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1、第六章 波浪理论简介,最神奇的理论 神奇的数字 Robert Rougelot Prechter, Jr. 和Alfred John Frost 著 Elliott wave principle-key to market behavior,第一节 波浪理论起源和基本思想,艾略特波浪理论 Elliott Wave Theory Natures Law-The Secret of the Universe 柯林斯JCollins和波顿A Hamilton Bolton Robert Rougelot Prechter, Jr.和Alfred John Frost,波浪理论是以周期为基础 每个周期
2、无论时间长与短 都以相同模式进行 8浪结构过程 每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成 8个过程完结以后，周期结束， 进入另一个新周期 新周期依然遵循上述模式,与波浪理论有关系的内容,经济周期 道氏理论Dow Theory 波浪理论的部分理论与道氏理论吻合 费波纳奇数列Fibonacci,第二节 弗波纳奇数列 和黄金分割数字,An+2An+1An , n=1,2,3,4,5,6,. A1A21 1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，,用弗波纳奇数列产生黄金数字,弗波纳奇数列和黄金数字用途,在对价格上升或下降的周期和发生转折的时间进行预测时
3、弗波纳奇数列具有很高的实用性 习惯上这些数字称为神奇数字 黄金数字数的用途是计算一个调整浪回头调整的高度和深度,第三节 波浪理论的基本原理,波浪理论主要考虑三个方面的因素： 第一，价格形态；形态 第二，高低点比率；比率 指各个高点和低点所处的相对位置 第三，价格变动的时间。时间 指价格完成某个形态所经历的时间长短 形态最重要,波浪理论的基本形态结构,8浪结构图 主浪调整浪 与价格波动趋势规模大小无关,波浪的层次合并和细分,大浪套小浪浪中有浪 合并和细分的原则 大浪分成5个小浪，或3个小浪 如果浪的升降方向与它上一层次的浪相同，则分成5浪 如果不相同则分成3浪 浪的数目是弗波纳奇数列,波浪合并合
4、细分的34浪结构图,用波浪理论预测价格今后走势,明确在8浪结构中的位置 就知道下一步该干什么 如果目前处在5浪结构的末尾 就知道一个3浪结构的调整浪正等着我们,内容小结,1完整的上升或下降周期由8浪组成。其中5浪是主浪，3浪是调整浪 2基本8浪结构与波浪的规模大小无关 3多个浪波可以合并成一个更高层次的大浪；波浪也可以细分成时间更短、层次更低的小浪 4波浪的细分和合并是按一定的规则进行的 5完整周期的波浪的数目是弗波纳奇数列数字 6波浪分为主浪和调整浪。任何一浪，要么是主浪，要么是调整浪。 7根据当前价格在8浪结构中的位置，可以指导具体的投资行为,第四节 主浪及其变化,如果波浪的方向和比它高一
5、层次的波浪的趋势方向相同，就称为主浪 起推动趋势发展的作用 主浪又称为推动浪Impulse Waves (1)(3)(5)(a)(c)都是主浪,主浪的延伸Extension,延伸产生9浪结构 第3浪最容易出现延伸 3个主浪中只能有一个主浪产生延伸 第5浪延伸特殊 二次回落,主浪的斜三角形 Diagonal Triangle,斜三角形由5个浪组成 这5个浪的每一个分成3个小浪,主浪失败形态Failure Swing,第5浪并没有完成它应该去完成的上升或下降趋势 3个主浪一般应该后一浪比前一浪更高或更低,第五节 调整浪及其变化,调整浪(Corrective Wave)是运行方向同它的上一层次的波浪
6、方向不同 调整浪是3浪或3浪的变形 调整浪的4种主要类型 锯齿形、平台形、三角形、双三型和三三型,锯齿形Zigzag,最简单的调整浪,平台形 Flat,价格趋势是横向波动 常规的平台形、变形体,三角形调整Triangle,多出现在5浪结构中的第4浪 本身由5浪组成 5个浪的每一个浪又细分成3个小浪,双三型和三三型,酷似形态理论中的矩形 双三型是两组三浪结构合并在一起，形成7浪 三三型是三组三浪结构合并在一起，形成11浪,第六节 比率分析和时间分析,比率分析是一个浪与另一个浪在价格波动幅度上的比例关系 波浪理论的一些比例分析结果的实际效果可以说是令人瞠目结舌 比率分析揭示反映精确价格关系的数字
