2011中国行业年度报告系列之造纸.pdf

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1、2011 中国行业年度报告系列之中国行业年度报告系列之 造纸造纸 中国经济信息网 年 度 报 告 I 目 录 目 录 行业定义 1行业定义 1 摘 要 3摘 要 3 一、我国造纸及纸制品制造业发展预测.3 （一）我国造纸及纸制品制造业发展周期与景气判断.3 （二）我国造纸及纸制品制造业发展现状与预测.3 二、我国造纸及纸制品制造业政策分析与未来政策趋势.6 （一）我国造纸及纸制品制造业政策分析 6 （二）我国造纸及纸制品制造业未来政策趋势.7 三、我国造纸及纸制品制造业银行信贷市场竞争分析.7 四、我国造纸及纸制品制造业信贷政策建议与风险提示.9 第一章 造纸及纸制品业发展环境 . 11第一

2、章 造纸及纸制品业发展环境 . 11 一、国内宏观经济环境11 （一）人民币加速升值对行业影响利大于弊11 （二）加息政策增加行业财务成本 .12 （三）上游成本上升挤压行业利润空间 .12 （四）扩内需政策促进行业持续健康发展 .13 二、法律、法规及政策环境13 （一）行业管理体制 .13 （二）行业政策解析 .14 （三）未来政策导向 .16 三、设备及技术环境17 （一）国际技术水平 .17 中国经济信息网CCB 中国经济信息网 年 度 报 告 II （二）国内技术水平 .18 （三）未来技术进步与科技创新方向 .21 四、国际环境22 （一）国际市场 .22 （二）政策及体制比较

3、.23 五、上下游行业发展分析24 （一）上游相关产业发展分析 .25 （二）下游相关产业发展分析 .27 第二章 造纸及纸制品业国内市场供求分析与预测 . 29第二章 造纸及纸制品业国内市场供求分析与预测 . 29 一、总体供求分析29 （一）总体供给分析 .29 （二）总体需求分析 .30 （三）总体供需平衡分析 .32 二、重点子行业供求分析33 （一）纸浆制造业供求分析 .33 （二）造纸业供求分析 .38 （三）纸制品制造业供求分析 .43 三、市场供求预测47 （一）行业总体供求预测 .47 （二）重点区域市场供求预测 .48 第三章 造纸及纸制品业进出口分析与预测 . 49第三章

4、 造纸及纸制品业进出口分析与预测 . 49 一、进口分析与预测49 （一）总体进口分析 .49 （二）重点子行业进口分析 .53 （三）进口原料价格对行业影响分析 .61 中国经济信息网CCB 中国经济信息网 年 度 报 告 III （四）进口预测 .62 二、出口分析与预测63 （一）总体出口分析 .63 （二）重点子行业出口分析 .65 （三）出口预测 .73 三、进出口平衡分析与预测73 第四章 造纸及纸制品业竞争状况分析 . 74第四章 造纸及纸制品业竞争状况分析 . 74 一、造纸及纸制品业竞争状况分析74 （一）进入和退出壁垒 .74 （二）产业集中度和兼并重组 .75 二、造纸

5、及纸制品业行业运营绩效分析77 （一）造纸及纸制品业 .77 （二）造纸及纸制品业子行业 .80 三、造纸行业主要企业竞争力分析87 （一）综合竞争力评价 .87 （二）骨干企业产值及利润率比较 .87 （三）主要骨干企业介绍 .89 第五章 造纸及纸制品制造业投融资分析与前景预测 116第五章 造纸及纸制品制造业投融资分析与前景预测 116 一、造纸及纸制品制造业投资分析与预测.116 （一）投资规模 116 （二）投资结构 116 （三）影响因素 118 （四）投资预测 119 二、造纸及纸制品制造业融资分析与预测.119 （一）资金来源 119 中国经济信息网CCB 中国经济信息网 年

6、 度 报 告 IV （二）资金来源结构 120 （三）银行信贷状况 122 （四）影响因素 123 （五）融资预测 124 三、造纸及纸制品业投融资存在的问题.124 四、造纸及纸制品业投融资前景预测.124 （一）行业发展周期分析 124 （二）行业景气度分析与投资前景判断 125 五、造纸及纸制品业投资建议与风险提示.125 （一）投资机会与风险提示 125 （二）信贷建议与信贷风险 127 中国经济信息网CCB 中国经济信息网 年 度 报 告 V 图表目录 图表目录 表1： 我国造纸及纸制品业的行业分类及代码1 表2： 20062010年我国造纸及纸制品制造业进口分析5 表3： 201

