项目和投资---项目评估课件aof5.ppt

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1、2009-05-05,1,项目评估,Project Evaluation,2009-05-05,2,鸟巢项目,2009-05-05,3,建成后的鸟巢体育馆,2009-05-05,4,北京奥运主场馆评出的另二个候选方案,2009-05-05,5,08年奥运会主体育场“鸟巢” 概况,“鸟巢”是由瑞士建筑大师 皮埃尔德麦隆 设计的； “鸟巢”建筑面积(万)：25.8； 座席数：永久座席80000个，临时性座席20000个； “鸟巢” 顶面呈鞍形，长轴为332.3米，短轴为296.4米，最高点高度为68.5米，最低点高度为42.8米； “鸟巢”工程总造价近 23亿元，总投资超过 30亿人民币，建成后平

2、均每天的维护成本将近 20万； 出售冠名权、出租场地及旅游参观门票等收入成为盈利的重要内容，计划 30年收回成本；,2009-05-05,6,08年奥运会主体育场“鸟巢” 概况,“鸟巢”是中国第一次利用民间力量来建设的国家大型场馆，采用政府、民间资本合伙制的运作模式的体育场馆 (BUILD-OPERATE-TRANSFER) “鸟巢” 58%的建设资金由北京市政府负责； 合作方中信联合体体育场运营有限公司（下称“中信联合体”）则承担 42%的资金； “中信联合体”负责该项目的设计、投/融资（除政府出资部分）、建设、运营（30年）； 但是，“中信联合体”在2009年09月放弃了自己30年的特许经

3、营权。,2009-05-05,7,鸟巢的最初方案 自动开启顶盖,2009-05-05,8,鸟巢项目建设的一些问题,按照原来的设计，“鸟巢”是有顶盖的，顶盖重达三千四百吨，面积相当于一个足球场，分两半可自动开启，在世界上也是绝无仅有； 但到具体设计和施工时，在做安全评估的时候，专家们认为这个顶盖不能保证安全 “万一顶盖开了合不上，合上开不了，或者掉下来，那后果不堪设想” (04年法国戴高乐机场屋顶坍塌，6人死亡) 另外，由于投资前期的造价管理失控，若按原设计方案施工，工程造价将远远超出预算额度。 所以于 2004年7月30日暂停施工，对项目重新进行审查、评估。,2009-05-05,9,鸟巢项目

4、建设的修改方案,随后，对“鸟巢”方案作出优化调整，并于2004年12月底开始继续进行施工； “鸟巢”的主要修改方案为 去掉开启式屋顶 上方开口扩大至跑道外沿 减去5万平方米建筑面积（包括减少9000个观众席位） 减去多余的地下室面积 这一修改方案据说为工程造价节省56亿元人民币 .,2009-05-05,10,2009-05-05,11,修改后的鸟巢设计方案,2009-05-05,12,鸟巢项目存在问题的原因,归纳为： 项目建设的前期工作没有做到位,“鸟巢”项目的投标方（设计方案提出方）在提出方案时，并没有对方案做深入、详细的研究和评估； “鸟巢”项目在入围选定前，招标方也没有邀请权威机构对投

5、标者的设计方案的可行性和工期、造价进行先期审查、论证； 而是把此项审查、论证工作放在项目选定之后进行； 施工技术难度高，特别是可开启的顶盖， 使“鸟巢”造价的超支主要集中在活动顶盖上。,2009-05-05,13,本课程将研究,投资项目建设的前期工作,2009-05-05,14,项目生命周期,项目,三个时期 或 九个阶段,本课程讨论的 问题发生在,2009-05-05,15,项目评估?,为 投资项目 前期工作, 包括: 机会研究 可行性研究 项目评估,初步 可行性研究 详细 可行性研究,本课程讨论的主要内容,2009-05-05,16,项目评估?,机会研究 项目投资者(或经营者) 收集 和 整

6、理 大量信息资料； 并对此加以 分析、研究 和 比较 选择; 从错综复杂的情况中鉴别 投资和发展机会； 确定项目的投资领域 .,投资选择 最初阶段,编写 项目建议书,本课程将讨论的主要内容,2009-05-05,17,项目评估?,可行性研究 初步可行性研究 分析、研究 项目建议书的投资领域; 选择 投资方向 和具体投资项目。 详细可行性研究 对初选项目进行深入 分析 和 论证; 拟定具体投资项目的 详细内容。,编写 初步/详细 可行性研究报告,投资选择 第二阶段,本课程将讨论的主要内容,2009-05-05,18,项目评估?,项目评估 一般以可行性研究报告为依据, 从 企业 （微观的角度） 全

