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1、基金类创新产品业务介绍,http:/ 货币基金 债券ETF 黄金ETF 分级、杠杆ETF,http:/ 货币基金 债券ETF 黄金ETF 分级、杠杆ETF,http:/ 货币基金 债券ETF 黄金ETF 分级、杠杆ETF,http:/ 回购原则,纳入净额结算； 申购份额T日记增； 赎回份额T日注销。,运作模式,纳入待交收 品种范围,日内回转交易； 纳入质押式回购,比照单市场股票ETF 分红1年不超过4次,http:/ 确定折扣系数计算标准。,保持现有回购交易习惯； 申赎获得债券当日可用； 出库债券ETF当日可用。,http:/ 到账监控和前端控制。,做好客户风险管理,案例1：客户回购到期 债券
2、出库-申购债券ETF。,案例2：客户回购到期 债券ETF出库-赎回债券ETF,回购标准券使用率不得超过90%，回购放大倍数不得超过5倍。,http:/ 货币基金 债券ETF 黄金ETF 分级、杠杆ETF,http:/ 投资者通过券商向上交所申报。 当日申购的ETF份额，交收成功后T+1日可用。 当日赎回的ETF份额，T日收盘后注销。 配套的结算制度安排 投资者通过券商向上交所申报。 申购提供T+0逐笔全额结算，赎回提供资金代收代付服务。 结算模式类似跨境ETF，但申购交收期提前至T+0。 交收批次同跨境ETF、货币ETF。,黄金ETF-全现金申赎,http:/ 投资者通过银行向金交所申报。 申
3、购：上交所前端实时记增ETF份额，申购当日可卖出或赎回。 赎回：上交所前端实时记减ETF份额。 配套的结算制度安排 投资者向金交所提交申赎指令，金交所完成黄金合约过户后，将确认信息发上交所。上交所将确认后的申赎数据发送中国结算。 中国结算当日日终据此进行黄金ETF份额的变更登记，即相当于以“免付款”（FOP）方式。,黄金ETF-实物申赎,http:/ 二级市场交易,登记结算数据,实物申赎、现金申赎、二级市场交易数据,投资者账户匹配查询,账户查询结果、股东名册等,http:/ （参与人）,获得黄金ETF份额,实物赎回ETF份额,ETF份额注销,获得实物黄金,资金交收失败！,存在 本金风险,T日,
4、T+1日,金交所,http:/ T+1日实物赎回后，ETF份额被注销，投资者可在金交所卖出赎回所获得的黄金。 如投资者（参与人）T+1资金交收透支，则造成本金风险。 解决方案： T日买入份额发生待交收的部分，T+1日不允许做实物赎回。 上交所分别对“可交易余额”和“可实物赎回额度”进行前端监控。 其中，“可实物赎回额度”剔除被待交收部分。,黄金ETF-风险管理（二）,http:/ 货币基金 债券ETF 黄金ETF 分级、杠杆ETF,http:/ 典型模式： 子份额：A-获得约定年收益率；B-剩余收益 基础份额：C = 2C=A+B。,http:/ 跟踪单市场指数的分级ETF 同单市场股票ETF，即申赎纳入净额 。 跟踪跨市场指数的分级ETF 同跨市场股票ETF。 基础份额、子份额交易 纳入净额结算； 纳入待交收范围； 基础份额和子份额之间可互相拆分、合并； 存在定期折算和不定期折算。,分级ETF-配套结算服务,http:/