7、0年以来我国部分银行与造纸行业进行的相关合作8 表4： 人民币升值对轻工行业利润影响12 表5： 2010年以来我国金融机构人民币存贷款基准利率调整情况12 表6： 全球十大造纸企业基本情况23 表7： 2010年我国造纸及纸制品业子行业工业总产值及增速30 表8： 2010年我国造纸及纸制品业主要产品产量及增速30 表9： 2010年我国造纸及纸制品业子行业工业销售产值及增速31 表10： 2010年111月我国造纸及纸制品业子行业工业销售收入及增速32 表11： 2010年发达国家人均用纸消费量情况48 表12： 20062010年我国造纸及纸制品制造业进口分析49 表13： 2010年我

8、国造纸及纸制品制造业主要进口产品数量及金额50 表14： 2010年我国造纸及纸制品制造业进口额贸易方式分布53 表15： 20062010年我国纸浆制造业进口分析53 表16： 2010年我国纸浆制造业进口额贸易方式分布55 表17： 20062010年我国造纸业进口分析55 表18： 20082010年我国造纸业进口额商品结构56 表19： 2010年我国机制纸及纸板制造业进口额贸易方式分布59 表20： 20062010年我国纸制品制造业进口分析59 表21： 2010年我国我国造纸及纸制品制造业主要出口产品数量及金额64 表22： 20082010年我国造纸业出口额商品结构66 表23

9、： 2010年我国机制纸及纸板行业出口额贸易方式分布68 表24： 20092010年我国纸制品制造业出口额商品结构70 表25： 2010年我国纸制品行业出口额贸易方式分布72 表26： 2010年造纸及纸制品业骨干企业产量表75 表27： 20092011年我国造纸及纸制品制造业典型并购案例76 表28： 20062010年我国造纸及纸制品业总体情况及经营效益分析77 表29： 20062010年我国造纸及纸制品业运营能力分析78 中国经济信息网CCB 中国经济信息网 年 度 报 告 VI 表30： 20062010年我国造纸及纸制品业盈利能力分析78 表31： 20062010年我国造

10、纸及纸制品业偿债能力分析79 表32： 20062010年我国造纸及纸制品业发展能力分析79 表33： 20062010年我国纸浆制造业总体情况及经营效益分析80 表34： 20062010年我国纸浆制造业运营能力分析81 表35： 20062010年我国纸浆制造业盈利能力分析81 表36： 20062010年我国纸浆制造业偿债能力分析81 表37： 20062010年我国纸浆制造业发展能力分析82 表38： 20062010年我国造纸业总体情况及经营效益分析82 表39： 20062010年我国造纸业运营能力分析83 表40： 20062010年我国造纸业盈利能力分析83 表41： 2006

11、2010年我国造纸业偿债能力分析84 表42： 20062010年我国造纸业发展能力分析84 表43： 20062010年我国纸制品制造业总体情况及经营效益分析85 表44： 20062010年我国纸制品制造业运营能力分析85 表45： 20062010年我国纸制品制造业盈利能力分析86 表46： 20062010年我国纸制品制造业偿债能力分析86 表47： 20062010年我国纸制品制造业发展能力分析86 表48： 2010年我国造纸及纸制品制造业十强企业综合排名87 表49： 2010年我国造纸及纸制品业重点企业工业总产值88 表50： 2010年我国造纸及纸制品制造业重点企业产值利润率

12、88 表51： 20082010年晨鸣纸业营运规模90 表52： 2010年晨鸣纸业产品结构90 表53： 2010年晨鸣纸业国内外业务情况91 表54： 20082010年晨鸣纸业财务能力91 表55： 20082010年玖龙纸业营运规模92 表56： 2010年玖龙纸业产品结构93 表57： 20082010年玖龙纸业财务能力93 表58： 20082010年华泰集团营运规模94 表59： 2010年华泰集团产品结构95 表60： 2010年华泰集团国内外业务情况95 表61： 20082010年华泰集团财务能力95 表62： 20082010年太阳纸业营运规模97 中国经济信息网CCB

