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2、 经营活动：决定干什么，如何干。 生产活动：执行，将投入变成产出。 个人能力的差异：决策能力 企业的本质：不同能力的人的合作： 经营能力高的制定决策：经营人员 经营能力低的执行决策：生产人员,卓冠祺管理咨询您的管理专家,7,企业面临的两个基本问题,给定个人能力难易观察，如何保证能力最高的人经营企业？经营者选择问题 经营能力有先天的因素； 给定团队生产的特点，如何使每个企业成员有积极性努力工作？激励问题 团队生产，测度贡献的困难 观察行为的困难,卓冠祺管理咨询您的管理专家,8,解决问题的基本方法,分配剩余控制权和剩余索取权 剩余控制权：难易用合约规定的权利； 完全合约和不完全合约； 剩余索取权：
3、 合同收入与剩余收入； 剩余收入与风险； 剩余收入与激励。,卓冠祺管理咨询您的管理专家,9,激励机制,激励机制：如何让人不偷懒： 三种安排： 合伙制：分享权利和剩余； 经营者所有：古典资本主义 生产者所有：南斯拉夫工人自治 基本因素： 监督的难易程度； 相对重要性,卓冠祺管理咨询您的管理专家,10,经营者变成所有者,经营者最难监督； 经营者最重要；,卓冠祺管理咨询您的管理专家,11,经营者选择机制,资本雇佣劳动：如果让人说真话？,个人财富,临界能力,卓冠祺管理咨询您的管理专家,12,资本家变成所有者,越富有的人越不愿意高估自己的能力 为什么资本雇佣劳动？ 风险资本,卓冠祺管理咨询您的管理专家,
4、13,所有权与经营权的分离,能力分布与财富分布的不对称； 现代企业：能力与财富的合作： 经营者变成职业经理，制定经营决策； 资本家变成股东，选择经理 委托代理关系的本质,卓冠祺管理咨询您的管理专家,14,公司治理结构,核心：职业经理与投资者的关系？ 如何保护投资者的利益？ 法律手段： 声誉机制：,卓冠祺管理咨询您的管理专家,15,用控制权保护投资者,股东董事会经理人； 股东的投票权：股与票； 董事会的责任： 债权人的权利：破产权,卓冠祺管理咨询您的管理专家,16,对外部投资者的法律保护,上市公司的信息披露； 对内部交易行为的限制； 对控股股东关联交易的限制； 49个国家的经验研究：,卓冠祺管理
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6、15）,卓冠祺管理咨询您的管理专家,20,重复博弈与信誉誉,假定博弈无长期重复： 投资者的政策：先投资，一旦被骗，不再投资； 经理： 如果欺骗： 如果不欺骗： 不欺骗的条件：,卓冠祺管理咨询您的管理专家,21,经理市场与信誉机制,投资者,（0，0）,经理,投资,不投资,不欺骗,欺骗,（10，10,（5，15）,卓冠祺管理咨询您的管理专家,22,重复博弈与信誉誉,假定博弈无长期重复： 投资者的政策：先投资，一旦被骗，不再投资； 经理： 如果欺骗： 如果不欺骗： 不欺骗的条件：,卓冠祺管理咨询您的管理专家,23,激励总经理的六种办法,年薪； 奖金； 股票期权； 股票奖励； 影子股票（有股无权） 股票升值权。,卓冠祺管理咨询您的管理专家,24,关于中国国有企业改革,国有企业：经营者的问题还是所有者的问题？ 激励机制：短期行为 经营者选择机制 企业内部的权力斗争 产权改革 WTO与国有企业,卓冠祺管理咨询您的管理专家,25,课程结束,谢谢,