中小企业融资难案例分析.ppt

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1、中小企业融资难案例分析,案例引入,我国中小企业融资难现状,中小企业融资问题的成因分析,解决中小企业融资难的措施,目录,我国中小企业融资难现状分析,四川汉唐集团实业有限责任公司(以下简称汉唐集团)成立于1997年11月,是集超市连锁、品牌产品代理、肉制品深加工及销售,旅游开发、融资为一体的综合型民营企业集团,下辖汉唐超市连锁分公司、汉唐营销分公司等五个分公司;拥有员工 1 052人,拥有资产3亿元。公司被评为“四川省农业银行信用AA级企业”,副总经理谢冰当选为第十届全国人大代表。 自1997年成立至今的10余年间,汉唐集团的产业涉及商业超市、房地产、旅游开发等领域。 至2004年，汉唐呈现繁荣局

2、面，公司员工千余人，连锁超市牢牢占据达州市场，并有妙达牛肉干厂、配送中心等。超速发展让汉唐集团一直处于资金紧张状态,于是汉唐集团开始向供货商借款,后来成立了专门的投资公司,向社会公众集资。凭借汉唐在达州地区连锁超市中近80%的市场份额和副总经理谢冰的政治身份,汉唐公司向社会不特定对象非法吸纳资金累计达2.67亿元,涉及集资户763户。2008年8月25日,谢冰被警方刑拘,同时汉唐公司被警方查封,究其原因就是企业快速扩张的同时,资金链吃紧,最终被逼上高息揽储、非法集资的道路,偏又遇上经济紧缩的寒冬,企业突遭法律性死亡。,案例引入四川汉唐集团,汉唐集团的滑铁卢之战源于铁山宾馆的建设。按照规划,铁山

3、旅游风景区项目总体规划投资5亿元,从2006年4月至2010年5月,，汉唐抛出了5亿元的庞大计划。汉唐发布的招商书显示：铁山开发计划分三期，一期计划投资1.5亿元，重点改造铁山宾馆及周边建筑群，二、三期还将建山地运动大本营、度假别墅区等。本来打算从银行贷款来开发，但贷款手续迟迟未能办下。面对庞大的资金需求，汉唐开始了大量高息吸收民间资金。,此前，2001年汉唐在达州市宣汉县成立分公司时，就开始以每月2分-3分的利息，吸纳存款，不过数量很少，对象主要是公司员工和亲戚、朋友。2006年的汉唐，采用了面向民间、高息揽储的方式，并为此成立了专门的公司。工商登记资料显示，2006年9月5日，汉唐在成都注

4、册成立了“四川正和投资有限公司”，汉唐对外宣称集资是用来开发铁山宾馆，一旦抵押贷款手续办下了，可拿到4个亿以上，结果贷款受阻。 初期的汉唐很讲信用，每月都能按时付息。主动找上门的储户越来越多。储户们后来在接受采访时说，汉唐是达州的知名企业，而谢冰又是全国人大代表，他们非常相信汉唐的实力。汉唐给储户们借据，上面并不写明利息。储户们说，利息是口头约定的。借据上有的加盖了汉唐公司公章，有谢冰和冯斌的签名，同时有私章或手印。汉唐“暴露”后2008年1月，达州市由商务局、工商联等有关部门组成维稳协调组，协助汉唐处理融资风波。达州市工商联出面，协调了600万元资金，帮助汉唐处理危机。此后，为了弥补资金缺口

5、，汉唐曾重新吸纳存款，月利息最高达10%。汉唐的事并未因政府的协助处理而停息。冯定林说，2008年9月出事后，汉唐资金链完全断裂，铁山宾馆的建设从10月开始便停工了。供货商讨货款，储户讨集资款，员工讨工资，事情逐渐升级。有储户估计，汉唐涉案总金额远大于2.3亿元。其实,汉唐集团从一开始接手铁山宾馆项目就处于资金困难之中,他们对政府支持不足也颇有微词,最后不得不通过集资来运作。事实上,集资这种民间借贷方式在我国广大农村地区,尤其是江浙、广东一带一直颇具规模。有数据显示,从1986年开始,农村民间借贷数量超过正规信贷规模,以每年19%的速度稳步增长。在经济相对发达的东南沿海地区,企业之间的直接临时