13、中国经济信息网 年 度 报 告 VII 表63： 2010年太阳纸业产品结构97 表64： 2010年太阳纸业国内外业务情况98 表65： 20082010年太阳纸业财务能力98 表66： 20082010年博汇纸业营运规模100 表67： 2010年博汇纸业产品结构100 表68： 2010年博汇纸业国内外业务情况101 表69： 20082010年博汇纸业财务能力101 表70： 20082010年中冶纸业营运规模103 表71： 2010年中冶纸业产品结构103 表72： 2010年中冶纸业国内外业务情况103 表73： 20082010年中冶纸业财务能力104 表74： 200820

14、10年银鸽投资营运规模105 表75： 2010年银鸽投资产品结构106 表76： 2010年银鸽投资国内外业务情况106 表77： 20082010年银鸽投资财务能力107 表78： 20082010年山鹰纸业营运规模108 表79： 2010年山鹰纸业产品结构108 表80： 2010年山鹰纸业国内外业务情况109 表81： 20082010年山鹰纸业财务能力109 表82： 20082010年岳阳纸业营运规模111 表83： 2010年岳阳纸业产品结构111 表84： 2010年岳阳纸业国内外业务情况112 表85： 20082010年岳阳纸业财务能力112 表86： 20082010年

15、景兴纸业营运规模114 表87： 2010年景兴纸业产品结构114 表88： 2010年景兴纸业国内外业务情况114 表89： 20082010年景兴纸业财务能力115 表90： 20072009年我国纸浆制造业投资主体117 表91： 20072009年我国造纸业投资主体117 表92： 20072009年我国纸制品制造业投资主体118 表93： 20072009年我国纸浆制造业投资资金来源120 表94： 20072009年我国造纸业投资资金来源121 表95： 20072009年我国纸制品制造业投资资金来源121 中国经济信息网CCB 中国经济信息网 年 度 报 告 VIII 表96：

16、 2010年以来我国部分银行与造纸行业进行的相关合作122 表97： 2010外企进入我国市场情况124 图1： 我国造纸及纸制品业产业链构成图2 图2： 20082010年我国造纸及纸制品制造业企业景气指数3 图3： 20062010年我国造纸及纸制品业工业总产值及增速4 图4： 20062010年我国造纸及纸制品业工业销售产值及增速4 图5： 20062010年纸浆、纸张和纸制品出口量5 图6： 20062010年造纸及纸制品制造业固定资产投资完成额及其增速6 图7： 20032009年造纸及纸制品制造业固定资产投资中国内贷款额及占比8 图8： 国内造纸企业成本构成 .13 图9： 我国引

17、进装备国别份额分布19 图10： 20012009年全球纸和纸板产量22 图11： 2009年造纸行业产量地区分布22 图12： 非木材纤维中各种原料制成浆的比重26 图13： 20062010年我国造纸及纸制品业工业总产值及增速29 图14： 20062010年我国造纸及纸制品业工业销售产值及增速31 图15： 20062010年我国造纸及纸制品业产品销售收入及其增速32 图16： 20062010年我国造纸及纸制品业产销率33 图17： 20062010年我国纸浆制造业工业总产值及增速33 图18： 20062010年纸浆产量及其增速34 图19： 2010年我国纸浆月度产量及其增速34

18、图20： 20082010年我国纸浆月度产量35 图21： 2010年我国纸浆累计产量地区分布35 图22： 2010年我国纸浆累计产量主要地区增速36 图23： 20062010年我国纸浆制造业工业销售产值及增速36 图24： 20062010年我国纸浆制造业产品销售收入及其增速37 图25： 2010年进口纸浆价格月度变化趋势37 图26： 20092010年我国纸浆制造行业月度产销率38 图27： 20062010年我国造纸业工业总产值及增速39 图28： 20062010年机制纸及纸板产量及其增速39 图29： 2010年我国机制纸及纸板月度产量及其增速40 图30： 20082010

19、年我国机制纸及纸板月度产量40 中国经济信息网CCB 中国经济信息网 年 度 报 告 IX 图31： 2010年我国机制纸及纸板累计产量地区分布41 图32： 2010年我国机制纸及纸板累计产量主要地区增速41 图33： 20062010年我国造纸业工业销售产值及增速42 图34： 20062010年我国造纸业产品销售收入及其增速42 图35： 20092010年我国机制纸及纸板制造行业月度产销率43 图36： 20062010年我国纸制品制造业工业总产值及增速43 图37： 2010年全国纸制品月度产量及其增速44 图38： 20082010年我国纸制品月度产量44 图39： 200620

