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1、上海期货交易所交割流程,目录 Contents,PART 1、 交 割 前 的 准 备 工 作 PART 2、 实 物 交 割 PART 3、 标 准 仓 单 PART 4、 交 割 违 约,1,交割前的准备工作,期货头寸的建仓,开立标准仓单帐户,交割,开立标准仓单帐户需申报的资料如下表：,（均需加盖公章、法人签字）,收到客户 开户资料,NO.1,交易所 审核,NO.2,反馈至 期货公司,NO.3,标准仓单开户流程,客户,NO.4,期货公司审核、 录入系统,三个工作日内,开户成功后， EMS加密器、用户卡及密码,2,实物交割,实物交割,一般交割,交割限仓,结算价、增值税,交割期限,平仓价、协议
2、价,五日交割法,类别：,升贴水,期转现,交割费用,知识点,知识点,交割限仓,1）铜、铝、锌、天胶、黄金、钢材： 最后交易日后的五个工作日 2）燃料油： 合约交割月份的第一至第五个工作日,*遇节假日顺延，保证有五个交割日,五日交割法,1,2,3,4,5,卖方： 提交仓单,买方： 提交意向,收到80%货款,内转资金，收到仓单,交齐发票，收到余款,收到增值税发票,五日交割流程：,1）铜、铝、锌、天胶、钢材： 该合约最后交易日的结算价 2）燃料油： 该合约最后10个交易日按照时间的加权平均价 3）黄金： 该合约最后5个有成交交易日的成交价格按照成交量 的加权平均价,交割结算价,增值税发票流转流程：,空
3、方会员,交易所,多方会员,多头客户,空头客户,1）牌号： 铜贵冶、铜冠、金豚、铁峰 升水110 螺纹钢替代品 贴水130 2）仓库： 天胶 海南库 贴水210 云南库 贴水280 螺纹钢、线材 天津地区 贴水130 *未列出的品种交割时均以平水价格交割,升贴水,交割费用,期货转现货：提前将期货合约转换成现货。,协议价仓单交换,交易所 审核,客户申请期转现,最近交割月前一日结算价平仓,交割期限：上一月份最后交易日后的第一交易日至交割月份最后 交易日前二个交易日。,3,标准仓单,标准仓单,仓单功能,所内质押/退押,仓单有效期,知识点,所外质押/退押,商品入库与出库,仓单要素,标准仓单的要素,仓单号
4、、仓单数、重量、客户编码、客户名称、商标、仓库、商（质）有效期、仓储费付止日、仓单到期日等。,入库申报,NO.1,商品入库,NO.2,仓库验收,NO.3,仓单生成,NO.4,客户委托会员办理,客户在期限内发货,仓库验收后，会员向交易所提交制作仓单申请,标准仓单生成流程,1、入库：货主应委托经纪公司办理入库申报，交易所在三 个交易日内批准是否入库。 入库申报内容：品种、等级（牌号）、商标、数量、交割仓库名称等， 并提供产品质量证明书等。 另: 进口铜、铝锭、锌锭需提供 产地证明书、海关代征增值税专用缴款书、质检证书，并需经交易所审定合格有效。,商品入库与出库,2、出库：标准仓单合法持有人提货时，
5、指定交割仓库 在对标准仓单审核无误后予以发货。,方式2.指定交割仓库代为发运,方式1.客户自行到库提货,1、所内仓单质押、退押：指投资者将标准仓单交存交易所作为保证金使用的业务。,仓单质押金额=质押吨数 X 最近交割月合约上一日结算价 X 80%,仓单的功能,客户授权,会员交存仓单,交易所审核,2、仓单所外质押、退押：出质人（客户）将其标准仓单移交给质权人（银行）作为担保。,*均需通过电子仓单系统操作完成,出质人 质押登记申请,审核 仓库,仓单质 押登记,质权人确认 质押人登记申请,仓单有效期: 天胶： 三个月一商检 商检费=仓库代办费（5元/吨）+商检费1500元/（垛=100吨） 螺纹钢、
6、线材：生产日起一个月内做仓单， 三个月内仓单有效,4,交割违约,1、具有下列行为之一的，构成交割违约： 在规定交割期限内卖方未能如数交付标准仓单的； 在规定交割期限内买方未能如数解付货款的； 卖方交付的商品不符合规定标准的。,交割违约,2、构成交割违约的，由违约方支付违约部分合约价 值5%的违约金，同时按以下办法处理：,买方违约,卖方违约,1、终止交割，退还标准仓单 2、竞卖，价格不低于结算价75%,1、终止交割，退还货款 2、征购，价格不高于结算价125%,*若征购、竞卖失败，则赔付给对方15%的赔偿金。,双方违约,终止交割，对双方处以5%罚款,终止交割后，交易所担保责任了结,内容回顾：,标准仓单开户,一般交割的流程,标准仓单的功能,交割的违约处理,套期保值申请流程,为什么要申请套期保值头寸？ 当交易所给客户的投机持仓不能满足客户需求的情况下。 由于套期保值而建立的持仓套保头寸,套期保值应遵循的原则：,一、品种相同或相近原则； 二、月份相同或相近原则； 三、方向相反原则； 四、数量相当原则。,操作流程,具备品种相关的 生产经营资格的 客户,申请日：合约交割月前一月第 15个交易日之前提出,套期保值建仓时间：最迟至套保合约交割月前月最后一个交易日,