7、社会（宏观的角度） 这两个方面出发, 评估/论证 拟建项目的可行性。,编写 项目评估报告,投资决策 阶段,本课程将讨论的主要内容,2009-05-05,19,建设项目评估？,项目评估 (评估者一般是政府 或 金融贷款部门) 在直接投资活动中, 在对投资项目进行可行 性研究的基础上, 从 企业和社会的整体角度， 对拟投资建设项目的 计划、设计、实施方案 进行全面的 技术/经济 /人文/政治/社会 等的论证和评价 从而 确定 投资项目未来发展的 前景。,项目评估?,本课程将讨论的主要内容,2009-05-05,20,项目评估?,这种 论证和评价 从正反两方面为决策者提出 选择项目及实施方案 的多方

8、面告诫; 力求客观、准确地将与项目执行有关的 资源、技术、 市场、财务、经济、社会 等方面的数据资料和实况真实、完整地汇集、呈现于决策者面前； 使其能够实事求是地作出 正确、合适的决策 为今后项目的执行和全面检查奠定基础.,本课程将讨论的主要内容,2009-05-05,21,主要讲授内容 项目和投资 的基本概念 可行性研究和项目评估 西方经济学 资金的时间价值 投资环境与必要性评估 建设条件评估 建设规模评估 环境影响评估 财务数据测算 经济评价 国民经济效益评价 总评估和后评估,2009-05-05,22,案例分析 将结合讲课内容对各种 投资项目案例，就不同建设阶段 和 议题 进行分析和讨论

9、； 同时，也可以就同学们提出的问题和案例 进行分析和讨论。 课程报告 待同学们对本学科有了初步的了解后，我们再共同决定 课程报告 的题目、工作方法 。 作业 应在布置后的 两周内呈交 (除特别要求外)。,本课程将讨论的主要内容,2009-05-05,23,学时安排,课堂教学: 28学时 研讨课: 12学时 (包括案例分析、课程报告 的演讲和评估/答辩)； 实验课: 8 学时 (做课程报告) 总学时数: 48学时,2009-05-05,24,课程综合记分方法,各部分的比重分别为: 平时练习和学习报告： 30% 期末考试(闭卷)： 70% 总计： 100%,2009-05-05,25,第一讲 投资

10、和项目的基本概念,Project and Ivestment,2009-05-05,26,目录,投资 项目,A.可行性研究 概述,2009-05-05,27,投资,2009-05-05,28,投资的基本概念,资产的概念 投资的含义 投资的实质 投资的分类 投资的作用,资产的分类 根据经济周转特性的不同，可分为: 流动资产(liquid assets)； 长期投资(long-term invest ) ； 固定资产(fixed assets) ； 无形资产(intangible assets) ； 递延资产(deferred assets ) 等。 根据存在的形态不同，可分为: 金融资产与非金融

11、资产; 有形资产与无形资产。,资产的概念,流动资产: 指能够在一年或超过一年的一个营业周期内变现的资产。 流动资产按占用形态分为: 现金、 短期投资； 应收及预付款项、存货 按流动性强弱分为: 速动资产； 非速动资产.,资产的概念,流动资产按在生产经营中 所起的作用 分 工业企业的流动资产可分为： 储备资产：从购买到投人生产为止； 生产资产：从投入到产成品制成入库为止； 成品资产：从产品入库到产品销售为止； 结算资产：各种发出商品、应收帐款/票据等; 货币资产：指银行存款、库存现金等。 商业企业的流动资产可分为： 商品资产： 包括库存商品和在途商品等; 非商品资产：包括包装物、物料用品、待滩费

12、用; 结算资产： 包括各种应收款、应收票据等; 货币资产： 包括银行存款、库存现金等。,资产的概念,流动资产按流动的 表现形态 分为 为货币性和实物形态 货币性流动资产 以货币形态存在 (如, 银行存款、国库券) 实物形态流动资产 包括储备资产、生产资产、成品资产等, 是流动资产价格鉴证的重点 . 按对流动资产进行 计划管理 的需要分 定额流动资产和非定额流动资产 定额流动资产 流动资产的基本组成部分, 包括原材料、辅助材料、在产品、自制半成品、成品等; 非定额流动资产 结算资产和货币资金。,资产的概念,流动资产投资的特点,1. 回收时间短. 2. 变现能力较强. 3. 资金占用形态经常变动.