20、10年纸制品产量及其增速45 图40： 2010年我国纸制品累计产量地区分布45 图41： 2010年我国纸制品累计产量主要地区增速46 图42： 20062010年我国纸制品制造业工业销售产值及增速46 图43： 20062010年我国纸制品制造业产品销售收入及其增速47 图44： 20092010年我国纸制品制造业月度产销率47 图45： 2010年我国造纸及纸制品制造业进口额贸易国分布51 图46： 2010年我国造纸及纸制品制造业进口额贸易国增速51 图47： 2010年我国造纸及纸制品制造业进口额地区分布52 图48： 2010年我国造纸及纸制品制造业进口额地区增速52 图49： 2

21、010年我国纸浆制造业进口额贸易国分布54 图50： 2010年我国纸浆制造业进口额贸易国增速54 图51： 2010年我国机制纸及纸板行业进口额贸易国分布57 图52： 2010年我国机制纸及纸板行业进口额主要贸易国增速57 图53： 2010年我国机制纸及纸板行业进口额地区分布58 图54： 2010年我国机制纸及纸板行业进口额主要地区增速58 图55： 2010年我国纸制品制造业进口额贸易国分布60 图56： 2010年我国纸制品行业进口额主要贸易国增速60 图57： 2010年我国纸制品制造业进口额地区分布61 图58： 2010年我国纸制品制造业进口额主要地区增速61 图59： 20

22、012010年我国自制浆产量、使用国外原料量及对外依存度62 图60： 20062010年纸浆、纸张和纸制品出口量63 图61： 20062010年我国造纸及纸制品制造业出口总额及其增速64 图62： 20062010年我国造纸业出口总额及其增速65 图63： 2010年我国机制纸及纸板行业出口额贸易国分布67 中国经济信息网CCB 中国经济信息网 年 度 报 告 X 图64： 2010年我国机制纸及纸板行业出口额主要贸易国增速67 图65： 2010年我国机制纸及纸板行业出口额地区分布68 图66： 2010年我国机制纸及纸板行业出口额主要地区增速68 图67： 20062010年我国纸制

23、品制造业出口总额及其增速69 图68： 2010年我国纸制品制造业出口额贸易国分布70 图69： 2010年我国纸制品制造业出口额主要贸易国增速71 图70： 2010年我国纸制品制造业出口额地区分布71 图71： 2010年我国纸制品制造业出口额主要地区增速72 图72： 20062010年造纸及纸制品制造业净出口量73 图73： 20062010年我国造纸及纸制品制造业企业平均资产75 图74： 20062010年造纸及纸制品制造业固定资产投资完成额及其增速116 图75： 2009年我国造纸业投资结构（按子行业）118 图76： 20052009年造纸及纸制品制造业固定资产投资资金来源及

24、增速120 图77： 20032009年造纸及纸制品制造业固定资产投资中国内贷款额及占比122 图78： 20082010年我国造纸及纸制品制造业企业景气指数125 中国经济信息网CCB 中国经济信息网 年 度 报 告 1 行业定义 行业定义 按照国民经济行业分类 （GB/T 4754-2002） ，造纸及纸制品业属于大类 行业，包括纸浆制造业、造纸业、纸制品制造业三个中类行业。而在上市公 司分类与代码中，造纸及纸制品业属于造纸、印刷、文体用品大类下的中类 行业，小类行业与国民经济行业分类中的三个中类行业相对应。 本报告的研究范围与国民经济行业分类 （GB/T4754-2002）保持一致，

25、具体定义见下表。 表1： 我国造纸及纸制品业的行业分类及代码 表1： 我国造纸及纸制品业的行业分类及代码 代码 代码 门类 门类 大类 大类 中类 中类 小类 小类 类别名称 类别名称 定义 定义 C 制造业 22 造纸及纸制品业 221 2210 纸浆制造业 指经机械或化学方法加工纸浆的生产活动。包 括：造纸木浆；非木材纤维物质的造纸纸浆：造 纸棉籽绒浆、造纸布浆等；废纸浆的制造 222 造纸业 指用纸浆或其它原料(如矿渣棉、云母、石棉等) 悬浮在流体中的纤维， 经过造纸机或其它设备成 型，或手工操作而成的纸及纸板的制造活动。 2221 机制纸及纸板制造 2222 手工纸制造 指采用手工操作

