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1、第十章 中央银行,（Central Bank）,中央银行发展简史 以铜为镜,可以整衣冠 以人为镜,可以知得失 以史为镜,可以知兴衰,第一阶段：17世纪中叶至1843年 （初创时期）,伦敦市的Threadneedle（针线）大街， “针线大街上的老妇人”或者“老妇人”。,特性一：国家的银行 1694年英格兰银行成立接受政府存款并向政府发放贷款 特性二：发行的银行 1833年，英格兰银行取得钞票无限法偿的资格。至1928年成为英国唯一的发行银行。,英国政府的 “钱袋子”,第二阶段：1844年至20世纪30年代 （发展完善期）,特性三：银行的银行 发行货币 -集聚其他银行部分准备金 -票据交换，资金
2、划拨；“最后贷款人”； 具有了对全国性金融机构进行金融管理的色彩。至此，建立了英国的中央银行体系。,其他国家纷纷仿效,1848年法兰西银行垄断全法货币发行权，70年代完成了向中央银行的过渡 1875年德国普鲁士银行改为国家银行，在20世纪初开始独享货币发行权。 1913年美国创建中央银行制度。 1920年布鲁塞尔会议推动很多国家创建和发展中央银行（一战后为稳定金融）。 19291933年世界性经济危机期间国际清算银行成立，国际合作加强，中央银行制度在全球范围内得到推广。,第三阶段：二战以后 （强化时期）,一批经济较落后的国家独立后，也纷纷建立本国的中央银行。 许多国家的中央银行实现了国有化 维
3、持货币金融稳定是中央银行主要职责 二战后，金本位制的瓦解。 1945年国际货币基金组织和世界银行成立。 1974年巴塞尔银行监督委员会成立。,中国人民银行是新中国的中央银行,总结一 -中央银行产生的原因（简）,1、统一货币发行的需要 2、票据清算的需要 （参考：中央银行体制下的支付清算制度） 3、最后贷款人的需要 4、金融监管的需要 5、政府融资的需要,总结二 -中央银行的职能（简）,中央银行：中央银行是一国 金融体系的核心，是代表国家制定和执行金融政策，监督管理金融业的国家机关，是特殊的金融机构。 双重属性：机关性与银行性,中央银行的职能：,发行的银行 注意：P182页，通货量与货币量的区别
4、 银行的银行 集中存款准备金； 最终的贷款人； 组织全国的清算。 国家的银行 代理国库； 代理国家债券的发行； 对国家给予信贷支持； 保管外汇和黄金储备，进行买卖和管理 制定并监督执行有关进入管理法规,要点,中央银行资产负债表,资 产 负 债_ 政府债券和财政借款 发行在外的现金 贴现贷款 金融机构存款 财政借款或透支 财政性存款 黄金、外汇 其它负债 其它资产 中央银行资本,思考：中央银行资产负债表反映其什么职能？,中央银行的类型,一、单一型 二、复合型 三、跨国型 四、准中央银行型,一、单一型,（一）一元式 特点：只有一家统一的中央银行；机构设置采取总分行制 （二）二元式 例：美、德 特点
5、：一国内建立中央和地方两级中央银行机构 中央级机构是最高权力或管理机构 地方级机构也有其独立的权利。分别行使职权。,特点： 全国划分为12个联邦储备区，每区设立1家联邦储备银行作为该地区的中央银行，每家区域性储备银行都是一个法人机构，拥有自己的董事会。联邦储备体系的活动通过这12家联邦储备银行进行。 美联储享有象最高法院那样彻底的独立性，在制定和执行货币政策时有能力按自身意志和判断行事，并抵制政府机构的非理性行为。 机构设置： 1）决策机构：联邦储备委员会 2）执行机构：联邦公开市场委员会 3）执行机构：各联邦储备银行,美国联邦储备体系（FRS）,二、复合型,含义： 一国没有设专司中央银行职能