6、资金拆借、高于银行固定利率的民间借贷,数量更是巨大。,我国中小企业融资难现状,失败的融资租赁税收筹划 案例：红星公司系商品流通企业，为增值税一般纳税人，兼营中小企业融资业务（未经中国人民银行批准）。2004年6月份，红星公司按照中南公司所要求的规格、型号、性能等条件购入一件大型设备，取得税控收款机开具的增值税发票上注明的价款是500万元，增值税额85万元，该设备预计使用年限为10年（城市维护建设税率为7%、教育附加3%）。红星公司根据情况，拟将该设备用中小企业融资租赁方式租给中南公司，红星公司财务人员为公司制定了以下两套租赁方案： 【方案一】租赁10年，期满后设备所有权归中南公司所有，租赁金额

7、1000万元，中南公司每年年初支付租金100万元。 【方案二】租赁8年，租金总额800万元，中南公司每年年初支付100万元，期满后红星公司将设备收回，设备残值200万元。 红星公司对方案的分析及选择：在方案一的情况下，红星公司应纳增值税=销项税额-进项税额=1000（1+17%）*17%-85=60.3万元。应纳城市维护建设税及教育附加=60.3*（7%+3%）=6.03万元。应纳印花税=1000*310000=0.3万元。红星公司获利=1000（1+17%）-500-6.03-0.3=348.37万元。 在方案二的情况下，营业额=800+200-585=415万元（出租方收取的全部价款和残值

8、-出租方承担的实际成本）。应纳营业税=415*5%=20.75万元。应纳城市维护建设税及教育附加=20.75*（7%+3%）=2.08万元。红星公司获利=415-20.75-2.08=392.17万元。 因此红星公司选择了方案二来开展中小企业融资租赁业务。,但是税务部门经过检查却认定红星公司涉嫌偷税，要求补缴税款和相应数额的滞纳金。其依据是：对经中国人民银行批准经营中小企业融资租赁业务的单位所从事的中小企业融资租赁业务，不论标的物所有权是否转移给承租人，均应按中华人民共和国营业税暂行条例的相关规定征收营业税，是按“金融业中小企业融资租赁业”征收的营业税。而其他单位如果标的物所有权未转移征收营业

9、税，是按“服务业租赁业”征收的营业税。则营业额=800万元；应纳营业税=800*5%=4万元；应纳印花税=8001000=0.8万元；应纳城市维护建设税及教育附加=40*（7%+3%）=4万元。红星公司获利=800-44-0.8-585+200=370.2万元。偷逃营业税19.25（40-20.75），偷逃城市建设及教育附加1.92（4-2.08），并按天数加收滞纳税款万分之五的滞纳金。,分析： 在本案中，由于红星公司财务人员对相应融资租赁方面的税收法规的错用（是否经过中国人民银行的许可而开展中小企业融资租赁业务的税收处理情况是不一样的，前者是按“金融业中小企业融资租赁业”征收的营业税，后者是

10、按“服务业租赁业”征收的营业税），导致该业务筹划失败。对营业税及印花税的处理失误，使企业不但陷入偷税的处境，丧失的诚信和公关形象，而且还要缴纳远远高于银行活期存款利息的滞纳金。 中小企业在我国的经济中占有特殊的地位，扮演着特别的角色，很多中小企业的融资渠道还没有被纳入金融行业的监管中来，各种关于中小企业的政策法规也不完善，在这样一个尴尬的过渡期里，开展各种中小企业融资业务都需要特别谨慎，融资双方都应该了解自己的企业性质和整体资金状况，另外在大的方面，要符合国家特定的法律法规。另外，从该案例税收筹划失败中还可以得到以下启示： 一是要准确掌握税收法律规定的先决性。税收筹划的目的在于合理合法减轻税赋

11、，然而在实践中又容易与偷税、避税混淆，因此在筹划过程中必须要严格遵守税收法律法规的相关规定。 二是企业要注重培养税务人才。税收法律法规是综合性和复杂性都很强的，而且中小企业融资业务本身也更繁琐和复杂，所以需要企业培养专门的税务人才。,尴尬的小额贷款公司 案例：按照温州市的公布的细则，温州六县的小额贷款公司注册资本起点为2000万元，试点期间小额贷款公司注册资本争取达到、但不超过1亿元，股东人数规定不超过200人。同时，主发起人的持股比例不超过20%，其余单个自然人、企业法人、其他社会组织及其关联方持股比例不得超过小额贷款公司注册资本总额的10%，但不得低于小额贷款公司注册资本总额的5%。按照试