26、成型，制成纸的生产活动。 2223 加工纸制造 指对原纸及纸板进一步加工的生产活动。 223 纸制品制造业 指用纸及纸板为原料， 进一步加工制成纸制品的 生产活动。 2231 纸和纸板容器的制造 2239 其它纸制品制造 指符合出售规格或包装要求的纸制品， 以及其它 未列明的纸制品的制造。 资料来源：国民经济行业分类（GB/T 4754-2002），中经网整理 资料来源：国民经济行业分类（GB/T 4754-2002），中经网整理 中国经济信息网CCB 中国经济信息网 年 度 报 告 2 图1： 我国造纸及纸制品业产业链构成图 图1： 我国造纸及纸制品业产业链构成图 资料来源：中经网整理 资

27、料来源：中经网整理 中国经济信息网CCB 中国经济信息网 年 度 报 告 3 摘 要 摘 要 一、我国造纸及纸制品制造业发展预测一、我国造纸及纸制品制造业发展预测 （一）我国造纸及纸制品制造业发展周期与景气判断 （一）我国造纸及纸制品制造业发展周期与景气判断 目前，我国造纸业正在从成长期开始向成熟期过渡。2010 年，在宏观经济环境向好的 作用影响下，行业景气稳定在“相对景气”区间，全年造纸行业企业景气指数最高为 118.2 点，最低为 113.4 点，振幅 4.8 点。 图2： 20082010 年我国造纸及纸制品制造业企业景气指数 图2： 20082010 年我国造纸及纸制品制造业企业景

28、气指数 70 80 90 100 110 120 130 140 2008Q1 2008Q2 2008Q3 2008Q4 2009Q1 2009Q2 2009Q3 2009Q4 2010Q1 2010Q2 2010Q3 2010Q4 数据来源：国家统计局，中经网整理 数据来源：国家统计局，中经网整理 长期来看，造纸产业工艺成熟、市场稳定，特别是工业包装用纸、生活用纸的市场稳 定，没有替代品，因此投资虽无过高收益，但收益安全性好，比较平衡，获利期长，因此 仍会受到资本市场青睐，未来的发展景气度仍然看好。 （二）我国造纸及纸制品制造业发展现状与预测 （二）我国造纸及纸制品制造业发展现状与预测 1造

29、纸主要产品产销大幅上升，未来保持稳定增长 1造纸主要产品产销大幅上升，未来保持稳定增长 经历了国际金融危机洗礼后，2010 年我国造纸及纸制品业实现恢复性增长，增速超出 预期。全年累计实现工业总产值 10559.89 亿元，同比增长 29.7%，较上年同期上升 22.9 个百分点。近五年的年均增速为 20.04%。 中国经济信息网CCB 中国经济信息网 年 度 报 告 4 与此同时，随着下游领域需求市场的回暖，销售产值增速也迅速回升。2010 年，我国 造纸及纸制品业全年实现工业销售产值 10381.10 亿元，同比增长 30.06%，较上年同期上 升 22.5 个百分点。近五年的年均增速达

30、到 20.07%。 图3： 20062010 年我国造纸及纸制品业工业总产值及增速 图3： 20062010 年我国造纸及纸制品业工业总产值及增速 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 20062007200820092010 亿元 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%工业总产值同比增长 注：统计范围为规模以上工业企业。数据来源：中国轻工业联合会，中经网整理 注：统计范围为规模以上工业企业。数据来源：中国轻工业联合会，中经网整理 图4： 20062010 年我国造纸及纸制品业工业销售产值及增速 图4： 20062010 年我国造纸及纸制品业工

31、业销售产值及增速 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 20062007200820092010 亿元 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%工业销售产值同比增长 数据来源：国家统计局，中经网整理 数据来源：国家统计局，中经网整理 2011 年为“十二五”的开局之年，国家各项行业政策相继出台，国民经济水平预计将 保持平稳较快发展，造纸行业也将保持蓬勃的发展势头，预计全年可实现 20%左右的增速， 工业总产值达到 12700 亿元。 2进口量出现下滑，未来将恢复增长 2进口量出现下滑，未来将恢复增长 我国造纸及纸制品业的需求市场广阔，近五年来，进

