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1、 第六章 信用及其功能 o一产生和发展 1信用： o以偿还为条件的商品或者货币等价值物的贷与借的 运动。又称信贷。 2产生与发展 o（1）产生：商品经济的产生和发展是信用 产生的基础：商品生产与交换的发展商品 或货币时空分布的不一致以利息为条件的 商品的赊销或货币的借贷信用 o（2）发展：原始信用（实物借贷） 货 币借贷（利息、高利贷） 信用贸易 二形 式 o 1商业信用 （1）定义：商品销售者允许购买者以延期支付方 式赊购商品所形成的借贷关系 （2）特点： o 对象是商品资本 o 主要是职能资本家之间在商品买卖中互相提供的 信用 o 在经济周期各阶段上和产业资本的运动相一致 （3） 工具：商
2、业票据 期票： 汇票： 2银行信用 定义：银行向职能资本家贷出货币的借贷关 系。 特点： o 债权人是银行或其他信用机构，债务人是 职能资本家 o 对象是货币资本，运动不受商品使用方向 的限制 o信用规模不受单个资本数量和周转的限制 o3国家信用和企业信用 o 国家信用：国家借助举债向社会公众筹 集资金的一种信用形式。 o 基本形式：国债（公债、国库券） o 用途：弥补财政赤字和其他非生产性开 支。 o 信用度最高。 o企业信用：企业通过发行债券或股票筹 集资金的信用形式。 4消费信用 定义：商店、企业、银行或其他信用机构向缺乏 货币购买力的消费者提供贷款的活动。 方式：赊帐、分期付款、发放消
3、费信 类型：买方信贷和卖方信贷 作用：推销商品、扩大销路、刺激需求。 商业信用和银行信用是资本主义信 用体系中的基本信用形式。前者是基础 ，后者占主导地位。 三信用在市场经济中的作用 o1促进了市场经济的发展 o2加深了市场经济的矛盾 2 信用制度 o一银行与银行资本 o（一）银 行 o 1定义： o 2产生： o3职能： o4业务 ： o5银行体系 ： （二）银行资本 1定 义 o资本家为经营银行获取利润所投入的自有 资本和通过各种途径集中到银行的货币资 本 2构 成 o银行自有资本 o借入资本(存款及银行券等) 3特 点 （三）银行利润 o1定义：资本家经营银行所得的利润 o2特点：银行资
4、本（自有资本）获取平均利润 二、股份公司和股票价格 （一）股份公司 o1股份公司：通过发行股票形式集中许多单个 资本联合经营的企业 o股份资本：以发行股票的方式，集中众多单个 资本进行股份联合经营的资本集团 。 2信用制度是资本集中并形成股 份公司的主要基础： o（1）信用制度（主要是银行信用）是资本 积累的重要助手。 o（2）以银行信用为代表的社会信用关系的 普遍建立与发展是股份公司直接融资的基础 。 o（3）信用制度强化了生息资本的效应。 *3股份公司的组织结构 o股东大会：最高权利机构，一股一权，重大决策 和重要人事任免 o董事会：股东大会闭会期间行使职权的常设机构 。（常设权利机构和经
5、营决策机构） o总经理及其所辖各种职能机构 体现了资本所有权对经营权的制约关系及资本联合 经营中各个股份资本所有者之间的制约关系。 4股份公司的组织形式 o股份无限公司 o股份有限公司 o股份两合公司 o有限责任公司 *5股份公司的特点 o资本占有形式的社会化 o资本组织形式的社会化 o产权商品化 o股份公司克服了单个资本数量有限性与生产 社会化要求建立大企业的矛盾 资 本 社 会 化 o 2003年，新加坡拥有股份的公 民在总人口中所占比重世界最高， 达到50。3%；美国的这一比重是11 。7%，英国16。2%。 （二）股票与股息 1股票：股份公司发给股东的借以证明其 股份数额并用以取得股息