12、点规定：小额贷款公司资金来源必须是自有资金，而且只贷不存，贷款利率上限不高于国家基准利率的4倍，不得向股东发放贷款。甚至要求小额贷款公司主要经营层必须具备金融机构管理经验。 鹿城捷信小额贷款公司总经理符加嵘：“成立四个月资本金就不足了，但需求还是很多。”资金不足还只是小额贷款公司面临的难题之一，除此之外，由于身份不明，小额贷款公司难以像金融机构那样按利差征税，而是要按照全部贷款利息收税，所得税25%、营业税及附加5.56%，也让这些小额贷款公司负重不堪。,分析： 小额贷款公司的成立从某种意义上来说其实就是地下钱庄的阳光化，但是其成立除去相关硬性规定外，对于其本身该如何选择也是是尴尬的。一方面民

13、间资本是否可能放弃地下钱庄的高利率，转而成立小额信贷公司受制于人，在银行利率的碗里分羹呢？但另一方面，民间资本能从灰色地带走到阳光下，虽说利润减少了，但风险也减弱了，借贷资金也能受到法律的保护。 成立了小额贷款公司以后，其效应也是双面的。不得吸收公众存款（这样对银行体系和社会稳定不会造成伤害）；强调本地化经营（决策权、客户经理和服务对象的本地化）；贷款利率放开（其利率上限应高于商业银行上限，因为其承担了更多的风险）。该类机构资金来源非公众性，没有最低资本金要求，其本地化服务可以在一定程度上消除部分信息不对称所产生的道德风险，并且节约了审批时间，稍高的利率上限使它们敢于向有潜力的中小企业融资。

14、但是另一方面，就像鹿城捷信小额贷款公司总经理符加嵘担心的那样，小额贷款公司的盈利模式是很让人担忧的，供不应求的局面能够支撑庞大的中小企业走到哪一步？,成长中的创投 案例 软银创业投资有限公司（SBCVC）日前与恒惠科技有限公司签署战略合作协议，完成对其首轮投资。软银中国第一阶段已斥资数千万元入股恒惠科技，助其在中国隐性矫治市场进一步扩张。 软银创业投资有限公司（SBCVC）是国际知名的风险投资基金。软银中国致力于在中国（包括香港、澳门和台湾）协助优秀的创业者共同创建世界级的领先企业。投资领域涉及广义IT、清洁能源、医疗、新材料、消费与零售等行业中具有高成长潜质的企业。投资阶段包括早期、成长期和

15、后期。软银在中国成功投资的公司包括阿里巴巴、淘宝网、分众传媒、杭州迪安、好医生、科美生物、苏州纳通等。 恒惠科技致力于数字化口腔技术的研发和产业化，在新材料、超精密加工、大规模个性化自动生产、计算机图形图像技术等诸多领域处于国际领先地位。恒惠科技首创的第三代无托槽隐形正畸技术，是目前世界上最先进、临床效果最好的无托槽隐形正畸系统。其核心产品（iRok）隐形矫治拥有自主知识产权及多项应用专利，通过在美国、亚洲国家、港澳地区及中国大陆5年的临床使用后，得到了各国牙齿矫正医生的广泛好评。 软银中国主管合伙人宋安澜认为，数字技术是齿科医疗行业未来的发展方向，有广阔的市场前景。恒惠科技目前已经拥有世界领

16、先的技术，多样化的产品线，专业灵活的软件系统，强大的研发和技术转换能力，以及在隐形矫治市场丰富的生产、服务及营销经验。通过软银中国的资本助力，恒惠科技非常有机会成为牙科医疗设备的一个新星。 恒慧科技总裁刘震寰表示，公司通过多年的努力，已经打造了行业领先的数字口腔技术。凭借软银在全球资本市场的资源，结合恒惠的数字齿科技术与齿科营销网络，恒惠科技将启动潜力巨大的数字口腔医疗市场，为国内外客户提供更优质的产品和服务，把健康和更迷人的微笑带给中国人民。,分析： 从案例中可以看到，获得融资的企业恒慧科技公司拥有行业领先的数字口腔技术，多样化的产品线，专业灵活的软件系统，强大的研发和技术转换能力，以及在隐

17、形矫治市场丰富的生产、服务及营销经验，有自己强有力的发展优势，软银创业投资有限公司也正是看中了该公司在该领域的发展潜力才决定投资的。也就是说，创投企业（不仅仅是软银创业投资有限公司）都是致力于帮助有强大发展潜力的创新型企业更上一层楼，而不是简单的“济贫”，因为他也要追求利润最大化原则。 在中小企业的创业初期,企业尚未形成规模,面对缺乏资金、技术、信息等诸多困难,这个阶段企业最需要的是包括资金支持、优化商业模式和盈利模式、吸纳优秀人才、建立现代企业制度、寻找战略合作伙伴、资本运营(包括上市、并购重组等)等方面的系统的专业支持、经验和资源,也就是以创业投资为主体的服务。但是由于利益驱动和风险考虑，

