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1、2008年9月 郑州,做好投资者教育 促进公司稳健发展,市场二部 郭淑华,2008年9月 郑州,投资者教育是保护投资者合法权益的重要工作，也是加强市场基础建设的重要内容。广泛开展投资者教育，绝不是权宜之计，而是今后推进资本市场改革发展的一项长期性、系统性的工作。 -尚福林,2008年9月 郑州,2000年以来期货市场快速发展,成交量（万手）,成交金额（亿元）,增长近30倍,增长近15倍,1.6,48,5461,81410,2008年9月 郑州,白糖,黄大豆一号,铜,石油,2008年9月 郑州,国内公司的一些好做法,确认已阅读期货交易风险提示书，再签字确认。 专门开设了心理咨询服务，稳定客户交易
2、情绪。 根据客户需求差异，细分投资者，有针对性地搞好投资者教育。 改变单纯信赖居间人开发市场的模式，建立自己的营销团队。 对期货投资开户者进行甄别 公司层面已普遍认识到：1、需要加强对期货公司从业人员的教育，提高专业素质和法律修养。2、可以降低公司的风险管理成本；3、成熟的投资者才是公司宝贵的资源。,2008年9月 郑州,投资教育方面的不足之处,重客户开发 轻客户风险评估 重业务规模 轻风险揭示 重投资推介 轻基础知识普及 重形式 轻实质内容,2008年9月 郑州,构建健康稳定的期货市场，不仅需要健全的市场监管、经营稳健的市场主体、透明高效的市场机制、诚实守信的市场文化，更离不开成熟理性的市场
3、投资者。,2008年9月 郑州,充分利用期货市场的优势， 自觉回避期货市场的劣势， 为自己的投资行为负责， 树立买者自负的投资理念。,培养理性的投资者就是投资者教育的目的,投资者真正树立起：,2008年9月 郑州,1、了解期货交易的特点和风险； 2、熟悉期货市场的法规制度； 3、帮助投资者树立正确的投资理念，增强风险防范意识； 4、保护投资者的合法权益； 5、让社会公众了解期货行业。,2008年9月 郑州,关于进一步加强会员 期货投资者教育工作的指引 第一章：总则 第二章：投资者教育工作的目的、原则和主要任务 第三章：投资者教育工作的组织与制度安排 第四章：投资者教育工作的内容和形式 第五章：
4、联系会员的投资者教育工作 第六章：附则,2008年9月 郑州,第一，明确投资者教育工作主要任务：风险讲够、规则讲透，履行产品告知义务和风险提示义务。 第二，建立投资者教育工作长效机制：协会设立期货投资者教育专项基金，公司配套。 第三，规范会员公司投资者教育工作的内容和形式，明确风险教育是投资者教育工作的重中之重。 第四，规范投资者教育工作的程序。指出：投资者教育工作情况将纳入公司信用评价体系。,指引的主要内容,2008年9月 郑州,投资者交易郑商所品种的风险点,熟悉期货市场基础知识 熟悉期货市场法律、规定 熟悉郑商所品种的基本知识 熟悉合约和交易制度,2008年9月 郑州,一、合约 1、交易单
5、位： 5吨：棉花、PTA、菜油 10吨：白糖、两麦（指硬麦、强麦，下同） 2、价幅和保证金： 4% 6% ：棉花、白糖、PTA、菜油 3% 5% ：两麦,2008年9月 郑州,二、交易中的保证金收取 1、一般月份：除两麦（5%）外，其余全6% 2、交割月前一个月：8%、15%、20% 3、交割月：30% 4、出现单边市（涨跌停板）时，按合约标准提高 50%保证金。但自进入交割月前一月中旬起，交易保证金不再提高。 5、对跨期套利持仓：收近期月份合约保证金。 6、同一会员同一客户码在同一合约的双向持仓，按持仓量大的一边收保证金。,2008年9月 郑州,三、交割业务 1、交割配对 第一阶段：滚动交割
6、。交割月第一交易日至最后交易日每天下午2点30分之前的交易时间内。 第二阶段：集中交割。最后交易日闭市后。 2、自然人不能进入交割月。一旦进入，交易所将在交割月第一交易日进行强行平仓，后果由投资者自负。 3、卖方在交割月30%的保证金什么时间不再收取？ 一经配对不再收取。但无仓单或已充抵或折抵的，至到交割完成。,2008年9月 郑州,4、增值税发票的传递及时间界限。 自交割日起7个交易日内，卖方必须将增值税专用发票交买方，延迟1-10日的，每天支付0.5的滞纳金，超过10日仍未提供的，视为拒绝提供发票，支付违约金。农产品：13%；工业品：17%。 5、郑州品种的适用税率？ 13%：两麦、棉花、
