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1、第十一章 流动资产,第一节 现金管理 第二节 应收账款管理 第三节 存货管理,第一节 现金管理,企业持有现金的动机 支付动机 预防动机 投机动机 现金管理的内容 确定最佳现金余额 编制现金收支计划 现金日常控制 处理现金余缺,现金的周转期,存货周转期,应收账款周转期,现金周转期,应付账款周转期,购买材料,支付购买材料现金,出售产成品,收回现金,50天,30天,20天,60天,最佳现金余额的确定,周转模式 存货模式,第二节 应收账款的管理,应收账款的功能 增加收入：销售收入增加、利润增加 减少存货：存货占用资金减少，机会成本和管理费减少 应收账款的成本 机会成本：应收账款占用资金的时间价值 管理
2、成本：催账费用 坏账成本：坏账损失,应收账款政策,信用标准 客户的坏账损失率 严格的信用标准：坏账损失减少、销售收入减少、应收账款机会成本减少（应收账款周转时间缩短、应收账款占用资金减少）、催账费用减少 信用条件 赊销的期限、折扣程度和折扣的期限 收账政策 催账的频率,第三节 存货管理,存货的功能 存货的成本 -采购成本 -订货成本 -储存成本,存货规划,确定存货占用额的基本方法 -周转期计算法 -因素分析法 -比例分析法,生产资金占用额的测算,在产品资金占用额,在产品成本系数：平均占用资金与全部占用资金的比例 例如：某企业生产周期为5天，单位产品成本100元，陆续投入，一个季度生产90件，在
3、产品资金应为多少？,=,产品每日平均产量,产品单位生产成本,在产品成本系数,生产周期,20,20,20,20,20,20,20,20,40,60,80,100,20,40,60,80,100,20,40,60,80,20,40,60,100,80,20,40,60,产成品资金占用额的测算,产成品资金周转天数 产成品储备天数 发运日数 结算日数,产成品资金占用额,=,每日平均产量,单位生产成本,产成品资金周转天数,经济批量控制,材料的成本 购买价格、订货成本、储存成本 经济订货批量：使不考虑购买价格变动的总成本最低,T:总成本 C:每件年储存成本 Q:每批订货量 A:全年需要量 F:每批订货成本
4、,案例与讨论,案例：金和李两位先生合伙成立了一个电脑公司，向小规模公司出售自己开发生产的小型和微处理电脑，由于而人事局有敏锐行销眼光的工程师，产品销售极佳。目前公司已有较高负债，债权人不同意继续增加借款，除非金、李增加投资，金、李希望保持未来借款的可能，但他们没钱增加投资，也不愿意对外出售股票，因为那会失去他们的控制权。在财务顾问的帮助下，公司决定改变信用政策，释放部分应收账款占用的资金全部用于偿还债务，信用政策改变如下：信用条件由2/10，n/60改为2/10，n/30；提高信用标准；加强欠款回收改变政策后，公司可能的变化为：销售总额由10000万美元下降为9800万美元；坏账损失减少150万美元；信用部门成本增加100万美元；平均收款期限减少到30天；享受折扣的顾客由过去的50%增加到80%。公司更改政策前，损益表结构见下表：,销售总额： 10000万 折让 100万 销售净额： 9900万 销售成本 8000万（销售总额的80%） 毛利 1900万 减：利息费用 500万（利息率10%） 信用部门成本 50万 坏账损失 450万 应税所得 900万 所得税 （40%） 360万 净利 540万 问：改变信用政策后，公司的净利为多少？,案例与讨论,小组讨论方案：将同学分为若干小组，每组4-5人，讨论公司是否应改变信用政策。,