13、 4. 投资次数较频繁,资产的概念,返回,2009-05-05,34,to gain profits 获取利润,投资的含义,从事 购置和建造 固定资产 (如, 买房、建厂)； 购买和储备 流动资产 (如, 有价证券、股票） 的经济活动, 这种活动必须运用资金; 因此 , 投资 一词 既 用来指特定的 经济活动； 又 用来指特种 资金的运作.,Capital fund 资本金,Business activities,after sometime,2009-05-05,35,投资的含义,在西方发达国家 投资通常是指为获取利润而投放资本于企业的行为； 主要是通过购买国内外企业发行的股票和公司债券来实

14、现； 所以，在西方，投资一般是指 间接投资; “投资学”类书中讨论的也一般都是 如何计算股票和债券的收益； 怎样估价风险和如何进行资产定价; 帮助投资者选择获利最高的投资机会。,2009-05-05,36,在我国 投资概念 既包括间接的股票、债券投资； 也指 直接的购置和建造 固定资产、购买和储备 流动资产的经济活动 ； 投资的定义为 经济主体 为获取经济效益而垫付货币或其他的资源 于某项事业的经济活动； 本课程论述就是在这种定义的基础上展开的直接投资活动.,投资的含义,返回,2009-05-05,37,投资的实质,通过有目的的经济活动，使投资资金遵循一定途径不断循环与周转运动，才能取得预期的

15、效果: 为个人提供更多的收益； 为人类创造更多的财富； 推动经济和科技的发展； 推动人类社会的进步。,2009-05-05,38,投资的实质,资金 循环周转 实现增值的过程 要依次经过三个阶段； 相应采取三种不同的职能形式, 使其价值达到增值； 并在最后又回到原来的出发点进行新一轮的运动, 开始新的循环过程。 资金的循环运动示意图,进入下一轮扩大规模的循环,阶段 1,阶段 2,阶段 3,返回,2009-05-05,39,投资的分类,投资分类的目的是 为了认识不同投资的性质和活动的特点; 采取相应的措施和对策； 对投资活动进行科学管理。 根据不同的划分标准，按投资运用方式的不同，将投资分为 直接

16、投资； 间接投资。,2009-05-05,40,投资的分类,直接投资是指 将资金直接投入投资项目的建设; 或用资金购置以形成固定资产和流动资产的投资。 直接投资按性质不同可分为 固定资产投资和流动资产投资。 间接投资则是 投资者通过购买有价证券，以获得一定预期收益的投资； 按其形式，主要可分为 股票投资和债券投资。,返回,2009-05-05,41,投资的作用 gain more profits,投资对经济增长的影响 投资与经济增长的关系非常紧密，经济增长情况主要是由投资决定； 投资是经济增长的基本推动力，是经济增长的必要前提；,2009-05-05,42,投资的作用,投资是促进技术进步的主要

17、因素 投资是技术进步的载体，任何技术成果应用都必须通过某种投资活动来体现，投资是技术与经济之间联系的纽带； 技术本身也是一种投资的结构，任何一项技术成果都是投入一定的人力资本和资源（如试验设备等）等的产物； 技术进步的产生和应用都离不开投资。,返回,2009-05-05,43,本内容小结 主要介绍了 投资的基本概念 从“投资”的含义出发 , 介绍了“投资”的不同形态与不同经济运行格局下对“投资”的不同理解; 论述了“投资”的本质和“投资”的分类； 分析了“投资”的作用。,建设项目投资：指货币转化为固定资产(资本)的过程. 投资可分为 直接投资和间接投资 前者是以货币投入企业, 取得一定利润;

18、后者是以货币购买企业发行的股票和 公司债券, 间接参与企业的利润分配,2009-05-05,44,什么是项目？,A.可行性研究 概述,项目的定义 项目的划分 项目的概念 项目的属性 项目的周期,2009-05-05,45,典型项目示例1 诸葛亮草船借剑,目标： 时限： 成本： 特征：,10万只箭； 10天 - 立下军令状 3天就行; 20只船、每只船上几个草人和一些鼓手; 一次性、独特性.,项目,2009-05-05,46,建造一座大楼、一座工厂或一座水库; 举办各种类型的活动: 如，一次会议、一次晚宴、一次庆典等; 新企业、新产品、新工程的开发; 进行一个组织的规划、规划实施一项活动; 进行

19、一次旅行、解决某个研究课题.,在当今社会中，一切都是项目，一切也将成为项目. 美国项目管理专业资质认证委员会主席 Paul Grace,典型项目示例 2,项目,2009-05-05,47,项目的定义？,项目 是在一定的约束条件下(限定时间/限定资源)，具有明确目标的一次性任务。,项目的广义定义： 具备项目特点的一次性事业（or活动）; 项目的狭义定义： 一般指工程项目建设类（本课程将讨论).,项目,2009-05-05,48,投资项目,是指在规定期限内为完成某项开发目标(或一组开发目标)而规划和实施的活动、政策、机构以及其他各方面所构成的独立整体。,如： 建造一座新工厂； 企业的新产品研发；