7、菜籽油（农产品） 17%：白糖、PTA（工业品） 6、交割时，同一会员同一客户码双向持仓的处理方法。 自动平仓，平仓价为当日结算价。 7、交割结算价如何确定？ 配对当日的结算价为交割结算价。,2008年9月 郑州,8、发生在标准仓单注册和注销环节的升贴水是否开具增值税发票？ 国家税务局规定：注册人注册货物时发生的升贴水，在该仓单注销时，注册人应当就升贴水部分款项向注销人开具增值税发票。升水开具正数发票，贴水开具负数发票。 9、非交割单位整数倍的持仓在交割时的处理。 郑州只有棉花存在，一旦配对时发现这种情况，将对违约方处以10%的违约金，终止交割。 10、时间贴水 1、白糖：上年度产白糖可在次年
8、9月和11月交割，但每交割月增加贴水20元/吨。 2、棉花：上年度产棉花可在次年9月和11月交割，但每交割月增加贴水200元/吨。 3、硬麦：上年度产的硬麦可在次年7月和9月交割，但每交割月增加贴水30元/吨。,2008年9月 郑州,四、有关仓单业务 1、不同等级、长度、仓库、重量溢短价有升贴水。 有升贴水，但不同商品升贴水不同。升贴水额在注册、注销时划转。 2、仓储费的计算原则：计头不计尾。 3、客户在不同会员同一客户码下转让仓单不收手续费。 4、仓单可以在交易充抵或折抵保证金。 5、郑商所标准仓单可以在建设银行、民生银行、光大银行、交通银行质押贷款。,2008年9月 郑州,6、充抵、折抵的
9、区别与联系 联系：都是在交易所办理有价证券质押业务。 区别：充抵是对所有有价证券，包括仓单。按办理日最近交割月份前一日的结算价和不超过80%的比例计算充抵保证金，在充抵关系解除时交易所按1.8%收到 充抵手续费，充抵资金仅能用于期货交易；折抵仅为仓单，其对应的空头持仓（不包括组合），由近到远不收保证金，交易所不收手续费。 注意： 1、仓单处于充抵或折抵状态时不能交割、转让。 2、同一笔仓单充抵保证金不能分次解除。,2008年9月 郑州,7、有关仓单有效期的规定： 1）仓单有效期： 强麦：N+2年7月的最后一个工作日。 硬麦：N+1年9月最后一个工作日。 棉花：C1类：N+1年9月合约交割日后第
10、3个工作日； C2类：N+1年11合约交割日后第3个工作日。 白糖：N+1年11月份的最后一个工作日。 菜油：N+1年5月份的最后一个工作日。 PTA：每年9月第12个交易日之前注册的在该月第15个交易 日之前全部注销。第16个交易日重新注册新仓单。 2）办理期货转现货的最后期限：最后交易日下午2：30之前。,2008年9月 郑州,8、有关交割预报时限： 1）会员填交割预报单给交割仓库； 2）交割仓库2个工作日书面回复； 3）投资者2个工作日内缴纳交割预报定金：20元/吨； 4）交预报定金当日仓库开具入库通知单； 5）不同商品入库通知单有效期： 40天：小麦、棉花、菜油 40天：白糖（消区仓库
11、全年及产区仓库大部分时段） 15天：白糖（两广、云南等主产区12月1日4月30日） 15天：PTA,2008年9月 郑州,五、有关费用规定,2008年9月 郑州,2008年9月 郑州,六、套保与套利 1、套期保值最后申请时限：交割月前一个第15个交易日之前。 2、套期保值的最后建仓期限：交割月前一个月最后一个交易日。 3、套期保值额度不再重复使用：交割月第一个交易日起（含）。 4、套期保值审批时限：五个交易日。 5、强制减仓时，套保持仓与投机持仓适用相同的原则和程序。 6、套利持仓视为投机持仓，但进入交割月的套利持仓的限仓执行交割月前一月下旬的标准。,2008年9月 郑州,七、投资者维权：复检
12、权 1、强麦（降落数值、稳定时间、拉伸面积）、棉花、白糖、PTA：入库商品质量由质检机构检验。 2、强麦、硬麦、菜油：入库商品质量由交割仓库检验。 3、入库复检期限：出结果三个工作日内。 4、白糖、PTA复检由原检验机构进行。 5、小麦由仓库检验的项目，复检时由交易所指定机构。 强麦质检机构检验指标不再复检。 6、菜籽油复检由货主与交割仓库协商，协商不成交易所指定。 7、一号棉复检由中纤局指定，仅对留样进行。,入库复检,2008年9月 郑州,1、复检时限：提货期，即自开出提货通知单十个工作日内，复检期不计入提货期，且为一次复检。 2、出库小麦水分溢短由提货人承担，非水份减量由交割仓库按最近配对日结算价计算。 3、强麦出库时，复检由原检验机构负责，超出免责范围的，由交割仓库承担责任。 4、棉花出库，重量不复检。 5、棉花出库，因自然变异超出免责范围的，由交割仓库按规定承担赔偿责任。 6、白糖出库色值变化在规定范围内正常出库。色值在190-240之间的，每增加10个色值，交割仓库赔偿10元。大于240的，仓库承担赔偿责任。,出库复检,2008年9月 郑州,谢 谢！,郭淑华 0371-65613367 E-mail: 网站:,