6、的凭证。 （1）特 点 ： 收益性 不返还性 风险性 流通性 o（2）分类：（股东权利差别） o 普通股 均等的利益分配权 对企业经营的参与权，参加股东大会的 发言权、表决权和选举权 均等分取公司剩余财产的分配权 优先认购新股的权利 o 优先股 优先分配股息权 优先分配剩余财产权 2股 息： o 定义：股利。即股东定期从股份公司分取 的利润。 o 分配原则： o（1） 以股东股票面额为依据； o（2） 优先股按固定股息率计算； o（3） 普通股以优先股利支付后剩余利润 按公司经营状况确定股息率分配 （三）股票的买卖 o1股票价格 影响股价变动的基本因素：预期股息和利率 *2股票的发行和交易 o
7、股票发行 o股票市场的作用 投资场所 投机场所 o创业利润 ：指股票公司发行股票时，股票出售 价格总额大于实际投入企业的资本价值总额的余额 。 o证券交易所 ：专为股票、国家公债、企业债券 交易而设立的有组织的中心商场。 o证券交易程序：开户、受托、竞价成交、交割、 过户 o定义： 股份公司通过证券承销商将股票卖 给认购者的过程 o发行市场的构成：股票发行者，承销商，认 购者 o发行的审批手续 一虚拟资本 1含义：指能定期带来收入的以有价证券形 式表现的资本。 内容：包括股票、企业债券、公债券以及 无黄金保证的银行券和不动产抵押等。 资本虚拟：有价证券自身没有价值，只是 资本所有权及相关收益权
8、的一纸证书；是现 实资本价值表现，是“现实资本的纸制副本 ”。 3 虚拟资本和虚拟经济 o2有价证券价格： o 不是自身价值的货币表现，而是有价 证券的预期收入的资本化。 o 由预期收入和平均利率决定。 o不随现实资本价值变动而变动。价格运动 （同其所代表的现实资本价值无关）的独 立化。 3虚拟资本的产生： o是生息资本等信用制度发展的必然结果。 o（1）货币虚拟化是虚拟资本产生前提。 o（2）借贷资本信用关系是虚拟资本产生的 根据。 o （3）社会信用制度的逐步完善是虚拟资本 产生的基础。 o4本质：是一种资本商品，具有资本和 商品的性质；具有虚拟性。 o5虚拟资本对（银行）信用产生愈深刻
9、的影响。 o（1） 银行资本本身的虚拟化。 o（2） 导致大量金融衍生品的产生和发展 。 二、虚拟资本与实体资本的关系：对立统 一 o1二者对立统一关系： o （1）统一性： o 虚拟资本是实体资本“纸制副本”，其存在和运 动以实体资本为基础。 o 虚拟资本对实体资本有重要制约作用和影响。 o（2）对立性：虚拟资本价格运动有相对独立性 o 虚拟资本价格由预期收入和平均利息率决定， 有可能与实体资本价值运动背离。 o 虚拟资本价格运动的特点： o 虚拟资本的虚拟性。 2虚拟资本对商品经济的影响 （1） 缓解经济发展中的资本约束。 （2）导致收入、财富虚拟化，加快了整个经 济虚拟化进程。 三、实体经济与虚拟经济 o 1界定： o 实体经济： o 虚拟经济： o 2二者关系：对立统一。 o （1）实体经济是虚拟经济的基础。 o（2）虚拟经济对实体经济具有正、负两个 方面的反作用。 o 3健全的市场制度和信用关系是虚拟经济 产生和发挥积极功能的基础。 o 培育理性的市场主体。 o 建立严格的虚拟经济法规和政策。 复习思考题： o1。商业信用与银行信用的联系与区别是什 么？ o2。说明虚拟资本与实体资本的关系。 o3。论述虚拟经济的正、负效应。 o4。试结合所学，分析我国近两年股市由大 牛市转为大熊市的原因。