32、口额和进口量总体呈增长态势。 2010 年，受国际造纸市场回暖和智利地震影响，国际浆价大幅上涨，进口量有所下降，而 进口额大幅上升。 全年进口额达到 138.81 亿美元， 同比增长 25.63%， 较上年同期上升 27.1 个百分点，进口量仅为 1490.56 万吨，同比下降 13.18%，较上年下降 42.76 个百分点。 中国经济信息网CCB 中国经济信息网 年 度 报 告 5 表2： 20062010 年我国造纸及纸制品制造业进口分析 表2： 20062010 年我国造纸及纸制品制造业进口分析 单位：亿美元，万吨，% 进口额 进口额 同比增长 同比增长 进口量 进口量 同比增长 同比

33、增长 2006 83.36 6.4 1251.64 -3.78 2007 95.17 14.28 1262.99 0.95 2008 107.60 13.08 1321.58 4.65 2009 110.49 -1.47 1716.88 29.58 2010 138.81 25.63 1490.56 -13.18 数据来源：海关总署，中经网整理 数据来源：海关总署，中经网整理 目前我国造纸原料对外依存度仍保持较高水平，随着国内造纸设备和技术水平不断提 高，预计 2011 年我国造纸及纸制品制造业进口量达到 1700 万吨左右，同比增长约 14%。 3出口恢复性增长，未来出口将保持平稳增长态势

34、3出口恢复性增长，未来出口将保持平稳增长态势 我国纸浆、废纸以进口为主，相比进口量，出口量可忽略不计。但纸张出口有一定的 潜力，纸制品出口前景很好。 纸张出口方面，受国际金融危机影响，及危机之后美国、欧洲对我国纸张的反倾销、 反补贴措施限制，出口量一直下滑；纸制品出口方面，受金融危机影响较小，2010 年，随 着国际形势的好转， 特别是国家对纸制品出口提高了出口退税率， 纸制品出口量又达到新高。 2010 年，纸浆出口量为 8 万吨，纸张出口量达到 380 万吨，纸制品出口量达到 218 万吨。 造纸及纸制品业实现出口量 606 万吨，同比增长 9.26%，较上年同期上升 7.82 个百分点。

35、 预计 2011 年纸浆和纸张出口量将与上年持平，纸制品出口量可能达到 230 万吨，我国 造纸及纸制品制造业出口量将在 620 万吨左右，同比增长约 2.5%。 图5： 20062010 年纸浆、纸张和纸制品出口量 图5： 20062010 年纸浆、纸张和纸制品出口量 0% 20% 40% 60% 80% 100% 20062007200820092010 纸制品 纸张 纸浆 注：20062008 年统计口径与 2009 年之后不同。数据来源：海关总署、中国轻工业联合 会，中经网整理 注：20062008 年统计口径与 2009 年之后不同。数据来源：海关总署、中国轻工业联合 会，中经网整理

36、 中国经济信息网CCB 中国经济信息网 年 度 报 告 6 4固定资产投资增速持续下降，未来增速有望大幅提升 4固定资产投资增速持续下降，未来增速有望大幅提升 造纸行业属资金密集型行业，我国造纸工业迅猛发展，是大力投资的结果。近年来，随 着造纸及纸制品制造业投资规模的大幅提高，增速开始逐年下降。2010 年，我国造纸及纸制 品制造业固定资产投资完成额达到 1346.4 亿元，同比增长 8.21%，5 年间年均增长 20.08%。 图6： 20062010 年造纸及纸制品制造业固定资产投资完成额及其增速 图6： 20062010 年造纸及纸制品制造业固定资产投资完成额及其增速 0 200 40

37、0 600 800 1000 1200 1400 1600 20062007200820092010 亿元 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%固定资产投资完成额同比增长 数据来源：国家统计局，中经网整理 数据来源：国家统计局，中经网整理 造纸行业市场前景依然良好，在 2011 年乃至“十二五”期间造纸行业的投资将依然保 持高速增长态势。 投资主体将集中在骨干大型企业及向我国进行产业转移的国外造纸巨头。 投资方向主要为包装纸产业，大型林、浆、纸一体化项目。此外，由于非木纤维的清洁生 产技术有所突破，草浆制造方面的投资将有较大增长。 “十二五”期间，造纸及纸制品业投资增长速度将保持

