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1、创业计划书-财务部分,主讲：姚树中 辽宁大学校团委主办,Company Logo,财务部分的重要性,一个项目的好坏要通过财务数据表达出来 。（具体，直观，真实性） 评委老师要求严格（专业的会计老师）,财务只是支撑的作用 （职能部门） 项目才是关键（业务部门） 好的项目要有好的行业前景，市场前景,财务部分要解决的问题,需要多少资金来实施该项创业计划？如何筹集资金？ 为什么要这么多的钱？资金的具体用途？ 为什么投资人值得为此注入资金？（高额的回报） 预计资金的盈利及亏损（按月、按年） 通过报表观察企业的可持续性（制作简易的资产负债表和损益表）。,可支持性(充足的理由是什么),可赢利性(能否带来预期
2、的回报),可操作性(如何保证成功),财务部分应体现,可持续性(我们能生存多久),写作财务部分一般要求,1.财务规划。财务规划是对今后五年企业发展状况的预测，需要花费较多的精力来做具体的分析，包括：编制现金流量表、资产负债表以及损益预测表。 2.投资计划。投资计划中包括预计的风险投资数额；风险企业未来的筹资资本结构如何安排；获取风险投资的抵押、担保条件；投资收益和再投资的安排；风险投资者投资后双方股权的比例安排；投资资金的收支安排及财务报告编制；投资者介入公司经营管理的程度等等。 3.资金需求计划。资金需求计划是为实现公司发展计划所需要的资金额、资金需求的时间性以及资金的用途所做的计划。,一、资
3、金筹措,（一）资金来源 1.股本结构与规模,2.银行借款 根据经济业务发展需求决定，可有可无。,注意： （1）注册资本一般设计在100万-500之间 （2）风险投资所占比例一般设计为占注册资本50%- 70%。 （3）出资要符合相关法律的规定。 （4）注册资本不包含银行借款。,(二）资金的运用 公司经过融资后，资金主要用于购建固定资产，购买生产所需的材料、支付工资、制造费用、销售与管理费用等。 在设计资金来源与运用上应注意： （1）产品数量应与资金数量相匹配； （2）产品数量应与固定资产数量相匹配； （3）产品数量应与工人数量相匹配等。,二、投资可行性分析,主要财务假设 在投资决策写作中，为便
4、于确定各项财务指标的具体内容，简化计算过程，作以下假设： （1）项目期初投资为投资年度年初一次投入； （2）收入在年末取得，成本、费用、税金等均在年末发生； （3）产品经研究开发已成熟，具备技术上可行性，可以批量生产投放市场； （4）与项目分析有关的成本，价格等指标均为确定值； （5）以五年为限对项目进行评价； （6）在确定项目的现金流量时，只考虑全部投资的运动情况，而不区分自己资金和借入资金等具体形式的现金流量。所有资金都视为自有资金看待； (7) 在盈亏平衡分析中，将销售费用和管理费用都看作固定成本。,投资分析（运用财务管理投资决策分析方法）,(1)投资项目现金流量的估计 投资现金流量表
5、单位：万元,注:表中相关数据来源于利润表与制造费用预算表。,预测项目（营业期）未来几年的收入、费用或成本支出。计算出折旧。最后生成利润表和现金流量表。,然后阐明折旧政策， 计算折旧和摊销费用等非付现成本。,首先预测销售收入或者营业收入。,最后列举各种付现成本（销售或营业成本、 营业费用、管理费用等。）,营业（期中）现金流量的计算,年 份 1 2 3 4 5 项 目 销售收入(1) 付现成本(2) 销售成本 营业费用 管理费用 折旧及摊销费用 (3) 税前利润(4)=(1)-(2)-(3) 所得税(5) 税后净利(6)=(4)-(5) 经营现金流量(7)=(1)-(2)-(5) 或=(3)+(6
6、),经营现金净流量=销售收入-付现成本（销售成本+营业费用+管理费用）-所得税 或=净利+折旧,X 1 X 2 X3 X 4 X5,项目现金流量合计,年份 0 1 2 3 4 5 项目 固定资产投资 垫支的流动资金 货币资金 存货 经营现金流量 固定资产残值回收 流动资金回收,现金流量合计,-Y,-Z,Z,C,-Y-Z X1 X2 X3 X4 X5+C+Z,X 1 X 2 X3 X 4 X5,期初现金流量,期末现金流量,（2）项目评价,A：投资净现值,根据上海证券交易所资料，类似企业平均股权报酬率为12%。在此以12%作为贴现率对表中现金流量贴现得 NPV=1457万 NPV远大于零，项目可行
