《供过于求熊市格局难撼动.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《供过于求熊市格局难撼动.ppt（15页珍藏版）》请在三一文库上搜索。
1、供过于求 熊市格局难撼动,江西瑞奇1队 方雕 2014-12-13,一、铁矿石基本面分析,二、交易策略及风险控制,需求,供给,库存,成本,1、全球铁矿石供给压力较大,虽然铁矿石价格大幅下跌，但三大矿山由于成本较低，今年集中扩产，明年将继续扩产。 mysteel数据显示，预计今年全球铁矿石供给/需求比例为1.07，供应过剩7%，明年供给/需求比例为1.09，供应过剩9%。全球铁矿石供给压力依然较大。,评级：（-4）,2、铁矿石需求分析,全球铁矿石需求增速下滑，其中，中国铁矿石需求占全球比重约60%。 中国当前热点：丝绸之路、铁路建设、各地自贸区、降息降准，利多铁矿石。 中国处于经济结构转型阵痛期
2、，GDP增速从两位数下滑至7%左右，房地产行业仍将低迷，铁矿石需求增长的高峰已经过去 。 2014年1-10月中国生铁产量同比增长0.1%。,评级：（+2）,全球铁矿石需求疲弱,3、港口库存维持高位,目前铁矿石港口库存1.05亿吨，处于历史高位，较去年低位7000万吨增长50%，对铁矿石价格构成较大压力。,评级：（-3）,4、成本支撑力度弱,高成本,小矿山,完全成本,淡水河谷 67,力拓 45,必和必拓 49,生产成本,淡水河谷 22+16=38,力拓 27+6=33,必和必拓 28+6=34,4、成本支撑力度弱,评级：（+1）,高成本,完全成本,生产成本,小矿山高成本在600元以上，已跌破,
3、三大矿山平均完全成本在415元左右，跌破概率较大,三大矿山平均生产成本在300元左右，支撑力度很强,结论,总评级：（-4）,一、铁矿石基本面分析,二、交易策略及风险控制,交易策略,目前市场状态,风险控制,盈亏比,1、从技术上看目前市场状态,11月18日发动一轮新的跌势，目前价格在458-505区间震荡，我们认为不会有大级别反弹，即铁矿石日收盘价很难高于505。,2、交易策略,当前价格做空30%资金； 当价格跌破458时，加空30%初始资金。,3、风险控制,止损：日收盘价高于505时，意味着可能有大级别反弹，全部平仓； 止盈：综合分析市场矛盾因素，我们认为铁矿石价格将跌至300-400。止盈区间380-400。,4、盈亏比,盈亏比约1：4,谢 谢！,