38、在 15%以上，其中 2011 年预计 投资增幅约为 20%，实现投资额 1615 亿元左右。 二、我国造纸及纸制品制造业政策分析与未来政策趋势二、我国造纸及纸制品制造业政策分析与未来政策趋势 （一）我国造纸及纸制品制造业政策分析 （一）我国造纸及纸制品制造业政策分析 1造纸产业发展政策 1造纸产业发展政策 2007 年国家发展和改革委员会发布造纸产业发展政策 ，政策目标期为 20072010 年。产业政策在起始规模准入标准、产业布局、技术创新等方面均提出了要求。由于造纸 行业大型项目需国家发改委审核，因此造纸产业发展政策在“十二五”期间仍有较强 的指导意义。 2增值税退税政策 2增值税退税政

39、策 国产废纸是造纸业的重要原料来源。但财政部、国家税务总局关于再生资源增值税退 税政策（财税2008157 号文件）已于 2010 年底停止执行。该政策的取消对我国废纸回 收利用体系建设、造纸企业生产经营及全行业节能减排工作产生了较大的影响。 中国经济信息网CCB 中国经济信息网 年 度 报 告 7 3环保政策 3环保政策 造纸行业对环保的要求十分严格，2008 年 8 月 1 日起，国家开始实施新的造纸工业 水污染物排放标准 。此标准要求严格，甚至超过欧洲等国家的排放标准，并且新标准中还 增加了对二恶英的检测。标准分成二类，对老企业从 2009 年 5 月 1 日到 2011 年 6 月

40、30 日 执行一个不太严厉的标准，但新建企业从 2008 年 8 月 1 日起就执行较严厉标准；到 2011 年 6 月 30 日后，老企业也要执行最严厉的标准。严格的排放标准，有利于造纸行业的结构 升级和可持续发展。 4 “节能减排”政策 4 “节能减排”政策 2010 年 5 月，国务院印发了关于进一步加大工作力度确保实现“十一五”节能减排 目标的通知 ，明确提出当年应淘汰落后造纸业产能 53 万吨。2010 年 8 月 5 日，工业和信 息化部对 2010 年炼铁、玻璃、造纸等 18 个工业行业淘汰落后产能企业名单，涉及造纸行 业企业 279 家。 （二）我国造纸及纸制品制造业未来政策趋

41、势 （二）我国造纸及纸制品制造业未来政策趋势 “十二五”期间，造纸行业的主要发展任务是在规模扩大的基础上实现质的跃升，结构 调整、提升改造与绿色发展是“十二五”规划的关键词。国家政策将从支持中央企业的扩 张、鼓励规模化发展、鼓励国产装备水平提升和鼓励清洁生产技术、继续加大淘汰力度等 方面推进造纸行业发展。 三、我国造纸及纸制品制造业银行信贷市场竞争分析三、我国造纸及纸制品制造业银行信贷市场竞争分析 1我国造纸及纸制品制造业对银行贷款有一定的依赖度 1我国造纸及纸制品制造业对银行贷款有一定的依赖度 近年来，国内贷款在我国造纸及纸制品制造业资金来源中的占比保持较稳定，且总体 呈上升态势。2009

42、年，我国造纸及纸制品制造业固定资产投资资金来源中，贷款为 213.23 亿元，同比增长 32.69%，在行业资金来源中的比重为 16.62%，较上年上升 1.47 个百分点， 我国造纸及纸制品制造业对银行贷款有一定的依赖度。从子行业来看，国内贷款是纸浆制 造业和造纸业的主要资金来源，但并非纸制品制造企业的主要资金来源。 中国经济信息网CCB 中国经济信息网 年 度 报 告 8 图7： 20032009 年造纸及纸制品制造业固定资产投资中国内贷款额及占比 图7： 20032009 年造纸及纸制品制造业固定资产投资中国内贷款额及占比 0 50 100 150 200 250 2003200420

43、052006200720082009 亿元 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%贷款余额占资金来源比重 数据来源：固定资产投资统计年鉴，中经网整理 数据来源：固定资产投资统计年鉴，中经网整理 2银行的信贷对象主要是大型造纸企业 2银行的信贷对象主要是大型造纸企业 由于大型企业的抗风险能力比较强，经营效益较好，银行在进行信贷投放时多优先考 虑大型企业。2010 年以来我国部分银行与造纸企业的合作情况也说明了大、中型造纸企业 是银行信贷首选对象。 表3： 2010 年以来我国部分银行与造纸行业进行的相关合作 表3： 2010 年以来我国部分银行与造纸行业进行的相关合作 银行 银行 上