6、的银行，而是由一家大银行集中央银行职能和一般存款货币银行的经营职能于一身的银行体制。 国家： 原苏联、东欧、我国建国初期,三、跨国型,含义： 参加某一货币联盟的所有成员国联合组成的中央银行制度。推进联盟各国经济的发展和避免通货膨胀。 国家： 西非货币联盟所设的中央银行 中非货币联盟所设的中非国家银行 东加勒比海货币管理局 欧洲中央银行：1998年7月成立欧洲中央银行,不同的货币对经贸的影响： 在欧盟旅游一次，每到一个国家不购买商品，仅仅将货币兑换成该国货币，周游了欧盟15国之后，将货币最终兑换回出发国的货币时，兑换手续费和兑换买卖价差已使原有的货币量减少了近50%。 所以可以说，降低贸易和经济
7、往来成本是欧盟成员国实行统一货币的目的之一。,四、准中央银行型,含义： 由政府设置类似于中央银行的机构 或政府授权商业银行行使中央银行职能的制度。 国家： 新加坡的货币当局和金融管理局 ； 马尔代夫、利比里亚 也实行准中央银行制度。 中国香港,中国香港,金融管理局http:/www.info.gov.hk/hkma/cindex.htm 負責維持貨幣及銀行體系穩定的機構，主要職能為： 維持港元匯價穩定 透過穩健投資策略，管理外匯基金（即香港的官方儲備） 促進香港銀行體系穩健 發展香港金融市場基礎設施，使貨幣暢順流通 发行钞票职能-渣打银行、汇丰银行、中国银行履行。 票据结算职能-汇丰银行,中央
8、银行体制下的 货币创造过程,相关概念： 基础货币B 货币供应量Ms 货币乘数 m,基础货币B=R+C,B-高能货币，直接表现为中央银行的负债； R-存款货币银行的存款准备金（在央行的准备存款库存现金），是商业银行的资产； C-流通于银行体系之外现金，是现金持有者的资产，即通货。 引起货币供给量倍数增加的只是存款准备金R。,货币供应量Ms,Ms=C+D 以流动性作为划分标准划分： M0流通中现金 M1M0活期存款 M2M1定期存款储蓄存款其他存款 证券公司客户保证金,思考： 货币供应量是否等于基础货币？,中央银行体制下的货币创造过程,基本概念： 货币乘数：把货币供给量与基础货币相比，其比值称之为
9、货币乘数。 MS = m B MS代表货币供给 B为基础货币 m为货币乘数,货币乘数 m 基础货币扩张为货币供应量的倍数,C/D（通货存款比）取决于个人与公司的行为 现金使用率,R/D（准备存款比）取决于商业银行的行为（超额准备率）和央行法定存款准备率要求 说明Ms的调控不是中央银行能够完全掌控的！,中央银行体制下的货币创造过程,宪法规定，货币发行权属于国家，国家委托中央银行负责货币发行的一切事宜，任何单位和个人都不能发行或变相发行货币。 央行通过资产业务调节基础货币量 人民币票币发行是通过商业银行以其在央行存款为基础，向中央银行提取现金实现的 商业银行通过吸收存款、发放贷、办理结算业务创造派
10、生存款 基础货币是商业银行派生存款的基础,中央银行的资产业务形成基础货币 （钱是怎样进入流通领域的？）,再贷款、再贴现 再贷款、再贴现增加，商业银行在央行存款增加，货币供应量增加 公开市场操作 央行买入债券，商业银行在央行存款增加 外汇买卖 央行购汇增加，商业银行在央行存款增加,中央银行体制下的货币创造过程,中央银行,资产业务,基础货币,商业银行,资产业务,大众存款货币,企业和个人,提现金和转帐结算,Ms,商业银行在央行存款,现金和存款,源,流,探讨：发行收入与铸币税,铸币税(seignorage)一词最初起源于封建社会时期的欧洲，指封建领主凭借自己铸造货币的特权而获得的净收入，即铸造货币的收入超过其成本的部分。,思考：电子货币时代？,电子货币的产生会替代通货导致铸币税的减少，一旦电子货币被广泛作为小额交易的支付工具使用，可能会取代中央银行发行的通货,