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1、1,第五课,形态理论,形态理论,根据多空双方力量对比可能发生的变化，可以知道价格的移动有两种形态： （1）持续整理形态。 （2）反转突破形态。,一、反转型态头肩顶,1型态分析,（1）左肩部分 （2）头部 （3）右肩部分 （4）突破 头肩顶的形状呈现三个明显的高峰，其中位于中间的一个高峰较其他两个高峰的高点略高。 成交量方面，则出现梯级型的下降。,2市场含义,（1）这是一个长期性趋势的转向型态，通常会在牛市的尽头出现。 （2）当最近的一个高点的成交量较前一个高点为低时， 就暗示了头肩顶出现的可能性；当第三次回升股价没法升抵上次的高点，成交量继续下降时，有经验的投资者就会把握机会沽出。 （3）当头
2、肩顶颈线击破时，就是一个真正的沽出讯号，虽然股价和最高点比较， 已回落了相当的幅度，但跌势只是刚刚开始，未出货的投资者继续沽出。,（4）当颈线跌破后， 我们可根据这型态的最少跌幅量度方法预测股价会跌至哪一水平。 方法：从头部的最高点画一条垂直线到颈线，然后在完成右肩突破颈线的一点开始，向下量出同样的长度，由此量出的价格就是该股将下跌的最小幅度。,卖点1,卖点2,9.85,10.99,11.86,10.26,3要点提示,1）一般来说左肩和右肩的高点大致相等，部分头肩顶的右肩较左肩为低。 但如果右肩的高点较头部还要高，形态便不能成立。 （2）如果其颈线向下倾斜， 显示市场非常疲乏无力。 （3）成交
3、量方面，左肩最大，头部次之，而右肩最少。不过， 根据有些统计所得，大约有三分之一的头肩顶左肩成交量较头部为多，三分之一的成交量大致相等，其余的三分之一是头部的成交大于左肩的。,（4）当颈线跌破时，不必成交增加也该信赖，倘若成交在跌破时激增， 显示市场的抛售力量十分庞大，股价会在成交量增加的情形下加速下跌。 （5）在跌破颈线后可能会出现暂时性的回升（后抽）， 这情形通常会在低成交量的跌破时出现。不过，暂时回升应该不超越颈线水平。 （6）头肩顶是一个杀伤力十分强大的形态，通常其跌幅大于量度出来的最少跌幅。 （7）假如股价最后在颈线水平回升，而且高于头部， 又或是股价于跌破颈线后回升高于颈线，这可能
4、是一个失败的头肩顶，不宜信赖。,二、反转型态头肩底,头,左肩,右肩,颈线,操作策略,买点1,买点2,买点3,三、反转形态圆形顶,1型态分析 股价呈孤形上升。即虽不断升高，但每一个高点亦不了多少就回落，先是新高点较前点高，后是回升点略低于前点，这样把短期高点连接起来，就形成一圆形顶。 在成交量方面也会有一个圆形状。,2市场含义,经过一段买方力量强于卖方力量的升势之后，买方趋弱或仅能维持原来的购买力量，使涨势缓和，而卖方力量却不断加强，最后双方力量均衡，此时股价会保持没有上落的静止状态。如果卖方力量超过买方，股价就回落，开始只是慢慢改变，跌势不明显，但后期则由卖方完全控制市场，跌势便告转急，说明一
5、个大跌市快将来临，未来下跌之势将转急转大，那些先知先觉者在形成圆形顶前离市，但在圆形顶完全形成后，仍有机会撤离。,3要点提示,（1）有时当圆形头部形成后，股价并不马上下跌，只反复向横发展形成徘徊。 （2）当圆弧顶头部确认后，股价下跌的幅度会较大，而且较难出现反弹离场的时机。 （3）在圆弧顶形成过程中，成交量逐步萎缩，尤其是在下跌半圆的末期，成交量可能会萎缩到地量，这是圆弧顶的一个显著特点。,卖点1,卖点2,圆弧底,在圆弧底的形成过程中，两头的成交量多，中间少，不过在达到底部时，成交量可能会突然大一下，之后恢复正常。 右侧吞没的原则：即以圆弧的中心点为界，右侧的成交量水平要明显地超过其对称左侧的
6、成交量水平。 在日线图上形成比较规则并可以分辩的圆弧底的情况非常少，在周线图上看得更清楚一些。,5.9,四、反转型态双重顶（底）,1形态分析,双重顶价格上升到某水平时，出现大成交量，股价随之下跌，成交量减少。接着股价又升至与前一个价格几乎相等之顶点，成交量再随之增加却不能达到上一个高峰的成交量，再第二次下跌，股价的移动轨迹就象字。,氯碱化工(600618),双重底股价持续下跌到某一水平后出现技术性反弹，但回升幅度不大，时间亦不长，股价又再下跌，当跌至上次低点时却获得支持，再一次回升，这次回升时成交量要大于前次反弹时成交量。股价在这段时间的移动轨迹就象字。,2.市场含义,双头或双底型态是一个转向
7、型态。当出现双头时，即表示股价的升势已经终结，当出现双底，即表示跌势告一段落。 通常这些型态现在长期性趋势的顶部或底部，当双头形成时，我们可以肯定双头的最高点就是该股的顶点；而双底的最低点就是该股的底部。 当双头颈线跌破，就是一个可靠的卖出讯号；而双底的颈线冲破，则是一个买入的讯号。,五、反转型态三重顶（底）,1型态分析,任何头肩型，特别是头部超过肩部不够多时，可称为三重顶（底）型。 三重顶型态也和双重顶十分相似，只是多一个顶，且各顶分得很开、很深。成交量在上升期间一次比一次少。 三重底则是倒转的三重顶，分析含义一样。,实验五,利用技术形态理论对个股进行分析 分析自己所关注的某支股票，找到一种典型的技术形态，说明其形态特征及技术含义。（写在实验步骤中） （2）观察这支股票从今天开始往前一段时间的K线，看其是否有典型的形态。如果有，利用该形态对这支股票的走势进行预测。（写在实验结论中）,