18、创业投资机构目前注重对成熟期企业、而且是极具潜力的企业投资，很少投资于创业期中小企业。,其实在企业成长初期，企业获得的资金往往是天使基金，这也符合企业不同成长阶段对不同融资方式的需求模式。但是天使基金也同样的更青睐具有高成长性的科技型项目企业，他们主要是对萌生中的中小企业提供“种子资金”，是面目最慈祥的风险资金。 另外，创业投资企业所支持的中小企业属于典型的弱势群体，公司的自身权益往往难以得到保护，因此政府有必要用一定的政策扶持。首先政府要通过一定的金融扶持政策，鼓励用社会资金按市场原则运作的创业投资企业；其次要解决创业投资企业双重征税的问题，并完善一系列优惠扶持政策。同时，办法还将提高创业投

19、资企业的公司化水平。最后，应该制定具体的法律法规以解决各种形式创投公司的法律保护和法律规范问题。,我国中小企业融资难现状分析,第一，中小企业贷款覆盖率和融资规模比重较低。中小企业在资本市场上公开发行股票及债券融资的门槛较高。 第二，中小企业的融资成本较高。小企业综合融资成本一般是基准利率的23倍。民间融资成本更高。据一些大的担保公司反映，目前年息一般在20%-30%。而且中小企业的融资手续繁琐，时间长。 第三，不同地区、不同行业中小企业融资很不平衡。如中西部地区比不上东部地区，制造、饮食、零售等传统企业比不上科技型企业。 第四，中小企业融资难的问题比较复杂。小企业资产负债率高，资本实力弱，受经

20、济周期和行业政策影响波动大；小企业贷款具有“短、小、频、急”等特点，传统的大企业模式很难适应小企业需求；小企业单笔融资金额小，难以从资本市场融资。,中小企业融资问题的成因分析,目前, 中小企业融资困难的局面是由企业自身素质、我国金融体系、国家宏观政策等多层次的因素综合作用的结果。 一、企业自身整体素质的因素 1、中小企业信用观念缺失。 近年来，我国企业缺乏诚信已经成为一大问题，而中小企业以破产、改制为名逃避银行债务的事件时有发生。目前，根据对城市商业银行的调查发现，中小企业的违约率要高于大型企业。贷款的高违约率是银行不愿向中小企业贷款的一个重要原因。借债还钱的意识淡薄、信用观念缺失直接影响了中

21、小企业的整体信用形象，银行不得不采取“惜贷”、“慎贷”措施严格控制贷款，从而也影响了中小企业的融资绩效。 2、中小企业可用于抵押担保的资产不足 金融机构在向信息不对称的中小企业提供贷款时,虽然难以获得贷款决策所需的信息,但可以从企业所提供的抵押品或者第三方担保中获得关于企业未来偿还能力的信息和保证,从而做出贷款决策,并且抵押有助于解决逆向选择问题。但由于中小企业固定资产比率低的财务特征,所能用于抵押的资产相对十分匮乏。因此商业银行不愿意对中小企业放贷。 转,3、中小企业贷款缺乏足够的抵押担保。 在我国，企业向银行申请贷款必须提供抵押、质押等担保，信用贷款只在极少的场合对极少的企业适用，中小企业

22、很难获得信用贷款。而与此同时，绝大多数中小企业又普遍存在固定资产少、流动资产变化快、无形资产难以量化、厂房设备不足以作为贷款抵押物等问题，因而寻求担保又遭遇重重的困难。所以，中小企业在抵押、担保贷款方面成功概率极小。 4. 中小企业经营稳定性差,增加了银行的信贷风险 由于中小企业规模小,在信息收集、分析市场方面投入成本少,因而易受经济景气性、金融环境以及行业变化的影响,这对于以稳健经营为宗旨的银行来说意味着还款的不确定性增加。据美国小企业管理局(SBA)统计,有近30%的小企业在成立两年内消失,由于经营失败、倒闭或破产等原因,有近53%的小企业在4年内退出市场。它反映了中小企业的经营稳定性差、

