付款,2019/6/1,可融资单据票面担保(per aval),定义：是银行在票据上作出的为进口商无条件付款的承诺。 形式：“Per aval on behalf of Messrs (name of the importer)”或:Per aval for account of the drawee 担保银行在票据上注明“Per Aval”字样并签字盖章后，就承担了票据项下的第一性付

31、款责任。,2019/6/1,可融资单据保函,保函要点： 不可撤销的 无条件的 可转让的 适用法律 写明何时/如何支付 确切到期日及金额,2019/6/1,可融资单据备用证,备用证即备用信用证，形式上是跟单信用证，实质上是银行见索即付保函,2019/6/1,三、适用范围,1、远期信用证 远期汇票已经开证行承兑（承兑信用证） 出口单据已经开证行承兑（延期付款信用证） 2、承兑交单托收（D/A） 远期汇票由进口商承兑，由进口地银行担保,2019/6/1,三、适用范围,3、远期票据 远期商业本票，由可接受的进口地银行保函担保或票面担保（PAR AVAL） 远期银行本票 远期汇票，由进口商承兑，并由进口

32、地银行保函担保或票面担保（PAR AVAL）,2019/6/1,四、操作流程,初始调查阶段 基础合同和福费廷协议签订阶段 生产备货和交单阶段 贴现和付款阶段 到期结算阶段,2019/6/1,具体操作程序：,询 价,交 单,报 价,签 约,审单及付款,到期索偿,1,2,3,4,5,2019/6/1,（1）融资确认 （2）签定合同 （3）出货 （4）交单 （5）寄单 （6）承兑 （7）扣除成本后，无追索权地付现 （8）要求到期日兑现 （9）到期日付款,2019/6/1,FORFAITING 福费廷-案例分析,案例一：短期融资（西德意志银行） 背景介绍： 出口合同正在商谈中(一般消费品) 进口商有延

33、期付款的需求 出口商为了达成合同，必须给予一定的融资,2019/6/1,案例一：中长期融资（西德意志州银行）,背景介绍 机电商品的进出口合同商谈中 进口商需要尽可能长的融资期 其他出口商愿意提供短期融资,2019/6/1,FORFAITING 福费廷-案例分析,贸易细节： 进口国： 菲律宾 进口商： 一家中型制衣公司 金额： USD2,500,000 单据： 汇票 融资期： 尽可能长 出运期： 两个月内 出口货物： 纺织机械,2019/6/1,西德意志州银行提供的融资方案,汇票：由进口商承兑且由一家菲律宾一流银行票面加保 (PAR AVAL) 融资条款： 融资期限： 五年(每半年一付，共十期)

34、 贴现率： 年利率为USD Swap Rate (以平均融资期2.75年计) + 2.5% 复利贴现，按半年计息一次 宽限期： 3天 承诺费： 年利率0.875%，在贴现时扣除,2019/6/1,福费廷所需单据及文本,一套共十张汇票原件，由进口商承兑，并由Bank of the Philippine Islands票面加保。 汇票应正确背书至西德意志州银行 进口商签字印鉴的确认 票面担保行的签字印鉴的确认 商业发票及提单的真实复印件,2019/6/1,FORFAITING 福费廷-案例分析,交易流程,出口商 出口商银行,进口商,WestLB,进口商银行 BPI,贴现净额, 汇票及其他单据,到期

35、收妥货款,付款, 汇票上 票面加保, 要求银行 作票面担保, 进出口合同, 货物出运, 经承兑及银行担保的汇票, 出具汇票,2019/6/1,案例二：预付款融资 （西德意志州银行）,背景介绍 国外建厂的承包合同商谈中 中国进出口银行提供85的买方信贷额度 100的合同金额融资是必需的,2019/6/1,FORFAITING 福费廷-案例分析,贸易细节： 进口国： 印尼 合同金额： JPY1,800,000,000.00 单据： 85% 银行保函 15本票及银行保函 融资期： 85五年(每半年一付，共10期) 15二年(每半年一付，共4期) 承包标的： 一家食品加工厂,2019/6/1,FORF

36、AITING 福费廷-案例分析,西德意志州银行提供的15合同金额融资方案： 本票：由进口商签发 由一家可接受的印尼银行签发的付款保函 融资条款： 融资期限： 两年(每半年一付，共四期) 贴现率： 年利率为JPY Swap Rate (以平均融资期1.25年计) + 5% 复利贴现，按半年计息一次 宽限期： 4天 承诺费： 年利率1.375%，在贴现时扣除,2019/6/1,FORFAITING 福费廷-案例分析,福费廷所需单据及文本： 四张本票原件 由BNI（进口商银行）发出的付款保函 进口商的印鉴确认 银行保函上的印鉴确认 商业发票商业合同的真实复印件,2019/6/1,FORFAITING