7、。,B：内含报酬率,由投资现金流量表，计算内含报酬率：,试错法 10% 100 X 0 20% -200,X=16.33%,假如得到IRR=100% 内含报酬率达到100%，远高于项目资本成本12%，投资方案可以接受。,C：获利指数,PI=NPV/C 计算得到PI=6.62 获利指数大于1，投资方案可行。,D：投资回收期 投资回收期表,投资回收期=3年，而同行业投资回收期平均水平一般为5年，低于同行业平均水平，值得投资。 上表数据根据投资现金流量表取得,E：投资综合评价,通过以上各项指标分析，项目满足以下条件： 净现值（NPV）0 内含报酬率（IRR）资本成本（12%） 获利指数（PI）1 回
8、收期为三年，低于同行业平均水平5年。 综上分析，该项目可行。,三、投资风险分析,盈亏平衡分析 敏感性分析,盈亏平衡分析,产量、价格，成本、收入、支出、残值、寿命、投资等参数,断定投资方案对不确定因素变化的承受能力，为决策提 供依据。,盈亏平衡分析的含义,盈亏平衡分析是在完全竞争或垄断竞争的市场条件下，研究项目 特别是工业项目产品生产成本、产销量与盈利的平衡关系的方法。 对一个项目而言，随着产销量的变化，盈利与亏损之间至少有一 个转折点，即盈亏平衡点，在这点上，既不亏损也不盈利。盈亏平衡 分析就是要找出项目方案的盈亏平衡点。,定 义,建立成本与产量、营业收入与产量之间的函数关系，通过对这两个函数
9、及其图形的分析，找出盈亏平衡点。,原 材 料 费 燃 料 动 力 费 工 资 及 附 加 废品损失费 ,固定资产折旧费 车 间 经 费 企业管理费 ,组成,随产量变化而变化的费用有 线性变化和非线性变化两种,不随产量变化而 变化的费用成本,定义,可变成本V Q,固定成本F,区别,固定成本和可变（变动）成本的区别：,生产成本（C）固定成本（F）+单位可变成本（V）产量（Q）+（T） （年销售税金）,盈亏平衡点（BEP）,费用,Q年产量,亏损区,盈利区,年销售收入,年总成本,固定成本线,可变成本线,利润B,VQ,F,利润,线性盈亏平衡分析图,当B=0时：由上式得到盈亏平衡时的年产量,指影响方案的因
10、素中的一个或几个估计值发生变化时,引起方案经济效果的相应变化,以及变化的敏感程度。,分析各种变化因素对方案经济效果影响程度的工作称为敏感性分析,敏感性分析分类,敏感性分析,找出敏感因素，综合分析项目的风险情况，采取对策,四、财务报表及说明,利润表,编制单位: 会企 02表 年 单位: 元,资产负债表,编制单位: 会企 01表 年 月 日 单位: 元,现金流量表,编制单位: 会企 03表 年 单位: 元,经营活动中 产生的现金流,创业企业现金流的来源,投资活动中 产生的现金流,筹资活动中 产生的现金流,1销售商品或提供劳务 2税费返还及其它,1购买商品接受劳务 2支付工资及奖金等 3支付税金及其
11、它,1取得投资收益 2收回投资 3处置资产及其它,1购建固定资产无形 资产 2对外投资,1吸收现金投资 2取得借款,1偿还借款 2支付利息及股利,当期现金流量净额,报表的勾稽关系,五、主要比率分析,资产报酬率 资产利润率=利润总额/资产平均总额100% 资产净利率=净利润/资产平均总额100% 销售净利率=净利润/营业收入净额100% 净资产收益率=净利润/股东权益平均总额100% 资产管理比率指标计算通式 周转次数（率）=周转额/资产平均余额 周转天数（期）=360/周转次数,资产负债率：,表明： 企业负债占资产总额的比率，企业每1元的负债能有多少资产作为偿还的保证。 资产负债率越低，表明企
12、业融资的潜力越大，企业长期偿债能力越强 。 一般情况，该比率不应超过50%为宜。,六、财务部分需要解决的主要问题,（1）你的收入、费用的发展趋势是怎样的？ （2）你的现金流量的发展趋势是怎样的？你预计什么时候能达到收支平衡（即总收入大于总支出）？ （3）基于你资产折现力规划，你对融资的需求有多高？在最差情况下，需要多少现金？ （4）你的财务规划的前提假设是什么？ （5）你拥有哪些资金来源？可以满足你的融资需求吗？ （6）你向潜在的投资者提出什么样的交易条件？ （7）投资者希望得到多少回报？ （8）他们将如何实现利润（撤资选择方案）？ （9）公司财务预算（销售预算、生产预算、成本预算、费用预算、现金流量预算） （10）公司预计五年的财务报表（预计资产负债表、预计损益表、预计现金流量表，第一年按季度编制，以后各年按年度编制） （11）根据预计财务报表所作的财务分析（结构分析、趋势分析、比率分析）,七、计划书写作财务部分应注意的问题,数据勾稽关系清楚 多用图表，并且需要有名称与编号 注重规范性,谢谢大家！,Any Question？,