23、投资风险大这一特征。在这种形势下,银行本着稳健性的经营原则,自然会尽量少贷或不贷给中小企业资金以规避风险,这在一定程度上阻断了中小企业的主要融资渠道,加大了中小企业的融资难度。,二、外部环境因素 1、信贷歧视 国有商业银行在信贷中仍然存在着严重的“成分（国有制）歧视”。中小企业获得国有银行的信贷支持是非常有限的。在当前银行体系中，国有商业银行仍占有支配地位。国有银行主管部门在向中小企业贷款时往往顾虑重重，生怕中小企业赖债而使自己难脱干系。相比较而言，国有银行向国有企业贷款即使出呆账，也不会承担很大的政治风险。这导致了国有银行的“逆向选择”，即宁愿向效益差的国有企业贷款，也不愿向效益好的中小企业

24、贷款。 据资料显示,中国工商银行于2004年6月末对43.35万家工商企业发放流动资金贷款, 大型和重点企业占7.74%, 中小企业占92.27%, 然而这次贷款中对大型和重点企业的贷款额却占了贷款总额的53.85%, 对中小企业的贷款额仅占贷款总额的46.15%。比重偏差之大，由此可见。,2、中小企业融资渠道的狭窄也是融资难的另一关键原因。 中小企业通过发行债券来融资很困难，我国公司法明确规定债券发行主体必须是国有独资公司或两个国有以上成立的有限责任公司、股份公司,这一规定使得以自然人为发起人的中小企业一下被拒之门外;同时公司法又规定:有限责任公司净资产额6000万,股份公司净资产额3000

25、万,这样一来,就是具备发行主体发行条件的中小企业也是只有少数企业才符合这一条件，这对我国的中小企业来说,条件就十分苛刻, 根本无法通过这种融资方式来融资。 目前, 我国中小企业大多是通过商业银行来筹集资金。由于我国整体融资模式过分依赖于银行贷款, 而中小企业在该模式下进行融资时, 将不可避免地遭遇困难, 并不得不面对发展进程中的融资缺口问题。,3、我国缺乏对中小企业融资的政策扶持 目前,我国央行通过窗口指导,对全国性商业银行在原有信贷规模基础上调增5%,对地方性商业银行调增10%,并要求这部分额度必须用于中小企业、农业或地震灾区;随后出台政策放宽中小企业贷款额度,对个人小额担保贷款的最高额度从

26、2万元提高到5万元;对劳动密集型小企业小额担保贷款的最高额度从100万元提高到200万元。虽然这些政策有较强的针对性和操作性,但长期来看,仅靠增加贷款很难从根本上解决中小企业的融资难题。比照国际经验,许多国家依据中小企业所有制类型和行业特性,对其融资都采取了各种优惠政策进行扶持。,4. 我国缺乏专门的金融管理机构 许多西方发达国家为了对中小企业进行金融支持而设立了专门的金融管理机构。一方面,专门管理机构的建立为一部分无法通过一般渠道获得商业贷款的中小企业提供了风险担保,解决了其资金需求问题;另一方面,可以成立政策性基金,专门用于支持中小企业发展。在我国,中小企业分属于各级政府及各产业主管部门,

27、中小企业的宏观管理权较为分散。金融体系没有成立专门针对中小企业的政策性金融机构,尚未构建完整的中小企业信用担保体系,从而导致金融机构的资金支持也无法满足中小企业的发展需求,这使得中小企业的融资困境无法从根本上得到解决。,中小企业融资难是一个长期存在的系统性问题，原因是多方面的。从企业的角度来看有三个关键的制约因素：一是规模小，积累少，较难提供有效的抵质押担保；二是财务制度不规范，信息透明度差，信用状况较难给予客观评判；三是普遍缺乏核心竞争力，业绩不够稳定，发展前景较难评估。从银行的角度为中小企业提供融资也存在现实性困难：一是由于直接融资渠道不畅，多元化融资平台还未全面向中小企业开放，导致中小企

28、业大部分的资金需求依赖于银行信贷，融资压力集中于银行体系；二是风险补偿机制不健全，中小企业贷款经营成本高，风险大，由银行独自承担，加重银行谨慎放贷；三是不良贷款的税前核销政策比较严格，加之严格的经营问责和绩效考核，面对投资者和监管机构的评价压力，银行开展中小企业金融服务的积极性受到影响。,解决中小企业融资难的措施,(一)完善中小银行自身建设 中小银行自身首先需要发展和完善才能更好地为中小企业提供资金支持。中小银行应该进一步明确市场定位,科学分析和评估市场需求,发挥自身优势,开拓优势市场。通过建立数量充足、治理完善、经营高效的中小金融机构体系,来解决和有效提升中小企业金融服务问题。 (二)扩大和