20、建设三峡水库。,项目,2009-05-05,49,项目按照不同的划分标准，可分为 按其性质不同，分为基本建设项目和更新改造项目； 按其用途不同，分为生产性项目和非生产性项目； 按其规模不同，分为大型项目、中型项目和小型项目等.,项目划分？,项目,的分解,2009-05-05,51,项目的概念,自从有了人类，人们就开展了各种有组织的活动。随着社会的发展，有组织的活动逐步分化为两种类型： 一类是连续不断、周而复始的活动，人们称之为“运作”(Operation)，如企业日常的产品的生产活动； 另一类是临时性、一次性的活动，人们称之为“项目”(Project)，如企业的技术改造活动、一项环保工程的实施

21、。,项目,2009-05-05,52,项目的概念,“项目”是指在一定的约束条件下，具有明确目标的一次性任务； “工程建设项目”是以实物形态表示的具体项目，它以形成固定资产为目的。,项目,2009-05-05,53,项目与作业的比较,项目,2009-05-05,54,项目定义涉及的因素,项目，它是在一定时间内，满足一系列特定目标的多项相关工作的总称。 此定义实际包含三层含义： 项目是一项有待完成的任务，且有特定的环境与要求(一次性/独立性)； 在一定的组织机构内,利用有限资源(人力、物力、财力等)在规定的时间内完成任务(限定的资源和时间). 任务要满足一定性能、质量、数量、技术指标等要求(范围的

22、明确性)。,项目,2009-05-05,55,项目的属性,一次性 独特性 目标的确定性 (范围) 活动的整体性 组织的临时性和开放性 成果的不可挽回性,项目,2009-05-05,56,一次性 一次性是项目与其他重复性运行或操作工作最大的区别； 项目有明确的起点和终点； 没有可以完全照搬的先例，也不会有完全相同的复制； 项目的其他属性（明确性和限制性）也是从这一主要的特征衍生出来的。,项目,项目的属性,2009-05-05,57,项目的属性,独特性 其时间和地点，内部和外部的环境，自然和社会条件有别于其他项目； 因此项目的过程总是独一无二的。,项目,2009-05-05,58,目标的确定性 (

23、范围) 时间性-在规定的时段内或时点之前完成; 成果性-提供某种规定的产品或服务; 约束性-不超过规定的资源限制; 其他需满足-必须满足的和尽量满足的要求; 目标的确定性有一个变动的幅度 可以修改.,项目,项目的属性,2009-05-05,59,活动的整体性 项目中的一切活动都是相关联的，构成一个整体; 多余的活动是不必要的; 缺少某些活动必将损害项目目标的实现.,项目,项目的属性,2009-05-05,60,组织的临时性和开放性: 项目班子在项目的全过程中, 其人数, 成员, 职责是在不断变化的; 项目的成员在项目终结时班子要解散, 人员要转移; 参与项目的组织多数为距阵组织, 他们通过协议

24、或合同, 在不同时段不同程度的介入项目活动; 项目组织没有严格的边界 临时性和开放性,项目,项目的属性,2009-05-05,61,成果的不可挽回性 项目一旦失败就失去了重新进行原项目的机会，相对于“运作”有较大的不确定性和风险 ; 项目管理 是在项目活动中运用知识、技能、工具和技术, 以满足和超过项目干系人对项目的需求和期望。,项目,项目的属性,2009-05-05,62,项目涉及的因素,项目,2009-05-05,63,项目的周期,项目周期又称 项目发展周期，它是指一个项目从： 设想、立项 筹资、建设 投产运营 直至项目结束 的整个过程,2009-05-05,64,我国建设项目的生命周期,

25、从策划、选择、评估、决策、设计、施工到竣工验收、投入生产或交付使用的整个建设过程。,项目,2009-05-05,65,国际上建设项目的生命周期,联合国工业协会 的工业项目管理机构将一个项目的发展周期分为 3个时期 和 9个阶段。,项目,2009-05-05,66,国内/国际建设项目发展周期的划分,项目,2009-05-05,67,西方国家- 项目前期工作的划分,项目,2009-05-05,68,中国- 项目前期工作的划分,项目,2009-05-05,69,本内容小结 以 “建设项目” 为出发点 , 介绍了 “项目”的定义/属性 和 涉及到的各项因素; “项目”的生命周期 和 各个周期的功能 ; “项目”的划分 ； “项目”开发建设 和 企业运作的不同。,投资项目：是指在一定的约束条件下，具有 明确目标的一次性开发建设任务； 项目的三个发展时期分为： 项目投资前期 项目建设期 生产营运期,本课程讨论的内容,2009-05-05,70,作业 1 Text book page 16, Question 1 、5、8、11； + 什么是建设项目投资？ 都包括那两个主要类型？,项目,