44、市公司 上市公司 内容 内容 时间 时间 深圳发 展银行 银鸽投资 以其子公司巨源纸业的 21 处房产及其所占土地使用权及四 宗土地使用权作为抵押物取得综合授信额度 8000 万元。 2010.01 农业银行 银鸽投资 以土地使用权及房产作为抵押物取得长期借款 2000 万元； 子 公司四川银鸽以锅炉等及降膜蒸发器、除尘器等设备作为抵 押物取得短期借款 170 万元。 2010 银鸽投资 以机器设备作为抵押物取得短期借款 2000 万元； 以 43 处房产 及其所占土地使用权及二宗土地使用权作为抵押物取得短期 借款 1137 万元。 2010 工商银行 华泰集团 华泰集团以其持有的公司 100

45、00 万股股权为其在中国工商银 行股份有限公司广饶支行的 350000 万元贷款提供质押担保。 2010.06 银鸽投资 以土地使用权及房产作为抵押物取得长期借款 3575 万元； 子 公司舞阳银鸽以土地使用权及 7 处房产作为抵押物取得短期 借款 2000 万元。 2010 中国银行 晨鸣纸业 获得人民币 41 亿元授信额度。 2011.01 中国农业 发展银行 银鸽投资 以机器设备作为抵押物取得短期借款 5000 万元。 2010 建设银行 齐峰纸业 淄博欧木以土地使用权原值 37875903.44 元抵押给中国建设 银行，获得银行授信额度 3400 万元。 2010.02 民生银行 晨鸣

46、纸业 获得人民币 22 亿元授信额度。 2011.01 中国经济信息网CCB 中国经济信息网 年 度 报 告 9 银行 银行 上市公司 上市公司 内容 内容 时间 时间 华泰集团 双方签署战略合作协议。 2011.02 交通银行 太阳纸业 双方签署战略合作协议，交通银行将在本外币公司业务、现 金管理、金融产品创新等方面为太阳纸业量身定制个性化的 金融服务。 2011.03 光大银行 晨鸣纸业 获得中国光大银行青岛李沧支行人民币 4 亿元授信额度。 2011.03 国家开 发银行 玖龙纸业 双方订立贷款协议， 玖龙纸业可获提供总额约人民币 10 亿元 的贷，拟将贷款项下所得全部余额用作偿还现存

47、银行贷款及 公司之一般营运资金用途。 2011.07 国 家 开 发 银 行、中国银行 等牵头组团 亚太纸业 广东江门计划投资数十亿元建设高档文化纸项目的亚太纸业 (广东)有限公司，获得广东省内 5 家银行组团授予的总额高 达 30 亿元人民币贷款。 这笔银团贷款由国家开发银行广东省分行、中国银行股份有 限公司广东省分行、中国银行股份有限公司江门分行牵头组 团，参与行有华夏银行广州分行、光大银行广州分行。 2010.05 淮北市区农村 信用联社牵头 银团贷款 天象龙盟 由淮北市区农村信用联社牵头，联合其他 4 家农信联社共同 发放给安徽天象龙盟环保纸业有限公司一亿元银团贷款。 2010.08

48、银团贷款 玖龙纸业 玖龙纸业获得为期 3 年的银团贷款，合共最多 5 亿美元(约 38.8 亿港元)。公司计划将其中 4 亿美元用作还债，余下 1 亿 美元拨作公司流动资金。 2010.02 资料来源：中经网整理 资料来源：中经网整理 四、我国造纸及纸制品制造业信贷政策建议与风险提示四、我国造纸及纸制品制造业信贷政策建议与风险提示 1关注林纸一体化项目建设信贷需求，把握项目时机 1关注林纸一体化项目建设信贷需求，把握项目时机 我国造纸原料对外依存度很大，从长远看，实施林纸一体化是十分正确的道路。从战 略方面考虑，纸浆项目有着较好的投资前景。建议重点支持大型林、浆、纸一体化项目的 信贷需求。但国内纸浆项目的盈利能力受制于国际浆价的变化，项目建设需找准时机，项 目投产时如正值国际浆价高企，则利润空间较大。 2关注溶解浆等新技术项目信贷需求，但要警惕原料替代品价格风险 2关注溶解浆等新技术项目信贷需求，但要警惕原料替代品价格风险 溶解浆的下游需求集中在粘胶纤维的生产上，粘胶主要用于纺纱，能够替代棉花进行 生产，2010