29、创新融资担保方式 中小银行要正确认识贷款担保的作用及局限性,在放贷时更加注重企业未来的发展前景和还款来源分析。重视发挥地缘优势,在对中小企业纳税、信用记录、工商年检、通关报税、产品质量检验等情况收集整理的基础上,逐步建立和完善中小企业信用评价体系,对信用良好、具有发展前景的中小企业给予支持。中小银行应该扩大和创新担保方式,除常规的抵押、第三方担保、质押担保方式外,在风险可控的前提下,可以推行商标权质押、特许经营权质押、稳定收益权质押、应收账款质押、租赁经营权质押等融资担保方式。同时,中小型银行还应该加强与有实力的信用担保公司的合作,积极开展信用担保贷款。,(三)创新产品,提供特色金融服务 中小

30、银行要充分整合自身资源,以中小企业的金融需求为导向,成立专门面向中小企业金融服务的中心,量身订做能满足中小企业融资需求的信贷品种,积极开发投标保函、履约保函、预付款保函、质量保函以及票据承兑、贴现等适合中小企业特点的中间业务。同时,尽量精简中小企业服务程序,降低交易成本,提高服务效率。 (四)努力提升中小企业市场竞争力 解决中小企业融资难的核心是提升中小企业自身的竞争力。目前中小企业的发展趋势是走向个性化、定制化、高附加值化。船小好掉头,企业在保持原有市场份额的同时,下一步多针对国内市场特别是农村市场进行一些适销对路的产品的开发,才是中小企业在这一时期内战略发展的指导思想。企业要加强研发投入,

31、加快产品的更新速度,及时淘汰不适销的产品、开发新产品,通过技术投入,掌握产品核心技术,占据市场主动,不断提高企业市场竞争力。,(五)促进私募股权投资基金和风险投资公司的发展 私募股权投资基金和风险投资公司可以在更大程度上满足创业期科技型企业和创新型中小企业的资金需求。1. 应该制订私募基金法,合理划分定向募集与非法吸储的法律界限,将原本通过地下钱庄、合会、企业集资(集股)等地下金融方式流动的资金按照股权投资基金进行归集、管理和运作,从而提高民间金融的组织化程度。2.要充分借鉴和吸收各国风险投资发展的经验和教训,形成符合我国市场经济发展规律的风险投资制度和运行机制,完善有关风险资本市场的法律法规

32、及相关政策,建立有效的风险资本退出机制,鼓励风险资本来源的多元化,建立与风险投资活动相配套的中介服务机构。 (六) 积极落实国家支持中小企业信贷政策 对因金融危机影响暂时面临经营困难,但基本面较好、信用记录较好、有竞争力、有市场、有订单的中小企业,继续给予信贷支持。坚持新增存款主要用于当地发放贷款。加快调整中小企业结、付汇管理标准,从2009年开始,一般企业预收货款结汇比例要增加,对单笔金额较小出口预收货款,不纳入结汇额度管理范围;调整企业延期付款年度发生额规模,为涉外中小企业贸易融资创造有利条件。,(七)中小企业要提高企业经营管理水平,强化自身经营素质和融资信用度 1.中小企业要加大企业体制

33、改革力度,逐步提高经营能力,降低负债比率。2.中小企业要发挥自身优势,以市场需求为导向,加快技术改造,不断提高企业产品创新的能力。3.中小企业要加强与金融机构的合作,建立新型银企关系,树立良好的商业信誉和信用,使银行信贷支持和金融服务在促进中小企业发展方面发挥更加积极的作用。 (八)中小企业要拓宽融资渠道,开辟新的融资方式 一方面,中小企业在立足自有资金和财政支持的基础上,应大力开展与大企业间的合作,以节约资金、降低成本的经营方式,多层次、多渠道的融资;另一方面,尝试可转换债券的发行。可转换债券是一种兼具债权和股权双重特征的混合融资工具,具有融资成本低、有利于改善企业资本结构等优点。,总之,解决中小企业融资难问题要从我国的现实情况出发,一方面大力发展包括正规的中小银行和民间金融的中小金融机构,为中小企业提供融资服务进行金融制度安排;另一方面,中小企业要立足自身实际,通过加强内部财务制度、疏通融资渠道有效缓解融资难问题,为新一轮的发展注入活力,感谢,