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岁末来临 植物油上涨空间犹存,农产品研究团队 马仰清 2009.11.28 北京,支持植物油价格继续上行的主要因素,宏观面利多是大背景 资金面积极推动 植物油供需仍处紧平衡状态 进口倒挂以及油粕比价不合理将增加挺油意愿 植物油仍具价值洼地效应 技术面支持价格继续走高,经济回暖背景下通胀主题继续引导市场,全球流动性注入不会中途停止 我国“保8维稳”，货币政策暂不会收紧 通胀未至,心理预期强化 政府政策坚定有力 农产品大底明了,油籽库存上升 植物油仍处紧平衡状态,基金看好后市 净多头寸持续增加,非商业净仓占比-黄金 非商业净仓占比-原油,非商业净仓占比-大豆 非商业净仓占比-豆油,基金看好后市 净多头寸持续增加,进口倒挂现象有望改善,保守估计年底前进口毛豆油精炼后的成本价格将达到8200元/吨以上,油粕比价不合理 油厂挺油意愿加强,植物油处于底部区间，仍属价值洼地投资性品种,农产品与其它商品比较,植物油与其它农产品比较,技术面支持价格继续走高,结 论,偏空基本面让位于通胀前景 重量级利空已经释放完毕 植物油继续上涨的条件仍然存在 技术面上涨趋势不会轻易改变 逆基本面的行情通常都有较长的持续性和力度 年底前大连植物油期货上升目标位: 大连豆油8200-8400元 大连棕榈油7100-7300元,致 谢： 大连商品交易所 和讯网 各位不辞劳苦的专家评委,