37、 福费廷-案例分析,案例二：预付款融资,出口商 出口商银行,进口商,WestLB,进口商银行 BNI, 贴现净额, 单据, 保函, 进出口合同, 本票,2019/6/1,案例三,瑞士某汽轮机制造公司向拉脱维亚某能源公司出售汽轮机，价值3,000,000美元。因当时汽轮机市场很不景气，而拉脱维亚公司坚持延期付款，因而瑞士公司找到其往来银行ABC银行寻求福费廷融资。该银行表示只要拉脱维亚公司能提供拉脱维亚XYZ银行出具的票据担保即可。在获悉拉脱维亚XYZ银行同意出保之后，ABC银行与瑞士公司签署包买票据合约，贴现条件是：6张500,000美元的汇票，每隔6个月一个到期日，第一张汇票在装货后的6个月

38、到期，贴现率为9.75% p.a. , 宽限期为25天。瑞士公司于xx年12月30日装货，签发全套6张汇票寄往拉脱维亚公司。,2019/6/1,汇票于次年1月8日经拉脱维亚公司承兑并交拉脱维亚XYZ银行出具保函担保后，连同保函一同寄给ABC银行。该银行于月15日贴现全套汇票。由于汽轮机的质量有问题，拉脱维亚公司拒绝支付到期的第一张汇票，拉脱维亚XYZ银行因保函签发人越权签发保函并且出保前未得到中央银行用汇许可，而声明保函无效，并根据拉脱维亚法律，保函未注明“不可撤销”，即为可撤销保函。而此时，瑞士公司因另一场官司败诉，资不抵债而倒闭。 讨论问题：在使用福费廷结算方式时的注意事项,2019/6/

39、1,分析,按照福费廷业务程序，ABC银行在票据到期首先向担保行拉脱维亚XYZ银行提示要求付款。但由于该银行签发的保函因不符合本国保函出具的政策规定及银行保函签发人的权限规定而无效，并根据该国法律的规定，即便有效，因未注明“不可撤销”，该行如不愿付款，也可随时撤销保函下的付款责任。因此，ABC银行通过第一收款途径已不可能收回款项。 如果转向进口商要求付款，进口商作为汇票的承兑人，应该履行其对正当持票人包买商的付款责任，该责任不应受到基础合同履行情况的影响。但由于拉脱维亚属于外汇管制国家，没有用汇许可，进口商也无法对外付款，因而，虽然包买商在法理上占据优势地位，但事实上从进口商处收款同样受阻。,2

40、019/6/1,福费廷属于无追索贴现融资，即便为了防范风险，ABC银行已与出口商瑞士公司事先就贸易纠纷的免责问题达成协议，但由于瑞士公司已经倒闭，从而，即使ABC银行重新获得追索权，也难以通过追索弥补损失。 此案例中的包买商ABC银行受损基本成为定局。,2019/6/1,启示,福费廷公司在签订福费廷协议、办理福费廷业务之前，一定要重视对出口商、进口商以及担保人本身资信情况和进口商所在国情况的调查。这些情况对于福费廷公司判断一笔业务的风险、确定报价、甚至决定是否接受这笔业务都具有非常重要的意义。担保人的资信尤为关键，因而在实务中，担保人通常由包买商来指定。,2019/6/1,此案中，ABC银行也

41、是自己指定了一家担保行，但实际上对这家担保行的资信并非特别重视。至本案发生时间，该行成立也才两年多时间，办理业务的时间非常短，业务经验包括业务办理程序方面都不是很成熟，对于福费廷这样的复杂业务，接触更少。也正是因为此种原因，办理过程中出现了许多违反政策及业务规定的问题。 其次，本案中的包买商对进口国的相关政策法律也不十分清楚，对基础交易情况、货物情况不具足够的了解，对客户资信也未作必要的审查和把握。另外，还有一点很重要的是，在包买时，包买商对一些重要的单据文件如用以了解交易背景的合同副本、用以防范进口国政策管制风险的进口及用汇许可证等也未做出提交的规定和要求。此案中包买商的教训告诉我们，风险的

42、发生就源自于对风险的疏于防范。,2019/6/1,六、利弊分析,对出口商有利之处： 剔除政治、商业、利率、汇率及转移风险 改善现金流量 高达100%的融资 不限制货物或货物的来源国 交易迅速，融资单据简单明了 不影响银行其他信贷额度 无追索融资修饰资产负债表，以现金收入取代应收帐款 可考虑原先认为高风险的贸易地区，从而增加贸易机会。,2019/6/1,对出口商不利之处： 融资成本较高 不能保证进口商能够找到被包买商接受的担保人,2019/6/1,对进口商有利之处： 可获得贸易项下延期付款的便利。 对进口商不利之处： 银行提供担保占用其授信额度 出口商可能转嫁融资费用，基础交易合同的价格可能会提

43、高 必须向担付行支付担保费用，使成本进一步加大。,2019/6/1,福费廷和保理的区别,1、forfaiting没有追索权， factoring有追索权 2、forfaiting可做短期、中期和长期， factoring只能是短期。 3、forfaiting贴现的主要是汇票或本票， factoring是对发票或应收帐款的融资。 4、forfaiting是银行风险， factoring是商业风险。,2019/6/1,福费廷和保理的区别,5、forfaiting是全额贴现， factoring为部分贴现。 6、forfaiting的服务对象主要为大型资本货物交易， factoring的服务对象多为普通商品交易。 7、forfaiting只为客户的一项交易提供一项融资服务， factoring提供的是综合金融服务。,