7、两类比率关系： 回落或反弹（Retracement）关系 倍数(Multiple）关系,回落或反弹关系Retracement,一般的调整回落至61.8以下 剧烈的调整要回落到38.2,主浪长度的倍数关系,浪1与浪5长度的倍数关系 如果浪3延伸 那么浪1和浪5就趋向于等长或0.618的倍,浪5的长度与浪13浪的长度成费波纳奇比率关系 第5浪不延伸，1.618用0.382和0.618取代,第5浪长度在整体长度中的比例,调整浪长度之间的比率关系,锯齿形调整浪 C浪与A浪有三种可能的倍数关系： 等长（1倍）、1.618倍和0.618倍,平台形调整浪 最规则的常规平台形，A浪和C浪长度相等 扩散形平台中
8、C浪的通常是A浪的1.618倍。少数情况下2.618倍,三角形调整各浪之间的关系涉及黄金数字 如果三角形最宽处第1次调整的高度是H，其后的相反方向的第二次调整的高度应该是0.618H 确定三角形每次调整的起点和终点很困难 正是因为这个原因，三角形各调整浪之间的长度比率的实用性受到很大的“伤害” 第4浪与第2浪的价格波动范围相等，或成黄金数字的关系,波浪理论的时间分析,涉及到循环周期理论 波浪理论对时间因素的的考虑体现在每个浪所运行的时间长短上 完成某个浪所要经过的交易日，或交易周 在中国还没有比较得到认可的结论 完成某个浪所要经过的时间，一般是费波纳奇数列中的某个数字 从对1994年以前的上证
9、指数的具体研究中发现，局部低点和高点之间的时间以21周、13周居多,第七节 波浪理论的不变的规则,规则一，第3浪一定不是最短 规则二，第1、4浪不重合 规则三，交替原则Alternative Rule 规则四，高层次第4浪高（低）于第3浪中的低层次第4浪 前两个比较肯定，后两个则不很肯定,波浪理论基本内容小结,1完整周期8浪构成，主浪5浪，调整浪3浪 2任何浪都可分成更小的浪。小浪可以合并成大浪 3调整浪是3浪结构或其变形 4最简单的调整浪是锯齿形和平台形 5三角形多发生在第4浪 6主浪可以延伸，也可以失败,7主浪只有一个延伸，另2个主浪时间和幅度相当 8费波纳奇数列在波浪理论中很重要 9交替
10、原则 10第4浪与第1浪不重合 11第3浪非最短原则 12主浪长度之间有黄金数字的倍数关系 13调整浪长度之间有黄金数字倍数关系 14形态、比率和时间3个支柱,第八节 波浪理论的不足,学习掌握的难度大 结论的多样性和易变性 忽视成交量 更适用与事后验证,应用实例,1999年1月发表在每年一度的中国人民大学金融与证券研究所证券分析报告 （2）从上证和深圳的综合指数的月线图上我们可以发现，从1994年8月算起，到现在经过了两次大幅度的上升和两次长时间的横向整理。两次上升可以理解是第1浪和第3 浪。当前（1999年1月）还处在第二次调整的过程中，即第4浪之中。 第1次横向整理经过了大约16个月的时间
11、，在调整中途，低点出现过三次。第二次调整的时间已经过去了19个月（可能还会增加到21个月）。从时间对比上可以认为调整的时间已经够了。从波浪理论的观点看，可以指望出现第5浪。即使第5浪是失败的情况，指数也应该出现与1998高点接近的高点。 （3）略,图中已经标出了5个浪的位置。有些不足的是，如果按照上影线和下影线看，第1浪和第4浪有微小的“接触”，但是，如果按照收盘指数看，第1浪和第4浪就将没有接触。此外，这里的第2浪和第4浪都是复杂的整理形态。不过，第4浪整理的时间比第1浪长一些。实际的情况是，在1999年5月，发动了5.19行情。从时间上看，实际结果与上述预测报告所预期的时间相差了1个月。从价格的位置上看，实际起动的起点与预测报告中的起点的指数水平相同。实际中的5.19行情不是第5浪失败的情况。指数出现了历史新高。,在2000年8月对今后高点作的预测,当前（2000年8月）正在进行的是第5浪 用比率分析计算第5浪未来的阻力位置 两种方法： 20801000（1000330）1.618 22231500（1500330）0.618 上证指数有很大的可能在2100点2200点的区域内遇到阻力而下降,